歪哥課堂004

上課了學(xué)習(xí)了~只為給你說明白投資中的那些事情~
關(guān)注！點(diǎn)贊！你值得擁有！

導(dǎo)讀

好久沒有給大家更新內(nèi)容了，我是深感抱歉！

最近有很多朋友問歪哥我怎么選擇好的公司，再還沒有分析之前，我能夠有一個(gè)初步的判斷嘛？

那今天就給大家選擇好公司的一些常用的指標(biāo)。

歪哥提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，需要有自我判斷！

三不買

1、市值低于200億的，不買！

2、連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)的，不買！

3、凈資產(chǎn)收益率ROE達(dá)不到10%的，不買！

達(dá)不到以上任意一條的，不買！　

三買

1、行業(yè)壟斷地位的龍頭股，值得加分；能選擇龍一就不選擇龍二

2、如果大股東和高管多次回購(gòu)的股票，值得重點(diǎn)關(guān)注，說明他們對(duì)自家企業(yè)看好，可以多關(guān)注！

3、如果企業(yè)連續(xù)5年都有正的現(xiàn)金流，也就是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流額要為正，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮，現(xiàn)金流和凈資產(chǎn)收益率是兩個(gè)概念

1

'三不買'de原因

01

為什么市值低于200億的，不買？首先我們先認(rèn)識(shí)一下什么是公司的市值。市值是指一家上市公司的發(fā)行股份按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算出來的股票總價(jià)值，其計(jì)算方法為每股股票的市場(chǎng)價(jià)格乘以發(fā)行總股數(shù)。公司資產(chǎn)就像是公司的土地，每一份股份，就像是切分的一份土地。土地上每年收獲的糧食，就是每年的收益。穩(wěn)定發(fā)展中的公司，每年會(huì)將收獲的糧食分成兩部分，一部分用于繼續(xù)購(gòu)買土地，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)，一部分用于分紅回饋股東。 而你想擁有這份土地，就要花超出其本身價(jià)值的錢來購(gòu)買它，這多出的一部分錢，就是市場(chǎng)對(duì)其的期望，就是其公司市值，它遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于公司的賬面價(jià)值。當(dāng)然也有部分破凈的公司，市值低于凈資產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)其期望過低，很大可能公司運(yùn)營(yíng)不善，瀕臨倒閉。我們?cè)賮碚f說市值低于200億的公司為什么不能買？首先公司市值低，那公司的資產(chǎn)也低，若公司的公司資產(chǎn)少，如果經(jīng)營(yíng)不善，很容易破產(chǎn)清算，那個(gè)時(shí)候就是血本無歸。其次低市值的股票價(jià)格不會(huì)太高，很容易被機(jī)構(gòu)炒作，經(jīng)常爆跌暴漲。當(dāng)然了爆跌的情況是非常的多。再者，這樣的小的土地，又怎么能夠長(zhǎng)出好的莊稼出來呢。長(zhǎng)期來看，低市值的公司收益都是不理想的。所以我們不買！

02

為什么連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)的，不買？

凈利潤(rùn)是指企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)總額減去所得稅后的金額，即企業(yè)的稅后利潤(rùn)。所得稅是指企業(yè)將實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額按照所得稅法規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)向國(guó)家計(jì)算繳納的稅金。它是企業(yè)利潤(rùn)總額的扣減項(xiàng)目。

依據(jù)上面公式可知道，凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)代表的是利潤(rùn)總額小于所得稅總額，所以公司此時(shí)是處于虧損狀態(tài)的。

如果一家公司連續(xù)三年都是虧損的，連自己都自身難保了，他哪里還有錢來分給你們呢。

03

為什么凈資產(chǎn)收益率ROE達(dá)不到10%的，不買？

我們之前的課堂中有提到ROE的解釋。小伙伴們可以再點(diǎn)進(jìn)去看看。

同樣的，如果公司的ROE達(dá)不到10%，我們可以認(rèn)為公司的運(yùn)營(yíng)能力差，掙錢能力差。想想我們投資把錢拿出來，最后的結(jié)果投資一個(gè)掙錢能力差勁的公司，每天看著股票就沒有漲，然后一直跌跌不休。

