瘋狂的月餅券 另類的財(cái)富博弈

　　距離傳統(tǒng)節(jié)日中秋節(jié)只有10多天了，隨著節(jié)日的日益臨近，月餅券買賣市場(chǎng)逐漸瘋狂起來(lái)，黃牛們也開始享受他們的年度“財(cái)富盛宴”。本報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在月餅券利益鏈條中，從月餅券發(fā)行那一刻起，就處處閃現(xiàn)著黃牛參與財(cái)富博弈的身影，從前期重金“搶籌”的資本博弈，到后期快進(jìn)快出與時(shí)間博弈，“富貴險(xiǎn)中求”，被黃牛們演繹到了極致。而月餅券利益鏈本身，則又隱現(xiàn)著“類期貨”套利博弈的魅影。

　　資本博弈 日賺數(shù)萬(wàn)元

　　黃牛倒賣月餅券，絕不僅僅依靠加價(jià)0.5%的收益，更大的收益來(lái)自于月餅生產(chǎn)廠家的消費(fèi)返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)。

　　又到中秋時(shí)節(jié)，又見月餅券的瘋狂。小小月餅券的背后，到處是黃牛黨出沒的身影，而中秋節(jié)月餅券市場(chǎng)，是黃牛一年一度的“節(jié)日盛宴”。黃牛倒賣月餅券的一個(gè)月收入，就占他們年收入的七成左右，而運(yùn)氣好的“黃?！保刻焓杖敫哌_(dá)萬(wàn)元以上。在上海市月餅券市場(chǎng)中，僅黃牛倒賣的月餅券面額，就高達(dá)數(shù)億元，而整個(gè)上海市的月餅券交易額，則更為可觀。

　　通過熟人介紹，記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系上了一位“資深”黃牛頭目老李。老李四十多歲，從事這行已經(jīng)十年了，在倒賣各種購(gòu)物券之前，在火車站附近倒賣發(fā)票，并因此受到處罰，后來(lái)通過朋友介紹開始倒賣各種購(gòu)物券，發(fā)現(xiàn)此行和倒賣發(fā)票相比，“除了前期收購(gòu)購(gòu)物券時(shí)需要較多資本金以外，風(fēng)險(xiǎn)小收益快，光明正大的收購(gòu)購(gòu)物券，不用像非法賣發(fā)票一樣偷偷摸摸，收到后迅速倒賣出去，不違法并且周轉(zhuǎn)快，摸著門道以后，逐漸會(huì)積累到一定的固定客戶，賺錢基本就有保證了?！彪S著百貨商場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，商場(chǎng)促銷力度越來(lái)越大，每到節(jié)假日，各商家就會(huì)拼命搞各種促銷活動(dòng)，各種優(yōu)惠券、購(gòu)物返券應(yīng)運(yùn)而生，通過快進(jìn)快出倒賣購(gòu)物券，就會(huì)形成基本穩(wěn)定的收入來(lái)源，“每月四五六千元沒有問題”。

　　據(jù)老李介紹，目前他手下一共有五六個(gè)人，每個(gè)人負(fù)責(zé)幾個(gè)小區(qū)，平時(shí)就呆在小區(qū)附近，把寫有“高價(jià)收購(gòu)各種購(gòu)物券”的牌子放在路邊，坐等顧客上門。遇到周末或者節(jié)假日，附近商家有促銷活動(dòng)，舉行消費(fèi)返券活動(dòng)，就會(huì)去倒賣購(gòu)物返券。正常情況下，每個(gè)人一個(gè)月會(huì)收購(gòu)面值十幾萬(wàn)元的卡券，收購(gòu)上來(lái)的卡券都會(huì)交給老李，一般加價(jià)5%左右，然后老李再出售給上線大買家，此時(shí)只能加價(jià)2%左右了。“我手下的人每月至少賺五六千塊，我相當(dāng)于一個(gè)小批發(fā)商，主要靠跑量，通過收購(gòu)他們的卡券，然后再倒賣給上線?！蓖ㄟ^收購(gòu)下線幾個(gè)人的卡和券，老李每月有了基本的收入，如果前期積累的一些客戶直接找他要貨，不用出售給上線，省去了中間環(huán)節(jié)，他就可以掙到3%甚至5%以上。

