中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資網(wǎng)-創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)-新股操作技巧：首日實(shí)戰(zhàn)解盤　關(guān)注四個(gè)時(shí)段

異彩時(shí)光 2010-04-01

展開(kāi)全文

　　新股上市首日，主力手中無(wú)籌碼，投資者都處于同一起跑線上，這樣，新股的價(jià)和量是十分真實(shí)的。同時(shí)新股由于固有的定價(jià)不確定性，因此歷來(lái)是市場(chǎng)中非?；钴S的部分，其中有不少中短線機(jī)會(huì)。隨著中小企業(yè)板塊的設(shè)立，小盤新股的上市數(shù)量將大大增加，新股的波動(dòng)空間可能進(jìn)一步加大，高風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)著高收益的特點(diǎn)同樣適用。如何根據(jù)新股走勢(shì)尋找合適的買賣時(shí)機(jī)，對(duì)投資者而言相當(dāng)重要。根據(jù)以往的經(jīng)驗(yàn)，新股上市首日的四個(gè)階段值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　9:30-10:00伺機(jī)介入

　　換手率分析

　　由于新股的合理價(jià)格存在較大不確定性，且首日上市的新股往往股價(jià)震幅巨大，一般的投資者剛開(kāi)盤不敢貿(mào)然介入。即使有意在集合競(jìng)價(jià)時(shí)參與，往往也采取保守策略而買價(jià)偏低。因此，首日開(kāi)盤后前５分鐘、不超過(guò)半個(gè)小時(shí)參與買入的往往以機(jī)構(gòu)主力為主。也就是說(shuō)，主力機(jī)構(gòu)若看中某只新股，會(huì)利用開(kāi)盤后的這段時(shí)間，趁廣大散戶觀望之際快速介入。因此，這段時(shí)間的換手率及其股價(jià)走勢(shì)，往往能說(shuō)明該股是否有大主力介入，并預(yù)示著后市的走向。

　　2002年新股實(shí)施市值配售以來(lái)，新股換手率變化的情況說(shuō)明，開(kāi)盤換手率、前五分鐘換手率是主力試探性吸籌，而前半個(gè)小時(shí)的換手率一般會(huì)達(dá)到全天換手率的40%至60%，主力介入的深度已經(jīng)比較明顯。認(rèn)真關(guān)注首日上市新股的不同階段換手率，對(duì)掌握主力動(dòng)向，提高新股獲利的準(zhǔn)確性具有重要意義。統(tǒng)計(jì)表明，有強(qiáng)莊介入的新股的換手率往往有以下特征：

　　中小企業(yè)板塊新股上市后，由于引入了新的開(kāi)放式集合競(jìng)價(jià)交易方式，開(kāi)盤前交易價(jià)格的指導(dǎo)意義重大，便于投資者作出理性判斷，預(yù)計(jì)新股開(kāi)盤以及前5分換手率會(huì)有所提高，開(kāi)盤后的成交活躍度也會(huì)增加。因此，目前在中小企業(yè)板塊上市的新股，有強(qiáng)莊入駐的新股換手率標(biāo)椎還會(huì)相應(yīng)提高。但由于中小企業(yè)板塊的新股與主板的其它中小盤股沒(méi)有太大區(qū)別，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，深滬兩地上市的中小盤股的成交活躍度、市場(chǎng)走勢(shì)將會(huì)趨于一致。

　　K線形態(tài)分析

　　新股開(kāi)盤前半個(gè)小時(shí)，能夠直觀、有效體現(xiàn)主力動(dòng)向的莫過(guò)于5分鐘K線組合。當(dāng)五分鐘K線組合出現(xiàn)以下技術(shù)形態(tài)時(shí)，新股當(dāng)天的走勢(shì)較好。

