國(guó)內(nèi)主要參與者

展望未來(lái)：供給端，國(guó)內(nèi)工業(yè)硅新增產(chǎn)能管控嚴(yán)格，隨著雙碳目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)以及環(huán)保政策的逐步趨嚴(yán)，中小企業(yè)的高成本落后產(chǎn)能有望進(jìn)一步出清，并且未來(lái)擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)基本集中在行業(yè)龍頭；海外方面，由于當(dāng)前海外能源價(jià)格高企、碳排放標(biāo)準(zhǔn)趨嚴(yán)，未來(lái)工業(yè)硅新增產(chǎn)能將十分有限且仍有減產(chǎn)的可能。需求端，硅鋁合金、多晶硅、有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，工業(yè)硅下游需求加速釋放。整體來(lái)看，工業(yè)硅供需格局逐漸向好，未來(lái)行業(yè)高盈利有望成為新常態(tài)。

一、總結(jié)

硅能源是一個(gè)新詞，目前尚無(wú)準(zhǔn)確公認(rèn)的定義，廣泛來(lái)說(shuō)是指以硅為原材料而產(chǎn)生的一系列產(chǎn)品，包括由硅基材料生產(chǎn)能源和使用硅基材料制作商品代替原來(lái)的原料用能生產(chǎn)商品。狹義來(lái)說(shuō)，硅能源主要是指以晶硅電池為主的光伏發(fā)電。

硅能源的優(yōu)勢(shì)在于硅在自然界分布廣泛，硅燃燒時(shí)不產(chǎn)生廢氣，硅的提純技術(shù)成熟，硅是安全的燃料，易于運(yùn)輸，硅能源應(yīng)用廣泛，可用于光伏發(fā)電、可用于制作日常生活中的商品，如紡織、涂料、水管、汽車等等。第十五屆（2021）SNEC全球光伏大會(huì)上協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山表示，“碳中和”正在催生一場(chǎng)硅基能源取代碳基能源的清潔能源替代革命。

硅能源產(chǎn)業(yè)鏈上游包括硅礦石、電極和還原劑，將硅礦石冶煉成工業(yè)硅，中游屬于冶煉和加工，包括有機(jī)硅、多晶硅、鋁合金，根據(jù)不同的下游需求加工生產(chǎn)硅橡膠、硅樹脂、硅片、壓鑄鋁合金等等，下游應(yīng)用廣泛，包括建材、電子、紡織、日化、醫(yī)學(xué)、光伏發(fā)電、半導(dǎo)體、交通制造等領(lǐng)域。從需求角度來(lái)看，硅能源發(fā)展前景廣闊。

多晶硅：光伏高景氣拉動(dòng)多晶硅需求高增。伴隨光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)多晶硅需求隨之不斷增長(zhǎng)，多晶硅企業(yè)也紛紛開啟產(chǎn)能擴(kuò)張之路。截至2021年年底，國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能合計(jì)58萬(wàn)噸/年。隨著多晶硅在建項(xiàng)目的陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)2022-2023年國(guó)內(nèi)多晶硅產(chǎn)能將分別達(dá)到116萬(wàn)噸/年、195萬(wàn)噸/年。

有機(jī)硅：受益于下游需求百花齊放。2021年國(guó)內(nèi)有機(jī)硅人均消費(fèi)量?jī)H有0.84kg，較歐美日韓等發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)處于較低水平，仍有較大增長(zhǎng)潛力，隨著國(guó)內(nèi)新能源汽車、光伏、5G等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，帶動(dòng)有機(jī)硅需求持續(xù)釋放，未來(lái)有望貢獻(xiàn)關(guān)鍵增量。

硅鋁合金：汽車輕量化趨勢(shì)助推行業(yè)高成長(zhǎng)。輕量化有利于傳統(tǒng)汽車提高動(dòng)力性能、減少燃料消耗、降低排氣污染，有利于增加新能源汽車?yán)m(xù)航里程、降低電池成本等，目前已經(jīng)逐漸成為汽車行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)。2018年國(guó)內(nèi)汽車用鑄造鋁合金290萬(wàn)噸，預(yù)測(cè)2018-2030年間國(guó)內(nèi)車用鑄造鋁合金需求增量將達(dá)到513萬(wàn)噸。伴隨車用鋁合金的持續(xù)放量，硅鋁合金領(lǐng)域的用硅需求也將隨之得到快速增長(zhǎng)。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，國(guó)內(nèi)集中度較低，有望進(jìn)一步提升。我國(guó)是全球最大的工業(yè)硅消費(fèi)國(guó)和生產(chǎn)國(guó)，國(guó)內(nèi)硅行業(yè)集中度較低，2022年6月國(guó)內(nèi)前五名工業(yè)硅產(chǎn)能僅有26.3%，而擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃主要集中在頭部企業(yè)，未來(lái)行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。從需求端來(lái)看，硅鋁合金、多晶硅、有機(jī)硅產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，工業(yè)硅下游需求加速釋放，未來(lái)行業(yè)高盈利有望成為新常態(tài)。對(duì)于A股上市公司，主要企業(yè)是具有多晶硅、有機(jī)硅的行業(yè)龍頭合盛硅業(yè)(603260)，有機(jī)硅行業(yè)龍頭東岳硅材(300821)、新安股份(600596)、晨光新材(605399)、硅寶科技(300019)，硅鋁合金聚焦點(diǎn)在汽車鋁合金制造，可關(guān)注有輕量化趨勢(shì)發(fā)展的廣東鴻圖(002101)、文燦股份(603348)、旭升股份(603305)。

（注意：再好的邏輯，也得結(jié)合大盤漲跌趨勢(shì)來(lái)選擇介入跟退出的時(shí)機(jī)。股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎，操作請(qǐng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）