2

“三買”de 原因

01

行業(yè)壟斷地位的龍頭股，值得加分；能選擇龍一就不選擇龍二。行業(yè)的龍頭企業(yè)，說明企業(yè)已經(jīng)在這個(gè)行業(yè)中占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，能夠輕松的獲取利益。
尋找所謂的龍頭企業(yè)，未必就是行業(yè)內(nèi)最大的企業(yè)，而是行業(yè)內(nèi)綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的企業(yè)，這一點(diǎn)需要特別重視。 當(dāng)然，許多行業(yè)內(nèi)的老大就是競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的企業(yè)，那就無可爭(zhēng)議地去選擇吧。比如釀酒行業(yè)的貴州茅臺(tái)，調(diào)味品的海天味業(yè)，創(chuàng)新藥代表恒瑞醫(yī)藥等。總之，要尋找行業(yè)內(nèi)綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的那家企業(yè)。投資的本質(zhì)在于，在具備安全邊際的前提下獲取價(jià)值，追求穩(wěn)定的復(fù)利，其實(shí)也就是收益的最大化。 想要實(shí)現(xiàn)收益最大化，那么持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)最為重要。當(dāng)收益不穩(wěn)定的時(shí)候，就會(huì)出現(xiàn)今年賺三倍，明年虧50%的情況。這樣的增長(zhǎng)長(zhǎng)期看很難會(huì)跑贏持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，這也是投資行業(yè)龍頭勝算更大的原因。 “小而美”是不錯(cuò)，看起來性感，但尋找起來困難重重，結(jié)局往往是不斷虧損；“大而優(yōu)”沒那么性感，但天生麗質(zhì)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，持續(xù)盈利能力靠譜。黑馬人人想騎，但往往騎到的都是死馬和病馬，能夠真正抓住黑馬的只是極少數(shù)人；選擇白馬，投資之旅則會(huì)更順利。這個(gè)道理非常的簡(jiǎn)單，我們是做投資，希望都是能夠投入的錢能夠獲得更高的收益。那龍頭企業(yè)在市場(chǎng)行業(yè)中已經(jīng)擁有穩(wěn)定的客戶源，收入穩(wěn)定，掙錢也就輕輕松松的事情。

02

如果大股東和高管多次回購(gòu)的股票，值得重點(diǎn)關(guān)注，說明他們對(duì)自家企業(yè)看好，可以多關(guān)注！

公司回購(gòu)股票主要是要穩(wěn)定公司股價(jià)，維護(hù)公司形象。公司進(jìn)行股份回購(gòu)是由于公司管理層認(rèn)為股價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司的內(nèi)在價(jià)值，希望通過股份回購(gòu)將公司價(jià)值被嚴(yán)重低估這一信息傳遞給市場(chǎng)，從而穩(wěn)定股價(jià)，增強(qiáng)投資者信心。這是公司為什么要回購(gòu)股票關(guān)鍵目的。

還有一些回購(gòu)的股票被用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃，并沒有減少股票股本，只是換了持有人。一旦市場(chǎng)好轉(zhuǎn)、股價(jià)上漲，這些股票又會(huì)拋向二級(jí)市場(chǎng)，形成巨大的拋壓。另外高管們占據(jù)信息優(yōu)勢(shì)，這樣的回購(gòu)對(duì)其他投資者而言意義并不大。這種情況我們分析清楚的話也是對(duì)投資有幫助的。

公司回購(gòu)自己的股票，也能夠體現(xiàn)自己對(duì)自己公司的信心，相信自己公司的能力，這樣的情況下，公司股票會(huì)有一波上漲的行情。

03

如果企業(yè)連續(xù)5年都有正的現(xiàn)金流，也就是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流額要為正，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)考慮。

我們都說現(xiàn)金為王，手握糧心不慌。如果你今年掙錢了的能說明什么，可能是政策好，福利好，拿了大單子。但是如果你連續(xù)5年都能夠掙錢，這就是說明你是真的好，真的牛逼！能夠持續(xù)掙錢。

現(xiàn)金流量?jī)纛~的含義：

(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)以外的所有交易和事項(xiàng)，包括銷售商品、提供勞務(wù)、經(jīng)營(yíng)性租賃、購(gòu)買貨物、接受勞務(wù)、制造產(chǎn)品、廣告宣傳、推銷產(chǎn)品、繳納稅款等。

(2)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)是指企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的購(gòu)建以及不包括在現(xiàn)金等價(jià)物范圍內(nèi)的投資及其處置活動(dòng)，包括取得或收回權(quán)益性證券的投資，購(gòu)買或收回債券投資，購(gòu)建和處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等。

經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流為正一般就意味著經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流入大于流出，如果為負(fù)就表示資金投入大于現(xiàn)金回籠。也就是說公司有大量的現(xiàn)金可以拿去做其他的項(xiàng)目，或者擴(kuò)大生產(chǎn)，提升自己的發(fā)展。

今天是不是感覺收獲滿滿呢？如果你感覺對(duì)你又幫助記得關(guān)注、點(diǎn)贊、在看三連擊。我們下周再一起學(xué)習(xí)什么呢？

歡迎留言說出你想了解的內(nèi)容。小歪哥一定會(huì)給你安排上。

關(guān)注公眾號(hào)：歪哥說個(gè)股
了解最新的咨詢

愛我,請(qǐng)給我好看