外匯期權(quán)交易

　　１９８２年１２月，外匯期權(quán)交易在美國(guó)費(fèi)城股票交易所首先進(jìn)行，其后芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹的歐洲期權(quán)交易所和加拿大的蒙特利爾交易所、倫敦國(guó)際金融期貨交易所等都先后開(kāi)辦了外匯期權(quán)交易。目前，美國(guó)費(fèi)城股票交易所和芝加哥期權(quán)交易所是世界上具有 代表性的外匯期權(quán)市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)的外匯期權(quán)種類包括英鎊、瑞士法郎、西德馬克、加拿大元、法國(guó)法郎等。 　　外匯期權(quán)不同于遠(yuǎn)期外匯合約，后者有義務(wù)在到期日?qǐng)?zhí)行買賣外匯合約，外匯期權(quán)合約則隨合約持有人意愿選擇執(zhí)行或不執(zhí)行合約。合約的終止日稱為期滿日。每個(gè)期權(quán)合約具體規(guī)定交易外幣的數(shù)量、期滿日、執(zhí)行價(jià)格和期權(quán)價(jià)格（保險(xiǎn)費(fèi)）。按合約的可執(zhí)行日期，期權(quán)交易分美國(guó)式期權(quán)和歐洲式期權(quán)。如果期權(quán)能夠在期滿日之前執(zhí)行，稱為美國(guó)式期權(quán)；若只能在期滿日?qǐng)?zhí)行，稱歐洲期權(quán)。外匯期權(quán)持有人在期滿日或之前執(zhí)行買或賣期權(quán)時(shí)的商定匯率稱執(zhí)行價(jià)格（ｅｘｃｅｒｃｉｓｅ ｐｒｉｃｅ）或協(xié)定價(jià)格（ｓｔｒｉｋｅ ｐｒｉｃｅ）。執(zhí)行價(jià)格（匯率）是經(jīng)選擇后才預(yù)定的，這同遠(yuǎn)期匯率不同，遠(yuǎn)期貼水或升水是由買賣外匯的銀行決定。購(gòu)買外匯期權(quán)者向出售者支付一筆費(fèi)用，稱期權(quán)價(jià)格（ｏｐｔｉｏｎ ｐｒｉｃｅ），或保險(xiǎn)費(fèi)（ｐｒｅｍｉｕｍ）。 　　對(duì)于外匯期貨期權(quán)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)治理，國(guó)際清算銀行巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)、國(guó)際證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)組織(IOSCO)、國(guó)際貨幣基金組織(IMF)以及民間組織三十人集團(tuán)均提出了積極有效的建議，指出在建立和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)治理構(gòu)架過(guò)程中，至少應(yīng)包括如下步驟： 　　——明確自身所能承受的風(fēng)險(xiǎn)程度。從客觀實(shí)際出發(fā)(包括財(cái)力和心理等因素)，設(shè)定可承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍，過(guò)大輕易導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)危機(jī)；過(guò)小則不利于充分利用企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行保值和增值。 　　——明晰每一治理層的權(quán)力和責(zé)任。做到權(quán)責(zé)利對(duì)等，激發(fā)進(jìn)取，防范過(guò)激冒險(xiǎn)行為，通過(guò)治理層次和治理幅度實(shí)現(xiàn)最優(yōu)化經(jīng)營(yíng)。 　　——制定風(fēng)險(xiǎn)治理治理結(jié)構(gòu)。具體包括：風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)衡量、選擇風(fēng)險(xiǎn)治理方法、風(fēng)險(xiǎn)控制、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)察和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告與評(píng)估等環(huán)節(jié)。 　　——確保有足夠的信息反饋和公眾監(jiān)督系統(tǒng)。信息社會(huì)需要相應(yīng)的信息系統(tǒng)，而對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)更是這樣。只有高效的信息反饋，才有可能滿足市場(chǎng)有效前提的存在，促進(jìn)投資者的合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)的互動(dòng)。同時(shí)，市場(chǎng)治理的公正與否，也需要公眾的社會(huì)監(jiān)督。 　　——密切關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。目前國(guó)際市場(chǎng)上有7萬(wàn)億美元游資和16萬(wàn)億美元政府債券在快速流動(dòng)，實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)治理應(yīng)密切關(guān)注大量資金對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)衍生產(chǎn)品的集中性。全球大約90％的衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)把握在少數(shù)幾家美國(guó)商業(yè)銀行手中，如摩根銀行公司、花旗銀行、美洲銀行和大通曼哈頓銀行等。隨著表外業(yè)務(wù)的增多，每日衍生產(chǎn)品交易與實(shí)物物品貿(mào)易有關(guān)聯(lián)的不超過(guò)2％，由此可見(jiàn)其風(fēng)險(xiǎn)的高度集中。

