新聞還沒報(bào)道，查了一下合肥瑞成的股權(quán)穿透，確實(shí)被無錫錫產(chǎn)微芯半導(dǎo)體有限公司全資收購。

先講講安譜隆的炒作故事----

“燙手山芋“安譜隆

2015年左右，世界著名半導(dǎo)體廠商恩智浦（NXP）為了順利出售給高通，按照美國(guó)反壟斷法規(guī)限制，不得不“忍痛割愛”，剝離手上的三家優(yōu)質(zhì)公司：安世、瑞能、安譜隆，總金額達(dá)到40億美元。

當(dāng)時(shí)，國(guó)內(nèi)知名PE財(cái)團(tuán)建投華科果斷出手，一舉包攬了這三塊半導(dǎo)體領(lǐng)域的明星資產(chǎn)。彼時(shí)有報(bào)道稱，建投華科對(duì)安譜隆的收購花了18億美元(折合人民幣116.82億元)。此后四年間，建投華科一直在積極尋找上市公司買家。

2017年，第一位騎士——?jiǎng)偼瓿山铓ど鲜胁痪玫膴W瑞德上門提親，欲收購安譜隆半導(dǎo)體100%股權(quán)。雖然急于出手的建投華科，頗具人情味地給出了“七折虧本價(jià)”，但總價(jià)仍高達(dá)86.3億元，而彼時(shí)奧瑞德資金十分緊張，賬面現(xiàn)金不足億元，使得這樁收購最終流產(chǎn)。

如今，奧瑞德已然變成ST瑞德，掙扎在退市的邊緣，顯然也與安譜隆永遠(yuǎn)說了再見。

2018年5月，第二位騎士——旋極信息緊接著出場(chǎng)。彼時(shí)公司公告稱，正籌劃重大資產(chǎn)購買事項(xiàng)，擬收購合肥瑞成及其背后的安譜隆半導(dǎo)體，預(yù)計(jì)交易金額約80-96億元，并已向一方LP支付了1個(gè)億的意向金。

不過，旋極信息似乎“拖延癥”嚴(yán)重。從2018年到2020年，整整兩年時(shí)間，旋極信息竟然沒有公布任何一份重組預(yù)案。主要是因?yàn)楣?018年的年報(bào)被審計(jì)出具保留意見，導(dǎo)致公司無法在框架下通過增發(fā)股本融資。

2019年初，由于旋極信息的重組競(jìng)購排他協(xié)議到期，“明星資產(chǎn)”安譜隆半導(dǎo)體再次公開“招親”。包括浙江永強(qiáng)、利歐股份在內(nèi)的多家上市公司都曾被傳出有收購意愿，然而都沒有下文，安譜隆的百億身家與出售方“現(xiàn)金交割”的要求，似令諸多上市公司望而止步。

有趣的是，安譜隆的荷蘭實(shí)體一直在追蹤安譜隆半導(dǎo)體的競(jìng)購進(jìn)展，其網(wǎng)站的每個(gè)公告都會(huì)用英文，中文簡(jiǎn)體和繁體發(fā)布三個(gè)版本。而安譜隆荷蘭總裁每次在公司歸屬進(jìn)展中都會(huì)加上一句——公司成為上市公司的決心不會(huì)改變。

作為標(biāo)的資產(chǎn)的安譜隆有強(qiáng)烈的上市動(dòng)機(jī)，那上市公司與資本這方呢？

這兩年，隨著國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)供應(yīng)鏈自主提速，有越來越多芯片企業(yè)尋求上市拓寬融資渠道。在此背景下，吸納國(guó)外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)能夠幫助擬上市的公司提升資產(chǎn)質(zhì)量，加快上市進(jìn)度，也能幫助上市公司迅速實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與股價(jià)的“彎道超車”。

而半導(dǎo)體行業(yè)由于技術(shù)準(zhǔn)入門檻極高，全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的都極其稀缺，這也是安譜隆常年受資本圈熱捧的最重要原因，其作為全球第二大的射頻芯片企業(yè)，資產(chǎn)質(zhì)量處于全球第一梯隊(duì)，被業(yè)界認(rèn)為比肩不遜于安世/豪威。換句話說，若任何一家上市公司成功吃下安譜隆這塊蛋糕，都將有望沖擊千億市值。

