宋馥李

　　由鄂爾多斯民間資本投資服務中心發(fā)起成立的小額貸款公司和再擔保公司，正在向自治區(qū)有關(guān)部門報批，審批已進入倒計時階段，有望在9月份得到批準。該中心由鄂爾多斯民間資本投資股份有限公司進行管理。而鄂爾多斯民間資本投資股份有限公司第一、第二大股東分別來自內(nèi)蒙古鄂爾多斯商匯投資股份有限公司和鄂爾多斯資本有限公司，兩者實際上是內(nèi)蒙古鄂爾多斯商會和鄂爾多斯市政府的投資平臺。

　　一旦獲批，便意味著鄂爾多斯繼溫州之后，也將開始公開的利率市場化探索，規(guī)模龐大的民間借貸資金，或許會逐步浮出水面，日益累積的系統(tǒng)性風險，有望逐步化解。

　　據(jù)該中心工作人員透露，已有多家小額貸款公司表現(xiàn)出濃厚的興趣，正在洽談和對接中。

　　2011年，隨著國家緊縮的貨幣政策出臺，鄂爾多斯民間借貸資金空前活躍，利率屢創(chuàng)新高。馴服這匹脫韁之馬，已經(jīng)成為擺在鄂爾多斯面前的頭等大事。鄂爾多斯市副市長李國儉日前表示，利率市場化如能實行，則高利貸問題可能好解決得多。

　　民間融資者

　　“有什么事兒明天再說，我得趕著給人送利息。”薛梅急匆匆地掛斷了朋友的電話。

　　9月9日這一天，薛梅格外忙碌。一大早起來，她就從銀行提出了幾萬元現(xiàn)金，由表弟駕車陪同，去她的放款人那里。實際上，每個月的9號，薛梅總是很忙，這是個集中償付利息的日子。她總會帶著現(xiàn)金，去幾個親戚和朋友家里派送利息，這是約定好的日子，一天都不能耽擱。

　　薛梅已經(jīng)兩年多沒上班了，朝九晚五的工作，在她看來，掙不了幾個錢，一點兒也不自由。“我不圖賺大錢，不缺錢花就行。”薛梅說。她是一個民間“融資的”，同時也是一個“放款的”。

　　從三年前，薛梅便開始做融資人。最先給薛梅放款的，是薛梅的表姐，表姐很信任她，把大約50萬放給了她，這是當時她操作的最大一筆貸款。由此開始，薛梅先后說服了丈夫的朋友、同學的弟弟、舅舅的侄子……把款放給自己。薛梅的融資范圍，其實就是自己和丈夫的全部社會關(guān)系，從10萬到30萬不等，均以月利率2分結(jié)算。

　　能貸到款的前提，是薛梅家的資產(chǎn)狀況。薛梅的丈夫，在當?shù)匾患抑拿禾科髽I(yè)任部門經(jīng)理，有穩(wěn)定而豐厚的收入來源，家里有幾處房產(chǎn)。

　　而薛梅的老家，東勝區(qū)近郊的村子，因為政府的征地和拆遷，村民們普遍獲得了好幾百萬的補償款，村民們除了投資房產(chǎn)，便拿出一部分錢放款，這也成為薛梅穩(wěn)定的貸款來源。

　　一年的時間，薛梅的融資規(guī)模，達到了200多萬，月利率多數(shù)為2分。同時期的銀行月利率，只有3到4厘。100萬的資金，每月產(chǎn)生的利息是2萬元，一年下來便是24萬元，而存在銀行，只能拿到其中的零頭。

　　每個月，薛梅需要支付利息4萬多元。今年上半年，薛梅在東勝區(qū)的一處房子被拆遷，除了獲得一套回遷房，還拿到了近百萬的補償款。薛梅拿出了自由資金70萬，也成為了放款人。這200多萬，薛梅又分成三筆，分別投入到了更高一層融資人手里，而她的回報是，月利率兩分五或者3分。

　　這次，結(jié)算利息的周期，變成了每三個月一次，在這個固定的日期，她會收到上一層融資人送來的利息，她的上一層融資人，操作的資金一般就達上千萬甚至過億。

　　在薛梅看來，她的上一層融資人都經(jīng)過自己的調(diào)查。“必須是有名望又有錢的人，才能做融資人。”薛梅說。

　　其中一筆貸款，放給了一個前同事，這個同事的丈夫，是鄂爾多斯政法機關(guān)的一名干部，名下有多處房產(chǎn)；另一筆貸款，放給了丈夫的一個表妹，這個表妹經(jīng)營有兩家酒店；最后一筆貸款，則是放給了當?shù)劂y行高管的妻子。

