|
在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的世界形勢(shì)之下，后金融危機(jī)時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇面臨著層層考驗(yàn)，復(fù)蘇前景的不確定性與新的風(fēng)險(xiǎn)頻頻出現(xiàn)，不僅使世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程更加坎坷多變，而且新的風(fēng)險(xiǎn)因素有可能導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇出現(xiàn)反復(fù)，甚至不能排除個(gè)別國(guó)家或地區(qū)發(fā)生“經(jīng)濟(jì)二次衰退”的可能。 上半年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基本面 國(guó)際貨幣基金組織（IMF）今年4月間發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)2011和2012年世界經(jīng)濟(jì)的年增長(zhǎng)率將為4.5%左右，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的增長(zhǎng)率僅為2.5%，新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為6.5%，似乎世界經(jīng)濟(jì)將延續(xù)著去年的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。 上述預(yù)測(cè)還不能說(shuō)是最后的肯定數(shù)據(jù)，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)和最終的增長(zhǎng)有可能還會(huì)被改寫(xiě)，但無(wú)論是上調(diào)還是下調(diào)，世界經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)依然存在。僅從IMF對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)數(shù)字來(lái)判斷世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的前景顯然不夠，需要理性看待當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本面。 事實(shí)上，上半年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的基本面沒(méi)有顯示出更多的樂(lè)觀因素，反倒是風(fēng)險(xiǎn)因素不斷增多。從2011年上半年世界形勢(shì)經(jīng)濟(jì)的基本面看，風(fēng)險(xiǎn)因素主要包括： 一、發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已然出現(xiàn)了明顯乏力的跡象，特別是前期量化寬松政策刺激帶動(dòng)的復(fù)蘇隨著量化寬松政策執(zhí)行的結(jié)束或減弱，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇、增長(zhǎng)停滯的可能性越來(lái)越大，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)也隨之而來(lái)。 二、新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇則面臨著不斷升溫的通脹風(fēng)險(xiǎn)，為了抵御通脹風(fēng)險(xiǎn)新興經(jīng)濟(jì)體的不斷加息在一定程度上限制其經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。 三、上半年各種大宗國(guó)際商品價(jià)格輪番波動(dòng)的“綜合癥”，雖然有受到全球極端天氣和地緣政治因素的影響，但也進(jìn)一步表明市場(chǎng)上流動(dòng)性泛濫和投機(jī)炒作推高了前期國(guó)際大宗商品的價(jià)格，從而在全球范圍形成了事實(shí)上的通脹，通脹成為世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)基本面中潛在的重要風(fēng)險(xiǎn)因素。 四、5月間隨著希臘和葡萄牙主權(quán)債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)形勢(shì)的驟然緊張，歐元區(qū)又一次被推上了債務(wù)危機(jī)的風(fēng)口浪尖，如果歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延趨勢(shì)不能得到有效遏制，歐元區(qū)核心國(guó)家有可能被拖下水，甚至有人預(yù)言歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的深化最終有可能導(dǎo)致歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的全面爆發(fā)。債務(wù)危機(jī)成為歐元區(qū)揮之不去的陰影，也為世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增添了另一層面的風(fēng)險(xiǎn)因素。 半年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析
由于2011年上半年世界經(jīng)濟(jì)各種風(fēng)險(xiǎn)因素的不斷累加，預(yù)示著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將更加艱難，世界經(jīng)濟(jì)前景恐怕并非IMF前期預(yù)測(cè)的那么樂(lè)觀，下半年世界經(jīng)濟(jì)將面臨著更嚴(yán)峻的多重考驗(yàn)。 另外，6月底美聯(lián)儲(chǔ)為刺激經(jīng)濟(jì)而實(shí)施的第二輪量化寬松政策（QE2）結(jié)束，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)明顯放緩和通脹壓力抬頭的情形下，之后美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策面臨著兩難的選擇。此前，美聯(lián)儲(chǔ)曾經(jīng)表示，近期美國(guó)的通脹只是暫時(shí)的現(xiàn)象，將繼續(xù)維持一段時(shí)間的量化寬松貨幣政策。 盡管從美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的表述看，似乎美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)當(dāng)前美國(guó)通貨膨脹的抬頭不以為然，近期沒(méi)有退出寬松貨幣政策的打算，顯然第二輪量化寬松政策期滿后的一段時(shí)間美聯(lián)儲(chǔ)量化的極度寬松貨幣政策不會(huì)變；但另一方面，近期美國(guó)出現(xiàn)的明顯通脹跡象又是美聯(lián)儲(chǔ)不得不考慮的問(wèn)題，而美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的選擇對(duì)下半年世界經(jīng)濟(jì)走向有著重要的影響。 從當(dāng)前的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，制約下半年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛在隱患依然突出，其中主要包括： 一、國(guó)際大宗商品價(jià)格反復(fù)震蕩依然是世界經(jīng)濟(jì)最大的威脅。2011年初到6月間國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格持續(xù)在高位徘徊，未來(lái)世界經(jīng)濟(jì)能否較快增長(zhǎng)，仍然在很大程度上取決于國(guó)際大宗商品價(jià)格的走勢(shì)。預(yù)計(jì)2011年下半年國(guó)際市場(chǎng)對(duì)大宗商品的需求依然旺盛，而國(guó)際油價(jià)的不確定性將受到石油供給、地緣政治等多種因素的制約，不能排除油價(jià)的走勢(shì)出現(xiàn)大幅震蕩的可能性，給世界經(jīng)濟(jì)和國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。 二、下半年世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡將進(jìn)一步突出。世界經(jīng)濟(jì)失衡的主要表現(xiàn)為，世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)差異將日益擴(kuò)大，包括中國(guó)在內(nèi)的新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將大大高于美、歐、日以及其他地區(qū)和國(guó)家，從而加劇了世界經(jīng)濟(jì)的失衡。另外，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中各國(guó)對(duì)國(guó)際大宗商品的需求高于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，也會(huì)加重世界經(jīng)濟(jì)失衡的程度。 三、貿(mào)易保護(hù)主義盛行帶來(lái)的影響。近期以來(lái)，全球范圍各種貿(mào)易爭(zhēng)端和摩擦層出不窮，這不僅體現(xiàn)在新興經(jīng)濟(jì)體與發(fā)達(dá)國(guó)家之間，也體現(xiàn)在發(fā)達(dá)國(guó)家之間和新興經(jīng)濟(jì)體之間。目前貿(mào)易保護(hù)主義的盛行不僅對(duì)多邊貿(mào)易體系構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅，也嚴(yán)重危害和影響著全球貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。 四、通貨膨脹壓力加大和全球普遍上調(diào)利率。2011年上半年許多國(guó)家和地區(qū)的中央銀行開(kāi)始上調(diào)了利率，導(dǎo)致世界各國(guó)紛紛加息的主要原因是，年初以來(lái)國(guó)際大宗商品價(jià)格一升再升，加大了生產(chǎn)成本，導(dǎo)致全球通貨膨脹壓力加大，通貨膨脹的威脅已經(jīng)滲透和擴(kuò)散到經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域，只是各國(guó)表現(xiàn)程度有所不同。通貨膨脹是目前各國(guó)普遍面臨的問(wèn)題，如果通貨膨脹進(jìn)一步加劇，全球新一輪加息的可能性不能排除，從而有可能導(dǎo)致消費(fèi)、投資、居民收入和信貸增長(zhǎng)緩慢以及股市的低迷，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)也將有可能減緩。 |
|
|
來(lái)自： cahow > 《宏觀經(jīng)濟(jì)》