不過再好的資產(chǎn)，賣不出去等于沒有價(jià)值，對(duì)于投資集團(tuán)建投華科來說，久久難以出手的安譜隆也成為了一個(gè)心結(jié)。

2019年6月，聞泰科技以268億元“迎娶”安世半導(dǎo)體，股價(jià)翻了四倍，最新市值突破了1220億元，儼然已成為A股5G半導(dǎo)體老大。而收購成本27.6億美元(約合181億元人民幣)的建投華科，也在這筆倒手買賣中賺了87億。

2019年11月，建投華科出手收購了麥克奧迪（300341），時(shí)間點(diǎn)恰逢瑞能半導(dǎo)體項(xiàng)目完成交割不久。值得注意的是，瑞能半導(dǎo)體也是建投華科手中為數(shù)不多的，已取得大比例控股權(quán)的公司，所以此次建投華科收購上市平臺(tái)，也被市場(chǎng)普遍猜測(cè)是為瑞能半導(dǎo)體借殼上市做準(zhǔn)備。

時(shí)至今日，建投華科四年前收購的“恩智浦三杰”，似乎只剩下安譜隆“待字閨中”。而現(xiàn)在仿佛有四波勢(shì)力正暗潮涌動(dòng)，欲角逐這最后一塊半導(dǎo)體瑰寶。

四方勢(shì)力角逐安普??？

據(jù)悉，合肥瑞成目前是安譜隆的第一大股東，也可以說是安譜隆在國(guó)內(nèi)的公司主體，其背后主要有建投華科與中信證券兩股勢(shì)力，持股比例六四開。

數(shù)據(jù)顯示，建廣資產(chǎn)（即建投華科母集團(tuán)）通過北京嘉廣資產(chǎn)管理中心（下稱，嘉廣資產(chǎn)），北京瑞弘半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資中心（下稱，瑞弘投資），北京嘉坤資產(chǎn)管理中心（下稱，嘉坤資產(chǎn)），共持有60.7612%。而中信證券通過合肥市信摯投資合伙企業(yè)（下稱，合肥信摯）持有39.2387%，代表了“中信系”的勢(shì)力。

值得注意的是，安譜隆背后實(shí)際上還有著“中植系”的影子。經(jīng)股權(quán)穿透后，合肥瑞成的最終受益人為中植系解直錕，其通過嘉廣資產(chǎn)間接持股比例約為28.5895%。在資本市場(chǎng)上，“中植系”一貫以低調(diào)著稱，解直錕實(shí)際上暗中通過多個(gè)資本平臺(tái)、幾重復(fù)雜股權(quán)關(guān)系深度介入并操控多家“殼公司”。在安譜隆后續(xù)收購事宜中，作為老股東的“中植系”，不排除插一腳的可能性。

另外，雖然第二位“騎士”——旋極信息與北京嘉廣的交易排他期已終止，先前支付的意向金已被全額退回，且至今沒有被允許進(jìn)行盡調(diào)，似乎已被排除在潛在收購者之外。但旋極信息似乎仍舊沒有放棄。根據(jù)公司2020年12月14日發(fā)布的最新公告，收購合肥瑞成股權(quán)事項(xiàng)仍在持續(xù)推進(jìn)中，并與項(xiàng)目意向投資人保持溝通對(duì)接。

在四股勢(shì)力中，最為重要的或許還是閆春雨控制的北京嘉坤與北京瑞弘?；蛟S閆春雨正在積極安排，欲幫助安譜隆借殼上市。

故事講完了，那開始聊聊現(xiàn)在的消息。

安譜隆被無錫錫產(chǎn)微芯半導(dǎo)體有限公司全資收購，股權(quán)穿透看了下無錫微芯，關(guān)聯(lián)的上市公司不少，但是有業(yè)務(wù)聯(lián)系的只有太極實(shí)業(yè)，今天的拉升大概率也是這個(gè)原因，另外就算不國(guó)企改革把他裝進(jìn)太極實(shí)業(yè)，那也是間接占股。

如果炒作起來的話，理論上可以參考一下上面提到的幾個(gè)股票的炒作空間。

買一手，當(dāng)埋伏了