　　這種民間融資，借條非常簡單，往往只有寥寥數(shù)語：今借到某某人多少款，約定的月利率為多少，每月結(jié)算利息的時間為幾號，僅此而已。最重要的，是摁上雙方的手印兒。作為放款方，薛梅一般要求貸款方同時摁兩個人以上的手印兒，一般是夫婦二人居多。

　　民間金融正反面

　　像薛梅這樣的融資人，在鄂爾多斯還有很多。曾有人推算，鄂爾多斯活躍著2000多個民間融資人。正是這些融資人，將民間閑散資金層層匯集起來，形成龐大的地下金融市場。而維系這個地下金融市場穩(wěn)定運轉(zhuǎn)的機制，便是親緣關(guān)系和誠信原則。

　　能否按時收到穩(wěn)定的結(jié)算利息，是這個民間借貸體系不成文的規(guī)則，誰也不會輕易打破，薛梅的手中，常常保有一筆資金，用于結(jié)算利息。

　　不過，這些資金最終流向哪里，薛梅卻并不十分了解。作為中間一層的融資人，她的主要職能，就是按月支付利息，并獲得上一層融資人派送的利息，以此獲得中間利差。一般情況下，融資人操作的資金規(guī)模越大，月利率越高，也意味著要冒更大的風險。

　　薛梅的上一層融資人，資金規(guī)模高達幾千萬。在這一層級，融資人一般是當?shù)刂髽I(yè)老板或其親屬，其中很多人開設(shè)有典當行、投資公司等。

　　“資金再大，負的責任就更大了。”薛梅很滿足自己的現(xiàn)狀，一年下來，穩(wěn)定收入十幾萬的利差不成問題，雖然有很多機會擴大融資規(guī)模，薛梅都放棄了。“發(fā)了財?shù)模际悄懽哟蟮娜恕?#8221;薛梅說，更高一層的融資人，他們操作的資金上億，承擔的風險更大。而到了這一步，利率也往往達到了5分甚至更高。不過，令人吃驚的是，這部分融資人，有很多是20歲左右的年輕人。對這一層人，薛梅也只是耳聞，很少能目睹。

　　顯然，如此高的利率，必須是利潤率極高的暴力行業(yè)，才能支撐這樣的資金借貸成本。而在過去幾年，正是鄂爾多斯的煤炭和房地產(chǎn)業(yè)，支撐著高利貸的持續(xù)繁榮。匯集起來的龐大資金，充當著“影子銀行”的作用。

　　鄂爾多斯快速的城市擴張，讓獲得征地補償款的農(nóng)牧民們瞬間成為了百萬富翁、千萬富豪。富裕起來的農(nóng)牧民，除了購車，便投向了房地產(chǎn)，或者涌入地下錢莊，造就了房地產(chǎn)投資和民間借貸的空前活躍。

　　2010年，石小紅案爆發(fā)，這個案件，凸顯了鄂爾多斯民間借貸的諸多側(cè)面。石小紅從2006年開始涉足高利貸行業(yè)，因為人仗義、守信用，成為圈子里的一塊“金字招牌”。據(jù)警方提供的信息，從2007年至案發(fā)時，石小紅向放款人支付的利息超過4億元。在吸金的高峰期，她一天竟支付利息200多萬。

　　但其匯集起來的巨額資金，卻沒有產(chǎn)生出足夠支撐資金循環(huán)的利潤。自己卻大肆揮霍和投資，由于形成惡性循環(huán)，最終走向崩潰。石小紅案的直接受害者有300多人，還有為數(shù)眾多的間接受害者至今仍未主動報案。

　　鄂爾多斯到底有多少地下金融資本在流轉(zhuǎn)，這個問題誰也說不清。而龐大的民間資本，在鄂爾多斯經(jīng)濟發(fā)展過程中，所起的作用卻不可忽視。有市場人士估計，鄂爾多斯的民間融資規(guī)模，保守估計也在3000億元以上，其中大部分是灰色的高利貸。

　　因為高利率，鄂爾多斯也逐漸成為了民間資本聚集之地，來自內(nèi)蒙古呼和浩特、包頭二市，周邊陜西榆林、寧夏銀川的民間資金，也向鄂爾多斯匯集。陜西省榆林市，同樣依靠煤炭開采，積累了豐厚的資本，但民間利率卻要比鄂爾多斯低得多，一般不超過4分。

　　鄂爾多斯市億恒小額貸款公司成立于去年，總經(jīng)理康華告訴記者，公司的注冊資本，來源煤炭開采積累的2億元資金。鄂爾多斯的小額貸款業(yè)，也被視為最佳投資方向。開業(yè)一年多，這家位于大廈高層的小額貸款公司，沒有做任何宣傳，也沒有懸掛招牌，卻不乏借貸者頻繁光顧。

