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三網(wǎng)融合首批試點名單有望本周揭曉 三網(wǎng)融合試點方案在經(jīng)歷一波三折之后終于定稿。近日申達(dá)股份(600626)，三網(wǎng)融合試點地區(qū)申報工作也已經(jīng)結(jié)束ST筑信(600515)，有關(guān)部門正就此前上報的試點申請進(jìn)行審批。按照國家廣電總局科技司司長王效杰透露的流程安排海螺型材(000619)，相關(guān)結(jié)果計劃于25日公布。以機頂盒生產(chǎn)廠家為代表的設(shè)備廠商已率先行動棲霞建設(shè)(600533)，為三網(wǎng)融合帶來的產(chǎn)業(yè)契機作準(zhǔn)備。 同洲電子(12.65,0.40,3.27%)董事長袁明昨日接受記者采訪時表示羅平鋅電(002114)，對于三網(wǎng)融合自儀股份(600848)，同洲電子一直在進(jìn)行準(zhǔn)備山東高速(600350)，一旦名單公布豐華股份(600615)，公司會積極與試點地區(qū)溝通五洲交通(600368)，首先在系統(tǒng)搭建上做準(zhǔn)備。 袁明告訴記者天地源(600665)，三網(wǎng)融合將帶來電視、手機與電腦三屏聯(lián)動的市場空間海越股份(600387)，其中技術(shù)平臺的互聯(lián)互通已經(jīng)可以實現(xiàn)華業(yè)地產(chǎn)(600240)，但在跨部門的合作上難度較大。 據(jù)知情人士透露安泰集團(tuán)(600408)，目前共有20多個省市提出了試點申請東電Ｂ股(900949)，其中包括上海、重慶、杭州、深圳、長沙等中兵光電(600435)，而江蘇、海南則是以省為單位提出申報。按照有關(guān)規(guī)定九鼎新材(002201)，廣電和電信已依法合作開展雙向進(jìn)入業(yè)務(wù)的地區(qū)（城市）迪康藥業(yè)(600466)，國家廣電主管部門已批準(zhǔn)的IPTV試點和電信主管部門已批準(zhǔn)的有線電視網(wǎng)互聯(lián)網(wǎng)接入試點地區(qū)重慶百貨(600729)，將被優(yōu)先列為三網(wǎng)融合試點地區(qū)。 據(jù)消息人士透露天藥股份(600488)，目前首批試點已大致圈定10個地區(qū)大西洋(600558)，另外還有四個直轄市仍在討論中上海能源(600508)，這意味著基金天元(184698)，首批試點名單將不超過14個。其中江南高纖(600527)，上海、杭州、深圳及江蘇省獲批的可能性較大。 此外格力電器(000651)，試點方案還明確提出深高速(600548)，在每個試點地區(qū)ST黃海(600579)，IPTV傳輸業(yè)務(wù)原則上由一家電信企業(yè)經(jīng)營北京城鄉(xiāng)(600861)，手機電視分發(fā)業(yè)務(wù)由符合條件的電信企業(yè)或電信廣電合資企業(yè)經(jīng)營；基于有線電視網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)和國內(nèi)IP電話業(yè)務(wù)原則上由一家有線電視網(wǎng)絡(luò)公司或電信廣電合資企業(yè)經(jīng)營。 招商證券(21.53,-0.08,-0.37%)分析師趙宇杰表示冠農(nóng)股份(600251)，雖然試點地區(qū)名單尚未揭曉博瑞傳播(600880)，但三網(wǎng)融合的預(yù)期已推動網(wǎng)絡(luò)設(shè)備商、機頂盒廠商率先行動錦江投資(600650)，短期來看利于網(wǎng)絡(luò)和設(shè)備運營商長江電力(600900)，中長期來看則利好內(nèi)容供應(yīng)商。中國科學(xué)院高級研究員侯自強也表示SST光明(000587)，七部委之前發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見》魯泰Ａ(000726)，已經(jīng)開始在推進(jìn)寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上下工夫。 吳純勇表示黃山Ｂ股(900942)，2010年-2015年三網(wǎng)融合試點階段深天地Ａ(000023)，無論是從試點時間、地區(qū)還是規(guī)模上祁連山(600720)，產(chǎn)業(yè)帶動效應(yīng)都有局限；真正的全國性產(chǎn)業(yè)聯(lián)動北辰實業(yè)(601588)，要等到相應(yīng)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)業(yè)運營模式成熟并全國推廣后路橋建設(shè)(600263)，才會實現(xiàn)。 四大券商解析三網(wǎng)融合受益股 國務(wù)院常務(wù)會議13日決定金鉬股份(601958)，加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)三網(wǎng)融合。消息一出中恒集團(tuán)(600252)，相關(guān)概念股昨日在二級市場紛紛沖擊漲停。相比投資者的瘋狂長城開發(fā)(000021)，券商則略顯謹(jǐn)慎。 國信證券 首批試點地區(qū)6個月內(nèi)敲定 此次政策內(nèi)容的新提法主要有兩個： 1.提出兩個階段性目標(biāo)：2010年至2012年重點開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點*ST國農(nóng)(000004)，探索形成保障三網(wǎng)融合規(guī)范有序開展的政策體系和體制機制；2013年至2015年中航地產(chǎn)(000043)，總結(jié)推廣試點經(jīng)驗ST東碳(600691)，全面實現(xiàn)三網(wǎng)融合發(fā)展。 2.按照先易后難、試點先行的原則華僑城Ａ(000069)，選擇有條件的地區(qū)開展雙向進(jìn)入試點。符合條件的廣播電視企業(yè)可以經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)和部分基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)；符合條件的電信企業(yè)可以從事部分廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作和傳輸。 我們的解讀有以下兩點： 其一航天長峰(600855)，是對稱進(jìn)入還是非對稱進(jìn)入？此次會議強調(diào)電信和廣電業(yè)務(wù)相互開放東力傳動(002164)，但是用了“符合條件”與“部分”等措辭五洲明珠(600873)，到底應(yīng)該符合什么條件？