　　但是，倒賣商場(chǎng)促銷活動(dòng)的購(gòu)物券和聯(lián)華OK卡的收入，和中秋節(jié)的月餅券收入相比，簡(jiǎn)直是小巫見大巫，“每年中秋節(jié)前一個(gè)月的收入，基本占到全年收入的七八成，干好一個(gè)月，一年不用愁?！彼?，月餅券是黃牛們的“黃金檔期”。

　　一般情況下，中秋節(jié)前一個(gè)多月，生產(chǎn)廠家就開始出售月餅券了，此時(shí)老李就會(huì)集中大量資金到廠家購(gòu)買，可以拿到最低折扣，然后小幅加價(jià)后就轉(zhuǎn)給客戶?！氨臼幸患抑嘛炂放频娜?，一下子買幾百萬(wàn)元的券，可以拿到七折的最低折扣，然后轉(zhuǎn)賣給認(rèn)識(shí)的企事業(yè)客戶，或者批發(fā)給手下的人，僅加價(jià)0.5%就出手，主要靠走量，靠大批量資金快速進(jìn)進(jìn)出出賺錢。”憑借著前期積累的重要客戶支撐，老李的月餅券流轉(zhuǎn)很快，資金得以快進(jìn)快出，每隔幾天就要去“進(jìn)貨”，在整個(gè)倒賣月餅券季節(jié)里，一共可以去廠家“批發(fā)”十余次，涉及金額三四千萬(wàn)元，一個(gè)月餅券檔期下來(lái)，可以凈賺一二十萬(wàn)元。

　　涉及資金三四千萬(wàn)，僅僅賺到一二十萬(wàn)元，也許會(huì)覺得利潤(rùn)率太低了。事實(shí)上，黃牛倒賣月餅券，絕不僅僅依靠加價(jià)0.5%的收益，更大的收益來(lái)自于月餅生產(chǎn)廠家的消費(fèi)返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)。

　　據(jù)了解，各大月餅生產(chǎn)廠商為了保證月餅券的銷售，每年都會(huì)和各銷量大戶簽訂代銷協(xié)議，雙方會(huì)約定一個(gè)最低銷售額，如果銷量達(dá)到了約定額，廠家最后會(huì)返還一定的獎(jiǎng)勵(lì)，獎(jiǎng)勵(lì)的返點(diǎn)比例會(huì)隨著銷量的增加而提高。各廠家的銷售返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)額度盡管不盡相同，但是通常都在1%到3%之間。相反，如果沒有完成規(guī)定的銷售額度，下一年就有可能被取消代銷資格。

　　所以，每年中秋前一個(gè)多月的月餅券銷售檔期中，為了達(dá)到約定的銷售額，就要拼命的和資本博弈，對(duì)此，老李就會(huì)和手下的黃牛全力備戰(zhàn)，所有人都跟打了雞血似的，不停地聯(lián)絡(luò)舊客戶，開發(fā)新客戶，一天下來(lái)要打上百個(gè)電話，就是為了完成約定的銷量?！坝捎谖覀兦捌谠谑召?gòu)卡券過程中積累了很多優(yōu)質(zhì)客戶，很多機(jī)關(guān)單位、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)有企業(yè)是我們的多年合作伙伴，所以這兩年都順利達(dá)到了和廠家約定的銷售額度，平均返點(diǎn)2%左右，僅銷售返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)這一項(xiàng)，收入就有五六十萬(wàn)元。”

