據(jù)同花順愛基金報(bào)道，傳媒ETF上漲2.18%，成分股華策影視20cm漲停，掌閱科技漲停封板，?？垂煞轁q超5%，光線傳媒、浙數(shù)文化等個(gè)股跟漲。

3月18日，月之暗面發(fā)文，Kimi智能助手在長上下文窗口技術(shù)上再取得突破，無損上下文長度提升了一個(gè)數(shù)量級(jí)別到200萬字。

什么是Kimi？

Kimi是一款智能助手，2023年10月首次開發(fā)內(nèi)容，主要應(yīng)用場景為專業(yè)學(xué)術(shù)論文的翻譯和理解、輔助分析法律問題、快速理解AAPI開發(fā)文檔。

主要有6個(gè)功能：1.長文總結(jié)和生成；2.聯(lián)網(wǎng)搜索；3.數(shù)據(jù)處理；4.編寫代碼；5.用戶交互；6.翻譯。

為什么是Kimi引爆了這次行情？有哪些主線？

根據(jù)七麥數(shù)據(jù)，Kimi智能助手在效率（免費(fèi)榜）排名從1月14日的436名提升至3月19日的11名。

太平洋證券認(rèn)為，AI模型層是支撐應(yīng)用層發(fā)展的基礎(chǔ)，大模型能力邊界不斷突破有望為AI應(yīng)用持續(xù)創(chuàng)新提供支撐。而國內(nèi)優(yōu)秀AI產(chǎn)品收獲大量用戶關(guān)注，對(duì)后續(xù)產(chǎn)品變現(xiàn)及更新迭代進(jìn)展有促進(jìn)作用。

開源證券認(rèn)為，國內(nèi)外AI多模態(tài)大模型的持續(xù)突破及后續(xù)商業(yè)化，或大幅降低廣告、課件、短劇、動(dòng)畫、劇集、電影、游戲等制作成本，提高IP開發(fā)、廣告營銷、教學(xué)效率、游戲研發(fā)效率及體驗(yàn)，擴(kuò)大商業(yè)化空間。

民生證券表示，關(guān)注模型端的持續(xù)迭代。Kimi在國產(chǎn)模型中當(dāng)前使用效果較好，關(guān)注3條主線：

1.國產(chǎn)模型的持續(xù)迭代，后續(xù)多模態(tài)模型的上線，有望賦能應(yīng)用層面。

2.應(yīng)用層面接入Kimi等模型，帶來應(yīng)用效果的提升。關(guān)注AI 應(yīng)用有進(jìn)展的公司。

3.模型作為內(nèi)容生產(chǎn)工具，有望帶來影視/短劇/短視頻/游戲等諸多內(nèi)容領(lǐng)域產(chǎn)能和內(nèi)容精度的大幅提升。

相關(guān)AI 機(jī)會(huì)有哪些方面？

1.AI影視：多模態(tài)AI應(yīng)用持續(xù)落地疊加供給釋放，驅(qū)動(dòng)業(yè)績、估值提升，受益標(biāo)的：華策影視、電廣傳媒、上海電影、光線傳媒、捷成股份、掌閱科技、閱文集團(tuán)。

2.AI營銷：營銷垂類模型持續(xù)探索AI視頻生成、智剪等，賦能廣告營銷降本增效，受益標(biāo)的：引力傳媒、因賽集團(tuán)、藍(lán)色光標(biāo)等；

3.AI教育：教育出版公司多數(shù)具備高股息率、AI教育疊加課后服務(wù)等打開成長空間，受益標(biāo)的：盛通股份、世紀(jì)天鴻、南方傳媒、中文傳媒等；

4.AI游戲：受益標(biāo)的：心動(dòng)公司、完美世界、神州泰岳、吉比特、世紀(jì)華通、愷英網(wǎng)絡(luò)、騰訊控股、網(wǎng)易-S、姚記科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、游族網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、星輝娛樂、三七互娛等。

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風(fēng)險(xiǎn)提示：多模態(tài)大模型進(jìn)展不及預(yù)期；AIGC商業(yè)化落地進(jìn)展不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂聿淮砣魏瓮扑]及投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。 

參考資料： 

開源證券 《KIMI等AI產(chǎn)品持續(xù)迭代，AI應(yīng)用商業(yè)化或加速》

天風(fēng)證券 《KIMI再升級(jí)，長文本能力大幅超越GPT4.5》

德邦證券 《KIMI訪問量持續(xù)走高，爆款應(yīng)用照亮C端落地場景》

太平洋證券 《Claude3刷新大模型能力邊界，Kimi Chat引領(lǐng)長文本AI工具應(yīng)用》

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