1、醫(yī)藥寬基類

1）、中大市值（平均）類

滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)（000913）：從滬深300樣本股中選擇所有醫(yī)藥衛(wèi)生類上市公司，2022年4月樣本股38只，平均總市值773億元。

中證細(xì)分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)（000814）：從滬深市場全部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股票中選擇50只市值靠前、流動(dòng)性好的樣本股。2022年4月樣本股平均總市值540億元。

中證醫(yī)藥50指數(shù)（931140）：從滬深市場的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)中選取規(guī)?？壳?、經(jīng)營質(zhì)量好的50只龍頭上市公司證券作為指數(shù)樣本，2022年4月平均總市值530億元。

中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)（000933）：從中證800樣本股中選擇所有醫(yī)藥衛(wèi)生類上市公司，2022年4月樣本股87只，平均總市值454億元。

中證醫(yī)藥100指數(shù)（000978）：從滬深市場全部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股票中選擇100只市值靠前、流動(dòng)性好的樣本股。2022年4月樣本股平均總市值421億元。

上證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)（000037）：從上海證券市場全部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)股票中選擇最多50只市值靠前、流動(dòng)性好的樣本股。2022年4月樣本股46只，平均總市值413億元。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年間，平均市值最大的滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為158.08%，年化收益率為9.95%，顯著低于中證主要消費(fèi)指數(shù)的13.01%；2011年2月11日至2021年2月10日(階段高點(diǎn))10年間，滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為236.19%，年化收益率為12.89%，顯著低于于中證主要消費(fèi)指數(shù)的16.77%。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年間，平均市值較小的中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為120.09%，年化收益率為8.21%，明顯低于大市值的滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的9.95%；2011年2月11日至2021年2月10日(階段高點(diǎn))10年間，中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為174.81%，年化收益率為10.64，也明顯低于于滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的12.89%。

這些醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成是這樣的：

滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)：醫(yī)療服務(wù)30.54%、生物制品17.94%、醫(yī)療器械17.58%、化學(xué)制藥17.05%、中藥10.95%、其他3.51%和醫(yī)藥商業(yè)2.44%。

中證細(xì)分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)：醫(yī)療服務(wù)27.39%、化學(xué)制藥24.31%、生物制品20.40%、中藥15.04%、醫(yī)療器械4.87%、醫(yī)藥商業(yè)4.19%和其他3.80%。

中證醫(yī)藥50指數(shù)：化學(xué)制藥24.92%、醫(yī)療器械20.65%、生物制品18.97%、中藥17.53%、醫(yī)療服務(wù)14.14%、其他2.23%和醫(yī)藥商業(yè)1.56%。

中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)：醫(yī)療服務(wù)26.93%、化學(xué)制藥19.81%、醫(yī)療器械17.01%、生物制品15.86%、中藥13.01%、醫(yī)藥商業(yè)3.97%和其他3.42%。

中證醫(yī)藥100指數(shù)：化學(xué)制藥21.12%、醫(yī)療器械17.68%、其他16.66%、中藥13.14%、醫(yī)療服務(wù)12.52%、生物制品11.73%、和醫(yī)藥商業(yè)7.15%。

上證醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)指數(shù)：醫(yī)療服務(wù)25.29%、化學(xué)制藥23.38%、中藥18.44%、其他16.16%、醫(yī)藥商業(yè)7.51%、醫(yī)療器械5.43%和生物制品3.79%。

2022年4月29日，滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證細(xì)分醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)主題指數(shù)、中證醫(yī)藥50指數(shù)、中證醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)、中證醫(yī)藥100指數(shù)和上證醫(yī)藥恒生行業(yè)指數(shù)的PE（TTM）分別為32.70、29.57、26.48、28.37、29.48和30.50，基本上都處于近十年估值25%之下水平。

