證券代碼：002865

              海南鈞達(dá)汽車飾件股份有限公司

投資者關(guān)系活動記錄表 編號： 2022-004 ?特定對象調(diào)研 □分析師會議

□媒體采訪 □業(yè)績說明會 投資者活動類別 □新聞發(fā)布會 □路演活動 □現(xiàn)場參觀 □其他 中信證券孔維 實(shí)、華泰聯(lián)合證券彭 洋溢、平安證券楊家聰、中信 建投章 政、博時基金 金欣欣、中金基金蔣 盼宇、上銀基金施敏佳、平安 基金楊 參與單位名稱 蓓斯、華夏基 金王嘉偉、易方達(dá)基 金黃鶴林、華泰柏瑞張慧、中 信資管 及人員姓名 秦雪峰、上海 盛石資本管理有限公 司蒲建川、華夏久贏資產(chǎn)田玉 民、銀 華基金范昭楠等

2022 年 9 月 4 日

時間 上午 9：30-11:00

參觀公司滁州產(chǎn)業(yè)基地 下午 13：00-17:00

公司管理層與投資者交流互動 鈞達(dá)股份董事 、總裁張滿良；鈞達(dá) 股份董事、副總裁鄭洪偉；鈞 達(dá)股份 接待人員姓名 獨(dú)立董事沈文忠；鈞達(dá)股份財(cái)務(wù)總監(jiān)黃發(fā)連；捷泰科技副總經(jīng)理白玉磐； 捷泰科技副總經(jīng)理陳平

一、參觀公司滁州產(chǎn)業(yè)基地

二、就公司基本情況作交流互動

問題 一：目前市場上有 越來越多的企業(yè)跨界 進(jìn)入光伏電池行業(yè)，對于公 投資者關(guān)系活動 司來說是否會感覺到競爭壓力？

主要內(nèi)容介紹

   答 ： 光伏電池行業(yè)是一個相對開 放的行業(yè)， 較多新入局者的加入 恰恰證 明了這個行業(yè) 具有廣闊的發(fā)展前景 和盈利空間。隨著光伏行業(yè)的 持續(xù)發(fā) 展，光伏電池 產(chǎn)品的市場需求同樣 持續(xù)增長。光伏電池行業(yè)的競 爭并不 是存量市場的 博弈，公司的技術(shù)積 累及團(tuán)隊(duì)能力決定了公司的綜 合競爭 力。目前，公司 P 型產(chǎn)品成本領(lǐng)先于行業(yè)，N 型 TOPCon 電池率先于行業(yè) 實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)具有技術(shù)優(yōu)勢。在光伏電池行業(yè)由 P 型向 N 型進(jìn)行技術(shù)迭代的當(dāng)下，公司具備領(lǐng)先的競爭優(yōu)勢。

問題二：公司的客戶主要有哪些？ 答 ： 公司客戶包括晶科能源、晶 澳科技、阿 特斯、正泰新能源、 陽光能源、英利中國、尚德電力、華能智鏈等一線及二線組件品牌客戶。

問題 三：從長遠(yuǎn)來看， 公司對于自己的定位 怎樣？是繼續(xù)堅(jiān)持專業(yè)化道路還是會走一體化道路？

答 ： 一體化的優(yōu)點(diǎn)是能夠保障供 應(yīng)鏈的穩(wěn)定 ，防范上下游市場波 動的風(fēng)險。專業(yè)化的 優(yōu)點(diǎn)是能夠聚焦公司 資源，更容易打造核心優(yōu)勢。 在整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng) 中，硅料、硅片還有 組件的技術(shù)環(huán)節(jié)相對成熟穩(wěn)定 ，電池環(huán)節(jié)的技術(shù)迭代、研發(fā)能力等，則成為了光伏發(fā)電成本下降的關(guān)鍵因素。無論是一體化的企業(yè)還是專業(yè)化的企業(yè)，只有擁有電池研發(fā)的核心技術(shù)，降低制造成本 ，才能夠繼續(xù)生存和 發(fā)展。即使是一體化的企業(yè)， 如果不具備電池的技 術(shù)和管理能力，也較 難得到發(fā)展。當(dāng)前，公司不斷 聚焦資源，在電池的研發(fā)、生產(chǎn)等方面持續(xù)保持領(lǐng)先能力，率先實(shí)現(xiàn) N 型電池的量產(chǎn)，未來公司將通過持續(xù)的研發(fā)投入，保持在電池行業(yè)的領(lǐng)先地位，堅(jiān)持專業(yè)化的道路，致力于成為光伏電池行業(yè)的龍頭企業(yè)。

問題四：最近有比 較多的企業(yè)都發(fā)布了 N 型產(chǎn)品的產(chǎn)能計(jì)劃，在未來 N型產(chǎn)品大規(guī)模實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)后，公司的盈利能力如何保持？

答：當(dāng)前階段，N 型電池的量產(chǎn)技術(shù)僅有少數(shù)企業(yè)掌握，公司領(lǐng)先于行業(yè)完成了 N 型 TOPCon 技術(shù)的量產(chǎn)，有機(jī)會率先享受技術(shù)變革的紅利。同時，公司也在同步開展量產(chǎn)后 TOPCon 產(chǎn)品降本增效的研發(fā)工作，有機(jī)會在 N型技術(shù)普及后持續(xù)保持在技術(shù)及生產(chǎn)成本方面的領(lǐng)先。另外，在下一輪 N型產(chǎn)品取代 P 型產(chǎn)品的周期中，相比同行業(yè)公司，公司以 N 型產(chǎn)品為主，P 型產(chǎn)品比重較小，N 型產(chǎn)品的盈利能力比 P 型產(chǎn)品有較大提升，有利于公司盈利能力的保持。

