|
佐羅簡(jiǎn)評(píng):天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往。在世界投資界成為別人案板上的“肉”其實(shí)也并不新鮮。在這一條食物鏈上，生存著很多食客，同時(shí)如果食客們稍不留神被人所食也就變成了別人美味，抱怨和退卻沒有出路，投資江湖也沒有活雷鋒，我們只有加強(qiáng)自我防范意識(shí)，做好做強(qiáng)自己。某一天看了讀者原創(chuàng)刊的這篇文章，覺得比較生動(dòng)，現(xiàn)在記起來，轉(zhuǎn)載這里。
陳思進(jìn)：我也曾是華爾街的“肉” zt
陳思進(jìn)：我也曾是華爾街的“肉” 2009-05-21
08:11:11
Wall Street Meat: My Narrow Escape from the Stock Market
Grinder
《華爾街的肉：我從絞肉機(jī)中死里逃生》
我也曾是華爾街的“肉”
文/陳思進(jìn)
《讀者》原創(chuàng)版，2009年第4期
十五年前，當(dāng)我過五關(guān)斬六將闖入華爾街，在其間占有一席之地時(shí)，感覺不知有多好！華爾街——全世界精英熱切向往的地方，我夢(mèng)想的“圣地”，心里喊著，Hello,
Wall Street, here I come！
在華爾街我一直干得不錯(cuò)，從最低層開始做起，雖然有兩次因公司兼并而下崗，但每一次都找到了更好的位置，不到十年便升至管理中層，算順風(fēng)順勢(shì)。可漸漸地感覺有些地方不對(duì)勁兒，具體又很難談出個(gè)子丑寅卯來。2004年的一天，逛書店時(shí)從一排財(cái)經(jīng)書籍中，一本書名抓住了我的眼球：“Wall
Street Meat: My NarrowEscape from the Stock Market
Grinder”（《華爾街的肉：我從絞肉機(jī)中死里逃生》），拿起來一翻，便放不下了。
作者安迪凱斯勒（Andy
Kessler）和我背景相似，也是電腦軟件出身，因?yàn)檫@個(gè)背景，進(jìn)入華爾街擔(dān)任了半導(dǎo)體行業(yè)的分析師。最后在摩根斯坦利，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)到以英特爾為代表的半導(dǎo)體行業(yè)的崛起，迅速在華爾街奠定大牌分析師的地位。然而與此同時(shí)，他毅然辭職離開了華爾街，而像他這種級(jí)別的行業(yè)分析師，放棄了每年幾百萬美元的高薪。是輕而易舉的。
真是有人辭官歸故里，有人漏夜趕考場(chǎng)。凱斯勒為何在輝煌之時(shí)離開華爾街？想必書中一定有答案。我買下了這本書，一個(gè)晚上一氣看完此書，而后一夜未眠，陷入了沉思。
書中最觸目的一句話：在華爾街“無論你做哪種工作，我可以向你保證，它什么意義也沒有！你只不過是小齒輪、小卒、小兵……我就是華爾街的一塊肉，在華爾街每一個(gè)人都只是一塊肉，‘他們’從我們身上榨取脂肪，熬炸后被拿來當(dāng)作保持市場(chǎng)潤(rùn)滑、有效率的機(jī)油，每個(gè)人都有利可圖。但是，每個(gè)人也都隨時(shí)可以被取代。一旦你的油被榨干……”這些話字字句句敲打著我的心，與我多年來的感覺不謀而合，那就是我不過是在替“他們”做嫁衣。而“他們”又是誰呢？凱斯勒講了不少故事，毫不留情地揭露了華爾街那些投資銀行家和證券分析師，如何為自身的利益進(jìn)行巨大的欺騙，并操縱市場(chǎng)。而問題的關(guān)鍵是，幾乎所有的表面合法的行徑背面，都隱藏著罪惡的勾當(dāng)。這就是華爾街，許許多多陰謀被華麗的表面裝潢所包圍，只有撕去那層包裝紙，我們才可能看見無數(shù)的丑陋、貪婪和瘋狂。其實(shí)，“他們”不僅指華爾街的大鱷們，包括凱斯勒本人。這本書等于是作者的懺悔錄。
書中講到一個(gè)故事，當(dāng)英特爾的股價(jià)在20美元時(shí)，凱斯勒分析它的前景看好，應(yīng)該會(huì)漲到35美元。但他的同事羅森，當(dāng)年高科技企業(yè)的頭牌分析師，非要他把目標(biāo)價(jià)格調(diào)整至50美元?！熬瓦@樣，靠著分析師不斷提高價(jià)格目標(biāo)，作出建議推高了股市，從而形成了泡沫。”
后來泡沫破滅，凱斯勒和羅森的桌上堆滿了投資人激動(dòng)與憤怒的電話留言紙。凱斯勒向投資人一一回電致歉。而羅森竟然連錯(cuò)誤都不愿承認(rèn)。
