作者：嘉實基金星級服務顧問 張穎

     2011年以來國內(nèi)的A股市場經(jīng)歷過1月份的下跌調整后，在年后又迎來了一定幅度的反彈，基金業(yè)績也隨之出現(xiàn)了一定幅度的波動，然而在這波行情中，基金凈值表現(xiàn)出現(xiàn)了差異，投資者們的關注度也在發(fā)生微妙的變化，以下是近段時間很多投資朋友們關心的問題，供大家分享。

貨幣基金關注度增高

      不難發(fā)現(xiàn)，近2個月來，貨幣基金的收益率表現(xiàn)很好，很多貨幣基金的七日年化收益率超過5%了，主要原因大概有以下幾點：首先，貨幣基金的投資品種的市場收益率高，給貨幣增加了一定收益；其次，這段時間里，資金面出現(xiàn)了短缺狀況，例如:大盤藍籌股申購或大規(guī)模債券申購期間；此外，基金組合如果賣出一些有浮盈的債券，也可以實現(xiàn)一定的收益。

      目前來看，去年以來的連續(xù)上調存款準備金率和存貸款利率已經(jīng)明顯抬升了貨幣基金投資品種的收益率，由于在較高通脹預期下，緊縮政策仍將持續(xù)，投資品種的較高收益率仍將持續(xù)，嘉實貨幣由于前瞻性的分析市場宏觀政策和市場資金面情況，在本金穩(wěn)妥、控制流動性風險的前提下，將繼續(xù)力爭為投資人保持高流動性、創(chuàng)造較好收益。一般情況下，每個人做資產(chǎn)規(guī)劃的時候都會考慮一部分流動資金，大概為3-6個月的月收入。把這筆錢存入活期存款是一種選擇，但現(xiàn)在更多的人可能會考慮流動性和收益都較好貨幣基金；同時，如果有一部分資金，只是暫時退出高風險產(chǎn)品，一旦市場好轉又有可能再買入，那貨幣基金無疑是一個比較好的中轉平臺。

指數(shù)基金引關注

      今年以來A股市場出現(xiàn)了震蕩回升的走勢，指數(shù)整體波動不大，滬深300指數(shù)1月份下跌1.65%，2月份上漲5.3%。同期上證綜合指數(shù)漲幅為-0.62%、4.1%，中證500漲幅為-6.6%、10.5%。由于今年前2個月市場運行風格較去年發(fā)生了改變，所以導致一些去年收益排名靠前的基金，今年大多數(shù)暫時跑輸市場，而今年主投大盤藍籌的基金和指數(shù)型基金卻表現(xiàn)尤為突出。嘉實基本面50和嘉實滬深300基金，目前也是旗下收益率排名前2名。

     由此可見，基金業(yè)績從中短期來看，存在一定的“輪換”可能，建議投資者朋友們要把眼光放長遠些，以中長期來考察基金的業(yè)績會更加的合理、公平。而不要過于在乎短期業(yè)績的好壞，要關注業(yè)績的持續(xù)性，這一點可以參考專業(yè)的基金評級網(wǎng)站。同時，對于已持有的基金出現(xiàn)短暫的業(yè)績波動，也不應該盲目悲觀、盲目更換，而是給予一定的考察期再做決定。

     總而言之，在通貨膨脹高企的時代，投資者應該依據(jù)個人實際風險偏好，實施對基金資產(chǎn)進行的綜合配置，有進攻的股票型、偏股型基金，也不要少了防御型的債基和貨基，這樣才可以在變幻莫測的市場中，實現(xiàn)較好的收益。