問題五：在未來的 1-2 年來看，公司的 TOPCon 產(chǎn)品在轉(zhuǎn)換效率提升上還可以從哪些方面著手？

答：公司一方面將通過新技術(shù)和設(shè)備的投入（如 SE 技術(shù)等），提升產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率；另一方面，公司研發(fā)技術(shù)人員也會通過日常的技術(shù)管理工作，不斷對工藝進(jìn)行管控、優(yōu)化和調(diào)整，實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率持續(xù)提升。

問題六：公司針對未來行業(yè)的發(fā)展做了哪些技術(shù)儲備？

答： 公司始終堅(jiān)持“預(yù)研一代、中試一代、量產(chǎn)一代”的技術(shù)研發(fā)理念，目前在 TOPCon 產(chǎn)品量產(chǎn)基礎(chǔ)上，將繼續(xù)開發(fā) TOPCon2.0、TOPCon3.0 產(chǎn)品持續(xù)提升效率、降低成本，同時在 BC、HJT、疊層技術(shù)等方面進(jìn)行相應(yīng)儲備和研發(fā)， 并實(shí)時關(guān)注當(dāng)前技術(shù) 更新的進(jìn)展以及市場變化的情 況，為公司可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

問題七：公司預(yù)計(jì) TOPCon 產(chǎn)能的出貨量如何？

答：公司預(yù)計(jì)今年 TOPCon 產(chǎn)品的出貨量在 2GW 之上，PERC 產(chǎn)品出貨量 8.5GW 之上。明年隨著公司產(chǎn)能的擴(kuò)張，出貨量預(yù)計(jì)將同步提升。 問題八：公司目前 對于 N 型 TOPCon 電池的技術(shù)路線選擇的是 LP CVD 路線， 公司對于 PECVD 技術(shù)路線有沒有相關(guān)方案？ 答：LPCVD、PECVD 作為 TOPCon 電池生產(chǎn)技術(shù)工藝路線的兩種方式，各有特點(diǎn)。目前 LPCVD 較為成熟，公司采用 LPCVD 技術(shù)，于行業(yè)內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。公司也積極關(guān)注 PECVD 的技術(shù)研發(fā)情況，并進(jìn)行相應(yīng)的技術(shù)儲備。

問題九：公司上饒 9.5GW 的 PERC 產(chǎn)線，未來是否可以通過技術(shù)改進(jìn)升級為 TOPCon 產(chǎn) 線？

答：公司上饒基地產(chǎn)線均為 2021 年新建及 2022 年初改造的智能化生產(chǎn)設(shè)備，具有設(shè)備新、效率高的優(yōu)勢。公司 2021 年投產(chǎn)的約 6.5GW 產(chǎn)能在工藝路線及設(shè)備空間上有進(jìn)行預(yù)留，未來可以升級為 TOPCon 產(chǎn)線。

問題十：公司明年 N 型產(chǎn)品出貨量較大，是否會存在銷售壓力

答：光伏電池行業(yè)目前正在從 P 型向 N 型進(jìn)行升級迭代，N 型組件、發(fā)電 效率及其他方面，全面領(lǐng)先 P 型產(chǎn)品，因此下游組件廠商紛紛轉(zhuǎn)型 N 型 產(chǎn)品，市場上對 N 型電池也會有較大的供應(yīng)需求。但與此同時，N 型電池 也存在技術(shù)、投資等方面的高要求，未來幾年將會是 N 型電池取代 P 型 電池的一個過程，因此行業(yè)內(nèi) N 型電池預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。公 司率先在行業(yè)內(nèi)實(shí)現(xiàn)了 N 型電池的量產(chǎn)，將享受新技術(shù)的紅利，不會出 現(xiàn)銷售壓力。

問題十一：公司 N 型產(chǎn)品產(chǎn)能的投產(chǎn)節(jié)奏如何？
答：公司一期 8GW 產(chǎn)能已經(jīng)投產(chǎn)，目前正處于調(diào)試過程中，即將實(shí)現(xiàn)量 產(chǎn)。公司將根據(jù)市場、技術(shù)等情況開展二期項(xiàng)目建設(shè)。

問題十二：公司在滁州新建的項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣欠裼邢鄳?yīng)扶持？

答 ： 光伏行業(yè)具有投產(chǎn)快，見效 快的特點(diǎn)， 能夠較好帶動當(dāng)?shù)鼐?業(yè)以及 促進(jìn)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì) 的發(fā)展。近年來，滁 州政府通過招商引資引進(jìn)了一 批光伏 行業(yè)的優(yōu)秀企 業(yè)，安徽滁州也成為 了中國新興的光伏產(chǎn)業(yè)集中地 。公司 位于滁州的項(xiàng) 目屬于省級重點(diǎn)項(xiàng)目 ，享受政府的相應(yīng)政策扶持， 具體內(nèi) 容參見公司已發(fā)布的相關(guān)公告。

問題十三：公司 TOPCon 產(chǎn)品是否考慮采用雙面鈍化的工藝？

答： 公司把 TOPCon 產(chǎn)品雙面鈍化工藝列為研發(fā)項(xiàng)目之一，目前正處于探 索和研究階段。

問題十四：公司 TOPCon 產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率是多少？如何計(jì)量的？

答：公司目前 TOPCon 產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換效率達(dá) 24.9%，公司每一片電池出貨前 都會對其效率 進(jìn)行測算，之后根據(jù) 不同效率對產(chǎn)品進(jìn)行分類，上 述轉(zhuǎn)換 效率是根據(jù)產(chǎn)品平均值計(jì)量出的結(jié)果。