到底是哪“部分”業(yè)務(wù)？并沒有明確的說法。我們判斷昌九生化(600228)，這為電信和廣電的非對稱開放留有余地廣鋼股份(600894)，如果一旦完全對稱開放業(yè)務(wù)交運股份(600676)，廣電的實力不足以與電信展開競爭新五豐(600975)，廣電總局不會輕易就此放開。 其二精達(dá)股份(600577)，第一個階段(2010-2012)的試點地區(qū)會是哪些？據(jù)了解文山電力(600995)，天威視訊(23.58,0.84,3.69%)、歌華有線(15.53,0.36,2.37%)、東方有線、杭州華數(shù)都提出了申請山西汾酒(600809)，預(yù)計在未來的3-6個月內(nèi)中國平安(601318)，試點地區(qū)就將明確。試點需要滿足的條件可能包括巢東股份(600318)，數(shù)字化整轉(zhuǎn)基本完成、雙先網(wǎng)絡(luò)改造程度較高、有較大的數(shù)字用戶規(guī)模。總體來看中煤能源(601898)，江蘇有線、杭州華數(shù)作為非上市公司最有可能成為試點地區(qū)魯信高新(600783)，已上市的公司中新海宜(002089)，歌華有線、天威視訊、東方有線同樣有可能成為首批試點地區(qū)。 三網(wǎng)融合給有線網(wǎng)絡(luò)到底帶來了什么？大部分有線運營商之前就已經(jīng)開始做寬帶業(yè)務(wù)了賽馬實業(yè)(600449)，電信業(yè)務(wù)(語音/寬帶)對廣電開放還有什么意義？我們認(rèn)為影響包括兩個方面： (1)盡管有線網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)開始經(jīng)營寬帶業(yè)務(wù)基金金盛(184703)，但因本身只是局域網(wǎng)北京銀行(601169)，需要租用電信運營商的出口帶寬華夏銀行(600015)，三網(wǎng)融合后海印股份(000861)，出口帶寬的成本很可能下降。 (2)有線運營商可以經(jīng)營語音業(yè)務(wù)廣百股份(002187)，但同樣由于局域網(wǎng)的性質(zhì)大冷股份(000530)，有線網(wǎng)絡(luò)運營商初期只能經(jīng)營市話、省內(nèi)通話業(yè)務(wù)國電電力(600795)，跨省通話同樣需要向電信運營商支付網(wǎng)絡(luò)費用。 招商證券 尤其利好光通訊設(shè)備廠商 我們認(rèn)為三網(wǎng)融合將刺激廣電及電訊運營商對光纖網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的投入東阿阿膠(000423)，對光通訊設(shè)備廠商極其利好。 三網(wǎng)融合政策出臺ST輕騎Ｂ(900946)，對廣電整體而言麗珠集團(tuán)(000513)，3年以后將面臨非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)上海機電(600835)，對于廣電總局來說必須要有全局意識和危機感力合股份(000532)，如何在3年內(nèi)下好全國一盤棋時代出版(600551)，如果不能讓有線運營商在3年內(nèi)基本實現(xiàn)全程全網(wǎng)靖遠(yuǎn)煤電(000552)，基本連成一張網(wǎng)伊力特(600197)，那么面對3年后的競爭蘇常柴Ａ(000570)，有線運營商將處于明顯的弱勢地位。 當(dāng)然換個角度看海翔藥業(yè)(002099)，就是對全國有線運營商特別不在試點范圍內(nèi)的廣電運營商來說ST重實(000736)，近3年是寶貴的緩沖期和保護(hù)期海航Ｂ股(900945)，同時這3年內(nèi)也是現(xiàn)有上市運營商或強勢運營商省網(wǎng)整合和跨省整合的爆發(fā)期和關(guān)鍵時期漳澤電力(000767)，同時有線運營商也會加快推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)改造升級。 在A股上市公司中友好集團(tuán)(600778)，我們繼續(xù)維持天威視訊、歌華有線“強烈推薦”的投資評級太原剛玉(000795)，給予廣電網(wǎng)絡(luò)(10.04,0.44,4.58%)、電廣傳媒(18.19,0.39,2.19%)“審慎推薦”的投資評級。 在光通訊設(shè)備廠商中億陽信通(600289)，我們認(rèn)為烽火通訊、深通光電、中天科技(20.28,0.09,0.45%)將因此受益。 互聯(lián)網(wǎng)和電信網(wǎng)的融合應(yīng)該說已經(jīng)先行好久了江淮動力(000816)，移動互聯(lián)網(wǎng)和電信網(wǎng)也已經(jīng)是融合的了廣聚能源(000096)，運營主體本身就是統(tǒng)一的?，F(xiàn)在的關(guān)鍵是廣電網(wǎng)和另外兩張網(wǎng)的整合。 三網(wǎng)融合有三個重要技術(shù)基礎(chǔ)：1.數(shù)字化航天通信(600677)，才能實現(xiàn)雙向互動、點播等復(fù)雜業(yè)務(wù)合肥百貨(000417)，才能提供高清業(yè)務(wù)；2.光進(jìn)銅退中視傳媒(600088)，只有光纖才能提供充足帶寬；3.基于獨立IP地址*ST珠江(000505)，才能實現(xiàn)點對點金嶺礦業(yè)(000655)，多對多之間的互動。 以后網(wǎng)絡(luò)上跑的應(yīng)用和數(shù)據(jù)會越來越多、越來越復(fù)雜紅太陽(000525)，對運算能力和存儲空間的要求很大。特別是像廣電網(wǎng)絡(luò)巨化股份(600160)，還很落后閩東電力(000993)，基本是模擬網(wǎng)絡(luò) 銅電纜基金安順(500009)，完全無法應(yīng)付三網(wǎng)融合后的運營要求。未來的運算能力和存儲空間是以云計算模式提供的江西水泥(000789)，這給系統(tǒng)集成商拓邦電子(002139)，如華勝天成(13.85,-0.09,-0.65%)等留下很大的業(yè)務(wù)空間華東科技(000727)，不僅是建設(shè)惠泉啤酒(600573)，可能還包括運營維護(hù)。云計算受益公司除了集成商中色股份(000758)，還包括浪潮信息(11.85,-0.18,-1.50%)等服務(wù)器廠商和應(yīng)用程序開發(fā)商。 還有業(yè)務(wù)管理平臺、數(shù)字錄播平臺SST中紡(600610)，比如大恒科技(7.62,0.00,0.00%)就是做數(shù)字錄播平臺的。 光進(jìn)銅退的部分西南合成(000788)，就要看誰是生產(chǎn)光纖的了。 獨立IP地址未來一定采用IPV6彩虹股份(600707)，IPV6這塊可以先關(guān)注網(wǎng)絡(luò)路由器的升級中匯醫(yī)藥(000809)，這個每年有30億-50億元的銷售額。