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雖然在我的投資理念中，一直都傾向于通過基金尤其是指數(shù)基金來配置股票類資產(chǎn)，因為個股的投資要復(fù)雜的多，風(fēng)險也高很多，但很多人都會覺得，不去買點股票，好像少了點樂趣，因此周末花了點時間 整理了一下股票的估值模板，按照這個模板去精選個股，買了某只股票以后你心里也會安心。 1.行業(yè)分析 公司所在的行業(yè) ，以及行業(yè)屬性 ，可以按照申萬的一級行業(yè)分類來做 ，大概就是下面這些行業(yè)。 其中行業(yè)我們可以再具體劃分： 簡單的 ： 消費類行業(yè) ：家用電器 ：家用電器 ，食品飲料 ，紡織服裝 ，醫(yī)藥生物 ，休閑服務(wù) ，傳媒 ，汽車 金融類和公用事業(yè)行業(yè) ：銀行 ，非銀金融 ，非銀金融 ，非銀金融 ，公用事業(yè) ，公用事業(yè) ，公用事業(yè) 較難的： 周期性行業(yè) ：采掘 ，化工 ，鋼鐵 ，有色 ， 房地產(chǎn) ，機器設(shè)備 ，建筑裝飾 ，建筑裝飾 ，交通運輸 科技類行業(yè) ：電子 ，計算機 ，電氣設(shè)備 ，通信 最難的： 不可預(yù)測以及事件驅(qū)動行業(yè) ：國防軍工 ：商業(yè)貿(mào)易 ，輕工制造 ，農(nóng)林牧漁 我們就選最簡單的行業(yè)就好了，尤其是家用電器、食品飲料和醫(yī)藥生物。但是醫(yī)藥生物2020年已經(jīng)漲了很多了，目前不是入手的好時機。 2.公司估值 公司分類： 我們大概可以把公司分為四類： A.緩慢增長， 重點看股息分紅率 B.高速增長， 重點看成長爆發(fā)力 ，抓業(yè)績爆發(fā)期 C.穩(wěn)定增長， 利潤增長率 和市盈率的關(guān)系 ，也就是 PEG D.周期類的， 抓行業(yè)周期拐點 經(jīng)營分析： 我們打開證券軟件，F(xiàn)10里面就可以找到詳細(xì)的財務(wù)指標(biāo)，找年度數(shù)據(jù)，把下面表格填滿。 3.價格分析 當(dāng)你把上面的財務(wù)數(shù)據(jù)都找出來后， 下面的估值分析就很簡單了 。 緩慢增長 ：你要算他的股息率區(qū)間，比如銀行股 ，一般股息率就是 3-6%，那么顯然股息率到 6%的時候就應(yīng)該買入 ， 股息率到 3%的時候就應(yīng)該賣出 。 股息率怎么算？ 我們以建設(shè)銀行為例，，最近一次分紅是 ，10 股分 3.20，那股息= 3.20/ 6. 55 ×10 =0.049 ， 換句話說 ，建行目前的股息率是 4.9 %。之前我們給的是 0.7 倍 PB ，也就是每股凈資產(chǎn) 6.55×0.7 =4.58元，如果用這個價格來算股息分紅 ，那就是 ，3.20/ 4.58×10 =6.98 %，所以結(jié)論就是現(xiàn)在還不是買銀行股的好時候 。銀行股和公用事業(yè)類票 ，都可以這么算 ，找到市凈率區(qū)間 ， 然后再用股息率區(qū)間去驗證 。 高速增長：找業(yè)績爆發(fā)點 ，這個說實話比較難，就直接略過，這個即使是業(yè)內(nèi)人士也有看走眼的時候，沒有把握的事情不去碰也罷。 穩(wěn)定增長：這個比較簡單 ，也是我們最喜歡投資的類型，就是用 PEG來估值 ，也就是彼得林奇公式 ，算出他的市盈率 /凈利潤增長率 ，如果 PEG< 1，就是有價值的 ，如果 PEG PEG >1就缺乏價值 ， 這里最關(guān)鍵的就是G得穩(wěn)定 。比較適合食品飲料、白色家電、醫(yī)藥行業(yè)。 另外 ，穩(wěn)定增長公司 ，還要看巴菲特三原則 ，，也就是凈資產(chǎn)收益率大于 15 %，毛利率大于 40 %，凈利率大于 5%，通常都問題不大 。 最后我們還可以使用一個很好用的工具。我們可以看一下九斗數(shù)據(jù)（微信直接搜索就有）里的 TTM估值模型 ，比如恒瑞醫(yī)藥，已經(jīng)到了絕對高估的位置了，這個時候就先別入手了。 周期類： 對應(yīng)什么周期 ，你就得重點看什么周期的分析 ，是經(jīng)濟強周期 ，還是房地產(chǎn)政策 ，又或者是食品豬周期 ，這都是不同的 。 經(jīng)濟強周期 ，第一看銅價 ，銅價上揚就有可能是強周期回歸 ，PPI 跟隨 ，強周期確認(rèn) ，PPI 未跟隨 一起上揚 ，那就供給導(dǎo)致的價格擾動 ，需求沒變化 ，自然就不是強周期 。鋼鐵 ，煤炭 ，有色 ，就得這么分析 。 房地產(chǎn)政策周期 ，要看 M2 ，以及政策意圖 ，降息 ，降準(zhǔn)有利于房地產(chǎn) ，M2上揚基本確認(rèn) ，如果取消限購 ，你就可以大膽的買房地產(chǎn)股票了 ，你就可以大膽的買房地產(chǎn)股票了 。相反一旦房地產(chǎn) 市盈率只有幾倍了 ，業(yè)績特別的好時候 ，說明房地產(chǎn)周期已經(jīng)見頂 ，說明房地產(chǎn)周期已經(jīng)見頂 。 以上就是股票的主要估值思路 ，大家可以收藏起來，直接套用 。在買股票之前，一定要做足功課，不能太懶 ，與其總是去瞎打聽消息 ， 不如踏實的把我們表格填了 。大概有1-2小時，你就能把這只股票分析出來是否值得入手了。通過自己分析的股票，買了之后也就心里有底了，就拿的住了。 |
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