如何尋找“AI ”行情的潛力牛股？

一覽眾山小974 2023-05-03 發(fā)布于上海

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今年1月末，隨著ChatGPT月活用戶突破1億，成為史上增長最快的消費(fèi)者應(yīng)用，A股市場便掀起了一輪炒作人工智能的浪潮。

對(duì)于人工智能行情，爭議頗多，比如不少人認(rèn)為沒有業(yè)績貢獻(xiàn)，也有不少人認(rèn)為僅是題材炒作。今天，拋開這些爭議，來聊聊我的看法，僅作一家之言，歡迎大家拍磚。

在正文開始前，要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，“AI+”主題，概念的情緒炒作階段已經(jīng)過去，不能再無腦買賣了，投資者需要量力而行。

超級(jí)題材：五大特征

回顧歷史行情，A股市場誕生一些超級(jí)題材，對(duì)過往歷史進(jìn)行總結(jié)發(fā)現(xiàn)，大致有以下五個(gè)特征。

一是海內(nèi)外市場共振。這個(gè)不用多說，相比美股映射，海內(nèi)外市場共振的力度更強(qiáng)。

二是一二級(jí)市場共振。無論是一級(jí)市場，還是二級(jí)市場，都看好，都投入重金支持。

三是各路資金共振。無論是機(jī)構(gòu)、游資，還是散戶，都在鏖戰(zhàn)這個(gè)板塊。

四是具備力挽狂瀾的能力。具備力挽狂瀾的能力，主要表現(xiàn)在兩方面：1、大市不好的時(shí)候，超級(jí)題材挺身而出，穩(wěn)定市場；2、大市趨穩(wěn)的時(shí)候，總是再創(chuàng)新高，引領(lǐng)市場。

五是政策支持。政策支持，會(huì)讓行業(yè)迎來快速發(fā)展。

不難看出，1月底至今，人工智能這個(gè)超級(jí)題材已經(jīng)具備了這五大特征，走出了一段轟轟烈烈的行情。

而在歷史上，這樣的題材也有不少，最讓投資者記憶猶新的莫過于2013-2015年的“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+”行情以及2019年11月-2021年11月的新能源行情。而上述兩段行情，都走出了兩位數(shù)的10倍股，5倍股更多。

當(dāng)然，除了上述特征之外，還有一些其他因素，比如目前的“AI+”行情和2013-2015年的“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+”行情類似的是，都有技術(shù)性的革命性突破，都是存量資金博弈為主導(dǎo)，等等。

從“AI+”所具備的上述特征來看，很顯然，“AI+”行情并不僅僅是一個(gè)簡單的題材概念炒作，至少也不會(huì)是一個(gè)“短命”的題材。

以史為鑒：大主線都有多輪調(diào)整

近期，人工智能方向大幅震蕩，是否意味著“AI+”行情結(jié)束了？如果你認(rèn)可上述“AI+”行情所具備的特征，很顯然不會(huì)輕易給出否定的結(jié)論。如果不認(rèn)可，大可不必再閱讀下文。

以史為鑒，可以更好地讓我們把握大行情的方向。即便是“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+”行情及新能源行情，在一波大行情中，都有過幾輪調(diào)整。

2013-2015年的“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+”行情，在中初期經(jīng)歷了比較明顯的四輪調(diào)整，即2013年3月7日-4月中旬、2013年5月下旬-6月下旬、2013年7月底-2013年8月中旬、2013年10月中旬-2014年11月，其中，前三輪調(diào)整的時(shí)間都在1個(gè)月左右，而第四輪調(diào)整的時(shí)間在1年左右，第四輪調(diào)整結(jié)束后迎來了2015年牛市的瘋狂。

2019年11月-2021年11月的新能源行情，中途也有多輪調(diào)整。比如新能源車板塊指數(shù)，2020年2月-6月、2020年7月下半月-9月、2021年1月底-5月迎來了三輪比較明顯的調(diào)整，如下圖所示。

鋰電池板塊指數(shù)也是如此，如下圖所示。

對(duì)比2013年開啟的“移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+”行情和當(dāng)前的“AI+”行情走勢(shì)，廣發(fā)證券將本輪TMT綜合走勢(shì)以及主線行情的走勢(shì)低點(diǎn)重合放置，并標(biāo)準(zhǔn)化起始點(diǎn)后可以發(fā)現(xiàn)：

無論是對(duì)比兩輪行情TMT整體運(yùn)行情況，亦或是比較主線行情的指數(shù)走勢(shì)，兩輪行情區(qū)間均呈現(xiàn)高度的相似性。

選股模式：三大方向萬變不離其宗

從1月末至今，“AI+”行情已經(jīng)運(yùn)行了3個(gè)月，不少個(gè)股的漲幅已經(jīng)不小。在“AI+”近期的調(diào)整中，有一些個(gè)股率先突圍。這些率先突圍的個(gè)股，都具備一個(gè)明顯的特征，那就是業(yè)績。簡單地說，在經(jīng)歷了3個(gè)月的情緒炒作階段后，市場開始重視業(yè)績。

比如萬興科技、盛天網(wǎng)絡(luò)、姚記科技等在一季度業(yè)績公布后，都有不俗的表現(xiàn)。板塊方面，近期最為明顯的就是北交所上市公司曙光數(shù)創(chuàng)，其業(yè)績兌現(xiàn)直接帶動(dòng)了液冷板塊的走強(qiáng)。

那么，對(duì)于“AI+”行情，未來我們應(yīng)該如何選股？

從歷史來看，上至行業(yè)，下至個(gè)股，選股的方向有三個(gè)，且萬變不離其宗：

一是從大行業(yè)進(jìn)行前景分析，必須是高景氣行業(yè)。

二是業(yè)績?cè)鏊佥^高的細(xì)分行業(yè)。

三是從公司角度選擇。公司角度又分為兩類，一是從市場出發(fā)，在行業(yè)龍頭、細(xì)分龍頭中選擇業(yè)績彈性較大的個(gè)股；二是從財(cái)報(bào)出發(fā)選擇那些業(yè)績爆發(fā)式增長的個(gè)股。

1月30日至今，《每日夜報(bào)》持續(xù)聚焦“AI+”主題，先后從超級(jí)題材的五大特征、多個(gè)（行業(yè)/分支）板塊指數(shù)突破創(chuàng)新高等角度，論證“AI+”主題的深度、廣度，為大家指明了方向。

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