國內(nèi)做IPV6路由器的天邦股份(002124)，有紫光股份(13.93,-0.03,-0.21%)、力合股份(8.75,0.02,0.23%)、烽火通信(28.18,0.68,2.47%)等等。 三網(wǎng)融合有個問題就是廣電網(wǎng)沒有一個強勢主體魯西化工(000830)，廣電總局對下面的省級電視臺根本控制不了。所以談判主體上沒有和中國移動、中國電信對等的主體川潤股份(002272)，這可能是三網(wǎng)融合的一個重要障礙。 計算機類重點受益股票首推華勝天成、東華軟件(25.75,-0.25,-0.96%)等系統(tǒng)集成商安凱客車(000868)，其次推浪潮信息——服務(wù)器供應(yīng)商。 申銀萬國 政策符合預(yù)期天倫置業(yè)(000711)，推薦歌華 政策內(nèi)容符合我們預(yù)期。我們的判斷是三網(wǎng)融合仍需時間廣州冷機(000893)，廣電體系尚有3-5年保護(hù)期新安股份(600596)，短期三網(wǎng)融合格局變化并不明顯。從公布的政策內(nèi)容看山大華特(000915)，2013-2015年才能全面實現(xiàn)三網(wǎng)融合基金豐和(184721)，與我們的判斷基本一致。 我們繼續(xù)推薦歌華有線(600037)神火股份(000933)，維持歌華有線“買入”的投資評級。歌華有線2010年P(guān)E(市盈率)40倍和PB(市凈率)3.8倍的水平與歷史均值相當(dāng)ST達(dá)聲(000007)，而其未來發(fā)展預(yù)期顯然優(yōu)于過去2年市場預(yù)期東方鉭業(yè)(000962)，估值水平有望進(jìn)一步提升廈工股份(600815)，上調(diào)其目標(biāo)價至22元(相當(dāng)于有線行業(yè)2010年P(guān)E均值水平大慶華科(000985)，而公司發(fā)展空間優(yōu)于其他兩家有線企業(yè)天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò))。 天威視訊(002238)相對市場整體的PE和PB水平分別高于歷史均值水平40%和60%東方電氣(600875)，廣電網(wǎng)絡(luò)(600831)相對市場整體PE和PB水平分別高于歷史均值10%和30%蓮花味精(600186)，不建議現(xiàn)價買入。考慮到后續(xù)行業(yè)可能有進(jìn)一步的政策推動海信電器(600060)，我們目前仍維持給予這兩只個股“增持”的投資評級。 銀河證券 中國聯(lián)通短期業(yè)績影響有限 三網(wǎng)融合從技術(shù)層面而言*ST張銅(002075)，主要指電信網(wǎng)、有線電視網(wǎng)和計算機網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)融合大通燃?xì)?000593)，通過技術(shù)改造黔源電力(002039)，互聯(lián)互通山東?；?000822)，能同時提供報刊語音、數(shù)據(jù)、圖像等綜合多媒體的通信業(yè)務(wù)。從業(yè)務(wù)層面而言恒星科技(002132)，主要指有線網(wǎng)絡(luò)和電信運營商可以互相進(jìn)入對方的業(yè)務(wù)領(lǐng)域江鉆股份(000852)，電信運營商可以經(jīng)營IPTV業(yè)務(wù)海油工程(600583)，有線網(wǎng)絡(luò)運營商可以從事寬帶接入等電信增值業(yè)務(wù)和語音業(yè)務(wù)。 電信和有線網(wǎng)絡(luò)主要通過牌照(電信增值業(yè)務(wù)牌照和IPTV牌照)來限制對方進(jìn)入本行業(yè)所經(jīng)營的領(lǐng)域海南高速(000886)，但實際上近幾年政策早就出現(xiàn)了松動：寬帶接入方面江西長運(600561)，華數(shù)傳媒和天威視訊已分別在杭州和深圳的寬帶接入市場占有較大的市場份額天一科技(000908)，歌華有線和廣電網(wǎng)絡(luò)也發(fā)展了5－10萬戶寬帶接入用戶；IPTV方面諾普信(002215)，廣電總局共發(fā)布了6張牌照一汽夏利(000927)，其中中國電信與上海文廣合作推出的IPTV服務(wù)已經(jīng)在上海發(fā)展了100萬用戶中航光電(002179)，在深圳和陜西河池化工(000953)，中國電信也已經(jīng)在開展IPTV業(yè)務(wù)寧波銀行(002142)，并對天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生壓力。 三網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)鏈主要涉及有線網(wǎng)絡(luò)商、電信運營商、內(nèi)容提供商和通訊設(shè)備商浪潮信息(000977)，其面臨的挑戰(zhàn)如下： ●有線網(wǎng)絡(luò)：絕大部分有線網(wǎng)絡(luò)公司都是事業(yè)單位體制*ST邁亞(000971)，轉(zhuǎn)企改制到適應(yīng)市場化競爭不是一個短期的過程；在跨省整合收購問題上東信Ｂ股(900941)，地方保護(hù)主義依然很難克服。 ●電信運營商：電信運營商目前需要與持有牌照者合作才能經(jīng)營IPTV。 ●通訊設(shè)備商：競爭加劇推動接入網(wǎng)光纖化。 我們長期看好視頻節(jié)目內(nèi)容提供商和光通訊廠商沙隆達(dá)Ａ(000553)，提醒注意有線網(wǎng)絡(luò)運營商的短期股價風(fēng)險。廣電網(wǎng)絡(luò)、歌華有線和天威視訊近兩周股價都有30%以上的漲幅香溢融通(600830)，我們認(rèn)為三網(wǎng)融合實質(zhì)上打破了這些公司在視頻領(lǐng)域的壟斷廣濟(jì)藥業(yè)(000952)，有線網(wǎng)絡(luò)行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)大于機遇中國嘉陵(600877)，建議投資者關(guān)注這些公司股價短期回落的風(fēng)險。 視頻節(jié)目內(nèi)容提供商將日益受益于渠道多樣化錦龍股份(000712)，在產(chǎn)業(yè)鏈中的話語權(quán)將不斷提升。三網(wǎng)融合對華誼兄弟(37.66,0.75,2.03%)和中視傳媒(23.28,0.65,2.87%)等視頻內(nèi)容提供商是長期利好ST博信(600083)，但短期而言對業(yè)績影響有限。 光通訊廠商將把業(yè)務(wù)范圍從電信運營商拓展到有線網(wǎng)絡(luò)運營商兩面針(600249)，光纖入戶的進(jìn)程將隨寬帶接入市場競爭加劇和視頻數(shù)據(jù)流量的高速增長而加快海馬股份(000572)，看好烽火通信、中興通訊(21.19,-0.30,-1.40%)、中天科技和光迅科技(35.31,0.20,0.57%)。 