　　·雙長(zhǎng)或中陽(yáng)組合形態(tài)。為二根中長(zhǎng)陽(yáng)k線組合，此類新股為主力高舉高打，是新股吸籌時(shí)最強(qiáng)勢(shì)的一種，說(shuō)明主力介入態(tài)勢(shì)堅(jiān)決，不計(jì)較短線成本，因此換手率也較高。此類新股經(jīng)整理后走勢(shì)會(huì)相當(dāng)好，在回調(diào)過(guò)程中是介入良機(jī)。如剛剛上市的國(guó)投中魯（600962[行情-資料]），主力高舉高打，開(kāi)盤后短短10分鐘，股價(jià)便從8.21元沖至8.98元，換手率高達(dá)28%，主力急于吸籌的心態(tài)明顯。此類新股在前半個(gè)小時(shí)的回調(diào)過(guò)程中介入，往往能夠獲得較大收獲。

　　·長(zhǎng)陽(yáng)包陰組合形態(tài)。這種走勢(shì)的新股，主力開(kāi)盤后吸籌還不明顯，但接下來(lái)便拉出長(zhǎng)陽(yáng)。6月初上市的洪城水業(yè)就是屬于這種類型，前5分鐘出現(xiàn)小陰線后隨即出現(xiàn)長(zhǎng)陽(yáng)，強(qiáng)勢(shì)態(tài)勢(shì)明顯，短線極具爆發(fā)力。

　　·帶下影線的十字K線后緊跟著小陽(yáng)線，并且隨后的調(diào)整過(guò)程中未跌破前5分鐘收盤價(jià)。這種走勢(shì)的新股表明有資金在逢低吸納，而且市場(chǎng)出現(xiàn)惜賣，比如春天股份（600421[行情-資料]）。

　　·長(zhǎng)陰之后伴隨著系列小陽(yáng)。一般新股開(kāi)盤后如果前5分鐘線收出長(zhǎng)陰線，相對(duì)開(kāi)盤價(jià)跌幅達(dá)到10%甚至更大，則短線走強(qiáng)的可能性較小。但也有少數(shù)新股能夠在隨后的半個(gè)小時(shí)內(nèi)連收小陽(yáng)，盤中還可創(chuàng)出新高。說(shuō)明有超強(qiáng)主力在悄悄吸籌，這類新股上市當(dāng)日在大都以中陰線收盤，主力介入成本較低，后市爆發(fā)力強(qiáng)。如交大博通（600455[行情-資料]）即是。

　　·小陰線排列，抵抗態(tài)勢(shì)明顯。這類新股開(kāi)盤后換手并不充分，盤面上看出現(xiàn)小陰線排列，主力像在被動(dòng)吸籌，但開(kāi)盤后下跌的幅度有限，屬于抵抗型下跌。這類新股往往出現(xiàn)在行情低迷未期，其后容易走出大行情。如5月份的大黑馬北礦磁材（600980[行情-資料]）就屬于這種類型。

　　買賣大單對(duì)比分析

　　分析在一定時(shí)間內(nèi)買賣大單（如1500手以上大單、2000手以上大單等）的數(shù)量，可以判斷該新股是否有主力介入。前半個(gè)小時(shí)是主力吸籌的重要時(shí)間，這時(shí)候有明顯主力介入的新股，前5分鐘、前15分鐘、前30分鐘的大買單數(shù)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于大賣單數(shù)量，這個(gè)比例一般要達(dá)到2倍，甚至3倍以上。通過(guò)對(duì)這一指標(biāo)的分析，可以更準(zhǔn)確地判斷市場(chǎng)主力對(duì)剛上市新股的介入程度。

