通常一輪行情由5個大浪構(gòu)成，各浪的特性如下：

　　第一浪通常出現(xiàn)在股市見底的地區(qū)。它是8浪循環(huán)的開始，由于這段行情的上升出現(xiàn)在空頭市場跌勢后的反轉(zhuǎn)。買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因而第1浪的升幅通常是5浪中最短的行情。

　　第二浪是第一浪的調(diào)整浪，下跌的調(diào)整幅度相當(dāng)大，可能調(diào)整第l浪的38.2％或6l.8％，也可能吃掉第l浪升幅的100％，令市場人士誤以為熊市尚未結(jié)束。當(dāng)行情跌至接近底部(第一浪起漲點時，開始發(fā)生惜售心理)，成交量逐漸縮小時.才結(jié)束第2浪的調(diào)整。
　　
　　第三浪的漲勢可能是最大、最有爆發(fā)力的，裂口性上升在第3浪中是最常見的現(xiàn)象，它可協(xié)助第3浪的確認(rèn)。此時市場內(nèi)投資者信心恢復(fù)，成交量大幅度上升，也可作為確認(rèn)第3浪的另一可靠依據(jù)。尤其在突破第l浪的高點時，是最佳買進(jìn)信號。

　　數(shù)浪的第一個規(guī)則就是，第3浪必須長于第l浪和第5浪。第3浪通常是第l浪的1.618倍，也可能攀上2.618倍或其它神奇數(shù)字倍數(shù)。當(dāng)確認(rèn)了目前的行情是第3浪后，任何買賣都應(yīng)順勢而為。逢低買入，而不應(yīng)逆市賣空。

　　第四浪是行情大幅勁升之后的調(diào)整浪，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，也經(jīng)常出現(xiàn)傾斜三角形的走勢。此浪的最低點常高于第l浪高點。其終點有下列三種可能性：

　　(1)調(diào)整第3浪的38.2％；(2)回吐至次一級的第4浪范圍之內(nèi)；(3)如果以“平坦型”或“之字形”出現(xiàn)，則第4浪與第2浪的長度將會相同。

　　數(shù)浪的第二個規(guī)則是，第4浪的底不能低于第l浪的頂。第4浪接近尾聲時，動力指標(biāo)通常會出現(xiàn)極度拋售的情況。當(dāng)一組五個波浪上升市道完成之后，根據(jù)第4浪的特性，該組五個波浪的第4浪，通常構(gòu)成下一次調(diào)整市道可能見底的目標(biāo)。

　　第五浪上升浪，在牛市中，經(jīng)常是最長的波浪，而且常常出現(xiàn)“延長波浪”。而在個股的行情中，第五浪的漲勢通常小于第3浪。如果其高點無法超過第3浪，便會出現(xiàn)牛市失敗的雙頂型，在該浪中二、三線股通常是市場的主導(dǎo)力量，其升幅常常大于一線段，市場情緒相當(dāng)樂觀。當(dāng)然，也經(jīng)常有失敗的情況，即漲幅不見得會很大，投資者應(yīng)適當(dāng)?shù)囊姾镁褪?/p>

　　調(diào)整波由兩跌一升3個大浪構(gòu)成，分別用A、B、C表示，各浪的特性如下：

　　第A浪：在該浪中投資者大多數(shù)認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，此時僅為一個暫時回檔調(diào)整的現(xiàn)象。實際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信號，比如：量價背離或技術(shù)指標(biāo)的背離產(chǎn)生。但由于此時的市場心態(tài)仍比較樂觀，A浪有時出現(xiàn)橫向整理或“之字形”趨勢。

　　第B浪：通常成交量不大，一般而言是多頭的逃命線。然而，其上升的型態(tài)，很容易使投資者誤認(rèn)為是另一波段的漲勢，因而形成“多頭陷阱”，使許多投資者在此慘遭套牢。

　　第C浪：是調(diào)整浪的終點，通常跌勢強(qiáng)烈。具有第3浪類似的特性，“跌幅大，時間持續(xù)長，而且出現(xiàn)全面性下跌的局面。當(dāng)A、B、C浪以“之字形”運行時，A浪與C浪的長度會傾向于一致，C浪的低點自然會低于A浪浪底。