中國聯(lián)通在推廣IPTV方面面臨的政策壁壘將會減弱黑貓股份(002068)，但由于IPTV基數(shù)較低浦發(fā)銀行(600000)，對該公司短期業(yè)績影響有限。 三網(wǎng)融合： 四條線索尋覓戰(zhàn)機 有消息稱萬豐奧威(002085)，三網(wǎng)融合有望在今年五月實施。我們認(rèn)為中原高速(600020)，三網(wǎng)融合具有重要的戰(zhàn)略意義。它不僅是將現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源有效整合、互聯(lián)互通金龍汽車(600686)，而且會形成新的服務(wù)和運營機制寧波聯(lián)合(600051)，并有利于信息產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化通寶能源(600780)，以及政策法規(guī)的相應(yīng)變革。 1、內(nèi)容為王時代到來浙江富潤(600070)，廣電運營商獲準(zhǔn)進(jìn)入內(nèi)容運營領(lǐng)域?qū)⒋蠓_啟想象空間。具體來看東陽光鋁(600673)，付費頻道價值有望得到重估。在A股上市公司中相關(guān)股票有電廣傳媒（000917）。影視行業(yè)趨勢向好上海汽車(600104)，其三網(wǎng)融合后中核鈦白(002145)，電影和電視劇均有望進(jìn)入有線付費、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)渠道XD鄭州煤(600121)，將極大提升同一內(nèi)容的市場價值天房發(fā)展(600322)，在A股上市公司中相關(guān)股票有華誼兄弟（300027）……三網(wǎng)融合將使內(nèi)容服務(wù)市場從買方市場轉(zhuǎn)變?yōu)橘u方市場興發(fā)集團(tuán)(600141)，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)。這一轉(zhuǎn)變將對電廣傳媒、中視傳媒（600088）等公司形成實質(zhì)性的利好。 2、軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。數(shù)據(jù)顯示茂化實華(000637)，中國現(xiàn)有有線用戶1.6億香江控股(600162)，尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn)新湖創(chuàng)業(yè)(600840)，不考慮有線用戶增長華發(fā)股份(600325)，機頂盒開支約350億。根據(jù)整轉(zhuǎn)截止時點2015年金陵飯店(601007)，每年資本開支約200億凌云Ｂ股(900957)，可能利好上游機頂盒設(shè)備供應(yīng)商和網(wǎng)絡(luò)改造設(shè)備供應(yīng)商ST道博(600136)，此外運維支撐系統(tǒng)（BOSS）也將極大的受益。隨著三網(wǎng)融合進(jìn)程的進(jìn)展方正科技(600601)，傳統(tǒng)的雙絞線接入也無法滿足帶寬要求皖通高速(600012)，F(xiàn)TTx的建設(shè)速度也會在三網(wǎng)融合推動下加速高金食品(002143)，三網(wǎng)融合將使得本來增長放緩的光通信行業(yè)至少在未來3年仍然保持高增長。同洲電子（002052）作為國內(nèi)機頂盒設(shè)備龍頭無疑將從中受益。同時招商銀行(600036)，作為光纖通訊設(shè)備提供商的中興通訊（000063）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）等上市公司也將從中分得蛋糕。在系統(tǒng)集成方面路翔股份(002192)，東軟集團(tuán)（600718）、華勝天成（600410）具有一定的優(yōu)勢。億陽通信等“BOSS”公司也將受益。 3、有線運營商將是三網(wǎng)融合最長遠(yuǎn)的受益者。三網(wǎng)融合利好廣電皖維高新(600063)，尤其利好具備較好消費者基礎(chǔ)的地區(qū)的有線網(wǎng)絡(luò)運營商。我們看好大都市有線網(wǎng)絡(luò)海南椰島(600238)，三網(wǎng)融合還將迫使廣電運營商加快跨區(qū)域整合、網(wǎng)絡(luò)改造和更市場化運作。如歌華有線（600037）、天威視訊（002238）、廣電網(wǎng)絡(luò)（600831）等公司將從中受益。在A股上市公司中我們看好歌華有線和天威視訊。 4、接收終端制造商將迎來新的增長點。網(wǎng)絡(luò)的普及催生了眾多全新的互聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品東風(fēng)科技(600081)，比如互聯(lián)網(wǎng)電視津勸業(yè)(600821)，即可以上網(wǎng)的電視ST東航(600115)，用戶可以利用它直接連接互聯(lián)網(wǎng)三愛富(600636)，實現(xiàn)下載或在線觀看電影、視頻東湖高新(600133)，獲取天氣、股市的最新資訊等功能石油濟(jì)柴(000617)，今年華升股份(600156)，TCL、三星、創(chuàng)維、長虹、海信等眾多電視生產(chǎn)企業(yè)都推出各自的互聯(lián)網(wǎng)電視。在A股上市公司中我們看好海信電器（600060）和四川長虹（600839）。 重點關(guān)注公司：歌華有線（600037）、中興通訊（000063）、華誼兄弟（300027）、電廣傳媒（000917）、同洲電子（002052）、烽火通信（600498）、同方股份（600100）、億陽信通（600289）、天威視訊（002238）、海信電器（600060）。 三網(wǎng)融合概念股 "一網(wǎng)打盡"（名單） 事實上深康佳Ｂ(200016)，在三網(wǎng)融合的大趨勢之下美都控股(600175)，受益的行業(yè)眾多合肥城建(002208)，包括內(nèi)容提供商、服務(wù)提供商、運營商、通訊設(shè)備制造商等美克股份(600337)，其中塔牌集團(tuán)(002233)，最直接受益的行業(yè)是軟硬件設(shè)備提供商宜華木業(yè)(600978)，其次有線網(wǎng)絡(luò)運營商成長空間被打開利達(dá)光電(002189)，而內(nèi)容提供商將成為最長遠(yuǎn)的受益者寶鈦股份(600456)，投資者不妨以此為三條主線來"網(wǎng)羅"三網(wǎng)融合的投資機會。 軟硬件設(shè)備提供商最先受益 三網(wǎng)融合的過程中海亮股份(002203)，最先受益的當(dāng)數(shù)上游供貨商--設(shè)備提供商。