　　在老李的“銷售團(tuán)隊(duì)”中，由于他是負(fù)責(zé)人，相當(dāng)于一級(jí)批發(fā)商，其手下的黃牛是二級(jí)批發(fā)商兼零售商。每年月餅券銷售結(jié)束后，老李會(huì)把廠家的返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)的三分之二給手下的兄弟，自己留下三分之一，加上前期銷售額加價(jià)的0.5%，他自己可以凈賺二三十萬(wàn)元，平均下來(lái)每天近萬(wàn)元，有時(shí)候運(yùn)氣較好接了大單，一天收入就有兩三萬(wàn)元。而其手下的黃牛們，也可以在月餅券檔期內(nèi)，收入七八萬(wàn)元，“倒賣月餅券一個(gè)月的收入，比其余十個(gè)多月的收入還要多，干好一個(gè)月，過好大半年”。

　　而在上海的黃牛黨圈內(nèi)，像老李這樣的黃牛團(tuán)隊(duì)大概有十一二個(gè)，各個(gè)團(tuán)隊(duì)成員一般都是老鄉(xiāng)關(guān)系，為了獲取壟斷利益，他們基本上劃片而治，各有各的勢(shì)力范圍，黃牛不能越過自己的地盤去收購(gòu)，否則就壞了別人的生意，一旦越界就會(huì)發(fā)生激烈沖突，由于存在巨大的經(jīng)濟(jì)利益，黃牛為了爭(zhēng)搶地盤而互毆的新聞不時(shí)見諸報(bào)端。

　　除了劃片而治的黃牛群體以外，還出現(xiàn)了眾多的網(wǎng)絡(luò)黃牛，在趕集網(wǎng)和58同城等生活服務(wù)類網(wǎng)站上，有大量收購(gòu)和出售各種購(gòu)物券的廣告帖，其中表示大量收購(gòu)和出售各種卡券的基本都是黃牛。目前，黃牛出售的哈根達(dá)斯和克莉絲汀77折、杏花樓78折，85度C94折，面包新語(yǔ)83折，元祖8折。記者根據(jù)其聯(lián)系電話打過去，對(duì)方表示自己以倒賣各種券為生，貨源主要是直接從廠家購(gòu)進(jìn)，看到市民在網(wǎng)上低價(jià)轉(zhuǎn)讓也會(huì)購(gòu)進(jìn)，然后再在網(wǎng)上出售?！八腥鶠檎?guī)渠道購(gòu)得，均為2012年最新印制?！?br>
　　和普通的黃牛相比，網(wǎng)絡(luò)黃牛的服務(wù)更好：“提供上門服務(wù)，可以選擇賣家方便的地點(diǎn)交易，全天候服務(wù)，現(xiàn)金交易，并提供各大銀行的轉(zhuǎn)匯服務(wù)，并且保密個(gè)人信息，除了聯(lián)系電話外，還提供團(tuán)購(gòu)服務(wù)，并接受單位支票付款的方式，還可以開具月餅商家的發(fā)票，普通發(fā)票和增值發(fā)票均可以開成食品、辦公用品等?！?br>
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在中秋節(jié)前的一個(gè)多月內(nèi)，經(jīng)過黃牛交易的月餅券金額，如果按照上述黃牛團(tuán)隊(duì)銷售額三千萬(wàn)元計(jì)算，通過黃牛交易的月餅券市場(chǎng)，就高達(dá)三四億元，而整個(gè)上海市場(chǎng)的月餅券交易額，加上網(wǎng)絡(luò)黃牛和廠家直銷月餅券，則更為可觀。

