認知深度決定思想高度，思想高度決定人生上限。越來越多的朋友明白這個道理：你只能賺你認知能力之內(nèi)的錢。投資領(lǐng)域更是如此，尤其是二級市場，瞬息萬變，波云詭譎，認知深度在這里是最最重要的。其他行業(yè)的朋友可能認為是扯淡的、無聊的、沒有意義浪費口水的問題，在這里反而是決定成敗的關(guān)鍵之關(guān)鍵，基礎(chǔ)之基礎(chǔ)。比如我們今天要討論的，如何明確定義和區(qū)分：

賭博、投機、投資。

先說賭博，我們都知道，沉迷賭博是絕對不會有好下場的，比如最近網(wǎng)上沸沸揚揚的某奧運冠軍借貸事件，就是賭博導(dǎo)致身敗名裂的典型案例。作為一名賭徒，從概率上來講，不管你承認與否，你必然處于統(tǒng)計劣勢地位。簡單說，就是你贏的概率，肯定小于輸的概率，加上抽水等等，你能贏的概率肯定是小于50%的，事實上很多時候遠遠小于50%。但是賭場肯定會給你一點贏的希望，用這么一點希望吊著你，只要你不肯退出，不管你多少身價，總有把你榨干的一天，而且這一天也不會很遠。哪一點點希望的魔力很大，比如彩票，吸引千萬彩民不斷買彩票的東西，就是偶爾不知道哪里冒出來的某人中了幾百萬的小新聞。賭博就是用金光閃閃的概率極低但確實發(fā)生過的“美好事件”蒙住你的雙眼，然后把你拖到坑里面狠狠摩擦。

再說投機，投機投機投的是“機會事件”，能看到機會的，往往是有一定能力的人。這個“機會事件”發(fā)生的概率，理論上應(yīng)該比賭博贏的概率高出很多。賭博的是認為設(shè)計的低概率，你就在這個設(shè)計好的圈子里面折騰。投機并沒有給你設(shè)定的圈子，你可以在任何地方尋找這個“機會事件”，這個“機會事件”能發(fā)生的概率，取決于你的個人能力。呂不韋結(jié)交做人質(zhì)的異人，還把懷了自己孩子的趙姬送給他，投機成功，封侯拜相，后來北嬴政干掉，投機失敗。你認為某人將來會上位升官當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)，拼命巴結(jié)他，后來果然當(dāng)了領(lǐng)導(dǎo)，給你幾個項目讓你發(fā)了財，投機成功，后來領(lǐng)導(dǎo)被查，拔出領(lǐng)導(dǎo)的蘿卜帶出你的泥，投機失敗。投機在我們的語境里面似乎不是個好詞，投機倒把，是要被打擊的?？偟膩碚f，投機就是對某些“機會事件”投入資源，期待“機會事件”朝著對自己有利的方向發(fā)展，以獲得回報，否則就要承受損失。

而投資則是把資源投向“確定性”事件，當(dāng)然，絕對的確定性是不存在的，所有的事情，理論上都存在風(fēng)險，萬事萬物皆概率。但是投資所面對的事件的確定性要遠遠大于投機的“機會事件”，而且我們在投資的過程中，也有機會接觸或者控制影響事件發(fā)生的很多因素。對于種莊稼，買種子化肥是投資，莊家種到地里，再去除草澆水治病除蟲，確保莊稼茁壯成長最終收獲。投資飯店，選地段招廚師，絞盡腦汁改善菜品提升服務(wù)，以確保盈利。投資一個工程項目，控制成本確保安全，監(jiān)督進度催收回款。投資事件影響因素是相對可控的，而且事件的發(fā)展也是有一定的內(nèi)在規(guī)律可循的。只要把控好這些因素，遵循客觀的規(guī)律，是可以得到相應(yīng)的回報的，即使偶有意外發(fā)生，很多時候也可以想辦法彌補。

我們每一個人都厭惡風(fēng)險，這是人的本性。所以對于大部分人來說，都喜歡確定性高的投資事件，在一定的誘惑之下，也有不少人選擇“機會事件”，沉迷于賭博是少數(shù)的。

而在二級市場，比如股票，期貨，很多人認為自己在投資，而事實上你可能是在投機或者賭博，只是你自己并沒有意識到，或者說你根本分不清這三者之間的區(qū)別。如果你聽到別人講某只將要大漲，或者有人你什么內(nèi)幕消息，然后你馬上買進，這種是典型的賭博行為。如果你經(jīng)過自己的深入分析，持續(xù)研究，長期觀察，得出某只股票后面將要大漲，你認為自己在投資，而實際上這是投機行為。前者是捕風(fēng)捉影，對于信息完全不對稱，而且處于概率劣勢位置，僅憑別人鼓動或者誘惑就決定的事件，毫無疑問是在賭博。經(jīng)過分析研究，姑且認為你的分析研究是合理，嚴謹?shù)?，科學(xué)的，你得到的也是高概率的“機會”事件，但也僅僅是投機行為，你的所謂的高概率事件，未必比得過呂不韋的騷操作吧?在股票漲跌這件事上，你根本插不上手，你所依據(jù)的，只有自己的判斷和預(yù)測。呂不韋手不光有異人這個籌碼，還能去賄賂華陽夫人，而且還有趙姬這個糖衣肉蛋，比你的籌碼多太多了。