無論廣電或者電信的網(wǎng)絡(luò)升級改造以及新業(yè)務(wù)開展都會觸發(fā)對軟硬件設(shè)備的需求強勁。 以機頂盒為例安源股份(600397)，隨著三網(wǎng)融合的開展山航Ｂ(200152)，更多的機頂盒產(chǎn)品會被采用。數(shù)據(jù)顯示,中國現(xiàn)有有線用戶1.6億,尚有1億有線用戶并未數(shù)字化整轉(zhuǎn),不考慮有線用戶增長,機頂盒開支約350億元。行業(yè)龍頭的同洲電子（002052）無疑將從中受益。目前深圳廣播電影電視集團(tuán)與同洲電子簽署"三網(wǎng)融合"戰(zhàn)略合作協(xié)議昆明制藥(600422)，為全國"三網(wǎng)融合"摸索經(jīng)驗。硬件方面除了同洲電子之外山河智能(002097)，烽火通信（600498）、中天科技（600522）值得關(guān)注；軟件方面的華勝天成（600410）、億陽通信（600289）等公司也有機會受益。 具體來看交大博通(600455)，機頂盒投資預(yù)計501億元基金開元(184688)，根據(jù)該市場份額計算千金藥業(yè)(600479)，創(chuàng)維、長虹和同洲電子潛在收入分別為63.3億、55.7億和47.4億元新華醫(yī)療(600587)，對其2009年預(yù)測收入的潛在增厚分別為35%、19%和207%。光纖纜投資預(yù)計501億元科達(dá)機電(600499)，根據(jù)該市場份額計算深紡織Ｂ(200045)，亨通光電、中天科技和烽火通信潛在收入分別為41.5億、34.2億和31.7億元康美藥業(yè)(600518)，對其2009年預(yù)測收入的潛在增厚分別為104%寧波富達(dá)(600724)，91%和67%。光通信設(shè)備投資預(yù)計1241億元蘭州黃河(000929)，根據(jù)該市場份額計算弘業(yè)股份(600128)，中天科技和烽火通信潛在收入分別為360億和112億元黃山旅游(600054)，對其2009年預(yù)測收入的潛在增厚分別為59%和303%。 總體來看*ST盛潤B(200030)，潛在收入增厚最多的上市公司包括烽火通信（303%）、同洲電子（207%）和億陽信通（173%）。 "三網(wǎng)融合"或為中天科技帶來廣電網(wǎng)發(fā)展機會。廣電網(wǎng)目前骨干網(wǎng)僅4 萬皮長公里皖能電力(000543)，較電信的83萬皮長公里過于薄弱；此外電信行業(yè)光纖需求仍然強烈交運股份(600676)，一方面3G持續(xù)擴(kuò)容仍會支撐基站間傳輸光纖的需求長力股份(600507)，另一方面"三網(wǎng)融合"中江中藥業(yè)(600750)，電信運營商也會加快寬帶建設(shè)金瑞科技(600390)，在城域傳輸網(wǎng)和接入網(wǎng)部分加大光纖纜支出。 有線網(wǎng)絡(luò)運營商成長空間被打開 三網(wǎng)融合之后亞星化學(xué)(600319)，有線網(wǎng)絡(luò)的空間將會被打開小商品城(600415)，有線網(wǎng)絡(luò)的整合將會進(jìn)入到加速的過程。目前有線業(yè)務(wù)的用戶平均消費仍然較低基金同益(184690)，如果實現(xiàn)三網(wǎng)融合瑞貝卡(600439)，將進(jìn)一步導(dǎo)入有線收費市場屬性綿世股份(000609)，能夠有效提振有線增值業(yè)務(wù)開展風(fēng)神股份(600469)，提高有線用戶的平均消費。從有線運營商相關(guān)的公司來看永生Ｂ股(900904)，包括歌華有線（600037）、天威視訊（002238）和廣電網(wǎng)絡(luò)（600831）等股票。從高清業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)度看龍元建設(shè)(600491)，歌華有線和天威視訊領(lǐng)先；從與上游內(nèi)容商合作角度看粵高速Ｂ(200429)，歌華有線本身有"類電視臺"資源國藥股份(600511)，并與快樂購等國內(nèi)領(lǐng)先服務(wù)提供商合作。如果北京作為試點城市ST滬科(600608)，歌華有線有望受益于三網(wǎng)融合試點城市非對稱準(zhǔn)入(或?qū)嵸|(zhì)性非對稱注入)政策豫光金鉛(600531)，從而借力LGI加快寬帶業(yè)務(wù)發(fā)展。此外ST百花(600721)，天威視訊擁有先進(jìn)技術(shù)同濟(jì)科技(600846)，廣東省的網(wǎng)絡(luò)整合啟動和三網(wǎng)融合的推進(jìn)將會加速天威視訊整合深圳關(guān)外的有線網(wǎng)露天煤業(yè)(002128)，另外新中基(000972)，由于公司雙向網(wǎng)絡(luò)改造基本完成萬好萬家(600576)，且市場運營能力比較強深圳能源(000027)，成為國內(nèi)第一批三網(wǎng)融合試點的可能性比較高ST大水(000673)，從中將會獲益。電廣傳媒擁有較高數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)。 廣電網(wǎng)絡(luò)主營有線電視網(wǎng)絡(luò)經(jīng)營服務(wù)、廣告代理業(yè)務(wù)、影視業(yè)務(wù)等岳陽紙業(yè)(600963)，主營業(yè)務(wù)的渠道具有壟斷性和弱周期性。公司通過增發(fā)新股收購廣電股份資產(chǎn)申通地鐵(600834)，將陜西省各地市有線電視網(wǎng)絡(luò)納至公司麾下雷鳴科化(600985)，從而使公司將成為陜西省內(nèi)唯一的有線電視網(wǎng)絡(luò)運營商紫光古漢(000590)，在國內(nèi)也成為唯一整合了全省網(wǎng)絡(luò)的運營商南京銀行(601009)，從而使公司樹立起行業(yè)中的主導(dǎo)地位。 內(nèi)容提供商將成為最長遠(yuǎn)的受益者 三網(wǎng)融合對內(nèi)容產(chǎn)業(yè)而言國棟建設(shè)(600321)，意味著更多的分發(fā)渠道平煤股份(601666)，有更多的受眾資源友誼股份(600827)，與內(nèi)容相關(guān)的上市公司將受益。上市公司中視傳媒（600088）、電廣傳媒（600917）具備內(nèi)容提供的雄厚實力。中視傳媒在影視業(yè)務(wù)上具備國內(nèi)領(lǐng)先的出品原創(chuàng)精品劇能力出版?zhèn)髅?601999)，旅游業(yè)務(wù)具備影視文化特色ST得亨(600699)，在內(nèi)容出品、廣告模式與影視衍生旅游幾大領(lǐng)域具有商業(yè)模式創(chuàng)新的潛力。隨著新媒體的崛起和三網(wǎng)融合帶來的傳輸渠道多元化特力Ａ(000025)，中視傳媒作為融資平臺有可能獲得優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入哈飛股份(600038)，中視傳媒是央視旗下上市公司北京城建(600266)，產(chǎn)業(yè)化有助于優(yōu)質(zhì)資源注入上市公司。