一、什么是倉位？

倉位指實際投入資金占可投資總金額的比例。例如：

• 可投資總額10萬元，已買入3萬元基金，此時倉位為30%。

• 若后續(xù)追加2萬元，倉位則變?yōu)?0%。

二、為什么要管理倉位？

1. 控制風(fēng)險暴露
滿倉（100%投入）時，若投資標(biāo)的下跌10%，本金直接虧損10%；若倉位為50%，同等跌幅下本金僅虧損5%。

2. 保留操作余地
預(yù)留現(xiàn)金可在市場低位補倉，降低持倉成本。

3. 避免情緒化交易
合理倉位能減少因短期波動產(chǎn)生的焦慮，降低追漲殺跌概率。

三、具體操作方法

1. 基礎(chǔ)倉位配置（適用于10萬元以下資金）

• 單只產(chǎn)品上限：不超過總資金的10%（降低單一標(biāo)的波動風(fēng)險）。

• 同類資產(chǎn)上限：如股票類資產(chǎn)合計不超過總資金的30%。

• 現(xiàn)金儲備下限：至少保留總資金的20%（用于補倉或應(yīng)急）。

2. 動態(tài)調(diào)整策略

• 上漲行情：持倉標(biāo)的每上漲10%，賣出當(dāng)前持倉量的10%（比如：持有1萬元某基金，上漲10%后賣出1000元）。

• 下跌行情：同一標(biāo)的連續(xù)3個交易日累計下跌15%，用預(yù)留現(xiàn)金補倉原計劃的20%。

• 橫盤震蕩：保持倉位觀察，調(diào)整間隔不少于3周。

3. 建倉原則

• 首次建倉：不超過計劃投資總額的30%。

• 分批加倉：確認趨勢后分3次完成，每次間隔至少2周。

• 應(yīng)急預(yù)留：總投入達到計劃70%時暫停，保留30%資金應(yīng)對突發(fā)情況。

四、常見誤區(qū)

1. 盲目補倉：下跌5%就急于補倉

正確做法：同一標(biāo)的較買入成本價累計下跌15%，且連續(xù)3個交易日收盤價低于20日均線。

2. 過度分散：持有15只以上同類基金

正確做法：配置3-5只不同類資產(chǎn)，建議包含權(quán)益類（股票/偏股基金）、固收類（債券/同業(yè)存單）、另類（黃金/REITs）三大類別。

3. 忽略交易成本：每月調(diào)倉4次產(chǎn)生高額手續(xù)費

正確做法：單只場外基金每月操作不超過1次（避免7日內(nèi)贖回的1.5%懲罰性費率）。

五、實用工具建議

1. 資產(chǎn)分布圖
使用券商/理財APP的「資產(chǎn)分布」功能，每周查看股票、債券、現(xiàn)金的比例。

2. 金字塔補倉法（以預(yù)留1萬元補倉資金為例）

第一次補倉：標(biāo)的下跌10%時，投入2000元。

第二次補倉：標(biāo)的累計下跌20%時，投入5000元。

第三次補倉：標(biāo)的累計下跌30%時，投入3000元。

六、總結(jié)

倉位管理的本質(zhì)是通過量化標(biāo)準(zhǔn)約束操作，建議：

1. 定期檢查：每月底統(tǒng)計各類資產(chǎn)比例，偏離目標(biāo)值5%以上時調(diào)整。

2. 冷靜閾值：單日漲跌超5%時，暫停操作至少24小時。

3. 倉位區(qū)間參考：