一、初識(shí)獅子王

        2009年7月，我正式踏上工作崗位，并開始考慮理財(cái)?shù)膯栴}。鑒于對(duì)證券市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)幾乎為零，我決定從風(fēng)險(xiǎn)較小的基金入手，先K了幾個(gè)月的書，然后就買了人生的第一只基金—興業(yè)全球視野。直到2011年初，我的賬戶小有斬獲，但我卻警覺起來：基金當(dāng)時(shí)大量配置的小盤股漲得很瘋（整體市盈率50多倍），明顯是打著價(jià)值投資的旗號(hào)，做著追漲殺跌的交易。于是我把基金逐步賣掉，籌劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市。

        和剛接觸基金一樣，我又K了好幾個(gè)月的書，不斷地充電。其間看到一網(wǎng)友推薦“小小辛巴”的文章，我百度了一下，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)界面很丑的博客，里邊有十幾篇小小辛巴的博文。看到第一篇我就很抗拒，名為《小小辛巴實(shí)戰(zhàn)紀(jì)念（小盤長(zhǎng)莊型）》，通篇講怎么和莊家周旋，很明顯不是我的菜，于是我就沒再往下看了。

        此后我對(duì)現(xiàn)金管理很是困惑。國(guó)內(nèi)的著名大V們，要不長(zhǎng)期滿倉(cāng)，要不時(shí)而滿倉(cāng)時(shí)而空倉(cāng)，這些操作手法與我的理念和性格格格不入，但不可否認(rèn)，當(dāng)時(shí)他們的業(yè)績(jī)很不錯(cuò)。對(duì)于這個(gè)問題，我苦想多時(shí)，終不得其解。幸有一日，在網(wǎng)上看到另一網(wǎng)友的文章，說到現(xiàn)金管理他很認(rèn)同小小辛巴的“陰陽魚”理念。

        于是我再次回到那個(gè)界面很丑的博客。這一次看的是《玄鐵重劍》，這一看不得了，我馬上被文中的理念迷住了，熬夜一口氣把這十幾篇文章看完，除了《玄鐵重劍》外，我特別喜歡《銀河艦隊(duì)》，于是這個(gè)博客就成了我每日重溫的必經(jīng)之地了，雖然，界面很丑。

        我沒有收藏網(wǎng)頁的習(xí)慣，于是每天都是百度一下“玄鐵重劍”，再進(jìn)入那個(gè)丑博客。每天的百度讓我有點(diǎn)納悶，這個(gè)丑博客的文章很明顯不全，而另一個(gè)博客（后來證實(shí)這才是官方博客）雖然有不少新的文章，卻沒有《玄鐵重劍》等我熟悉的文章，出于思維定勢(shì)，我認(rèn)為新的文章都是冒名頂替的。

        有一天，看到網(wǎng)友“申木凡”發(fā)表的《簡(jiǎn)評(píng)五大撰稿新貴》（注：從老申的語氣看，他應(yīng)該對(duì)辛巴是很了解的，不過，這篇文章竟說辛巴是辛苦的巴菲特的意思，這個(gè)太令人大跌眼鏡了。。。。。。）我才知道，原來辛巴的文章是過時(shí)不候，舊文常刪的，那個(gè)丑博客，是別人轉(zhuǎn)載的，我就說嘛，為什么寫出這么好文章的人，能容忍這么丑的界面。

二、買書波折

        從申木凡那篇文章中，我得知辛巴正在寫一本書，一直期待著，不過這書就像十月懷胎，怎么也出不來。終于有一天看到購(gòu)書公告，看到這個(gè)公告時(shí)，我是在上班的地鐵上。當(dāng)時(shí)，我擔(dān)心被人搶光了，馬上在地鐵上加了辛巴夫人的QQ，地鐵上的信號(hào)很不好，信息老發(fā)不出去，問清楚了購(gòu)買方式后，我一到單位就下了單，并截了圖給辛巴夫人。

然后，我又等了一段時(shí)間。突然有一天，辛巴又出公告了，貼出資料不全而無法郵寄的名單，我的名字就在上面。于是我通過博客寫了紙條：

2012-05-25 09:16  

    辛巴兄，我是認(rèn)領(lǐng)公告中的***，我的信息如下： 姓名：*** 地址：*** 手機(jī)：*** 上次漏發(fā)手機(jī)號(hào)碼，不好意思！

