上篇文章（CPA大佬又來造新詞了......）介紹了或有對價的含義，

按照CPA會計的學習順序，

含義知道了，接下來就是計量了。

非常令人意外的是，關于計量，我們CPA教材寫得非常簡單：

購買方應當將合并協(xié)議約定的或有對價作為企業(yè)合并轉(zhuǎn)移對價的一部分，按照其在購買日的公允價值計入企業(yè)合并成本。

ok，這段漢字倒是看懂了，就是用購買日的公允價值入賬嘛。

但問題是，怎么確定這個公允價值？？

就好比，你告訴我【考700分能上清華】，但問題是【怎么才能考700分】？

不好意思，教材沒說。

怎么，讓我自己悟嗎？

舉個例子，

我徐某人準備收購隔壁老王的公司，這家公司看起來非常不錯，老王的賣價也算誠懇，

但我非常猶豫，輾轉(zhuǎn)反側(cè)N夜也沒能下最終的決定，

因為俗話說得好，買的沒有賣得精。

我哪知道老王公司賬面上的華麗數(shù)據(jù)中究竟有多少水分？

我哪知道老王在什么不經(jīng)意的地方給我埋了個深坑等著我跳？

為了給我的錢包兜底，我要求跟老王簽訂一個對賭協(xié)議，

提出如果老王的公司在未來三年的利潤沒有達到1000萬，1500萬，和2000萬，要把差額以現(xiàn)金的形式補給我。

現(xiàn)在直擊靈魂的問題來了：

請問這個例子里面的或有對價該以怎樣的金額記錄？

按購買日的公允價值？

ok，那請你大聲告訴我，

這個公允價值要怎么計算？

首先，我們可以很明確的知道，

老王未來要支付的對價

=我要求的利潤4500萬（1000萬+1500萬+2000萬）-老王公司未來三年實際實現(xiàn)的利潤。

這是一個簡單的數(shù)學題，我們要做的就是求等式左邊的公允價值。

所以，問題的難點回到了，

你得能很好地預估老王公司未來三年究竟能實現(xiàn)多少利潤。

呵呵，我連現(xiàn)在已經(jīng)存在了N年的準則都還沒研究明白，你讓我去預估未來三年的利潤？？？

這就好比，讓一個加減乘除還沒學明白的小學生，去研究微積分。

我要是有預知未來的能力，

我還用簽這個對賭協(xié)議？？？

我還需要通過收購公司這么間接的方法賺錢？？？

是也不是。

是，

站在這個時點，沒有人可以知道老王公司未來三年利潤的實際完成情況，除非TA是穿越回來的，但如果我都習得了穿越這個技能，那我也沒必要做這筆買賣，靠著穿越的信息差，我早就是億豪了，不對，是百億豪。

不是，

不知道不代表不能做預測。

作為一個合格的CPAer， 要想在公司占據(jù)更多的話語權，那就一定要學會預測未來。

只會記錄歷史信息，遲早會被掃進歷史的垃圾堆。

問題來了，如何預估？

三個字，收益法。

我有一個好消息，和一個壞消息，你要先聽哪一個？

好消息是，這個收益法的邏輯非常簡單。

所謂收益法，就是將未來的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)換為單一的當前現(xiàn)值，收益法中最常用的方法叫做【情景基礎法】。

大家不需要糾結(jié)這個名字，只需要知道情景基礎法的含義，那就是分多個情景【比如樂觀，中性和悲觀】，預估不同情景下公司能實現(xiàn)的利潤，以及不同情景發(fā)生的概率，得出需要支付對價的期望值，最后再用合適的折現(xiàn)率進行折現(xiàn)。

套用到上面老王的例子中，就是，

這個表格中的計算邏輯，初中數(shù)學就可以解決了，相信聰明的各位老鐵一看就懂。

壞消息是，實操起來非常難。

看見我上面截圖中標紅的數(shù)字了嗎？

標紅的每個數(shù)字都是要自己預估的。

怎么預估？

拿什么預估？

憑什么你覺得下行的概率是30%而不是40%？

憑什么你覺得上行狀態(tài)下可以實現(xiàn)的利潤是1200萬而不是1500萬？

以現(xiàn)在【一日不見，天翻地覆】的變化速度，我到底TMD該怎么去預估未來三年的事情？

一個更壞的消息是，

上面表格中顯示的，是需要的最少的參數(shù)估計。

因為你未來三年的利潤不可能憑空直接拍出來的，你需要從收入開始逐步往下拆解，而收入本身可能都會涉及N個參數(shù)：

比如你需要按產(chǎn)品類型拆分；

比如你需要進一步拆分成數(shù)量估計和單價估計；

比如你需要估計不同國家的銷售情況；

比如......

這還僅僅是收入，還有后面的成本，費用....

總之，這是一個實操起來需要很多假設，很多參數(shù)，耗費很多時間，最后結(jié)果也不一定能準確的估計過程。

俗話說得好，世上無難事，只要肯放棄。

很多公司采取了非常簡單粗暴的方法：

就是直接把或有對價在購買日的公允價值記錄為0。

這背后的意思是，我認為老王公司未來實現(xiàn)的利潤不會低于我要求的利潤，所以老王公司不需要補償我1分錢，所以或有對價是0。

嗯，

高端的食材，往往只需要最簡單的烹飪方式；

復雜的會計難題，往往只需要一個拍腦袋就可以解決。

但我要說的是，

我們不是為了結(jié)果活著的，過程也同樣有意義，甚至意義更大。

就比如炒股，

我用自己的幸運數(shù)字，隨機組合了一個股票代碼，然后買了，

結(jié)果賺錢了；

你用經(jīng)濟學理論+CPA六科知識+宏觀形勢分析+熱錢流向追蹤+懂王喜好研究，研究了七七四十九天，最后研究出了可以投資的股票，然后買了，

結(jié)果賠錢了。

計算或有對價值的時候，

我直接根據(jù)昨晚夢中隨機出現(xiàn)的數(shù)字，隨手拍了老王公司未來三年實現(xiàn)的利潤，

結(jié)果這個利潤和最終的實際利潤偏差20%；

你用了100個假設，500個參數(shù)，算了九九八十一頁excel，得出了老王公司未來三年實現(xiàn)的利潤，

結(jié)果這個利潤和最終的實際利潤偏差40%。

你熬了一個又一個晚上，用廢了一張又一張的草稿，但結(jié)果反而還不如我這個新手的隨口一說，隨手一做，

請問這一切的辛苦和努力有意義嗎？

有。

請記住這句話，

對于考慮因素非常多的決策，

單次博弈的情況下，新手完全可能干翻老手；

但多次博弈下，贏的是且只會是老手。

你不能因為結(jié)果可能不準，就直接放棄整個精細模型的搭建；

你不能因為結(jié)果錯誤，就直接否定所有的過程；

有可能你的框架是正確的，只是一個參數(shù)估計錯誤了，

但只要模型假設和參數(shù)足夠多，切割得足夠細致，你就能定位到究竟是哪里出了問題；

只要能定位到問題，那就有了下一次進步的發(fā)力點；

持續(xù)迭代下，模型遲早會日趨完美。

不然，

每一次輸贏都只能看虛無縹緲的運氣，當運氣之神不再眷顧的時候，頃刻間就會失去所有。

【世上無難事，只要肯放棄】是弱者的借口；

【明知山有虎，偏向虎山行】是CPAer的浪漫。