作者 吳曉婧

　　[編者按] 7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對(duì)于醫(yī)藥股濃厚的興趣；另一方面，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴(kuò)容，4只醫(yī)藥基金進(jìn)入發(fā)行期，此外，還有多家大型基金公司布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

　　中國(guó)證券網(wǎng)訊(記者 吳曉婧)隨著部分成長(zhǎng)股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，操作靈敏的基金經(jīng)理已經(jīng)開始調(diào)倉(cāng)換股：下半年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為確定的醫(yī)藥股，成為其更加心儀的標(biāo)的。

　　在機(jī)構(gòu)爭(zhēng)相布局與挖掘中，A股市場(chǎng)的醫(yī)療保健板塊也開始逐步走向大市值時(shí)代。即便是嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤(rùn)增速受到一定抑制，但這并不影響基金等機(jī)構(gòu)看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長(zhǎng)邏輯。

　　7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對(duì)于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司，而這批醫(yī)藥公司在孱弱的市場(chǎng)中，斬獲了非常不錯(cuò)的絕對(duì)收益。另一方面，近期4只醫(yī)藥基金紛紛進(jìn)入發(fā)行期，同臺(tái)競(jìng)技，而多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等多家大型基金公司，開始爭(zhēng)先布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

　　醫(yī)藥行業(yè)步入大市值時(shí)代

　　據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2007年以來的六年中，中證醫(yī)藥五度跑贏上證指數(shù)；2005年以來中證醫(yī)藥的年化收益率幾乎是上證指數(shù)的3倍。然而，目前A股醫(yī)療板塊的市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以反映中國(guó)作為全球第三大醫(yī)療市場(chǎng)的地位。

　　醫(yī)藥行業(yè)新財(cái)富最佳分析師羅鶄研究指出，“美國(guó)頂峰時(shí)期醫(yī)藥行業(yè)市值在美國(guó)股市的占比高達(dá)27%，日本高達(dá)11%，即使目前分別回落至13%和10%，但依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過中國(guó)醫(yī)藥(20.82,0.11,0.53%)市值3.6%的水平?！?/p>

　　對(duì)此，富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)基金擬任基金經(jīng)理戴益強(qiáng)也表示，“在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，醫(yī)藥支出在GDP占比、財(cái)政支出占比提高，反映到A股市場(chǎng)，醫(yī)藥行業(yè)的占比將逐漸超過10%，未來有比較大的發(fā)展空間?！?/p>

　　信誠(chéng)醫(yī)藥分級(jí)擬任基金經(jīng)理吳雅楠同樣表示，國(guó)家政策支持、醫(yī)藥消費(fèi)升級(jí)和老齡化社會(huì)加速等多因素利好驅(qū)動(dòng)，醫(yī)藥行業(yè)未來將有望繼續(xù)走牛，“最明顯的就是中國(guó)老齡化社會(huì)的加速。據(jù)有關(guān)部門測(cè)算，2013年我國(guó)老年人口將突破2億，2033年將突破4億。由于人口老齡化超前于現(xiàn)代化，中國(guó)進(jìn)入老齡化社會(huì)的腳步正在加速，相對(duì)應(yīng)的是，老年人醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)需求將不斷增長(zhǎng)?！?/p>

　　各類機(jī)構(gòu)密集調(diào)研醫(yī)藥股

　　隨著部分成長(zhǎng)股逐步出現(xiàn)泡沫化傾向，近期接受記者采訪的部分基金經(jīng)理表示，下半年將轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)更為確定的醫(yī)藥股。

　　滬上一位業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的基金經(jīng)理表示，嚴(yán)厲的醫(yī)藥政策令行業(yè)利潤(rùn)增速受到一定抑制，但這并不影響看好醫(yī)藥行業(yè)的核心成長(zhǎng)邏輯。據(jù)其透露，尤其看好具備國(guó)家專利中藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)保健等受政策影響較小的公司。

　　“近期連續(xù)調(diào)研了好幾家醫(yī)藥股，并去杭州以及深圳參加了券商組織的幾場(chǎng)醫(yī)藥行業(yè)的專場(chǎng)?！币晃唤衲陿I(yè)績(jī)排名相當(dāng)靠前的基金經(jīng)理對(duì)記者表示，目前其看好的醫(yī)藥股估值并不便宜，已經(jīng)小規(guī)模建倉(cāng)，并打算在后市調(diào)整中進(jìn)一步加大建倉(cāng)。

　　事實(shí)上，7月以來，包括基金、私募以及券商等各類機(jī)構(gòu)，均表現(xiàn)出了對(duì)于醫(yī)藥股濃厚的興趣，集中重點(diǎn)調(diào)研了一批醫(yī)藥公司。其中包括眾生藥業(yè)(24.20,1.41,6.19%)、迪安診斷(48.090,2.64,5.81%)、瑞康醫(yī)藥(49.67,0.32,0.65%)、福瑞股份(10.270,0.17,1.68%)、香雪制藥(22.220,2.02,10.00%)、以嶺藥業(yè)(32.15,1.74,5.72%)、云南白藥(101.15,1.65,1.66%)等。