電廣傳媒有能力依托湖南廣電的節(jié)目資源優(yōu)勢濱州活塞(600960)，并已布局?jǐn)?shù)字電視、手機電視、網(wǎng)絡(luò)電視和IPTV 的內(nèi)容平臺中創(chuàng)信測(600485)，是國內(nèi)為數(shù)不多具備全領(lǐng)域布局能力建投能源(000600)，且擁有300多萬用戶的有線網(wǎng)絡(luò)資源的綜合性傳媒企業(yè)。隨著三網(wǎng)融合推進(jìn)ST中潤(000506)，以中視傳媒、電廣傳媒為代表的內(nèi)容提供商將明顯受益。此外氯堿化工(600618)，華誼兄弟(300027)公司作為民營影視娛樂行業(yè)龍頭開灤股份(600997)，其盈利模式具有獨一無二的稀缺性。在三網(wǎng)融合產(chǎn)業(yè)鏈中地位突出青島堿業(yè)(600229)，授權(quán)渠道多元化將帶來價值重估。 動漫市場則存在巨大提升空間。三網(wǎng)融合后廈門空港(600897)，動畫片的播出渠道也將增加天寶股份(002220)，有望提升國內(nèi)動漫玩具的比例廣安愛眾(600979)，結(jié)合消費結(jié)構(gòu)的升級利歐股份(002131)，國內(nèi)動漫玩具的市場空間有望獲得巨大提升。按照聯(lián)合國公布的中國2.67億兒童人口計算晉億實業(yè)(601002)，當(dāng)前中國兒童玩具市場空間約190億人民幣永安林業(yè)(000663)，如果以全球平均水平34美元測算中國中鐵(601390)，中國兒童玩具市場空間可達(dá)到650億人民幣浙大網(wǎng)新(600797)，至少有3.5倍的提升空間。如果以100美元測算中國遠(yuǎn)洋(601919)，中國兒童玩具市場空間則可達(dá)到1900億人民幣金自天正(600560)，還有10倍的提升空間深深寶Ａ(000019)，對奧飛動漫（002292）構(gòu)成利好。 15大券商三網(wǎng)融合主題薦股 三網(wǎng)融合試點方案獲得通過。根據(jù)領(lǐng)導(dǎo)小組的實施意見東貝Ｂ股(900956)，該方案將在6月15日之前向各地征集試點城市實施方案深鴻基(000040)，在6月28日開始實施。三網(wǎng)融合的推進(jìn)將有利于打通我國廣電傳媒行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈升華拜克(600226)，三網(wǎng)融合試點的啟動九陽股份(002242)，將給行業(yè)相關(guān)個股帶來更多的投資機會。 兩大核心概念股 從目前來看*ST白貓(600633)，三網(wǎng)融合概念股的核心主要有兩個*ST鋅業(yè)(000751)，一是廣電運營商伊泰Ｂ股(900948)，主要包括電廣傳媒、歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、中信國安等。二是為三網(wǎng)融合提供技術(shù)、設(shè)備、內(nèi)容支持的品種華天酒店(000428)，技術(shù)主要有中電廣通等啤酒花(600090)，設(shè)備主要有中興通訊、大唐電信等品種開元控股(000516)，內(nèi)容主要有中視傳媒等。其中特變電工(600089)，廣電運營商是核心閩閩東(000536)，目前已經(jīng)成為三網(wǎng)融合概念股的核心恒順醋業(yè)(600305)，此類品種的活躍無疑會激活整個三網(wǎng)融合概念股的走勢。 今年的投資主題 中金公司認(rèn)為ST太光(000555)，三網(wǎng)融合可能成為2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資的角度濱海能源(000695)，建議投資者從關(guān)注運營向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈(如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端)轉(zhuǎn)移。從主題投資的角度ST南方(000716)，投資者可積極關(guān)注"組建國家有線網(wǎng)絡(luò)公司、地方有線網(wǎng)絡(luò)整合和試點省市選擇"等給有線網(wǎng)絡(luò)帶來的投資機會。 未來3-6個月浙江醫(yī)藥(600216)，有線網(wǎng)絡(luò)有望在"臺網(wǎng)融合"預(yù)期的驅(qū)動下普洛股份(000739)，迎來第三波投資機會山西焦化(600740)，首推歌華有線和天威視訊。隨著估值水平的攀升中核科技(000777)，投資者需要在短期業(yè)績風(fēng)險、估值水平和主題驅(qū)動力度之間做更有效的平衡。 通信設(shè)備股受益 平安證券認(rèn)為東方通信(600776)，試點方案出臺有望帶來整個板塊的交易性機會方大Ｂ(200055)，通信設(shè)備企業(yè)最先受益。目前整個通信板塊估值較低ST東北高(600003)，市場擔(dān)心3G建設(shè)高峰過后海翔藥業(yè)(002099)，設(shè)備行業(yè)缺乏新的增長亮點。據(jù)初步估算大冷股份(000530)，三網(wǎng)融合直接拉動的設(shè)備投資超過1000億元明天科技(600091)，對光通信行業(yè)尤其是光接入行業(yè)拉動明顯。光通信行業(yè)的景氣周期至少能夠延續(xù)2~3年吉林化纖(000420)，相關(guān)公司將進(jìn)入業(yè)績的持續(xù)高增長期ST科健(000035)，推薦中興通訊、日海通訊、新海宜。 四角度尋找機會 投資者可以從四個角度尋找投資機會。首先SST華塑(000509)，內(nèi)容為王時代到來飛亞達(dá)Ｂ(200026)，廣電運營商獲準(zhǔn)進(jìn)入內(nèi)容運營領(lǐng)域?qū)⒋蠓_啟想象空間柳工(000528)，內(nèi)容服務(wù)商將成為市場主導(dǎo)。利好電廣傳媒、華誼兄弟和中視傳媒等公司。其次萬好萬家(600576)，軟硬件設(shè)備提供商將最先受益。第三湖南投資(000548)，三網(wǎng)融合將使得光通信行業(yè)至少在未來3年仍然保持高增長。同洲電子、中興通訊、中天科技、烽火通信、東軟集團(tuán)、華勝天成和億陽通信等公司都將受益。最后江鈴Ｂ(200550)，有線運營商將是三網(wǎng)融合最長遠(yuǎn)的受益者海德股份(000567)，接收終端制造商將迎來新的增長點國陽新能(600348)，如互聯(lián)網(wǎng)電視。本報綜合券商 推薦個股 中金公司 天威視訊、歌華有線、時代出版、焦點科技 中信證券 傳媒有線：天威視訊、歌華有線、電廣傳媒和廣電網(wǎng)絡(luò)；中長期看好細(xì)分新子行業(yè)代表公司：華誼兄弟、奧飛動漫和焦點科技。