　　時(shí)間博弈 富貴險(xiǎn)中求

　　對(duì)于黃牛來(lái)說(shuō)，倒賣月餅券中，主要有兩種風(fēng)險(xiǎn)：前期投資中的資本風(fēng)險(xiǎn)和后期投資中的時(shí)間兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　幾塊小小的月餅，定價(jià)動(dòng)輒數(shù)百元乃至上千元，離譜定價(jià)的背后，是月餅已經(jīng)成了一個(gè)禮品符號(hào)，“真正高檔的月餅，買的人不吃，吃的人不買，基本就是送禮用的?！?br>
　　由于月餅屬于時(shí)令性極強(qiáng)的物品，尤其是月餅禮盒，過了中秋節(jié)之后，價(jià)值就會(huì)一落千丈。對(duì)于黃牛來(lái)說(shuō)，收購(gòu)過來(lái)的月餅券，一定要在有效期內(nèi)變現(xiàn)，隨著中秋節(jié)的臨近，價(jià)格會(huì)越來(lái)越低，過了中秋節(jié)的月餅券，很可能成為一堆廢紙。在此情況下，倒賣月餅券往往是和時(shí)間賽跑，臨近中秋節(jié)時(shí)，月餅券的價(jià)格下跌非?？欤汗?jié)前兩個(gè)星期內(nèi)，基本上一天一個(gè)價(jià)；節(jié)前一星期內(nèi)，一天之內(nèi)價(jià)格就會(huì)變化，上下午的價(jià)格不一樣；節(jié)前兩三天，甚至每個(gè)小時(shí)都會(huì)變化。以滬上某知名月餅品牌為例，其生產(chǎn)的238元月餅禮盒，在中秋節(jié)前一個(gè)月左右，回收價(jià)為120元，而出售價(jià)格可以達(dá)到160元左右。節(jié)前兩個(gè)星期，還可以賣100元錢，到節(jié)前一個(gè)星期50元錢也難以出手，過了節(jié)后，即使十多元也沒人愿意要。

　　前些年，某食品商家使用陳餡做月餅遭央視曝光，使得各生產(chǎn)企業(yè)不敢鋌而走險(xiǎn)。為了防止產(chǎn)能過剩，各生產(chǎn)廠家均加強(qiáng)了對(duì)生產(chǎn)與銷售的控制，在銷售月餅券時(shí)均設(shè)置了有效期，過了有效期的月餅券，廠家一般會(huì)低價(jià)回收，但也有部分商家銷售月餅券時(shí)折扣較低，不負(fù)責(zé)回收月餅券。而隨著中秋節(jié)的臨近，價(jià)格會(huì)越來(lái)越低，過了中秋節(jié)的月餅券，很可能成為一堆廢紙，此時(shí)黃牛倒賣券時(shí)就存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。黃牛們做的，就是在有限時(shí)間內(nèi)，和時(shí)間進(jìn)行最大限度的博弈。

　　“富貴險(xiǎn)中求”！和股市投資一樣，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，風(fēng)險(xiǎn)最大的時(shí)候，同時(shí)也是潛在收益最大的時(shí)候，各行各業(yè)都一樣。對(duì)于黃牛來(lái)說(shuō)，倒賣月餅券中，主要有兩種風(fēng)險(xiǎn)：前期投資中的資本風(fēng)險(xiǎn)和后期投資中的時(shí)間兌付風(fēng)險(xiǎn)。

　　倒賣月餅券的利潤(rùn)多少關(guān)鍵在于買賣的差價(jià)大小，其前期買進(jìn)的價(jià)格折扣至關(guān)重要，為了得到優(yōu)惠的折扣，就需要大量的資金，所以存在資本風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)了解，在月餅券剛開始銷售時(shí)，生產(chǎn)廠家銷售月餅券時(shí)，其優(yōu)惠額度同購(gòu)買者的數(shù)量成正比：顧客購(gòu)買的越多，優(yōu)惠的額度也就越大。通常情況下，購(gòu)買面值上百萬(wàn)級(jí)別的，優(yōu)惠額度在七折左右。此外，如果年度購(gòu)買量達(dá)到了千萬(wàn)元級(jí)別，生產(chǎn)廠家會(huì)額外給予一定額度的返點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)。在這些激勵(lì)措施下，部分黃牛為了拿到更低的折扣，就會(huì)借錢甚至抵押貸款去廠家買月餅券，這種情況下，如果不能完全銷售出去，而廠家又不予以回收，就會(huì)造成巨大的虧損，甚至?xí)A家蕩產(chǎn)。

