不知不覺，一季度就結(jié)束了。2022年全年震蕩，讓人直呼投資難做，幸得2023年1季度一掃陰霾，各大主流權(quán)益類指數(shù)全線飄紅。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指分別收漲4.63%、8.11%和2.25%，科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)最佳，收漲12.67%。而在ChatGPT之風(fēng)的吹拂下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題也展翅高飛，成為1季度最矚目的存在，深證數(shù)字經(jīng)濟(jì)指數(shù)一季度漲幅達(dá)25.1%。

而時(shí)代君又統(tǒng)計(jì)了一番一季度ETF漲幅榜單，游戲ETF一騎絕塵，以59.83%的收益率高居榜首，前四名也均是游戲相關(guān)ETF，且漲幅均超過50%。

值得一提的是，4月開盤的兩日，游戲ETF延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，特別是昨天（4月3日），大漲8.07%突破1.32元的關(guān)鍵價(jià)位，今天雖然盤中來回震蕩，但仍以0.61%的漲幅收盤。

那么，為什么游戲板塊如此猛？后續(xù)還能加倉嗎？

就基本面而言，游戲行業(yè)作為一個(gè)擁有巨大市場(chǎng)規(guī)模的娛樂產(chǎn)業(yè)，仍然處于蓬勃發(fā)展的向上周期。根據(jù)市場(chǎng)研究公司Newzoo發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2023年底，全球游戲收入將達(dá)到2205億美元，而中國市場(chǎng)則將占據(jù)其中的近1/3。

另外，隨著中國游戲公司的國際化步伐加速，越來越多的中國游戲產(chǎn)品開始走出國門，進(jìn)入國際市場(chǎng)。例如，騰訊旗下的《王者榮耀》已經(jīng)在印度、歐洲和東南亞等國家和地區(qū)發(fā)布，并取得了非常好的成績(jī)。另外，中國游戲企業(yè)也正在積極參與全球游戲生態(tài)的構(gòu)建，如阿里巴巴集團(tuán)近年來投資了多家海外游戲開發(fā)公司，通過合作和收購等方式不斷擴(kuò)大自己在全球游戲市場(chǎng)的影響力。

（王者榮耀國際版）

此外，游戲行業(yè)還在不斷地推動(dòng)著數(shù)字文化的發(fā)展和創(chuàng)新。例如，在游戲行業(yè)的發(fā)展過程中，虛擬現(xiàn)實(shí)、增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等技術(shù)的應(yīng)用正在逐漸成為趨勢(shì)。這些新興技術(shù)將極大地改變游戲的交互方式和用戶體驗(yàn)，并且也正在逐漸引領(lǐng)數(shù)字文化的未來發(fā)展方向。

而ChatGPT的出現(xiàn)，也讓游戲行業(yè)探索AI應(yīng)用于游戲開發(fā)、運(yùn)營等方面的路徑變得更為清晰。例如，阿里巴巴旗下的虛擬現(xiàn)實(shí)公司魔鏡科技此前曾推出一款基于人工智能的游戲'SEEK'，該游戲通過使用機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)來生成關(guān)卡，使得玩家可以無限制地玩游戲。此外，騰訊也通過自然語言處理技術(shù)和計(jì)算機(jī)視覺技術(shù)，將AI應(yīng)用于游戲中的聊天機(jī)器人、智能教練等方面，以改善用戶體驗(yàn)和提高游戲競(jìng)爭(zhēng)力。

而且，政策的嚴(yán)監(jiān)管環(huán)境也推動(dòng)了行業(yè)健康發(fā)展。在2023年第一季度，共有271個(gè)國產(chǎn)網(wǎng)游版號(hào)和27個(gè)進(jìn)口網(wǎng)游版號(hào)獲批。預(yù)計(jì)隨著游戲版號(hào)的常態(tài)化發(fā)放，游戲行業(yè)穩(wěn)定性將得到增強(qiáng)，公司產(chǎn)品儲(chǔ)備也將持續(xù)釋放。

總之，在時(shí)代君看來，與以往的熱點(diǎn)刺激事件不同，當(dāng)前游戲板塊的上漲是基于AI技術(shù)的變革和創(chuàng)新，并且這種趨勢(shì)已經(jīng)隱約成為市場(chǎng)主線。宏觀環(huán)境和政策環(huán)境的向好，疊加新技術(shù)周期的驅(qū)動(dòng)，游戲板塊的中長期向上動(dòng)力仍然十分強(qiáng)勁。

游戲板塊后市如何？

在時(shí)代君看來，行業(yè)復(fù)蘇可能才剛剛開始，就中長期而言游戲板塊的投資價(jià)值仍然很高。

AI技術(shù)在游戲業(yè)的應(yīng)用正日益普及，從文字到圖片再到音視頻，GPT等技術(shù)被逐步引入游戲領(lǐng)域。這種融合不僅可以大幅提升用戶體驗(yàn)和內(nèi)容密度，還能幫助游戲企業(yè)節(jié)省成本和縮短開發(fā)周期。當(dāng)玩家與AI技術(shù)進(jìn)行智能交互時(shí)，會(huì)感受到更加沉浸式的游戲體驗(yàn)，從而增強(qiáng)游戲活躍度和付費(fèi)率，因此AI技術(shù)的落地應(yīng)用非常順暢。

除此之外，游戲行業(yè)的基本面仍在持續(xù)回暖。供給端，監(jiān)管趨勢(shì)朝著更加寬松的方向發(fā)展，版號(hào)發(fā)放超預(yù)期，23年新產(chǎn)品周期即將到來；需求端，疫后消費(fèi)者收入提升，消費(fèi)者信心增強(qiáng)，預(yù)計(jì)游戲消費(fèi)需求將顯著修復(fù)。供需反轉(zhuǎn)下，頭部公司的業(yè)績(jī)和估值有望持續(xù)修復(fù)。

此外，頭部游戲公司正在不斷提升自身的自研能力，并計(jì)劃于2023年推出大量新品，有望提升市場(chǎng)景氣度。許多高投入的產(chǎn)品正在逐步完成研發(fā)并進(jìn)入測(cè)試和收尾階段，例如完美世界游戲的《一拳超人：世界》、騰訊游戲的《重生邊緣》、巨人網(wǎng)絡(luò)的《原始征途》和創(chuàng)夢(mèng)天地的《卡拉彼丘》等產(chǎn)品。此外，最近兩次版號(hào)下發(fā)中包含了數(shù)款重磅項(xiàng)目，例如米哈游的《崩壞：星穹鐵道》、騰訊的《黎明覺醒》和網(wǎng)易的《逆水寒》手游等。

當(dāng)然，游戲板塊近期漲幅較大，在考慮布局的同時(shí)我們也需要小心相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。在布局的同時(shí)，需要仔細(xì)權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡。如果已經(jīng)達(dá)到個(gè)人目標(biāo)收益率，可以考慮進(jìn)行止盈或減倉，以保護(hù)自己的投資回報(bào)。

如果還在尋找合適的投資機(jī)會(huì)，時(shí)代君建議采取分散投資的方式，通過定投指數(shù)基金來投資游戲板塊。避免一次性投入，采取定期定額的投資方式，可以平滑市場(chǎng)波動(dòng)，最大化長期回報(bào)，值得各位借鑒。

注：本文所有內(nèi)容及觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。我國基金運(yùn)作時(shí)間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段，基金的過往業(yè)績(jī)及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者在進(jìn)行投資決策前，應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的《招募說明書》和《基金合同》，充分考慮投資者自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。