東誠藥業(yè), 核藥, 抗癌藥物

一、一款抗癌藥引發(fā)的百億戰(zhàn)爭

當(dāng)諾華的Pluvicto在2024年狂攬13.92億美元時，全球醫(yī)藥巨頭不會想到——一家中國藥企正用更鋒利的“核武器”撕開市場缺口。

關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點出現(xiàn)在2025年3月，F(xiàn)DA批準(zhǔn)Pluvicto進(jìn)入前列腺癌二線治療。患者群體瞬間擴(kuò)大3倍，諾華銷售峰值預(yù)期從20億美元暴增至60億美元。更驚人的是，中國市場的銷售峰值被機(jī)構(gòu)看到75億元。

但這場盛宴中，**東誠藥業(yè)（002675）**的177Lu-LNC1011橫空出世，用一組數(shù)據(jù)宣告了核藥領(lǐng)域的權(quán)力更迭：

• 患者生化應(yīng)答率62.5% VS 諾華46%
• 分子影像應(yīng)答率75% VS 諾華51%
• 嚴(yán)重副作用發(fā)生率0% VS 諾華43%

這不是簡單的追趕，而是中國創(chuàng)新藥首次在全球頂級賽道實現(xiàn)對國際巨頭的全面超越。

抗癌藥, 東誠藥業(yè), 諾華競爭

二、核藥江湖的技術(shù)暗戰(zhàn)：東誠憑什么碾壓諾華？

1.“時間魔法”改寫游戲規(guī)則

東誠的獨家結(jié)構(gòu)修飾技術(shù)，讓藥物在體內(nèi)循環(huán)時間大幅延長。簡單來說，就像給抗癌“核彈”裝上了精準(zhǔn)制導(dǎo)系統(tǒng)——既能延長打擊時間，又避免傷及無辜。

劑量學(xué)數(shù)據(jù)揭示真相：

• 全身有效劑量 0.17±0.03 mSv/MBq（東誠） VS 0.02±0.51 mSv/MBq（諾華）
• 唾液腺吸收劑量 1.17±0.40 mSv/MBq（東誠） VS 1.25±0.51 mSv/MBq（諾華）

這組數(shù)據(jù)背后，是患者生活質(zhì)量的云泥之別——當(dāng)諾華患者還在忍受口干、惡心時，東誠的臨床試驗中甚至無人報告這些副作用。

2.雙靶點布局的野心

在FAP靶點領(lǐng)域，東誠的臨床進(jìn)度位列全球第二。這意味著其手握兩款BEST IN CLASS潛力產(chǎn)品，這種“雙保險”布局在全球核藥史上都屬罕見。

東誠藥業(yè), 抗癌藥物, 諾華對比

三、被嚴(yán)重低估的核藥龍頭：市場為何視而不見？

當(dāng)前東誠藥業(yè)市值僅反映其原料藥業(yè)務(wù)價值，創(chuàng)新藥管線估值幾乎為零。但對比諾華Pluvicto的60億美元峰值預(yù)期，東誠的想象空間令人窒息：

1. 技術(shù)代際差：東誠1011的有效性、安全性數(shù)據(jù)全面優(yōu)于國際巨頭產(chǎn)品
2. 進(jìn)度超預(yù)期：2024年7月斬獲FDA IND（中國首個），8月拿下中國IND，I期注冊性試驗?zāi)陜?nèi)完成
3. 市場錯配：全球核藥市場2027年將達(dá)260億美元，而中國目前尚無同類產(chǎn)品上市

更值得玩味的是，當(dāng)諾華還在為拓展適應(yīng)癥焦頭爛額時（從3L到2L耗時3年），東誠的研發(fā)效率已展現(xiàn)中國速度——從IND獲批到臨床推進(jìn)，時間壓縮至國際同行的1/3。

東誠藥業(yè), 核藥創(chuàng)新, 醫(yī)藥市場

四、百億賽道上的生死競速

1.諾華的焦慮與野心

• 2022年獲批3L治療，2025年推進(jìn)

東誠藥業(yè), 諾華, 核藥

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