　　“我的一個(gè)老鄉(xiāng)，來(lái)上海做了三四年，前幾年看見別人貸款倒賣賺到不少錢，去年就把自己的房子抵押給了銀行，貸款七八十萬(wàn)，加上自己的積蓄，一下買了100多萬(wàn)的月餅券，最后由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈，加上他自己操作失誤，四五十萬(wàn)的券沒有銷售出去，而商家又拒絕回收，剩下的券就成了一堆廢紙，四五十萬(wàn)就打水漂了，不僅沒賺到錢，還把房子賠了進(jìn)去?！币晃稽S牛對(duì)記者表示。

　　不過，賠錢的僅是少數(shù)，對(duì)于混跡這個(gè)行當(dāng)多年的黃牛老李來(lái)說(shuō)，倒賣月餅券的關(guān)鍵點(diǎn)，除了前期購(gòu)買的價(jià)格優(yōu)惠之外，還需要精確地卡準(zhǔn)時(shí)間，尤其是臨近中秋節(jié)一兩周內(nèi)，收購(gòu)價(jià)格非常低，如果能把超低價(jià)收購(gòu)上來(lái)的券及時(shí)脫手，就可以牟取最大的利潤(rùn)率?！八^的"富貴險(xiǎn)中求"，關(guān)鍵是把握好時(shí)間差，這和股市投資中買賣股票一樣的道理，股市淘金應(yīng)該選準(zhǔn)買賣股票的時(shí)間，以及選擇合適的個(gè)股。其實(shí)倒賣購(gòu)物券也一樣，首先要選擇暢銷的券種，然后把握好時(shí)機(jī)。果斷買進(jìn)賣出?！彪x最后的截止期限越近，收購(gòu)的價(jià)錢越低，但是風(fēng)險(xiǎn)也最大，如果能快速出手，收益當(dāng)然也最大，“和股票一樣，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比”。

　　據(jù)了解，由于后期月餅券價(jià)格幾乎一天一個(gè)價(jià)，對(duì)價(jià)格的走勢(shì)判斷至關(guān)重要，而前期的客戶積累也很關(guān)鍵，“如果節(jié)前一周多回收的月餅券，回收價(jià)只有面值的兩折左右，如果此時(shí)有大客戶需要購(gòu)買，以五折的價(jià)錢賣出去，利潤(rùn)率超過百分百，一天就可以凈賺數(shù)萬(wàn)元?！?br>
　　套利博弈 月餅券的灰色利益鏈

　　月餅券的瘋狂背后，其實(shí)是月餅價(jià)格虛高在作祟，以此給市場(chǎng)帶來(lái)了一種套利空間，其中，收益最大的應(yīng)該是月餅生產(chǎn)廠家。

　　據(jù)了解，在月餅券市場(chǎng)，經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了一條灰色利益鏈。

　　在這條利益鏈條上，月餅生產(chǎn)廠家、消費(fèi)者和黃牛組成了一個(gè)循環(huán)，具體的循環(huán)流程是：生產(chǎn)廠家銷售月餅券、企事業(yè)單位作為中秋節(jié)福利發(fā)放給員工、員工把不用的月餅券出售給黃牛，黃牛再把月餅券賣給廠家，然后廠家再銷售出去，以此形成一個(gè)利益循環(huán)鏈條。

