低利率時代，資金尋求更具潛力的投資方向，自由現(xiàn)金流策略聚焦企業(yè)真實盈利能力，與當(dāng)前階段的市場需求較契合。招商中證全指自由現(xiàn)金流ETF（簡稱：全指現(xiàn)金流ETF，基金代碼：563770）于4月30日結(jié)束募集。

全指現(xiàn)金流ETF（563770）緊密跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)，從指數(shù)的編制規(guī)則來看，亮點主要有三。

一是在中證全指指數(shù)樣本內(nèi)選股中篩選100家高現(xiàn)金流企業(yè)，更好表征A股整體高現(xiàn)金流率資產(chǎn)。

二是剔除金融地產(chǎn)行業(yè)，有效規(guī)避相關(guān)高杠桿行業(yè)的周期脆弱性，助力更好穿越周期波動。

三中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)創(chuàng)新引入盈利質(zhì)量篩選因子，要求入選個股“連續(xù)5年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正”且“盈利質(zhì)量位于樣本前80%”，更為嚴苛的入選條件有望進一步篩選出那些真正具備長期盈利能力與成長前景的企業(yè)。

基于良好的成份股質(zhì)地，中證現(xiàn)金流指數(shù)長期表現(xiàn)亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)自2013年12月31日基日以來至2025年3月31日，累計漲幅高達587.53%，區(qū)間年化漲幅達19.28%，同期滬深300全收益指數(shù)年化漲幅7.33%。

全指現(xiàn)金流ETF（563770）擬任基金經(jīng)理許榮漫表示，自由現(xiàn)金流可視為更重視企業(yè)盈利質(zhì)量的分紅策略。一方面，自由現(xiàn)金流策略擁有一定的“高股息”屬性，截至3月31日，股息率（近12月）4.66%；另一方面，高現(xiàn)金流企業(yè)也有更大潛力用于收購、提升市場份額、引入新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)等，因此也更體現(xiàn)成長性。

值得關(guān)注的是，根據(jù)基金合同，在符合收益分配相關(guān)規(guī)定的前提下，全指現(xiàn)金流ETF（563770）可每月進行收益分配，符合條件情況下每年可分紅12次。

業(yè)內(nèi)認為，當(dāng)前經(jīng)濟背景下，高安全邊際的價值股作為底倉配置或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬响倨讲▌?。長期配置層面，現(xiàn)金流類策略或能從把握上市公司盈利質(zhì)地線索，力爭更高的投資回報。

注：基金份額在認購期、成立后的封閉運作期內(nèi)（開放申贖以屆時公告為準）不能贖回或轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出。中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負責(zé)。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據(jù)截至當(dāng)前情況做出，今后可能發(fā)生改變。本資料僅作為宣傳用品，不作為任何法律文件?；饦I(yè)績具有波動的風(fēng)險，過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請在投資前認真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品由招商基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理貴任。本產(chǎn)品的特定風(fēng)險詳見公司官網(wǎng)https:/www.cmfchina.com公告欄基金《招募說明書》風(fēng)險揭示部分。投資者可通過基金管理人或代銷機構(gòu)提供的移動客戶端、官網(wǎng)等渠道查詢其基金交易、保有情況和持倉收益等信息。