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本文要點(diǎn)： 1、500質(zhì)量的表現(xiàn)優(yōu)于中證500，時(shí)間越長(zhǎng)，優(yōu)勢(shì)越明顯。 2、中證500質(zhì)量成長(zhǎng)是從中證500的500只股票里選出的100只股票編制而成的。 3、如果趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤，500質(zhì)量的短期走勢(shì)可能會(huì)跑輸普通中證500。 4、如果你看好中證500，比較好的選擇是500質(zhì)量；文末還有寬基指數(shù)的更優(yōu)選項(xiàng)。 正文： 從中證500里挑出來(lái)100只股票編制的指數(shù)（500質(zhì)量），會(huì)跑贏中證500嗎？下面請(qǐng)看： 一、500質(zhì)量VS中證500 如果你在定投中證500相關(guān)指數(shù)基金，你需要了解500質(zhì)量的走勢(shì)是優(yōu)于中證500的，有圖有真想： 500質(zhì)量與中證500凈值走勢(shì)對(duì)比圖：
自中證500質(zhì)量2018年11月21日啟用以來(lái)，與普通中證500走勢(shì)相比，從上圖可以看出來(lái)，500質(zhì)量是明顯強(qiáng)于普通中證500的。 具體來(lái)看，截至2022年11月28日，500質(zhì)量的今年以來(lái)、近一年、近兩年、近三年的收益分別為-17.18%、-15.14%、0.13%、29.42%；同期普通中證500的收益率分別為-17.72%、-16.13%、-4.67%、23.47%。這幾個(gè)時(shí)間維度下，中證500質(zhì)量的業(yè)績(jī)均是超越普通中證500的，并且時(shí)間越長(zhǎng)越超額收益越明顯，近兩年、近三年超越收益率分別為4.7%、5.59%。 二、為何會(huì)有這樣的差異呢？ 1、從指數(shù)編制來(lái)看 中證500質(zhì)量是從普通中證500里挑出來(lái)的100只股票。 中證500質(zhì)量是鵬揚(yáng)基金和中證指數(shù)公司聯(lián)合研發(fā)編制的聰明指數(shù)：中證500質(zhì)量成長(zhǎng)指數(shù)從中證500指數(shù)樣本中選取100只盈利能力較高、盈利可持續(xù)、現(xiàn)金流量較為充沛且具備成長(zhǎng)性的上市公司證券作為指數(shù)樣本，為投資者提供多樣化的投資標(biāo)的。 所以，中證500質(zhì)量是優(yōu)中選優(yōu)的結(jié)果，并且目前已有多家公司機(jī)構(gòu)發(fā)行了基于該指數(shù)的同類(lèi)ETF，引領(lǐng)了指數(shù)行業(yè)的新風(fēng)潮，屬于業(yè)內(nèi)首創(chuàng)。 因?yàn)槭菢I(yè)內(nèi)首創(chuàng)，也使鵬揚(yáng)500質(zhì)量ETF聯(lián)接成為了目前市場(chǎng)上跟蹤500質(zhì)量指數(shù)規(guī)模最大的指數(shù)基金。（截至2022年11月22日） 2、從指數(shù)的成長(zhǎng)性角度 500質(zhì)量是在不斷優(yōu)化的，鵬揚(yáng)基金在今年3月優(yōu)化了指數(shù)，風(fēng)格更趨平衡，且估值依然處于低位，不斷的優(yōu)化才能給投資者更好的持有體驗(yàn)。 雖然中證500也會(huì)定期更新，但是相對(duì)于500質(zhì)量來(lái)說(shuō)，并不會(huì)那么靈活，500質(zhì)量堪稱(chēng)“船小好調(diào)頭”，調(diào)起來(lái)更靈活。 3、從行業(yè)角度
從行業(yè)角度看，申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)里，500質(zhì)量更加均衡，行業(yè)前五分別是醫(yī)藥生物、有色金屬、電力設(shè)備、銀行、煤炭。占比最高的醫(yī)藥生物占權(quán)重為17.35%。相比中證500指數(shù)，行業(yè)權(quán)重重點(diǎn)配置的是化工、銀行、醫(yī)藥、煤炭和有色（數(shù)據(jù)截止2022/10/22），指數(shù)的特色更加鮮明。 4、從估值角度
當(dāng)前500質(zhì)量的PE為10.97%，因?yàn)檫@里面有銀行、煤炭等股票，平均下來(lái)估值是相當(dāng)?shù)偷?。從縱向看，歷史分位是2.56%，處于機(jī)會(huì)值區(qū)間。 整體來(lái)看，500質(zhì)量的風(fēng)格是屬于估值低又具備成長(zhǎng)性的中小盤(pán)價(jià)值成長(zhǎng)風(fēng)格。 綜上所述，如果你看好中證500，比較好的選擇是500質(zhì)量。 此外，需要注意兩個(gè)問(wèn)題： 一方面，500質(zhì)量的主觀性比較大，如果對(duì)趨勢(shì)判斷錯(cuò)誤，收益率也會(huì)跑輸中證500的，比如在近三月、近六月的時(shí)間維度里，500質(zhì)量是跑輸普通中證500的。 另一方面，放眼整個(gè)市場(chǎng)的寬基指數(shù)，無(wú)論是滬深300還是中證500，在近十年維度里的整體走勢(shì)，是不如標(biāo)普500和納斯達(dá)克100的，尤其是納斯達(dá)克100指數(shù)表現(xiàn)更有吸引力。 本文為個(gè)人觀點(diǎn)，觀點(diǎn)具有時(shí)效性，不作為投資建議，過(guò)往業(yè)績(jī)不代表未來(lái)表現(xiàn)，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。 |
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