        不久收到回復(fù)：

2012-05-25 12:26    

    你第一時(shí)間匯款，卻不告訴我聯(lián)系地址，我只好登記在后面了，還有，這個(gè)周末我與夫人要去福州兩天，寄送得等下個(gè)星期了，還請(qǐng)見諒。

        大家看到?jīng)]有，我是第一時(shí)間匯款，證據(jù)確鑿，這可不是我吹的喔！平時(shí)老占到沙發(fā)的小伙伴們注意了，我這個(gè)沙發(fā)一比一百！

        過了幾天，我收到了一本書，其實(shí)，我訂的是兩本，于是：

2012-05-28 10:55   

    辛巴兄，我剛才收到書了，不過，我匯了220元，買兩本，但我只收到一本喔，是不是哪里出錯(cuò)了呢？

2012-05-28 11:06  

    剛才仔細(xì)看了一下，您可能以為我是買一份紀(jì)念版的，其實(shí)我是買兩份普通版的（在給你夫人的轉(zhuǎn)賬備注中有注明） 不過無所謂，一本就一本，能學(xué)到知識(shí)就好。我本是想著一本看，一本珍藏的，呵呵，因?yàn)樵跁曩I不到，怕把書翻舊了。 雖然幾乎沒在博客上發(fā)言，不過我可是一天看三次以上您的博客喔。^-^

        不久收到回復(fù)：

2012-05-28 12:58   

    忙中出錯(cuò)，沒事，過段時(shí)間，我再給你補(bǔ)寄一本去。

        至此，書終于順利買到了。關(guān)于這本書的質(zhì)量，不必我多言，不如說點(diǎn)好笑的，我本以為會(huì)一掃而光，還怕買不到，不過據(jù)可靠消息稱，這書還有不少庫(kù)貨，成了辛巴家的一個(gè)笑話，還因?yàn)檫@本書，雪球上有人說這辛巴凈買些爛股，是個(gè)賣書的，哈哈！當(dāng)然，作為一名消費(fèi)者，我還是要吐槽一下，這書太重了，我每天工作坐的時(shí)間太久，回到家后要不站著看，要不躺著看，但這書我拿在手上一會(huì)就手酸，只能站一會(huì)，躺一會(huì)，好痛苦，如果能改為上下冊(cè)就好了。

三、容錯(cuò)系統(tǒng)

        作為辛巴的長(zhǎng)期跟蹤者之一，對(duì)于容錯(cuò)系統(tǒng)自然有話要說。當(dāng)然，關(guān)于系統(tǒng)本身，除了《重劍無鋒》外，還有大把人寫博介紹，我就不湊熱鬧了。這里說說個(gè)人的一些理解。相信網(wǎng)上知道辛巴容錯(cuò)系統(tǒng)的不少，但大家可能把注意力大都放在容錯(cuò)上，畢竟，這是最吸引人的地方，但我在實(shí)踐過程中，卻發(fā)現(xiàn)“系統(tǒng)”兩字同樣重要。事實(shí)上，容錯(cuò)系統(tǒng)包括方方面面，各個(gè)觀點(diǎn)之間是有機(jī)聯(lián)系的。我注意到，國(guó)內(nèi)有些價(jià)值投資者，沒有認(rèn)識(shí)到巴菲特的價(jià)值投資是一個(gè)系統(tǒng)，而是摘取他的某一個(gè)觀點(diǎn)，然后片面地，無限制地放大，以為這就是價(jià)值投資的全貌，與其說是執(zhí)著，不如說是偏執(zhí)。

        1.    審慎估值VS分檔買入VS資產(chǎn)配置

        大家可以看到，辛巴對(duì)周期波動(dòng)股和小盤成長(zhǎng)股的估值體系是不同的，在我看來，兩者都非常有道理，但幾年來，周期波動(dòng)股交易并不成功，而小盤成長(zhǎng)股卻屢試不爽。在多次嘗試和反復(fù)之后，我有一段時(shí)間甚至認(rèn)為，小盤成長(zhǎng)股可以比較容易估值，而周期波動(dòng)股不能。至少?gòu)谋砻鎭砜?，辛巴一開始兩種類型股票都做，表示周期、小盤、現(xiàn)金和穩(wěn)定股各占25%，但后來漸漸地少提周期波動(dòng)股了。這個(gè)問題讓我費(fèi)盡心思，從理論上講，如果接下來幾年反過來，周期波動(dòng)股按最低PB估值屢試不爽，而小盤成長(zhǎng)股百發(fā)百不中，這并不是沒可能的。因?yàn)?，這兩種估值方式，本身是合理的，但市場(chǎng)波動(dòng)不一定合理，它可以連續(xù)幾年偏向小盤成長(zhǎng)股，保不準(zhǔn)明年起連續(xù)幾年偏向周期波動(dòng)股。

