第四十六講：常見寬基指數(shù)（二）中證500/800/1000、MSCI A50

HAINABAICHIAN 2025-05-03

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『文』東方石頭（轉(zhuǎn)載請注明出處）

中證500指數(shù)

如果說滬深300囊括了滬深兩市最強(qiáng)300家公司的話（這里的強(qiáng)是指規(guī)模大、流動(dòng)性好、有代表性，并不是說漲幅好），那第301-800名，就屬于中證500指數(shù)了。

中證500是國內(nèi)中型公司的代表，包括了一些從小的100億市值到大的將近1000億市值的公司:

很多做中小盤交易的基金、量化基金，還有一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品都用中證500作為標(biāo)的，目前這500家公司總市值有12萬億，占A股總市值的13.3%，我們看一下它的年K線圖：

從2006年1月1日860點(diǎn)到22年12月31日5864點(diǎn)，17年漲了6.82倍，年化漲幅高達(dá)11.96%，然后還有1.7%左右的股息率，很驚人的漲幅，也正是因?yàn)檫@些中盤股比較有成長性和未來發(fā)展的想象空間，所以股息率略低一點(diǎn)，賺了錢更愿意拿去擴(kuò)張，所以這一類成長型公司整體股價(jià)漲幅也比成熟的大型公司漲幅要好。

中證800指數(shù)

滬深300 中證500，就是中證800，其中滬深300的市值權(quán)重占了77%，所以中證800的走勢跟滬深300很像:

中證1000指數(shù)

中證1000是國內(nèi)小盤股的代表，也就是中證800再往后排，第801-1800名的公司，大部分都是市值200億以下的公司，這1000家公司總市值跟中證500差不多，目前是11.2萬億。

還是看06年到22年漲幅，指數(shù)從844點(diǎn)漲到了6281點(diǎn)，17年年化12.53%，股息率1.3%左右。

大盤股滬深300，中盤股中證500，小盤股中證1000，這1800家公司已經(jīng)占了整個(gè)A股5000多家上市公司70%左右的市值，再往后還有今年剛發(fā)布的中證2000指數(shù)，98%都是100億以下的公司，代表微盤股，再往后排就比較雞肋沒太有人關(guān)注了。

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)

如果說滬深300成分股數(shù)量過多的話，還有一個(gè)代表中國核心資產(chǎn)的MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)。

MSCI其實(shí)就是摩根士丹利資本國際公司（又叫明晟），它編制的指數(shù)在全球比較有名，很多國際投資基準(zhǔn)都是參考這些指數(shù)，應(yīng)用非常廣泛。在我們A股，它就編制了一個(gè)代表中國核心資產(chǎn)的A50指數(shù)，它是先按GICS全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)的11個(gè)行業(yè)里面各挑選出2個(gè)龍頭公司，再不限行業(yè)挑出其它具有代表性的28個(gè)公司，最終由50家上市公司組成，并且這50家都是已納入滬股通和深股通的公司，所以才叫互聯(lián)互通。這個(gè)指數(shù)很年輕，2021年9月才正式發(fā)布，11月才推出相關(guān)ETF產(chǎn)品。

如今中國已經(jīng)成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，實(shí)力強(qiáng)大，但是我們的股市其實(shí)并不成熟，中國的A股在國際上屬于新興市場，跟日本、新加坡、英、法、德、美甚至中國香港的恒生都差一大截，能被納MSCI，可以更加吸引國際資本的關(guān)注，對(duì)A股走向成熟有比較關(guān)鍵的作用。

現(xiàn)在外資購買中國資產(chǎn)的時(shí)候，很多都是參考A50互聯(lián)互通指數(shù)，所以有時(shí)候看到A股北向資金凈流入，A50就會(huì)大漲。想要投資A50ETF的小伙伴可以去搜索“MSCI中國A50”，然后看規(guī)模、看費(fèi)率挑選一只就行。投任何品種的ETF最好選規(guī)模大一點(diǎn)的，這樣流動(dòng)性更好，它跟主動(dòng)型基金不一樣，規(guī)模大了基本不影響基金經(jīng)理的發(fā)揮。

END

系列課思維導(dǎo)圖：

第四部分思維導(dǎo)圖：

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本課程僅作為投教科普，不構(gòu)成具體投資建議。

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