跟蹤上述醫(yī)藥寬基指數(shù)的場內(nèi)外基金明細(xì)詳見下表。

2）、中小市值（平均）類

中證醫(yī)藥主題指數(shù)（930791）：從滬深市場所有醫(yī)藥衛(wèi)生與藥品零售類上市公司中選擇不超過200家上市企業(yè)作為樣本股，2022年4月樣本股199只，平均總市值254億元。

中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)（000991）：從滬深市場中選擇所有醫(yī)藥衛(wèi)生類上市公司作為樣本股，2022年4月樣本股269只，平均總市值202億元。

2012年4月30日至2022年4月29日（熊市）10年間，平均市值最小的中證全指數(shù)醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為135.21%，年化收益率為8.93%，明顯低于大市值的滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的9.95%；2011年8月2日至2021年2月10日(階段高點(diǎn))近9.5年間，中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)累計(jì)回報(bào)為182.15%，也明顯低于于同期滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的263.75%。

2022年4月29日，兩個(gè)指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成如下：

中證醫(yī)藥主題指數(shù)：醫(yī)療服務(wù)22.18%、化學(xué)制藥20.85%、醫(yī)療器械17.17%、生物制品13.74%、中藥13.74%、其他8.17%和醫(yī)藥商業(yè)4.16%。

中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)：化學(xué)制藥21.93%、醫(yī)療服務(wù)20.63%、醫(yī)療器械17.70%、中藥14.50%、生物制品13.18%、其他7.89%、醫(yī)藥商業(yè)4.05%和一般零售0.02%。

同日，中證醫(yī)藥主題指數(shù)和中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的PE（TTM）分別為28.92和29.81，基本上都處于近十年或成立以來估值25%之下水平。

跟蹤中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)和中證醫(yī)藥主題指數(shù)的基金明細(xì)詳見下表。

2、細(xì)分醫(yī)藥醫(yī)療

1）、中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931152）：從滬深市場主營業(yè)務(wù)涉及創(chuàng)新藥研發(fā)的上市公司證券中，選取不超過50只最具代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本。2022年4月樣本平均計(jì)算用市值239億元。

中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)（931409）：從滬深市場及港股市場符合港股通條件的主營業(yè)務(wù)涉及創(chuàng)新藥研發(fā)的上市公司證券中，選取不超過50只最具代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本。2022年4月樣本平均計(jì)算用市值324億元。

中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)（931484）：從滬深市場醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)的上市公司中，選取30只盈利能力較好且具備一定成長性和研發(fā)創(chuàng)新能力的上市公司證券作為指數(shù)樣本。。2022年4月樣本平均計(jì)算用市值329億元。

醫(yī)藥創(chuàng)新類指數(shù)發(fā)布時(shí)間較短，缺少詳實(shí)的過往收益率數(shù)據(jù)。

不過，我們從中證指數(shù)官網(wǎng)上可以獲知近5年醫(yī)藥創(chuàng)新類指數(shù)與滬深300醫(yī)藥指數(shù)和醫(yī)藥100指數(shù)的對比數(shù)據(jù)。

截至2022年5月23日（典型熊市中），中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)近三年和近五年的年化收益率分別為8.91%和8.15%，中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)近三年和近五年年化收益率分別為6.57%和7.07%，3年和5年年化收益率顯著好于滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)（5.23%和3.16%）和中證醫(yī)藥100指數(shù)（4.76%和0.71%）。

2022年4月29日，三個(gè)細(xì)分指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成（申萬三級）如下。

中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)：醫(yī)療研發(fā)外包29.80%、化學(xué)制劑25.90%、疫苗17.94%、其他生物制品9.26%、其他7.29%、化學(xué)原料藥3.35%、中藥2.83%、醫(yī)藥流通1.91%和血液制品1.71%。

中證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)：其他34.51%、醫(yī)療研發(fā)外包23.72%、化學(xué)制劑19.65%、疫苗12.21%、其他生物制品5.83%、中藥1.31%、醫(yī)藥流通1.30%、和血液制品1.16%和化學(xué)原料藥0.29%。