　　其中，工銀瑞信[微博]、威靈頓資產(chǎn)管理公司、光大永明資產(chǎn)等幾批機(jī)構(gòu)投資者在7月份重點(diǎn)調(diào)研了云南白藥，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了20%。同樣被券商、基金等機(jī)構(gòu)密集“造訪”的還有以嶺藥業(yè)，該股7月以來漲幅已經(jīng)超過了37%。同樣受到青睞的還有迪安診斷，該股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)同樣不俗，7月以來漲幅同樣超過了30%。

　　醫(yī)藥主題基金“扎堆”發(fā)行

　　隨著醫(yī)藥板塊的不斷走高，其動(dòng)態(tài)市盈率也升至35倍。不過，即使面對(duì)估值高企，多家機(jī)構(gòu)仍表示長(zhǎng)期看好醫(yī)藥行業(yè)的邏輯不會(huì)改變。

　　戴益強(qiáng)表示，盡管今年醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤約30%，但醫(yī)藥板塊的行情遠(yuǎn)沒有結(jié)束，未來在我國(guó)老齡化加速等綜合因素下，醫(yī)療板塊有望維持較高的溢價(jià)水平。

　　事實(shí)上，“嗅覺”靈敏的基金早已提前布局醫(yī)藥主題基金，目前市場(chǎng)上共有6只醫(yī)藥主題基金，其中，5只為主動(dòng)管理的醫(yī)藥主題基金，還有1只是華夏上證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF發(fā)起式基金。

　　值得注意的是，醫(yī)藥主題基金近期迎來了第二次大擴(kuò)容。據(jù)悉，信誠(chéng)中證800醫(yī)藥指數(shù)基金、國(guó)聯(lián)安中證醫(yī)藥100指數(shù)基金、匯添富中證醫(yī)藥衛(wèi)生ETF以及富國(guó)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金同臺(tái)競(jìng)技；此外，還有多家大型基金公司如易方達(dá)、嘉實(shí)、華安、大成、廣發(fā)等也布局了醫(yī)藥指數(shù)基金。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，基金公司集中布局醫(yī)藥基金，隨著上市醫(yī)藥基金發(fā)行成立，其帶來的增量資金將進(jìn)一步涌向醫(yī)藥行業(yè)。

　　部分醫(yī)藥主題基金收益率

　　【基金持股】基金二季度持有83只醫(yī)藥股

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月18日，近50家基金公司披露的二季報(bào)顯示，基金二季度共持有83只醫(yī)藥生物股，累計(jì)持股數(shù)為189107.72萬股，累計(jì)持股市值為527.15億元。其中，基金二季度對(duì)10只醫(yī)藥生物股進(jìn)行了增持，累計(jì)持股市值為100.07億元，它們分別為：天士力(46.93,0.48,1.03%)(10803.44萬股)、中恒集團(tuán)(15.14,0.38,2.57%)(15802.25萬股)、和佳股份(23.940,1.19,5.23%)(2264.23萬股)、嘉事堂(12.37,0.13,1.06%)(583.84萬股)、華海藥業(yè)(16.75,0.23,1.39%)(4741.93萬股)、眾生藥業(yè)(1334.66萬股)、海思科(31.80,2.05,6.89%)(1703.45萬股)、翰宇藥業(yè)(14.860,0.66,4.65%)(576.35萬股)、廣州藥業(yè)(34.65,0.43,1.26%)(3861.69萬股)和恩華藥業(yè)(27.57,0.87,3.26%)(661.34萬股)。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，截至目前，基金二季度持有的83只醫(yī)藥生物股中，有68只個(gè)股7月份以來跑贏上證指數(shù)，占比81.93%。其中，尚榮醫(yī)療(24.38,0.00,0.00%)、廣譽(yù)遠(yuǎn)(25.26,1.29,5.38%)、翰宇藥業(yè)、常山藥業(yè)(24.370,1.07,4.59%)、智飛生物(47.550,0.19,0.40%)、恒瑞醫(yī)藥(34.66,2.12,6.52%)、香雪制藥、利德曼(35.700,2.20,6.57%)、泰格醫(yī)藥(63.820,1.82,2.94%)、以嶺藥業(yè)、山大華特(28.20,0.95,3.49%)、天士力和迪安診斷等個(gè)股今年7月份以來累計(jì)上漲逾20%。

　　值得注意的是，截至目前，基金二季度增持的10只醫(yī)藥生物股今年二季度全部跑贏大盤，其中，有6只個(gè)股今年二季度累計(jì)上漲幅超10%，它們分別為：和佳股份(49.79%)、海思科(40.33%)、 嘉事堂(34.28%)、華海藥業(yè)(23.54%)、天士力(12.21%)和眾生藥業(yè)(11.41%)。這10只個(gè)股7月份以來市場(chǎng)表現(xiàn)也很強(qiáng)勢(shì)，期間累計(jì)上漲幅度分別為11.86%、1.33%、16.81%、7.87%、21.48%和 3.73%。