港股高股息基金在香港買還是內(nèi)陸買？淺談GX恒生高股息率ETF

goldolive 2025-05-02

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大家好，我是積米。

每次一提到香港的高股息基金，總會(huì)有人推薦GX恒生高股息率ETF（03110.hk）。

那我今天也簡(jiǎn)單聊一下這個(gè)基金以及相似基金在內(nèi)陸和在香港買有何區(qū)別，想到什么說(shuō)什么。

事先聲明，本期內(nèi)容不構(gòu)成任何推薦，提到的所有產(chǎn)品都不代表你可以現(xiàn)在買入，注意投資有風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)內(nèi)陸國(guó)債利率不斷走低，市場(chǎng)缺乏較好的投資標(biāo)的，高股息資產(chǎn)逐漸引起人們的關(guān)注。

不過(guò)呢，GX恒生高股息率ETF倒不是這兩年為了迎合市場(chǎng)需求才推出的高股息基金，而是早在2013年就已經(jīng)推出，并積累了有10+年的歷史業(yè)績(jī)。

這個(gè)基金追蹤的是恒生高股息率指數(shù)，大致編制規(guī)則如圖。

因此，GX恒生高股息率ETF簡(jiǎn)單理解為投資于50只在香港上市的高股息率股票的基金。

前十大持倉(cāng)可以看到有電訊盈科、中信銀行、民生銀行、中國(guó)人民保險(xiǎn)等，組合中更是不缺乏知名內(nèi)陸央國(guó)企的名字。

行業(yè)配置涉及金融、工業(yè)、公共事業(yè)、通訊服務(wù)、房地產(chǎn)等等，其中以金融行業(yè)占比最高。

關(guān)于基金表現(xiàn)，主要貼幾張圖給大家看看。

基金股息率6.68%看起來(lái)還不錯(cuò)，但是除了關(guān)注股息率，我們還要關(guān)注“價(jià)格+股息”的總回報(bào)。

基金成立以來(lái)幾經(jīng)浮沉，截止目前總回報(bào)是116%，歷年表現(xiàn)總體優(yōu)于指數(shù)。

考慮到這是一款高息股基金，近5年年化回報(bào)率8%我個(gè)人覺(jué)得還是滿意的。

而近10年年化回報(bào)4.3%，我覺(jué)得就一般般了。

有些人會(huì)偏向于直接持有高股息股票，但我還是選擇高股息基金。

因?yàn)檫@樣子相當(dāng)于一次買入一堆高股息股票，可以規(guī)避單一股票風(fēng)險(xiǎn)，提高分紅穩(wěn)定性。

不過(guò)呢，缺點(diǎn)也很明顯。

高股息股票往往成長(zhǎng)性不足，在牛市階段漲幅不及互聯(lián)網(wǎng)、科技行業(yè)股票。

派息型基金更適合對(duì)現(xiàn)金流有需求的人，而如果是追求資本快速增值，或許買一些不派息的科技主題基金會(huì)更符合你的目標(biāo)。

GX恒生高股息率ETF是一款在香港交易所上市的交易所買賣基金，通常只可以在香港證券賬戶中購(gòu)買。

但因?yàn)?span textstyle=''>這個(gè)基金已經(jīng)納入港股通，所以我們可以通過(guò)內(nèi)陸券商的港股通買到。

不過(guò)需要留意，港股通有50萬(wàn)人民幣的開通門檻。

那么，內(nèi)陸沒(méi)有相似的港股高股息基金嗎？一定要在香港買？

經(jīng)過(guò)查詢，目前內(nèi)陸應(yīng)該沒(méi)有直接跟蹤恒生高股息率指數(shù)的基金，但有一些跟蹤相似指數(shù)的基金，不過(guò)這些基金多數(shù)是最近3年內(nèi)成立的，歷史數(shù)據(jù)比較少。

我們稍微了解一下2021年成立的追蹤恒生港股通高股息率指數(shù)的基金：港股紅利ETF博時(shí)（513690）。

恒生港股通高股息率指數(shù)是恒生公司2019年推出的，旨在反映可通過(guò)港股通交易在香港上市的高股息證券的整體表現(xiàn)。

與恒生高股息率指數(shù)相比，很明顯的一點(diǎn)區(qū)別在于該指數(shù)成分股僅限港股通交易范圍內(nèi)的股票。

內(nèi)陸基金投資港股，主要通過(guò)QDII或者港股通。

但是大多數(shù)公司會(huì)保留QDII額度用于投資美國(guó)等其他市場(chǎng)，因此會(huì)偏向于使用港股通來(lái)投資港股，導(dǎo)致港股QDII基金比較少。

說(shuō)回基金，涉及行業(yè)包括金融、能源、房地產(chǎn)、工業(yè)、公用事業(yè)。其中金融行業(yè)占比20%，僅為恒生高股息率基金的一半，而房地產(chǎn)配置則是其兩倍。

港股紅利ETF博時(shí)成立至今回報(bào)-5.72%，年化回報(bào)-1.48%，基金回報(bào)暫時(shí)未能令人滿意，期待今后會(huì)有更好的表現(xiàn)。