編輯本段外匯期權(quán)交易的特點(diǎn)

　　1.不論是履行外匯交易的合約還是放棄履行外匯交易的合約，外匯期權(quán)買方支付的 期權(quán)交易費(fèi)都不能收回。 　　2、外匯期權(quán)交易的協(xié)定匯率都是以美元為報(bào)價(jià)貨幣。 　　3、外匯期權(quán)交易一般采用設(shè)計(jì)化合同。 　　4、外匯期權(quán)交易的買賣雙方權(quán)利和義務(wù)是不對(duì)等的，即期權(quán)的買方擁有選擇的權(quán)利，期權(quán)的賣方承擔(dān)被選擇的權(quán)利，不得拒絕接受。 　　5、外匯期權(quán)交易的買賣雙方的收益和風(fēng)險(xiǎn)是不對(duì)稱的，對(duì)期權(quán)的買方而言，其成本是固定的，而收益是無(wú)限的；對(duì)期權(quán)的賣方而言，其最大收益是期權(quán)費(fèi)，損失是無(wú)限的。

編輯本段外匯期權(quán)交易的作用

　　外匯期權(quán)對(duì)于買方而言 , 其主要作用是通過(guò)購(gòu)買期權(quán)增強(qiáng)交易的靈活性 , 即可以有權(quán)選擇有利于自己的匯率進(jìn)行外匯買賣 , 消除匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失、謀取匯率變動(dòng)帶來(lái)的收益。 　　1.對(duì)于有外匯收付需要的客戶在匯率變動(dòng)中既可以獲利也可避免損失。對(duì)進(jìn)出口商和其他有外匯收付需要的客戶而言 , 當(dāng)他們對(duì)匯率未來(lái)走勢(shì)沒(méi)有把握時(shí) ,可參與外匯期權(quán)交易。這樣既可防止匯率發(fā)生不利變動(dòng)帶來(lái)的損失 , 又可獲取匯率有利變動(dòng)的利益。例如 , 有一美國(guó)進(jìn)口商 ,3 個(gè)月后需要支付一筆英鎊貨款 , 他不能肯定英鎊匯率是上升還是下降 , 這時(shí)他就可購(gòu)入英鎊買進(jìn)期權(quán)。如果 3 個(gè)月后 , 英鎊匯率上升、美元匯率下降 , 他就可以按照 3 個(gè)月前簽訂的合約 , 即按約定匯價(jià)和約定數(shù)量行使買的權(quán)利 ; 如果 3 個(gè)月后 , 英鎊貶值、美元升值，這時(shí)他就可讓期權(quán)過(guò)期作廢，即行使不買的權(quán)利，按照當(dāng)時(shí)即期匯率從現(xiàn)匯市場(chǎng)上購(gòu)入英鎊，從中取得英鎊匯率下跌的好處。再比如，有一美國(guó)出口商 ,3 個(gè)月后要收到一筆英鎊貨款，他能肯定英鎊匯率會(huì)大幅度變動(dòng)，但不能肯定英鎊匯率的變動(dòng)趨勢(shì)，若不在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)賣出，他擔(dān)心到交割時(shí)英鎊匯率下跌而蒙受損失，使其出口利潤(rùn)降低甚至變?yōu)樘潛p。若在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)賣出 , 他又擔(dān)心到交割時(shí)英鎊匯率上升了，而喪失掉英鎊升值帶來(lái)的利潤(rùn)。所以最好的選擇是參與外匯期權(quán)交易，即買入外匯賣出期權(quán)。這樣既能保障匯率下跌不受損失 , 又能獲得匯率上升帶來(lái)的利潤(rùn)，當(dāng)然要付出支付期權(quán)費(fèi)的代價(jià)。 　　2.可以控制投機(jī)失誤的損失。對(duì)于投機(jī)者而言，他們參與外匯期權(quán)交易的目的就是給他們的外匯投機(jī)進(jìn)行保險(xiǎn)，控制投機(jī)失敗帶來(lái)的損失。如果他們預(yù)測(cè)某種匯率會(huì)上升，但又不能十分肯定，他們就可購(gòu)入買進(jìn)外匯期權(quán)，即做“ 多頭 ”投機(jī)交易。如果到交割日匯率果然上升了，他們就行使買的權(quán)利；如果匯率下跌，他們就行使不買的權(quán)利，僅損失權(quán)費(fèi)。因此他們?yōu)轭A(yù)測(cè)不準(zhǔn)所付出的代價(jià)僅僅是數(shù)額很小的期權(quán)費(fèi)用。如果他們預(yù)測(cè)某種匯率會(huì)下降，但沒(méi)有足夠的把握，他們就可購(gòu)入賣出外匯期權(quán)，即做“空頭”投機(jī)交易，同樣能避免匯率預(yù)測(cè)不準(zhǔn)確帶來(lái)的巨大損失。 　　一般認(rèn)為，外匯期權(quán)交易控制和降低了外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)， 但在實(shí)踐中由于期權(quán)交易控制風(fēng)險(xiǎn)的作用，使投機(jī)者進(jìn)行投機(jī)的膽量越來(lái)越大、 規(guī)模也越來(lái)越大，使金融風(fēng)險(xiǎn)大大提高。