　　據(jù)了解，大多數(shù)情況下，生產(chǎn)廠家以七折的優(yōu)惠把月餅券銷售出去，然后市民賣給黃牛4.5折左右，黃牛會(huì)以7.5折左右的價(jià)格出售給需要買月餅的消費(fèi)者，剩下的就會(huì)退還給月餅生產(chǎn)廠家，“廠家的回收價(jià)格較低，只有五折左右，比我們的收購(gòu)價(jià)稍微高一點(diǎn)，不過我們每張券賺幾塊錢就行，加快資金周轉(zhuǎn)，通過跑量賺錢?！?br>
　　在這個(gè)利益鏈條中，三方各有所托，生產(chǎn)廠家通過銷售月餅券控制產(chǎn)量和銷售，消費(fèi)者把券銷售給黃牛進(jìn)行變現(xiàn)，而黃牛通過倒賣牟利差價(jià)。在這個(gè)利益鏈條中實(shí)現(xiàn)利益循環(huán)，表面看來(lái)是一個(gè)皆大歡喜的局面，而實(shí)際上，從金融角度分析，小小的月餅已經(jīng)成為一個(gè)由月餅生產(chǎn)廠家出品的“類期貨產(chǎn)品”。

　　對(duì)于月餅生產(chǎn)廠商來(lái)說(shuō)，銷售的月餅券實(shí)際上是在出售一份期權(quán)合約，憑借這份期權(quán)合約，消費(fèi)者可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提取月餅；如果消費(fèi)者把月餅券賣給黃牛，表明是把這份期權(quán)讓渡給了黃牛；而由于廠家的回收價(jià)格高于黃牛的收購(gòu)價(jià)格，二者之間存在一個(gè)明顯的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利空間，黃牛也會(huì)選擇再次把這份期權(quán)讓渡給廠家。在這條循環(huán)利益鏈中，循環(huán)一個(gè)周期后，月餅券又回到了發(fā)券的廠商手中，大家都沒有進(jìn)行行權(quán)提取實(shí)物月餅，實(shí)際上可以看作月餅現(xiàn)貨和期貨之間的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，大家在都不想兌付實(shí)物期權(quán)的情況下實(shí)現(xiàn)了財(cái)富轉(zhuǎn)移。

　　在上述利益鏈中，收益最大的應(yīng)該是月餅生產(chǎn)廠家，因?yàn)閷?duì)他們而言，非常歡迎送上門來(lái)的月餅券，當(dāng)初以七折的價(jià)錢賣出，現(xiàn)在月餅券循環(huán)一個(gè)周期后，以五折的價(jià)錢買入，幾乎是典型的“空手套白狼”，什么事情不用做就賺了20%的利潤(rùn)。另一方面，對(duì)于回收的這部分月餅券，實(shí)際上根本不用再生產(chǎn)了，避免了大量生產(chǎn)出來(lái)而無(wú)法銷售出去而造成浪費(fèi)。

　　而對(duì)于黃牛而言，為月餅券買賣雙方提供了一個(gè)交易的平臺(tái)，并利用該利益鏈中存在的套利空間，在這場(chǎng)財(cái)富博弈中，也賺取了巨額利潤(rùn)。而消費(fèi)者也把不需要的物品得以變現(xiàn)，該利益鏈條上的各個(gè)環(huán)節(jié)貌似皆大歡喜。

　　但是，“天下沒有免費(fèi)的午餐”，月餅券瘋狂的背后，其實(shí)是月餅價(jià)格虛高在作祟，以此給市場(chǎng)帶來(lái)了一種套利空間。據(jù)了解，經(jīng)過前幾年的整頓治理，月餅過度包裝得到初步遏制，但是市場(chǎng)上月餅定價(jià)虛高的現(xiàn)象從未消停過，標(biāo)價(jià)兩三百元的月餅，月餅本身的成本不到30元，即使加上包裝成本，總成本也僅為50元左右。而支撐該灰色利益鏈條的，正是虛高的月餅價(jià)格，最后為此埋單的，仍然是消費(fèi)者本身。

　　所以，只要月餅依然附著禮品包裝的外衣，只要虛高的月餅價(jià)格沒有真正降下來(lái)，就會(huì)注定存在套利的空間，而黃牛的身影，也將繼續(xù)和月餅如影隨形。 (來(lái)源：上海證券報(bào))