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每周知識(shí)點(diǎn)——股息率

 taozl2022 2024-04-17 發(fā)布于安徽
什么是股息率?
股息率(Dividend Yield Ratio)是每股股利與股票價(jià)格之間的比率。它是衡量企業(yè)是否有投資價(jià)值的重要標(biāo)尺之一。若連續(xù)多年股息率超過(guò)1年期銀行存款利率，則這支股票基本可以視為收益型股票，股息率越高越吸引人。
股息率 = 每股分紅/每股股價(jià)
還有一個(gè)容易混淆的概念是股息支付率 (Dividend payoutRatio)，它表示的是從凈利潤(rùn)支付股利的比率，反映的是公司股利分配政策和股利支付能力。
股息支付率 = 每股分紅/每股收益
我們來(lái)舉個(gè)例子：
M公司股價(jià)=100元，每股收益=10元，每股分紅=4元。
股息率=4/100=4%(簡(jiǎn)單理解為投資人每投資100元，每年可以拿到4元紅利)
股息支付率=4/10=40% (簡(jiǎn)單理解為企業(yè)每賺10元，分紅4元)
（PE）市盈率 =100/10=10倍
從以上，我們還能看出股息率和股息支付率的關(guān)系是：
股息率=股息支付率/市盈率
股息率越高越好嗎?
股息本身是公司凈利潤(rùn)的一部分，因此一般來(lái)說(shuō)，股息率越高表示公司獲利能力強(qiáng)，現(xiàn)金流穩(wěn)定，愿意拿現(xiàn)金派發(fā)給股東，同時(shí)也能吸引那些想吃高股息的投資者買入公司股票。這類公司通常都處在成熟期，利潤(rùn)和現(xiàn)金流穩(wěn)定，相對(duì)來(lái)說(shuō)，股價(jià)波動(dòng)較小。銀行業(yè)，房地產(chǎn)，交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)的股息率在整個(gè)A股占比較高。
在2022年年報(bào)的披露中，曾有23家上市銀行，包括國(guó)有六大銀行，Z商銀行，X業(yè)銀行，Z信銀行等擬現(xiàn)金分紅5373億，平均股息率達(dá)5.3%，最高達(dá)7.4%。而當(dāng)銀行股整體估值較低，從股息率角度，銀行股具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
但低股息率并不代表公司就不優(yōu)秀，比如一些早期初創(chuàng)或者成長(zhǎng)階段的公司，往往需要保留充裕的資金去擴(kuò)展業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司的護(hù)城河，亦或表示公司在投資能力方面表現(xiàn)優(yōu)秀，把資金發(fā)揮出錢生錢的作用。
總的來(lái)說(shuō)，股息率只是一個(gè)角度來(lái)看一家公司，并不能說(shuō)明越高就越好，越低就不好。我們?cè)趯?shí)踐中，應(yīng)該結(jié)合其他指標(biāo)進(jìn)行綜合理性的分析。

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