這個(gè)中國(guó)的端午節(jié)注定不平凡，在資本市場(chǎng)，新興市場(chǎng)國(guó)家又被稱之為“端午劫”。新興市場(chǎng)股市、匯市和債市走勢(shì)與1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)期驚人相似。人們分析,造成近日新興市場(chǎng)股市、匯市、債市動(dòng)蕩的主要原因是國(guó)際資本撤離,熱錢出逃。國(guó)際資本撤離往往是導(dǎo)火索。

“現(xiàn)在危機(jī)事實(shí)上并未完全到來(lái)，從某種程度上也有市場(chǎng)對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的一種反饋，而一旦未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)推出量化寬松政策甚至上浮利率，國(guó)家資本撤離東南亞以及新興市場(chǎng)就會(huì)如洪水猛獸一樣，新一輪亞洲金融危機(jī)可能就會(huì)卷土重來(lái)?！保ㄟ@里說(shuō)的可能其實(shí)是一定，以為要看以中國(guó)為首的新興經(jīng)濟(jì)體如何反饋這波測(cè)試）

6月11日，外國(guó)資金回流引發(fā)恐慌，泰國(guó)、印度尼西亞和菲律賓股票市場(chǎng)均暴跌。泰國(guó)股市暴跌4.97%，創(chuàng)2011年10以來(lái)最大跌幅，菲律賓股市暴跌4.64%，創(chuàng)2011年9月以來(lái)最大跌幅。印尼股市暴跌3.9%。

以下幾個(gè)因素導(dǎo)致了熱錢迅速撤離新興市場(chǎng):

　　1、美國(guó)經(jīng)濟(jì)向好。周一，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上調(diào)美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)展望。美國(guó)狀況改進(jìn)，促進(jìn)追逐收益的投資者調(diào)整了其在新興市場(chǎng)的投資比例，尤其是在泰國(guó)、印尼和菲律賓的投資比例。同時(shí)，越來(lái)越多的市場(chǎng)人士相信美聯(lián)儲(chǔ)將比預(yù)想中更快退出量化寬松政策(qe)。

　　2、周末出臺(tái)的中國(guó)5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓人失望，加重了市場(chǎng)對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)憂慮。

　　3、泰國(guó)今年年初吸引了大量資金，因此人們也預(yù)期會(huì)出現(xiàn)資金外流。外國(guó)投資者對(duì)泰國(guó)的財(cái)政狀況越來(lái)越擔(dān)憂。穆迪上周也曾警告，泰國(guó)大規(guī)模的開(kāi)支項(xiàng)目可能會(huì)破壞其主權(quán)評(píng)級(jí)。泰國(guó)央行在本周一還下調(diào)了對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.1%。

　　4、日本央行在周二的議息會(huì)議上調(diào)經(jīng)濟(jì)評(píng)估，但并未如外界預(yù)期采取額外措施抑制債市波動(dòng)。而東南亞市場(chǎng)是日資的傳統(tǒng)勢(shì)力范圍。

　　種種跡象表明，全球資金流向正開(kāi)始新一輪的變局，而該變局到來(lái)的速度令許多人始料不及。根據(jù)基金數(shù)據(jù)供應(yīng)商epfr的統(tǒng)計(jì)，投資者在截止6月5日結(jié)束的一周中從新興市場(chǎng)債券基金中抽走了15億美元資金，證券基金的同期流出規(guī)模是50億美元，都是超過(guò)兩年以來(lái)的最大規(guī)模資金流出。

我們的觀點(diǎn)：

美元為什么撤離，美國(guó)經(jīng)濟(jì)真的向好麼，其實(shí)不然，眾所周知，美國(guó)早已經(jīng)從制造型國(guó)家轉(zhuǎn)向金融服務(wù)型國(guó)家了，國(guó)內(nèi)的居民60%以上都有長(zhǎng)期的金融投資理財(cái)經(jīng)歷，大部分家庭擁有相當(dāng)規(guī)模的金融投資理財(cái)產(chǎn)品，這波資本的撤離，來(lái)勢(shì)之洶涌，速度之快，撤退之規(guī)律性，仔細(xì)看來(lái)就是正規(guī)軍撤離，讓人不禁想起了當(dāng)年震驚全球的東南亞金融風(fēng)暴，以及名震一時(shí)的次級(jí)貸款風(fēng)波；這次撤離有一定的特殊性，我們只有站在當(dāng)前世界政治經(jīng)濟(jì)軍事的整體大格局下才能看的清楚看的明白；美國(guó)失去了金融話語(yǔ)權(quán)，但并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的失去金融控制權(quán)，話語(yǔ)權(quán)是言論，是國(guó)家信用，控制權(quán)是壟斷，是技術(shù)壁壘，短期無(wú)法攻破的。這個(gè)在前一篇的根服務(wù)器知識(shí)普及上，已經(jīng)說(shuō)的很明白了；回顧一下去年的風(fēng)云史，利比亞戰(zhàn)爭(zhēng)之后，所有的地區(qū)混亂再也沒(méi)有按照美國(guó)的導(dǎo)演編劇的劇本演下去了，中俄的強(qiáng)硬和崛起，很大程度上削弱了美國(guó)的全球話語(yǔ)權(quán)，歐洲的老盟友在軍事聯(lián)合行動(dòng)上，要事實(shí)并且適時(shí)的考慮一下崛起的中國(guó)以及俄羅斯的態(tài)度了，這然美國(guó)承受了巨大的經(jīng)濟(jì)損失，無(wú)論是侵略者利益上，還是軍售上，以及美元原油掛鉤機(jī)制上，美國(guó)承受了空前的打擊，致使一個(gè)明顯的結(jié)果就是美國(guó)的全球“硬通貨”美元地位急劇下降，中國(guó)在此期間大力和貿(mào)易國(guó)談判，正確本幣互換貿(mào)易的達(dá)成，幾大經(jīng)濟(jì)體和聯(lián)盟都積極響應(yīng)中國(guó)這個(gè)世界第二大經(jīng)濟(jì)體，美國(guó)無(wú)論如何也無(wú)法迅速的顛覆中國(guó)巨大的內(nèi)需貿(mào)易市場(chǎng)，因?yàn)?，?nèi)需的穩(wěn)定有軍事崛起做為保駕護(hù)航，所以，美國(guó)前段時(shí)間導(dǎo)演了黃金暴跌的神話，之后將如何續(xù)寫，我們其實(shí)可以拭目以待，為了美元的全球性認(rèn)可能夠持續(xù)有效的延續(xù)下去，美國(guó)的動(dòng)作會(huì)不斷增多，步伐也會(huì)不斷加快，而這一切都是在近期短暫的停歇和觀察之后，美國(guó)的新近舉動(dòng)，我們可以說(shuō)，狙擊手已經(jīng)開(kāi)始用機(jī)槍掃射了，那還是狙擊手么，機(jī)槍手用狙擊槍能夠精準(zhǔn)無(wú)誤么，信心和心性如果自相矛盾，那么對(duì)于中國(guó)，這是一個(gè)絕好的反制機(jī)會(huì)，下一章我們探討一下中國(guó)的突圍問(wèn)題，未完待續(xù)...