不過即使我們向投資者承認(rèn)了錯(cuò)誤，結(jié)果又能怎樣？損失的錢還能回到他們的賬面上嗎？我也有過類似的經(jīng)歷，曾經(jīng)數(shù)次按老板的要求，在“做多”時(shí)，故意高估公司的業(yè)績(jī)；或者在賣空某股時(shí)刻意貶低該股的價(jià)值。所以這個(gè)“他們”也包括了我自己。我們都曾為虎作倀。
凱斯勒更在書中詳細(xì)地揭示了華爾街的本質(zhì)，書中不止一次指出，華爾街本身不產(chǎn)生財(cái)富，而只是做資本的再分配。有些公司很容易融資，而有的公司則必須付出更高的代價(jià)獲取資本。華爾街控制著資本的門路，向期望進(jìn)出此資本市場(chǎng)的公司收費(fèi)，借此攫取巨額利潤(rùn)：“企業(yè)所支付的是融資費(fèi)用（例如承銷手續(xù)費(fèi)），投資人付出的是交易經(jīng)紀(jì)傭金，這看似公平合理，其實(shí)‘骯臟’的秘密在于，華爾街人把這些公司創(chuàng)造的利潤(rùn)的一半，‘分配’進(jìn)入了自己的口袋！”
真可謂“Great minds think
alike”（英雄所見略同）。我也不止一次想到這個(gè)問題。我當(dāng)時(shí)所任職的公司，是華爾街幾大包銷商之一，我曾參與過多家公司的上市，包括一家中國(guó)大型企業(yè)，親眼目睹我們公司如何通過IPO的定價(jià)、傭金的比例、再加上市后通過做“Green
Shoe期權(quán)”（是一種包銷商在獲得發(fā)行人許可下可以超額配售股份的發(fā)行方式），將全部融資至少40%融進(jìn)了我們公司的腰包。雖然好像都合法，但是合理嗎？！這不就像《水滸》里梁山泊好漢在山上設(shè)關(guān)卡攔路取財(cái)：“此山是我開，此樹是我栽，要從此路過，留下買路錢”，梁山泊好漢還算是劫富濟(jì)貧，還會(huì)仗義疏財(cái)。而華爾街人包裝得更精良，通過高薪和年底的巨額獎(jiǎng)金，將“買路錢”笑納；同時(shí)還在媒體上大肆炫耀“戰(zhàn)績(jī)”，比拚誰家的“買路錢”攔截得更多。
凱斯勒在書中還談到，在華爾街證券中，一邊是魔鬼般高智商的精英們，另一邊則是無數(shù)愚蠢的個(gè)人投資者（也就是國(guó)內(nèi)所稱的“散戶”）：“他們根本不懂證券投資，不宰他們?cè)渍l？個(gè)人投資者總是等到股票價(jià)格上漲時(shí)才會(huì)開始追高買進(jìn)，然后又抱怨股價(jià)下跌；或是緊抱著行情好的股票不賣，認(rèn)為一定還會(huì)再漲，等到價(jià)格下跌時(shí)，又來責(zé)怪你。”這話大家可能不愛聽，但的確是事實(shí)。事實(shí)上即使散戶們學(xué)懂了證券投資也沒用，因?yàn)樾畔?yán)重不對(duì)稱，就像打麻將，你手中握的牌對(duì)手一覽無余，你說你能贏嗎？這真是“店大欺客”。而另一方面是“客大欺店”。凱斯勒講了微軟怎樣玩股市的故事。有一次，微軟也許下星期要為員工配股定價(jià)格，于是選這個(gè)時(shí)機(jī)召開分析師會(huì)議，說服分析師們將微軟的評(píng)級(jí)降低：“在會(huì)上，微軟總裁喬恩舍利說：‘我想對(duì)各位的獲利預(yù)估表示一點(diǎn)意見，在座的有些分析師——我就不指名道姓了，你們知道我說的是誰——的預(yù)估值太高，應(yīng)該向下修正?！睘榱俗约旱睦妫治鰩熢趺锤业米镂④浤?，只能無條件服從。結(jié)果，那天微軟股價(jià)一天跌去4.5%：“……我起身上洗手間，走出會(huì)議室時(shí)，碰到比爾蓋茨和喬恩舍利站在那里笑得不可樂支，我聽到蓋茨說：‘真好騙，真是太好玩了?！薄八麄儭卑咽袌?chǎng)簡(jiǎn)直當(dāng)木偶般玩耍。
盡管在華爾街十幾年，類似的事件碰到不少，而《華爾街的肉》進(jìn)一步證實(shí)了我一直說不清，道不明的感覺，頓時(shí)萌生退意。不過一夜思考之后，便想再待著看看情況的變化再說吧，說不定這本書出版后，會(huì)促使華爾街的改變呢。
我太天真了。華爾街豈會(huì)為了一本書而改變？其實(shí)，這本書也不過是將華爾街人早就心照不宣的事情說了出來而已。
2007年底，眼看著華爾街越玩兒越離譜，我再次翻看這本書，終于下定決心，不能再為虎作倀，便像凱斯勒那樣，“從絞肉機(jī)中死里逃生”，揮揮手，不帶走一片云彩……
|
乘最優(yōu)秀企業(yè)之船
揚(yáng)連綿成長(zhǎng)之帆
渡風(fēng)浪洶涌漲跌之海洋
達(dá)理想價(jià)值之黃金彼岸
一生享受無盡投資快樂
死而無憾
|
