事件驅(qū)動(dòng)：

碳纖維是指含碳量大于90%的纖維材料，碳纖維具有高硬度、高強(qiáng)度、耐高溫、耐腐蝕、輕質(zhì)量等特性，可廣泛應(yīng)用于風(fēng)電葉片、航空航天、休閑體育等領(lǐng)域，是性能優(yōu)異、用途廣泛的國家戰(zhàn)略性新材料，被譽(yù)為“黑色黃金”。

碳纖維有廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景，尤其是2023年以來穩(wěn)步回升的風(fēng)電裝機(jī)量，潛力巨大的飛行汽車、人形機(jī)器人，都是碳纖維能夠發(fā)揮作用的對(duì)口領(lǐng)域。多方共振，驅(qū)使黑色黃金蓄力上行。

當(dāng)前低空經(jīng)濟(jì)訂單量有望拉動(dòng)千噸碳纖需求，看好低空經(jīng)濟(jì)等新興領(lǐng)域?yàn)樘祭w維帶來的增量需求。

引言

有這么一家公司，它是竹纖維行業(yè)龍頭，人造纖維制造排頭兵！

公司主要從事粘膠長絲和碳纖維產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售，以及粘膠短纖受托加工業(yè)務(wù)。

全國最大、全球單線效率最高、規(guī)格排號(hào)最全的碳纖維生產(chǎn)基地，最大的竹纖維生產(chǎn)基地。

今天分享的是碳纖維第一股-吉林（HX）

01 公司概況

吉林（HX）碳纖維的研發(fā)與生產(chǎn)具有深厚的歷史底蘊(yùn)。集團(tuán)旗下?lián)碛腥筇祭w維生產(chǎn)基地。

公司以化學(xué)纖維生產(chǎn)銷售為主,主導(dǎo)產(chǎn)品包括人造絲、腈綸纖維、竹纖維、碳纖維、中藥等五個(gè)板塊。是中國化纖行業(yè)十強(qiáng)企業(yè)之一。

02企業(yè)優(yōu)勢(shì)

業(yè)績(jī)影響因素如下：

(1)碳纖維前景廣闊

近幾年碳纖維產(chǎn)業(yè)的逐步成熟，終端應(yīng)用技術(shù)的順利推進(jìn)，大絲束碳纖維有望在十四五期間打開更多的工業(yè)使用場(chǎng)景，以風(fēng)光儲(chǔ)為主的新能源轉(zhuǎn)型、行汽車、人形機(jī)器人等廣泛領(lǐng)域應(yīng)用，以及民間體育休閑的快速增長拉動(dòng)了大絲束碳纖維的需求，市場(chǎng)規(guī)模巨大。

(2)粘膠長絲

行業(yè)集中度越來越高，未來也難有新進(jìn)入者，公司采取差異化產(chǎn)品戰(zhàn)略，進(jìn)一步增強(qiáng)龍頭企業(yè)的市場(chǎng)控制力，

近年來全球粘膠長絲產(chǎn)能和需求較為穩(wěn)定，所以價(jià)格變化相對(duì)平穩(wěn)，隨著消費(fèi)升級(jí)和行業(yè)集中度繼續(xù)提升，從長期來看，市場(chǎng)前景仍然良好。

二、碳纖維市場(chǎng)廣泛的應(yīng)用領(lǐng)域

• 1．汽車領(lǐng)域

• 公司現(xiàn)有產(chǎn)品在汽車領(lǐng)域已有應(yīng)用，如碳纖維車身、內(nèi)飾等部件，并已通過國內(nèi)多家知名汽車品牌的認(rèn)證。仰望U9打造出“超級(jí)碳艙”碳纖維安全車身架構(gòu)，其外車身采用民用最高等級(jí)T700碳纖維材質(zhì)。

• 隨著成本降低和工藝提升，碳纖維在汽車領(lǐng)域的應(yīng)用前景看好，有望推動(dòng)汽車行業(yè)的深度輕量化發(fā)展。

• 2．在機(jī)器人應(yīng)用方面

• 碳纖維作為機(jī)器人輕量化核心材料，可應(yīng)用于機(jī)械手等部位。未來三年全球人形機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)為141億美元，成為碳纖維下一個(gè)重要增長極。

• 吉林化纖在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司的碳纖維產(chǎn)品可用于機(jī)械臂或人工智能領(lǐng)域。

三、在低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域

對(duì)于碳纖維來說低空經(jīng)濟(jì)是一個(gè)新增量的市場(chǎng)空間，碳纖維主要用于低空飛行器的結(jié)構(gòu)材料，而碳纖維復(fù)合材料則是制造電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）的關(guān)鍵。當(dāng)前主流eVTOL設(shè)計(jì)方案中，超過90%都采用了以碳纖維為主的復(fù)合材料。這為碳纖維相關(guān)企業(yè)帶來了巨大的市場(chǎng)機(jī)遇，將成為它們業(yè)績(jī)新的起爆點(diǎn)。

公司的碳纖維產(chǎn)品已經(jīng)開始在億航智能的eVTOL上進(jìn)行試用，雙方還準(zhǔn)備與中國恒瑞等飛行汽車企業(yè)展開更深入合作。

四、鐵公雞？

財(cái)官最近分享公司，分紅率是財(cái)官重要參考指標(biāo)之一，吉林（HX）八年未分一文。成長性良好的公司緣何如此？在國家政策驅(qū)動(dòng)下2024年依然沒有任何分紅計(jì)劃。于是好奇，查了一下：就公司長期未分紅董秘回復(fù)的說明：

董秘回復(fù)的意思是：由于歷史原因，公司“未分配利潤”一直為負(fù)數(shù)，暫未進(jìn)行現(xiàn)金分紅，符合國家相關(guān)規(guī)定。

財(cái)官對(duì)此解讀：董秘，你說的~~有“道理”。

隨著全球范圍內(nèi)，碳纖維復(fù)合材料在飛行器制造領(lǐng)域的應(yīng)用重視程度日益提升，碳纖維材料已成為飛行器結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵組成部分，顯著減輕了機(jī)體重量并提升了性能。

總結(jié)：在低空經(jīng)濟(jì)和人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域的推動(dòng)下，碳纖維復(fù)合材料的需求呈現(xiàn)強(qiáng)勁增長態(tài)勢(shì)，有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，為企業(yè)帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

綜上，再加上董秘回復(fù)的“有道理”，財(cái)官依然跟大家分享了這家公司。