港股紅利或高股息基金有多只，不一一介紹了。

但又有個(gè)問(wèn)題，同樣是港股高股息ETF，在香港和在內(nèi)陸買有何區(qū)別呢？

我把這類ETF劃分為：

港交所上市的ETF，比如前面提到的恒生高股息率ETF（03110.hk），以下簡(jiǎn)稱香港ETF。

內(nèi)陸設(shè)立的通過(guò)港股通買港股的ETF，比如港股紅利ETF博時(shí)（513690.sh），以下簡(jiǎn)稱港股通ETF。

內(nèi)陸設(shè)立的通過(guò)QDII買港股的ETF，比如港股通紅利ETF（513530.sh），以下簡(jiǎn)稱QDII-ETF。

基金基本面的區(qū)別這里咱們就不說(shuō)了，主要聊聊這三類ETF在購(gòu)買渠道以及股息稅的區(qū)別：

股息稅

香港ETF主要用香港銀行或香港證券賬戶購(gòu)買。

GX恒生高股息率ETF是港交所上市的ETF，如果直接使用香港賬戶購(gòu)買，由于香港不征收資本利得稅與股息稅，所以ETF給投資者派息時(shí)無(wú)需繳納股息稅。

（來(lái)源：中信證券研究）

需要留意，基金層面在收取H股或紅籌股股息時(shí)應(yīng)該需要被扣除10%股息稅。

如果香港ETF已納入港股通，那么沒(méi)有香港賬戶的內(nèi)陸投資者可以通過(guò)港股通買到這類基金。

但是香港ETF給投資者派息時(shí)應(yīng)該會(huì)被征收20%股息稅，由中國(guó)結(jié)算代扣。

所以有些人會(huì)考慮在香港ETF派息除凈前賣出，等除凈后再重新買入從而規(guī)避稅費(fèi)。

如果是在內(nèi)陸買港股通ETF，由于這類基金通過(guò)港股通交易港股，所以基金層面收取H股和紅籌股股息時(shí)，同樣會(huì)被扣除20%或28%股息稅，但是基金給投資者派息時(shí)應(yīng)該不再代扣股息稅。

（圖源：中信建投研究）

而QDII-ETF則與香港賬戶相似，在收取H股和紅籌股股息時(shí)被扣10%股息稅。

從稅費(fèi)的角度出發(fā)，直接用香港賬戶購(gòu)買應(yīng)該是費(fèi)用比較低的，當(dāng)然也可以購(gòu)買QDII-ETF，不過(guò)目前看來(lái)QDII-ETF的數(shù)量較少。

交易渠道

香港ETF需要用香港證券賬戶以及要有境外的港幣才能購(gòu)買。

香港證券賬戶可以在內(nèi)陸線上開戶，但是通常需要有香港銀行卡才方便出入金，而特意去趟香港開香港銀行也需要花費(fèi)一定的成本。

對(duì)于有50萬(wàn)資金以上的人，不方便去香港可以在內(nèi)陸外資銀行做見(jiàn)證開戶遠(yuǎn)程開香港銀行賬戶。

不去香港可以在內(nèi)陸辦理香港銀行賬戶

納入港股通的香港ETF可以通過(guò)A股券商的港股通購(gòu)買，不用自己兌換港幣就可以交易。

注意港股通有50萬(wàn)的開通門檻。

至于港股通ETF和QDII-ETF，就像買賣A股一樣在內(nèi)陸券商交易，不用自己兌換港幣。

從便捷性出發(fā)港股通ETF和QDII-ETF是更優(yōu)的。

交易傭金

由于交易渠道不同，所以交易傭金和收費(fèi)項(xiàng)目也不同。

納入港股通的香港ETF、港股通ETF、QDII-ETF都可以在內(nèi)陸券商購(gòu)買，傭金標(biāo)準(zhǔn)以內(nèi)陸券商為準(zhǔn)。

如果是通過(guò)香港券商交易香港ETF，有些券商會(huì)提供免傭（不免平臺(tái)費(fèi)），也有券商可以提供免傭免平臺(tái)費(fèi)，相對(duì)而言交易成本有可能比較低。

最后

無(wú)論是在香港或內(nèi)陸都有港股高股息基金可以選擇，但是因?yàn)榻灰浊赖牟町悤?huì)導(dǎo)致承擔(dān)的稅費(fèi)不同。

比如通過(guò)港股通交易港股或ETF會(huì)有20%或28%的股息稅，相對(duì)而言使用香港證券賬戶或購(gòu)買QDII-ETF的股息稅會(huì)較低。

港股高股息基金不一定是你開通香港賬戶的理由，但是擁香港賬戶卻能讓你有更多的投資選擇，比如香港的窩輪牛熊證，港美股市場(chǎng)的杠桿/反向ETF、備兌認(rèn)購(gòu)期權(quán)ETF以及美國(guó)國(guó)債等。

但是客觀地說(shuō)，直接在香港開戶對(duì)一些人來(lái)說(shuō)是有門檻的，還是要結(jié)合自身實(shí)際情況做選擇。

好了，本期內(nèi)容就到這里。

個(gè)人知識(shí)面有限，如有錯(cuò)漏請(qǐng)友好補(bǔ)充指正。

本期內(nèi)容不構(gòu)成任何推薦，提到的所有產(chǎn)品都不代表你可以現(xiàn)在買入，注意投資有風(fēng)險(xiǎn)。

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來(lái)自： goldolive > 《港股》

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