那么在二級市場上，能不能把賭博、投機，上升為投資事件呢？答案是可以的。

根據(jù)我們前面聊的，投資事件具備兩個特征：1、可控性，事件成敗的很多決定因素是可控的；2、內(nèi)在規(guī)律性，事件的發(fā)展是有內(nèi)在規(guī)律可遵循的。這兩個特征大幅提升事件發(fā)生的概率，把“機會事件”變成“確定事件”。

把機會事件變成確定事件，就目前的成功的案例來說，可以分成兩類，一類是巴菲特的價值理論，買入一個前景看好但目前陷入困境的公司，然后幫助他走出困境，  健康發(fā)展。關(guān)于巴菲特的理論研究早已汗牛充棟，價值理論也不是我研究的方向，就不班門弄斧了。這里想要討論的是另外一個思路。

再舉一個例子吧：在一個箱子里面，有很多白球很多黑球，其中白球占60%，黑球占40%。你也知道白球多，現(xiàn)在讓你隨機摸一個出來，如果是白的算贏，黑的算輸。如果只讓你摸一次，那就是投機行為，對于“只摸一次”這個事件而言，結(jié)果是唯一的，非黑即白。白球雖然多，即使摸到白球的概率大，但對你的結(jié)果而言，并沒有多大意義，不可重復(fù)的單一事件，是沒有什么統(tǒng)計意義的，也一點都不好玩。換一個玩法，讓你摸出來10個球，10個球里面只要有白的就算你贏，那你就可以放心大膽的去玩了。

只摸一次，贏的概率是60%，摸10次，只要有白的就算贏，贏的概率是：

也就是有99.9%的贏率，幾乎是完全確定的事件。

反過來，如果在玩之前，你根本就不知道里面黑白球的比例，只告訴你摸到白的送你一部車，在誘惑之下你馬上開干，這就是純粹的賭博了。

這個例子告訴我們的道理是，除了“價值投資”的方法之外，我們還可以通過重復(fù)性，把一個概率并不高的事件，變成一個確定性事件。

比如你買股票、期貨、比特幣等等吧，任意一個可交易的標的。如果每一次交易之前，你都清晰的設(shè)定高進出條件，盈利的話贏多少就出，虧損的話虧多少就砍，每一次交易，都是一個條件清晰、目標明確的具體事件。再簡單一點，盈利目標和虧損目標設(shè)定成一樣的，那么只要你能做到盈利的概率大于虧損的概率，長期堅持下去，最終一定是接近100%的確定性事件，幾乎比開飯店，種莊稼還要靠譜。至于怎么保證交易方法盈利的概率大于50%，交給統(tǒng)計學(xué)就可以了，用數(shù)學(xué)的辦法把你的交易思路準確的描述出來，然后丟到海量的歷史數(shù)據(jù)中去驗證，大于50%就可以用，低于50%就丟掉。

我有一個很好的師弟研究比特幣很多年了，根據(jù)他的分析，認為比特幣接下來會漲一大波。沒有問題，我也很相信他的能力和水平，但是我不會跟著他去買比特幣，因為這是投機而不是投資?；趲煹艿呐袛啵磥硪粌赡瓯忍貛艜鬂q，即使他的判斷的依據(jù)很充分，邏輯也毫無瑕疵，但這只是一個單一事件。比特幣這個東西，我們無法控制甚至很難接觸到影響它漲跌的因素，完全是基于個人能力的判斷，說白了就是一個預(yù)測，而預(yù)測一定是個概率事件，即使你這一次預(yù)測的概率很高，但也只是一個概率很高的單一事件，而單一事件，概率是毫無意義的，只有可重復(fù)事件，概率才有意義。單一事件的預(yù)測，甚至不如賭博，賭博至少是一個可重復(fù)事件。

這個也是搞技術(shù)出身的朋友在二級市場上最常犯的錯誤。技術(shù)型人才的思維模式是這樣的，要搞一個項目或者一個產(chǎn)品，首先要有一個技術(shù)路線，準備那些要素，解決那些問題，問題一二三解決了，開干！中間過程中再見招拆招，最終搞定。這種思維模式在市場上的表現(xiàn)是這樣的，研究一個標的，股票或者比特幣，條件一條件二條件三，都是有利的，開干！技術(shù)型的思維模式，在搞投資的時候，其實相當(dāng)于只做了一半就開干了，結(jié)局可想而知。你所能關(guān)注到的條件一二三，即使非常關(guān)鍵，你也只是提高了單一事件的概率而已。除此之外，你還要重點注意的是，你的這些條件，是否具有很好的重復(fù)性，如果不能重復(fù)，那就是典型的投機，如果具有很好的重復(fù)性，你就可以把這個概率事件變成一個確定性事件。而你也就登堂入室，從投機階段升華到投資階段。

最后總結(jié)一下：賭博就不說了，遠離就對了。投機，無論你認為概率有多高，不可重復(fù)就是投機。而投資的關(guān)鍵有兩點，一是高于一半的概率，二是可重復(fù)性，兩個條件缺一不可。只要滿足這兩個條件，堅持下去就對了，因為結(jié)果是確定的。我們在二級市場上玩的時候，首先要想清楚你的操作方式究竟是賭博、還是投機或者投資，把這個問題想明白，想透徹，那么你就離穩(wěn)定盈利越來越近了。