編輯本段外匯期權(quán)交易基礎(chǔ)知識(shí)

平價(jià)、折價(jià)和溢價(jià)期權(quán)

　　平價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格與個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格相同的期權(quán)。折價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格高于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看漲期權(quán)，或執(zhí)行價(jià)格低于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看跌期權(quán)。溢價(jià)期權(quán)是指執(zhí)行價(jià)格低于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看漲期權(quán)，或執(zhí)行價(jià)格高于個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格的看跌期權(quán)。目前國(guó)內(nèi)開(kāi)辦的個(gè)人外匯期權(quán)均為平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)，暫不辦理溢價(jià)期權(quán)。因此，國(guó)內(nèi)只對(duì)平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)進(jìn)行報(bào)價(jià)，僅在買入期權(quán)平盤時(shí)才對(duì)溢價(jià)期權(quán)進(jìn)行報(bào)價(jià)。

執(zhí)行價(jià)格

　　是指?jìng)€(gè)人外匯期權(quán)到期日，客戶如選擇執(zhí)行外匯期權(quán)時(shí)與銀行的外匯買賣交易價(jià)格。執(zhí)行價(jià)格為外泡期權(quán)合同簽訂是銀行公布的個(gè)人外匯買賣實(shí)時(shí)價(jià)格或?qū)崟r(shí)價(jià)格加/減一定的點(diǎn)數(shù)。

參考價(jià)格

　　是指判斷客戶是否執(zhí)行期權(quán)的依據(jù)，是指期權(quán)到期日北京時(shí)間下午14：00國(guó)際外匯市場(chǎng)價(jià)格，統(tǒng)一采用路透報(bào)價(jià)系統(tǒng)TKFE、AUDH=和CADH=頁(yè)碼各幣種報(bào)價(jià)的中間價(jià)。 如果參考價(jià)格優(yōu)于執(zhí)行價(jià)格即客戶執(zhí)行期權(quán)有盈利，銀行代客戶執(zhí)行該外匯期權(quán)，并將客戶收益存入指定賬戶。

國(guó)內(nèi)外匯期權(quán)的平盤與執(zhí)行

　　在期權(quán)到期日前，客戶均可在銀行任意一個(gè)營(yíng)業(yè)日向銀行柜臺(tái)詢價(jià)賣出持有的期權(quán)。到期日客戶無(wú)須再辦理資金交割。 　　客戶在申請(qǐng)辦理個(gè)人外匯期權(quán)時(shí)，須委托銀行在外匯期權(quán)到期時(shí)有收益的情況下，由銀行代為執(zhí)行外匯期權(quán)，并進(jìn)行軋差交割。到期的外匯期權(quán)的有效執(zhí)行時(shí)間為外匯期權(quán)最后一個(gè)工作日，截止時(shí)間為北京時(shí)間下午14：00。客戶在此時(shí)點(diǎn)必須在指定的活期存折賬戶上存入足額的期權(quán)賣出貨幣，否則視為自動(dòng)放棄執(zhí)行權(quán)利。 　　銀行默認(rèn)的客戶買入期權(quán)交割方式為軋差交割，如客戶（期權(quán)買方）選擇按照期權(quán)合約進(jìn)行交割，須向銀行書面提示。 　　注：軋差交割即由銀行代理進(jìn)行外匯期權(quán)的交割，并按照市場(chǎng)價(jià)格北京時(shí)間14：00路透報(bào)價(jià)系統(tǒng)TKFE、AUDH=和CADH=頁(yè)面公布的各幣種中間價(jià)）再做一筆反向的交易，所得盈利直接存入客戶指定的賬戶。