　　“即使是政策允許的上限利率，也不愁沒有客戶。”康華說。

　　當?shù)氐拇笮推髽I(yè)集團，大多涉足小額貸款業(yè)務。鄂爾多斯金融辦副主任趙光榮告訴記者，鄂爾多斯小額貸款公司已有84家，未來將增加到100家左右，注冊資本金達到130億。

　　政府推手

　　持續(xù)數(shù)年的煤價井噴，使煤炭業(yè)成為鄂爾多斯市的吸金行業(yè)。鄂爾多斯眾多煤炭能源集團，吸納了大量的民間借貸資金。讓煤老板們青睞地下金融的另一個原因，是民間借貸手續(xù)簡便、靈活快速的天然優(yōu)勢。這與銀行形成鮮明對比。一位業(yè)內(nèi)人士稱，在銀行貸50萬元，半年也貸不下來，民間借貸卻可以揚長避短。正規(guī)的小額貸款公司，只要提供企業(yè)正規(guī)的運營手續(xù)，提供抵押物，三天以內(nèi)就可以貸出資金。

　　而民間借貸則堪稱“火箭的速度”，長期穩(wěn)定的借貸客戶，往往只需一個借條，上千萬資金當天到賬。而煤炭企業(yè)所需資金大多為短期周轉(zhuǎn)，多則三個月，少則一個月，盡管民間借貸利息高企，權(quán)衡之下，往往只有民間借貸才能解燃眉之急。

　　依靠地下金融來周轉(zhuǎn)資金，這顯然不是長治久安之策。趙光榮說：“要逐步規(guī)范企業(yè)的融資行為，就必須積極引導他們上市融資。”

　　尷尬的是，鄂爾多斯本地的煤老板們，卻對上市并不感興趣。他們普遍的擔憂是，上市之后，財務制度須規(guī)范透明。而很多老板習慣于打個電話就可以隨意調(diào)撥資金。趙光榮曾當面勸說一個實力雄厚的煤電公司老板籌備上市，得到的答復是：我的錢已經(jīng)夠花了，為什么要上市，讓別人的股份參與進來。

　　今年5月，為了鼓勵企業(yè)上市，鄂爾多斯還出臺文件，對處在上市籌備期的企業(yè)分階段予以資金扶持，上市成功后獎勵1000萬元。不僅如此，對擬上市公司予以優(yōu)先立項和扶持，引導其投資國家及自治區(qū)重點支持項目。

　　鄂爾多斯民間資本投資服務中心發(fā)起成立的小額貸款公司和再擔保公司，正在國家有關(guān)部門報批，并有望在近期得到批準。該中心負責人、鄂爾多斯民間資本投資股份有限公司董事長田永平說，由鄂爾多斯民間資本投資服務中心成立的小額貸款公司，希望成為一個由政府參股的平臺，通過這個平臺進行借貸，減少資金的風險。“在這個空間內(nèi)，利率可以通過市場需求來決定，這樣可以引導民間資金浮出水面。”田永平說。

　　目前，小額貸款公司正在努力吸引來自當?shù)刂行∑髽I(yè)和民間的閑散資金加入。對此，康華表現(xiàn)出濃厚的興趣，他認為，彼此分散的小額貸款公司，如果能在政府平臺上，組成聯(lián)合團隊，以公開的利率對外貸款，則風險會小得多。

　　作為內(nèi)蒙古唯一的金融綜合改革試點地區(qū)，鄂爾多斯市還鼓勵發(fā)起設(shè)立私募股權(quán)基金，目前，已經(jīng)有7家股權(quán)投資機構(gòu)進入鄂爾多斯，其中一家開始開展業(yè)務。

　　鄂爾多斯市副市長李國儉說，這并非解決問題的權(quán)宜之計，而是將其作為產(chǎn)業(yè)來培育。將民間的資金，通過PE、VC等股權(quán)投資基金的形式，匯聚起來，既投向本地的產(chǎn)業(yè)，也要投向全國各地的產(chǎn)業(yè)，打造出又一個像溫州模式一樣的資金流動的新版本。

　　在政府推手之下，各種投融資服務機構(gòu)，也在鄂爾多斯快速生長。剛剛成立一個多月的鄂爾多斯速貸邦投資咨詢有限公司，剛剛從杭州的一家公司取來經(jīng)，開設(shè)起了這家“金融中介”公司。董事長王正三這樣解釋公司的角色：“有人想融資，有人想放款，而我們充當金融中介，提供全過程的服務，降低資金風險。”

　　事實上，這種金融中介模式，已經(jīng)非常成熟，但在鄂爾多斯還是新鮮事物。成立不久的鄂爾多斯民間資本投資服務中心，也同樣借鑒溫州模式，建立了一個投融資對接平臺，收集投融資信息，讓資金供給方和需求方通過平臺對接。

　　(文中薛梅為化名)