　　10:00-14:30主力吸籌

　　在主力有預(yù)謀地介入新股之前，都是經(jīng)過(guò)了精心策劃，對(duì)于當(dāng)前大勢(shì)的判斷已經(jīng)作了充分估計(jì)，在新股開(kāi)盤后前半個(gè)小時(shí)的成交量一般能夠達(dá)到全天成交量的一半甚至更多。主力在完成初期建倉(cāng)目標(biāo)之后，一般不太理會(huì)大盤的短期波動(dòng)，這樣，新股開(kāi)盤半個(gè)小時(shí)后至收盤前半個(gè)小時(shí)的走勢(shì)基本上處于平穩(wěn)期，偏離均線的乖離率較小，股價(jià)波動(dòng)幅度比較有限。其間有的主力會(huì)運(yùn)用逆勢(shì)操作原則，即在大盤處于弱勢(shì)時(shí)吸籌，處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)順其自然，這樣股價(jià)一般會(huì)運(yùn)行在均線以上，或者緊貼著均線下方，這一段新股的成交量基本上與開(kāi)盤后前半個(gè)小時(shí)相當(dāng)；如果這段時(shí)間內(nèi)的成交量大于前半個(gè)小時(shí)的成交量，說(shuō)明主力并不滿足于前半個(gè)小時(shí)的籌碼收集，而是急于搶籌，短線運(yùn)作的可能性大；如果成交量明顯減少，但市場(chǎng)承接力強(qiáng)，股價(jià)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，則該股中長(zhǎng)線走牛的可能性大。

　　至于無(wú)主力介入的新股,在開(kāi)盤半個(gè)小時(shí)后大多隨大盤而動(dòng)，屬于隨波逐流的走勢(shì)，參與意義不大。

　　14:30-15:00短線運(yùn)作

　　收盤前半個(gè)小時(shí)，也是上市首日新股較為關(guān)鍵的時(shí)間段，有些新股在這短短時(shí)間內(nèi)換手率可以達(dá)到10%甚至更高。究其原因，主要是目前很多券商利用集合市值配售的方式來(lái)運(yùn)作，中簽的機(jī)構(gòu)大戶也一般在新股上市當(dāng)天賣出，如果開(kāi)盤后沒(méi)有找到合適的價(jià)位，只好在收盤之前擇機(jī)賣出，而主力也想利用收官階段收集籌碼，同時(shí)營(yíng)造自已所需要的技術(shù)形態(tài)，容易造成收盤前成交量明顯放大的情況。因此，尾盤半個(gè)小時(shí)的量?jī)r(jià)變化，可以較為直觀地體現(xiàn)主力短線運(yùn)作的思路。以下幾種情況值得關(guān)注。

　?。ǎ保┕蓛r(jià)在均線附近運(yùn)行，尾盤放量拉升，遠(yuǎn)離均線。這類股票中長(zhǎng)線走強(qiáng)的概率大，即使短線出現(xiàn)回調(diào)，幅度也一般不超過(guò)3%。

　　（２）股價(jià)基本上運(yùn)行在均線以下，但乖離率小，尾盤放量突破均線并保持穩(wěn)步上行的態(tài)勢(shì)，說(shuō)明主力無(wú)法在低位收集足夠的籌碼，不得不拉高吸籌。這類股票短線小幅調(diào)整后會(huì)有較好行情。

　?。ǎ常┳邉?shì)明顯偏弱，尾盤拉高，賣盤大單懸掛，以帶長(zhǎng)下影線的小陰或小陽(yáng)線收盤，則股票短線調(diào)整壓力大。

　?。ǎ矗┳邉?shì)已經(jīng)較弱，尾盤帶量或無(wú)量下跌，股價(jià)跌破并遠(yuǎn)離均價(jià)。出現(xiàn)這類走勢(shì)的新股，一般是定價(jià)明顯偏高，或者恰遇大盤突然破位下行，短線將繼續(xù)重挫，殺傷力強(qiáng)。

　　15:00之后著眼中線

　　新股上市首日主力手中無(wú)籌碼，無(wú)法人為地影響盤面走勢(shì)。因此，新股上市當(dāng)日的K線形態(tài)是最真實(shí)可靠的。經(jīng)過(guò)了一天的交易，技術(shù)形態(tài)已相當(dāng)明了，投資中也比較容易作出決策。一般短線表現(xiàn)較好的新股常見(jiàn)的有以下三種走勢(shì)：一飛沖天型、蓄勢(shì)待發(fā)型、V型反轉(zhuǎn)型，或者是這幾種類型的變種。下面主要分析一下常見(jiàn)的幾種強(qiáng)勢(shì)新股的技術(shù)特征及買賣時(shí)機(jī)選擇。