出版類公司：鑫新股份、時代出版和出版?zhèn)髅揭约安┤饌鞑ァⅨi博士和北巴傳媒。同時關(guān)注申通地鐵(600834)，世博概念東方明珠、新華傳媒和亞運概念的粵傳媒。 海通證券 廣電網(wǎng)絡(luò)、天威視訊、歌華有線、博瑞傳播、出版?zhèn)髅?、鑫新股份、大唐電? 申銀萬國 看好有線行業(yè)中信海直(000099)，依次推薦歌華有線、電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)。 招商證券 天威視訊、歌華有線、廣電網(wǎng)絡(luò)、電廣傳媒、烽火通訊、深通光電、中天科技、華勝天成、浪潮信息、大恒科技、紫光股份、力合股份、東華軟件 國金證券 歌華有線、天威視訊、電廣傳媒、東方明珠、廣電網(wǎng)絡(luò) 銀河證券 天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)、歌華有線、華誼兄弟、中視傳媒、烽火通信、中興通訊、中天科技、光迅科技 西南證券 歌華有線、天威視訊、廣電網(wǎng)絡(luò)、電廣傳媒、中信國安 國海證券 華誼兄弟、博瑞傳播、出版?zhèn)髅?、天威視訊、電廣傳媒、歌華有線、同洲電子、日海通訊、寶光股份 大通證券 歌華有線、博瑞傳播、天威視訊 方正證券 歌華有線、中興通訊、華誼兄弟、電廣傳媒、同洲電子、烽火通信、同方股份、億陽信通、中興通訊、天威視訊、海信電器 日信證券 天威視訊、烽火通信和同洲電子 中信金通 廣電運營商：歌華有線、天威視訊；設(shè)備供應(yīng)商:同洲電子、金亞科技；數(shù)字電視：同方股份；內(nèi)容提供商：華誼兄弟。 東北證券 歌華有線、東方明珠、天威視訊 廣發(fā)證券 烽火通信、中興通訊、光迅科技、亨通光電、中天科技、廣電網(wǎng)絡(luò)、同洲電子、天威視訊、歌華有線 四類股受益三網(wǎng)融合 6月14日江蘇吳中(600200)，一財網(wǎng)指出錦龍股份(000712)，三網(wǎng)融合試點方案最終文稿近日已經(jīng)開始下發(fā)至各級相關(guān)部門長安B(200625)，試點城市申報工作正式開始。 對此華菱鋼鐵(000932)，方正證券的研究報告認(rèn)為武漢凡谷(002194)，三網(wǎng)融合具有重要的戰(zhàn)略意義。它不僅是將現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)資源有效整合、互聯(lián)互通陜西金葉(000812)，而且會形成新的服務(wù)和運營機制浙富股份(002266)，將使四類上市公司受益。 一是廣電運營商獲準(zhǔn)進(jìn)入內(nèi)容運營領(lǐng)域?qū)⒋蠓_啟想象空間。具體來看四川圣達(dá)(000835)，付費頻道價值有望得到重估基金安順(500009)，在A股上市公司中相關(guān)股票有電廣傳媒(18.26,0.46,2.58%)。影視行業(yè)趨勢向好。電影和電視劇均有望進(jìn)入有線付費、IPTV和互聯(lián)網(wǎng)渠道新希望(000876)，相關(guān)股票有華誼兄弟(37.87,0.96,2.60%)。 二是軟硬件設(shè)備提供商將先受益。其中同洲電子(12.85,0.60,4.90%)作為國內(nèi)機頂盒設(shè)備龍頭無疑將從中受益。同時基金銀豐(500058)，光纖通訊設(shè)備提供商的中興通(21.17,-0.32,-1.49%)、中天科技(20.27,0.08,0.40%)、烽火通信(28.17,0.67,2.44%)等上市公司也將從中分得蛋糕。在系統(tǒng)集成方面贛能股份(000899)，東軟集團(tuán)(17.32,-0.38,-2.15%)、華勝天成(13.90,-0.04,-0.29%)具有一定的優(yōu)勢。億陽通信等"BOSS"公司也將受益。 三是有線運營商將是三網(wǎng)融合最長遠(yuǎn)的受益者。三網(wǎng)融合利好廣電海南航空(600221)，尤其利好具備較好消費者基礎(chǔ)的地區(qū)的有線網(wǎng)絡(luò)運營商。如歌華有線(15.55,0.38,2.50%)、天威視訊(23.60,0.86,3.78%金陵藥業(yè)(000919)，股吧)、廣電網(wǎng)絡(luò)(10.05,0.45,4.69%)等公司將從中受益。 四是接收終端制造商將迎來新的增長點。網(wǎng)絡(luò)的普及催生了眾多全新的互聯(lián)網(wǎng)終端產(chǎn)品金飛達(dá)(002239)，比如互聯(lián)網(wǎng)電視紫光股份(000938)，即可以上網(wǎng)的電視海隆軟件(002195)，用戶可以利用它直接連接互聯(lián)網(wǎng)ST黃海(600579)，實現(xiàn)下載或在線觀看電影、視頻大龍地產(chǎn)(600159)，獲取天氣、股市的最新資訊等功能高金食品(002143)，今年*ST匯源(000586)，TCL、三星、創(chuàng)維、長虹、海信等眾多電視生產(chǎn)企業(yè)都推出各自的互聯(lián)網(wǎng)電視。 三網(wǎng)融合方案即將公布 有線板塊受益最大 【摘要】據(jù)報道天奇股份(002009)，三網(wǎng)融合方案將會在近兩天內(nèi)公布SST光明(000587)，在6月18日前各地上報試點申請山東威達(dá)(002026)，25號批準(zhǔn)開始實施 據(jù)媒體報道銀河科技(000806)，三網(wǎng)融合試點方案最終文稿近日已經(jīng)開始下發(fā)至各級相關(guān)部門武漢塑料(000665)，試點城市申報工作正式開始。方案定稿明確了IPTV集成播控平臺的建設(shè)管理將由廣電負(fù)責(zé)東莞控股(000828)，電信部門負(fù)責(zé)傳輸金種子酒(600199)，同時廣電總局下屬單位有權(quán)開展互聯(lián)網(wǎng)接入、數(shù)據(jù)傳送及IP電話等6大類基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)。 券商方面認(rèn)為海印股份(000861)，"三網(wǎng)融合"可能成為2010年的持續(xù)投資主題赤天化(600227)，有線板塊或為最大受益者法爾勝(000890)，天威視訊(23.60,0.86,3.78%)(002238)、電廣傳媒(18.26,0.46,2.58%)(000917)等個股可以適當(dāng)關(guān)注。 