        后來，我漸漸地找到我思維上的誤區(qū)：沒有將審慎估值、分檔買入和資產(chǎn)配置聯(lián)系起來。我只看到單只股票估值是否有效，卻沒有結(jié)合分檔買入和資產(chǎn)配置兩個(gè)觀點(diǎn)來全面分析。周期波動(dòng)股一連幾年估值失效，但我可以堅(jiān)持分檔買入，堅(jiān)持只配置25%嘛！如果明年起，輪到小盤股估值失效了，那也不會(huì)是災(zāi)難，因?yàn)槲胰匀粓?jiān)持分檔買入，堅(jiān)持25%配置上限，容錯(cuò)系統(tǒng)之所以稱為系統(tǒng)，就在于某方面的失效，它能自動(dòng)調(diào)節(jié)，自動(dòng)矯正。

        2.    審慎估值VS分檔買入VS持續(xù)優(yōu)化

        今年第四季度之前，我看著辛巴會(huì)及時(shí)公開交易明細(xì)，就想當(dāng)然地認(rèn)為，只要在辛巴買入價(jià)之下10%買入，肯定比他做得好，可結(jié)果卻大跌眼鏡：他持有大把牛股，我卻業(yè)績(jī)平平。究其原因，在于我過于強(qiáng)調(diào)審慎估值，而忽略了分檔買入和持續(xù)優(yōu)化。比如說，辛巴買了10只股，其中5只馬上升了上去導(dǎo)致我沒買到，5只又繼續(xù)跌下來被我買入，同時(shí)，這5只又繼續(xù)下跌了。單從短期來看，5只升，5只比我買得高，不一定會(huì)比我做得好。問題是，那5只深跌的，過后辛巴又來個(gè)分檔買入和持續(xù)優(yōu)化，最終拿了個(gè)比我更低的價(jià)格，而我由于第一檔定得低，沒法接到第2檔，結(jié)果就是，5只深跌的，辛巴最后的買入價(jià)比我低，另外，還有5只升上去的，我沒有買到，我完敗！

        3.    依據(jù)事實(shí)而不是依據(jù)預(yù)測(cè)行動(dòng)VS永遠(yuǎn)保留10%至20%現(xiàn)金

        我曾經(jīng)將《只言小思》按時(shí)間順序一口氣讀完，發(fā)現(xiàn)辛巴經(jīng)常預(yù)測(cè)，但準(zhǔn)確率并不高，這個(gè)之前網(wǎng)友“wuhaowei12345”已作文以記之了，我就不展開了。大家不要笑，辛巴雖然經(jīng)常預(yù)測(cè)，但他從來依據(jù)事實(shí)而不是依據(jù)預(yù)測(cè)交易，這一點(diǎn)大家可能要緊記。

        如何做到依據(jù)事實(shí)而不是依據(jù)預(yù)測(cè)行動(dòng)呢？就是價(jià)格跌到設(shè)定值，就買入一份，而是否能跌到設(shè)定值，我不預(yù)測(cè)。這可以和現(xiàn)金管理，即“陰陽魚”理論聯(lián)系起來理解。陰陽魚，出自道家，而道家的理論，就是“齊物”，股市，本來就無漲無跌。什么是無漲無跌？就是笑看漲跌，漲也好，跌也好。如何做到呢？關(guān)鍵在于現(xiàn)金管理。我有好幾次，看著股市大跌，就把所有子彈都打光了，打光之后，我發(fā)現(xiàn)我的心態(tài)就起了很大變化，害怕進(jìn)一步下跌，希望馬上升起來，總是，指數(shù)上上下下，我的心也是上上下下，難受極了。后來，我規(guī)定無論什么時(shí)候，都必須保留10%至20%的現(xiàn)金，從此漲也好，跌也好，我的心不再容易起伏。