　　第一種類型：一飛沖天型

　　這類新股一般上市當(dāng)日成交十分活躍，開(kāi)盤以及在隨后的半個(gè)小時(shí)內(nèi)明顯有主力資金介入，全天換手高，盤中會(huì)出現(xiàn)連續(xù)兩次甚至多次放量過(guò)程，股價(jià)屢創(chuàng)新高。當(dāng)主力收集籌碼到相當(dāng)程度名，股價(jià)便開(kāi)始恣意拉升。但這類新股上市當(dāng)日的走勢(shì)已經(jīng)窮圖匕見(jiàn)，賺錢的效應(yīng)較快也過(guò)于明顯，上市首日介入的投資者獲利豐厚，第二個(gè)交易日一般都會(huì)出現(xiàn)較大幅度低開(kāi)，行情的持續(xù)性較弱。以前出現(xiàn)這種走勢(shì)的新股有敦煌種業(yè)、海越股份、吉恩鎳業(yè)、八一鋼鐵、寶鋼股份等。

　　這類股票在操作中應(yīng)該及時(shí)把握好買入時(shí)機(jī)，盡量在前半個(gè)小時(shí)介入，或者在盤中二次放量時(shí)跟入，切不可在遠(yuǎn)離當(dāng)天成交均價(jià)時(shí)介入，否則，表面上按收盤價(jià)計(jì)算會(huì)存在些盈利，但次日大幅低開(kāi)后出現(xiàn)虧損的可能性極大。而原始配售股東則可以考慮在二次放量以后高位賣出，不宜繼續(xù)持股。

　　第二種類型：蓄勢(shì)待發(fā)型

　　這類新股上市當(dāng)日一般主力資金介入明顯，且操作時(shí)穩(wěn)打穩(wěn)扎，有時(shí)盤中洗盤，這樣，雖然上市當(dāng)日累積了一定的獲利盤，但漲幅并不大。次日繼續(xù)洗盤，一般收出陽(yáng)線或小陰線，保持強(qiáng)勢(shì)洗盤態(tài)勢(shì)。這類股票走勢(shì)比較平穩(wěn)，一般行情可以持續(xù)數(shù)日或者更長(zhǎng)時(shí)間，如果這一階段大盤走好，往往會(huì)走出中線大行情。這種類型的新股比較多，是強(qiáng)勢(shì)新股中最常見(jiàn)的技術(shù)型態(tài)，典型的如浦東建設(shè)、涪陵電力、國(guó)祥股份、上海電力、山東黃金、中金黃金、白云機(jī)場(chǎng)、航天動(dòng)力、科達(dá)機(jī)電、華冠科技、光明乳業(yè)。

　　這類新股上市當(dāng)日介入時(shí)機(jī)一般在前半個(gè)小時(shí)，之后便不宜追高，如果大盤走勢(shì)較強(qiáng)，可以考慮在次日低開(kāi)回調(diào)過(guò)程中介入，原始配售股東中線短均可繼續(xù)持有。

　　第三種類型：V形反轉(zhuǎn)型

　　V型反轉(zhuǎn)的新股短線最具爆發(fā)潛力。其上市當(dāng)日一般以陰線收盤，換手并不突出，主力悄悄吸籌且手法隱蔽。但在此后的交易中，這類股票并不會(huì)出現(xiàn)慣性下挫，甚至可能放巨量高開(kāi)，迅速?zèng)_至漲停板，有時(shí)會(huì)有多個(gè)漲停。這類股票比較稀少，但往往會(huì)產(chǎn)生15%至50%的短期收益，是新股中的極品。如交大博通、新賽股份、風(fēng)神股份、皖通高速、中信證券、華陽(yáng)科技、精達(dá)股份、四川路橋等均屬此類。

　　V型反轉(zhuǎn)型新股出現(xiàn)后，漲幅有多大還要取決于后期大盤的走勢(shì)，若處在大盤階段性走強(qiáng)的前期或初期，則漲幅巨大。這類股票較難把握，但介入時(shí)機(jī)較多，投資者只要把握盤中的機(jī)會(huì)，在上市首日均價(jià)以下介入即可。原始配售股東可如果在開(kāi)盤前5分鐘沒(méi)有賣出，則應(yīng)該持股，一周之內(nèi)擇機(jī)賣出。