關(guān)注應(yīng)從運營轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈 據(jù)報道攀鋼鋼釩(000629)，三網(wǎng)融合方案將會在近兩天內(nèi)公布新湖中寶(600208)，在6月18日前各地上報試點申請長征電氣(600112)，25號批準(zhǔn)開始實施橫店東磁(002056)，試點城市需要具備五個條件：當(dāng)?shù)赜芯€電視網(wǎng)已實現(xiàn)雙向；當(dāng)?shù)赜芯€用戶數(shù)要具備規(guī)模；當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展與居民收入水平要較高；當(dāng)?shù)赜芯€運營商要具備上市公司背景；當(dāng)?shù)赜芯€電視網(wǎng)須為企業(yè)建制。 目前有關(guān)十個試點城市的說法有兩種：第一種是包括杭州、上海、江蘇、北京、廣州、深圳、大連、?？诎藗€NGB (下一代廣播電視網(wǎng))第一期城市上工Ｂ股(900924)，再加上電信系推薦的哈爾濱、忻州；第二種則是廣電系和電信系各拿出五個城市。 中金公司研究報告認(rèn)為錫業(yè)股份(000960)，"三網(wǎng)融合"可能成為2010年的持續(xù)投資主題。從價值投資的角度西儀股份(002265)，建議投資者從關(guān)注運營向關(guān)注支撐產(chǎn)業(yè)鏈(如內(nèi)容、設(shè)備、軟件和終端)轉(zhuǎn)移。從主題投資的角度中銀絨業(yè)(000982)，投資者可積極關(guān)注"組建國家有線網(wǎng)絡(luò)公司、地方有線網(wǎng)絡(luò)整合和試點省市選擇"等給有線網(wǎng)絡(luò)帶來的投資機會。 "若媒體所報道的三網(wǎng)融合試點方案內(nèi)容屬實威華股份(002240)，則對于廣電而言是一重大勝利。"方正證券分析師王聰表示偉星股份(002003)，緊接而來的試點城市申報ST東源(000656)，將成為電信和廣電角力的又一領(lǐng)域京新藥業(yè)(002020)，雙方均希望在本方相對最有優(yōu)勢的城市開展試點。 可關(guān)注有線板塊 "三網(wǎng)融合背景下寶勝股份(600973)，看好有線行業(yè)50ETF(510050)，依次推薦歌華有線(15.55,0.38,2.50%)(600037)、電廣傳媒、天威視訊(002238)和廣電網(wǎng)絡(luò)(10.05,0.45,4.69%)(600831)。"申銀萬國的報告認(rèn)為：首先數(shù)源科技(000909)，從高清業(yè)務(wù)發(fā)展進(jìn)度看雙環(huán)科技(000707)，歌華有線(600037)和天威視訊領(lǐng)先；其次*ST宜紙(600793)，從與上游內(nèi)容商合作角度看寶光股份(600379)，歌華有線本身有"類電視臺"資源國恒鐵路(000594)，并與快樂購等國內(nèi)領(lǐng)先服務(wù)提供商合作；第三XD鳳凰光(600071)，從整合確定性高低看魯陽股份(002088)，依次看好電廣傳媒(000917)、天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)(600831)；第四中海發(fā)展(600026)，從三網(wǎng)融合政策看雙錢股份(600623)，北京和長沙可能是非對稱準(zhǔn)入的試點城市黃山旅游(600054)，而上海與深圳可能是對稱準(zhǔn)入城市；綜合考慮準(zhǔn)油股份(002207)，依次推薦歌華有線、電廣傳媒、天威視訊和廣電網(wǎng)絡(luò)。而三網(wǎng)融合事件性驅(qū)動和后續(xù)各有線運營商強化自身競爭力的措施將成為股價催化劑。 宏源證券(16.37,-0.24,-1.44%)(000562)則看好傳媒行業(yè)中的中視傳媒(23.30,0.67,2.96%)(600088)和電廣傳媒。中視傳媒(600088)在影視業(yè)務(wù)上具備國內(nèi)領(lǐng)先的出品原創(chuàng)精品劇能力。電廣傳媒有能力依托湖南廣電的節(jié)目資源優(yōu)勢上海梅林(600073)，并已布局?jǐn)?shù)字電視、手機電視、網(wǎng)絡(luò)電視和IPTV的內(nèi)容平臺恒邦股份(002237)，是國內(nèi)為數(shù)不多具備全領(lǐng)域布局能力美爾雅(600107)，且擁有300多萬用戶的有線網(wǎng)絡(luò)資源的綜合性傳媒企業(yè)。隨著三網(wǎng)融合推進(jìn)東北電氣(000585)，以中視傳媒、電廣傳媒為代表的內(nèi)容提供商將明顯受益。 中金則提醒投資者注意風(fēng)險。"投資者需要在短期業(yè)績風(fēng)險、估值水平和主題驅(qū)動力之間做有效平衡。"其認(rèn)為歌華有線一季度業(yè)績風(fēng)險高、估值水平高鐵龍物流(600125)，在業(yè)績風(fēng)險釋放之前基金通乾(500038)，不適合大規(guī)模配置。天威視訊一季度雖然業(yè)績增長不高廣濟(jì)藥業(yè)(000952)，但實現(xiàn)穩(wěn)定增長的可能性較大邯鄲鋼鐵(600001)，公司股價在經(jīng)過前期調(diào)整后東方鋯業(yè)(002167)，也低于中金的合理價格區(qū)間中成股份(000151)，可以作為首選配置萬向錢潮(000559)，激進(jìn)投資者可以關(guān)注廣電網(wǎng)絡(luò)和電廣傳媒。未來3-6個月信達(dá)地產(chǎn)(600657)，有線網(wǎng)絡(luò)有望在"臺網(wǎng)融合"預(yù)期的驅(qū)動下中天城投(000540)，迎來第三波投資機會江西長運(600561)，首推歌華有線和天威視訊。 三網(wǎng)融合受益股一覽 600050 中國聯(lián)通 600131 岷江水電 600640 中衛(wèi)國脈 600212 江泉實業(yè) 600804 鵬博士 600236 桂冠電力 000892 ST 星美 600292 九龍電力 002093 國脈科技 600310 桂東電力 002148 北緯通信 600396 金山股份 002261 拓維信息 600452 涪陵電力 002268 衛(wèi)士通 600505 西昌電力 002316 鍵橋通訊 600509 天富熱電 300017 網(wǎng)宿科技 600578 京能熱電 300025 華星創(chuàng)業(yè) 600642申能股份 600037 歌華有線 600644 樂山電力 600088 中視傳媒 600674 川投能源 600551 時代出版 600719 大連熱電 600825 新華傳媒 600726 華電能源 600831 廣電網(wǎng)絡(luò) 600744 華銀電力 600880 博瑞傳播 600769 祥龍電業(yè) 601999 出版?zhèn)髅?600780 通寶能源 000504 賽迪傳媒 600795 國電電力 000793 華聞傳媒 600863 內(nèi)蒙華電 |
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