        4.    沒有超低的價(jià)格就沒有超低的利潤(rùn)VS以合理偏低的價(jià)格買入優(yōu)秀企業(yè)

        目前我相信前者，而對(duì)后者不太感冒。這和我個(gè)人的經(jīng)歷有關(guān)。我本科時(shí)讀了一個(gè)就業(yè)率很糟糕的專業(yè)，由于找不到好工作，被迫考研，轉(zhuǎn)到經(jīng)管類專業(yè)。而同一時(shí)期，我有一個(gè)朋友，本身就是經(jīng)營(yíng)類專業(yè)，本科畢業(yè)時(shí)可以去很不錯(cuò)的單位，但為了讀研，他放棄了。兩年之后，金融危機(jī)來了，我們都找不到非常好的工作，但我的情況比他好得多，畢竟，我屬于深跌反彈，而他卻期望錦上添花。

    四、投資和生活

        最近兩周在寫2013年小結(jié)，大部分觀點(diǎn)都是過去一年形成的，這一年，收獲挺多，但總結(jié)初稿出來后，又隱隱約約感覺沒有把最重要的寫出來，或者說，有些更重要的事，我還處于模糊中。經(jīng)過這個(gè)周末的思考，我仿佛明白了更多道理，這就是投資與生活的關(guān)系。

        如果論業(yè)績(jī)，辛巴無論如何也不會(huì)獲得雪球之夜首位嘉賓的榮譽(yù)的，現(xiàn)在大家都知道了，這是因?yàn)椤暗滤囯p馨”。投資，只是生活的一部分，或者說，投資，是生活的反映。比如說，有修養(yǎng)的人，總是低調(diào)的、簡(jiǎn)單的。而優(yōu)秀的投資者，也總是試圖使自身變得簡(jiǎn)單。巴菲特一直過得簡(jiǎn)單的生活；徐翔幾乎不在媒體面前露面；王亞偉掌管華夏大盤時(shí)，個(gè)人資產(chǎn)全部在北京買房而不進(jìn)入股市；相反的，有些投資者則被名聲所累。雪球之夜，我知道很多人取得很好的成績(jī)，但有些人給我感覺，很聒噪。雖然從沒見面，但從平時(shí)發(fā)表的文字來看，我總是想與其保持一定距離。我當(dāng)然佩服這些人取得的成績(jī)，但我覺得，他們?nèi)〉玫拿恳淮纬煽?jī)，都可能侵襲他的安全系數(shù)。反觀小小辛巴不卑不亢的氣度，讓我十分佩服?，F(xiàn)在獅子王的名聲很大了，看了粉絲的回復(fù)，大都充滿贊譽(yù)之辭，不知辛巴兄以后是否會(huì)迷失方向。

        但是，至少目前我看到，獅子王身上有很多值得我學(xué)習(xí)的品質(zhì)，這些品質(zhì)，我相信對(duì)一個(gè)人的投資是大有幫助的。這里僅舉《雪球夜譚》一例：

        “盡管在＠GT周 等三人演講后，很多球友，都說他們?nèi)伙L(fēng)險(xiǎn)度太高，不可復(fù)制，期間，我與幾位朋友私人會(huì)談時(shí)，也有說過一些類似言論，但是，現(xiàn)在回來靜心寫文時(shí)，仔細(xì)想來，作為交易者，不應(yīng)該去置疑他人的神跡，而應(yīng)該去努力創(chuàng)造類似的神跡（前提還是在我所強(qiáng)調(diào)的安全底價(jià)上），而我給自己所劃定的三分之一布局組類本身就要圈定這些小猛獸型奇企，只是我的分析能力不足，所以沒有做到提前發(fā)現(xiàn)。”

        反觀我自己，個(gè)人修養(yǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠且不說，之前我的投資目標(biāo)和生活是脫離的，這個(gè)周末，我嘗試著將兩者結(jié)合起來，并修正了我的投資目標(biāo)：將每年工資收入的一部分持續(xù)投入股市，實(shí)現(xiàn)每年15%的增長(zhǎng)，將投資作為生活的一部分，持續(xù)反思，不斷修正自己的思想軌跡，提高自己的層次和修養(yǎng)，體悟生活的意義，以期獲得內(nèi)心的寧?kù)o。