　　炒新技巧

　　新股介入時(shí)機(jī)

　　新股首日有三次較好的介入時(shí)機(jī)。一是集合競(jìng)價(jià)時(shí)，投資者經(jīng)分析，如果對(duì)新股基本面有相當(dāng)?shù)恼J(rèn)識(shí)，可以作為中長(zhǎng)線投資的品種，可以以集合競(jìng)價(jià)買進(jìn)，這需要投資者有很好的專業(yè)知識(shí)判斷能力。集合競(jìng)價(jià)買入的新股，如果走出蓄勢(shì)待發(fā)型或者一飛沖天型，則往往是全天的最低價(jià)區(qū)域，短線收益最大。但如果是V型反轉(zhuǎn)型，收益則大打折扣。而如果上市當(dāng)日以中長(zhǎng)陰線報(bào)收，次日低開(kāi)后虧損幅度至少在5%以上，短線風(fēng)險(xiǎn)也是相當(dāng)高的。

　　第二介入時(shí)機(jī)開(kāi)盤5分鐘之內(nèi)。這時(shí)候由于開(kāi)盤價(jià)、開(kāi)盤換手率以及隨后的幾筆成交活躍程度已經(jīng)明朗，如果價(jià)格合理，換手率高，并且外盤明顯大于內(nèi)盤，則可以考慮介入，也能夠把握好較低的買點(diǎn)。

　　第三介入時(shí)機(jī)是開(kāi)盤前半個(gè)時(shí)之內(nèi)。這時(shí)候主力動(dòng)向已經(jīng)十分明朗，介入時(shí)機(jī)就是等新股定位穩(wěn)定，底部構(gòu)筑完成后再介入，但這時(shí)候已經(jīng)很難達(dá)到短線收益的最大化。

　　貫徹短線思維

　　新股向二級(jí)市場(chǎng)配售后，籌碼較為分散，上市首日換手率較網(wǎng)上發(fā)行時(shí)的新股有降低的趨勢(shì)，活躍度有所降低。同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)于新股的收益預(yù)期也大大降低，目前民間游資頻頻出現(xiàn)在新股品種當(dāng)中，這類資金的明顯特征就是對(duì)市場(chǎng)眼光敏銳，風(fēng)險(xiǎn)承受能力高，短線投資性進(jìn)出。這類資金一旦發(fā)現(xiàn)投資中方向性錯(cuò)誤，便會(huì)堅(jiān)決出貨，新股波動(dòng)空間急劇加大。因此，新股投資，應(yīng)以短線思維對(duì)待，波段操作。

　　注意止損應(yīng)用

　　因?yàn)樾鹿墒兹丈鲜械亩ㄎ淮嬖谳^大的不確定性，介入的結(jié)果很可能是大起大落，這就要求對(duì)新股的止損時(shí)機(jī)加以分析和掌握，只有這樣才能避免在一次新股投資中就遭受重大損失。當(dāng)上市首日長(zhǎng)陰報(bào)收或者收出帶長(zhǎng)上影線的中小陽(yáng)（陰）線，次個(gè)交易日卻難以達(dá)到前收盤價(jià)之上時(shí)，則應(yīng)果斷止損。如年初上市的新股國(guó)通管業(yè)（600444[行情-資料]），上市當(dāng)日收盤帶長(zhǎng)上影線的小陽(yáng)線，次日低開(kāi)后沒(méi)有像樣的反彈力度，如果不及時(shí)止損，短期虧損將增加10%以上。同時(shí)，如果出現(xiàn)大盤向下變盤，則對(duì)走勢(shì)較弱的新股堅(jiān)決按止損規(guī)則操作，弱勢(shì)中新股的跌幅會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大過(guò)大盤。本輪行情自1783點(diǎn)調(diào)整以來(lái)，最初領(lǐng)跌板塊就是4月前后上市的新股、次新股。因此，投資新股時(shí)，對(duì)于趨勢(shì)的判斷至關(guān)重要。

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