編輯本段外匯期權(quán)交易的種類

　　根據(jù)外匯交易和期權(quán)交易的特點(diǎn)，可以把外匯期權(quán)交易分為現(xiàn)匯期權(quán)交易和外匯期貨期權(quán)交易。 　　現(xiàn)匯期權(quán)交易(options on spot exchange)是指期權(quán)買方有權(quán)在期權(quán)到期日或以前以協(xié)定匯價(jià)購(gòu)入一定數(shù)量的某種外匯現(xiàn)貨，稱為買進(jìn)選擇權(quán)（call option），或售出一定數(shù)量的某種外匯現(xiàn)貨，稱為賣出選擇權(quán)（put option）。經(jīng)營(yíng)國(guó)際現(xiàn)匯期權(quán)的主要是美國(guó)的費(fèi)城證券交易所。芝加哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)和英國(guó)的倫敦國(guó)際金融期貨交易所。 　　外匯期貨期權(quán)交易是指期權(quán)買方有權(quán)在到期日或之前，以協(xié)定的匯價(jià)購(gòu)入或售出一定數(shù)量的某種外匯期貨，即買入延買期權(quán)可使期權(quán)買方按協(xié)定價(jià)取得外匯期貨的多頭地位；買入延賣期權(quán)可使期權(quán)賣方按協(xié)定價(jià)建立外匯期貨的空頭地位。買方行使期貨期權(quán)后的交割同于外匯期貨交割，而與現(xiàn)匯期權(quán)不同的是，外匯期貨期權(quán)的行使有效期均為美國(guó)式，即可以在到期日前任何時(shí)候行使。經(jīng)營(yíng)外匯期貨期權(quán)主要有芝加哥的國(guó)際貨幣市場(chǎng)和倫敦的國(guó)際金融期貨交易所兩家。 　　分類　期權(quán)按行使權(quán)力的時(shí)限可分為兩類：即歐式期權(quán)和美式期權(quán)。歐式期權(quán)是指期權(quán)的買方只能在期權(quán)到期日前的第二個(gè)工作日，方能行使是否按約定的匯率買賣某種貨幣的權(quán)力；而美式期權(quán)的靈活性較大，因而費(fèi)用價(jià)格也高一些。

編輯本段舉例

　　當(dāng)您看中一套當(dāng)前標(biāo)價(jià)100萬(wàn)元的房子，想買但擔(dān)心房?jī)r(jià)會(huì)下跌，再等等吧，又怕房?jī)r(jià)繼續(xù)漲。如果房產(chǎn)商同意您以付2萬(wàn)元為條件，無(wú)論未來(lái)房?jī)r(jià)如何上漲，在3個(gè)月后您有權(quán)按100萬(wàn)元購(gòu)買這套房，這就是期權(quán)。 　　如果3個(gè)月后的房?jī)r(jià)為120萬(wàn)元，您可以100萬(wàn)元的價(jià)格買入，120萬(wàn)元的市價(jià)賣出，扣除2萬(wàn)元的支出，凈賺18萬(wàn)元；如果3個(gè)月后房?jī)r(jià)跌到95萬(wàn)元，您可以按95萬(wàn)元的市價(jià)買入，加上2萬(wàn)元的費(fèi)用，總支出97萬(wàn)元，比當(dāng)初花100萬(wàn)元買更合算。 　　因此，期權(quán)是指期權(quán)合約的買方具有在未來(lái)某一特定日期或未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，以約定的價(jià)格向期權(quán)合約的賣方購(gòu)買或出售約定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)利。買方擁有的是權(quán)利而不是義務(wù)，他可以履行或不履行合約所賦予的權(quán)利。 　　在上例中，您擁有的是“購(gòu)買”房產(chǎn)的權(quán)利，這就是看漲期權(quán)。如果您在支付了2萬(wàn)元后，允許您在3個(gè)月后以100萬(wàn)元“賣出”房產(chǎn)，這樣的權(quán)利則是看跌期權(quán)。 　　在金融市場(chǎng)中，以外匯匯率為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)合約成為外匯期權(quán)合約。與上述例子相似，價(jià)值100萬(wàn)元的房產(chǎn)，類似外匯期權(quán)中的標(biāo)的匯率；約定房產(chǎn)購(gòu)買價(jià)格為100萬(wàn)元，在外匯期權(quán)中稱為執(zhí)行價(jià)格；為獲取購(gòu)買的權(quán)利所付的2萬(wàn)元，在外匯期權(quán)中稱為期權(quán)費(fèi)；支付2萬(wàn)元后擁有的按約定價(jià)格購(gòu)買房產(chǎn)的權(quán)利，在外匯期權(quán)中稱為看漲期權(quán)；購(gòu)買的權(quán)利能在3個(gè)月后行使，在外匯期權(quán)中稱為到期日。 　　1982年，美國(guó)費(fèi)城股票交易所(PHLX)成交了第一筆的外匯期權(quán)合約。從那以后，伴隨著金融衍生品交易的不斷成長(zhǎng)，期權(quán)交易也進(jìn)入了一個(gè)爆炸性的增長(zhǎng)階段。美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，1973年期權(quán)交易創(chuàng)始之初，其年成交量還不足1億張，2005年已擴(kuò)大發(fā)展為59.38億張。

編輯本段外匯期權(quán)交易場(chǎng)所

　　目前我國(guó)尚未開(kāi)放期權(quán)，也沒(méi)有實(shí)體的期權(quán)交易所。但是老百姓可以通過(guò)兩種渠道進(jìn)行期權(quán)投資。 　　1、銀行渠道，銀行里可以買賣期權(quán)。像交通銀行、民生銀行等銀行都有期權(quán)交易。 　　2、國(guó)外渠道，可以通過(guò)國(guó)外一些期權(quán)交易平臺(tái)來(lái)進(jìn)行期權(quán)交易，可以通過(guò)美國(guó)FEX、澳大利亞Trader711等平臺(tái)進(jìn)行操作。

人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易

　　國(guó)家外匯管理局（下稱外管局）發(fā)布了《關(guān)于人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易有關(guān)問(wèn)題的通知》（匯發(fā)[2011]8號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《通知》），《通知》自2011年4月1日起施行。 　　外管局表示，此舉旨在進(jìn)一步豐富外匯市場(chǎng)交易品種，為企業(yè)和銀行提供更多的匯率避險(xiǎn)保值工具，日前，外管局已批準(zhǔn)中國(guó)外匯交易中心在銀行間外匯市場(chǎng)組織開(kāi)展人民幣對(duì)外匯期權(quán)交易。 　　《通知》主要內(nèi)容包括：一是明確產(chǎn)品類型為普通歐式期權(quán)。二是規(guī)定客戶辦理期權(quán)業(yè)務(wù)應(yīng)符合實(shí)需原則。三是對(duì)銀行開(kāi)辦期權(quán)業(yè)務(wù)實(shí)行備案管理，不設(shè)置非市場(chǎng)化的準(zhǔn)入條件。四是將銀行期權(quán)交易的Delta頭寸納入結(jié)售匯綜合頭寸統(tǒng)一管理。 　　《通知》的發(fā)布，有利于形成完整的期權(quán)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，完善國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)人民幣對(duì)外匯衍生產(chǎn)品體系，進(jìn)一步便利企業(yè)、銀行等市場(chǎng)主體規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，有利于不斷推進(jìn)國(guó)內(nèi)外匯市場(chǎng)發(fā)展，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。 　　提及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，外管局相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，外管局會(huì)同有關(guān)部門，主要采取四方面的措施控制期權(quán)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 　　第一，市場(chǎng)發(fā)展初期將產(chǎn)品類型限于到期才能交割的普通歐式期權(quán)。普通歐式期權(quán)的結(jié)構(gòu)較為簡(jiǎn)單，對(duì)銀行定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制的要求相對(duì)容易，也便于客戶理解，總體風(fēng)險(xiǎn)可控。 　　第二，不允許客戶賣出期權(quán)。考慮到國(guó)內(nèi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制能力仍處于成長(zhǎng)階段，為避免過(guò)度承擔(dān)交易風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)發(fā)展初期僅允許企業(yè)買入期權(quán)，禁止賣出期權(quán)。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，限制企業(yè)“裸賣”期權(quán)是新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的普遍做法。 　　第三，堅(jiān)持實(shí)需原則。與現(xiàn)有的遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)相一致，為防止大規(guī)模的純粹投機(jī)交易，企業(yè)開(kāi)展期權(quán)交易必須有貿(mào)易、投資等真實(shí)交易背景。 　　第四，加強(qiáng)對(duì)銀行辦理期權(quán)交易的監(jiān)管。一是嚴(yán)格市場(chǎng)準(zhǔn)入管理，要求銀行必須具備三年以上的遠(yuǎn)期交易資格，確保參與銀行具備必要的交易經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。二是將銀行辦理期權(quán)業(yè)務(wù)納入銀行執(zhí)行外匯管理政策情況考核范圍，全方位加強(qiáng)監(jiān)管。三是加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)和業(yè)務(wù)指導(dǎo)，定期監(jiān)測(cè)銀行辦理期權(quán)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)狀況。