中證醫(yī)藥及醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)：疫苗17.71%、醫(yī)院14.41%、醫(yī)療設(shè)備12.71%、其他12.00%、化學(xué)制劑9.68%、醫(yī)療研發(fā)外包9.49%、體外診斷8.51%、醫(yī)療耗材7.59%、其他生物制品5.77%和中藥2.45%。

同日，中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)與中證醫(yī)藥和醫(yī)療器械創(chuàng)新指數(shù)PE（TTM）分別為32.70和28.78，都處于上市以來25%估值百分位以下。

跟蹤以上三個(gè)創(chuàng)新類指數(shù)的場內(nèi)外基金明細(xì)如下。

2）、中證生物醫(yī)藥指數(shù)（930726）：從滬深市場中選取提供細(xì)胞醫(yī)療、基因測序、血液制品、生物技術(shù)藥物、疫苗、體外診斷等產(chǎn)品和服務(wù)的30只上市公司證券作為指數(shù)樣本。2022年4月，樣本股平均總市值為633億元。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年5月23日（典型熊市中）數(shù)據(jù)，中證生物醫(yī)藥指數(shù)近三年和后五年的年化回報(bào)分別為6.53%和4.49%，稍好于滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的5.23%和3.16%，遜于中證創(chuàng)新藥指數(shù)的8.91和8.15%。

2022年4月29日，該指數(shù)行業(yè)構(gòu)成是這樣的：疫苗18.97%、醫(yī)療研發(fā)外包16.17%、醫(yī)療設(shè)備16.12%、化學(xué)制劑13.70%、體外診斷9.97%、其他生物制品8.59%、其他8.36%、血液制品5.92%和中藥2.20%。

同日，中證生物醫(yī)藥指數(shù)PE（TTM）為32.23，處于上市以來（近七年）25%估值百分位以下。

跟蹤中證生物醫(yī)藥指數(shù)的基金明細(xì)詳見下表。

3）、中證醫(yī)療指數(shù)（399989）：從滬深市場中選取業(yè)務(wù)涉及醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療信息化等醫(yī)療主題的醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)上市公司中選取不超過50只證券作為指數(shù)樣本。2022年4月樣本股數(shù)量為49只，平均總市值為443億元。

中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)（H30178）：從中證全指指數(shù)中選取不低于50只與醫(yī)療保健主題相對應(yīng)的行業(yè)內(nèi)上市公司證券作為指數(shù)樣本。2022年4月指數(shù)樣本股數(shù)量為70只，平均總市值245億元。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年月23日（典型熊市中）數(shù)據(jù)，中證醫(yī)療指數(shù)近三年和近五年年化回報(bào)分別是13.15%和9.19%；中證全指醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)指數(shù)近三年和近五年的年化回報(bào)分別為13.15%和11.58%；都顯著好于中證創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)的8.91%和8.15%，更好于滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)的5.23%和3.16%。

2022年4月29日，上述兩個(gè)指數(shù)的行業(yè)構(gòu)成是這樣的：

中證醫(yī)療指數(shù)：醫(yī)療研發(fā)外包29.07%、其他18.29%、醫(yī)療設(shè)備14.77%、醫(yī)院14.60%、疫苗18.97%、體外診斷11.66%、醫(yī)療耗材9.61%和垂直應(yīng)用軟件2.01%。

中證全指醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)指數(shù)：其他25.13%、體外診斷20.76%、醫(yī)療設(shè)備18.49%、醫(yī)療耗材18.02%和醫(yī)院17.59%。

同日，中證醫(yī)療指數(shù)PE（TTM）分別為34.46，處于上市以來（近八年）25%估值百分位以下；中證全指醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)指數(shù)PE（TTM）分別為28.02，處于上市以來（近九年）25%估值百分位以下。

跟蹤中證醫(yī)療指數(shù)和中證全指醫(yī)療設(shè)備與服務(wù)指數(shù)的場內(nèi)外基金明細(xì)如下表。

4）、中證全指數(shù)醫(yī)療器械指數(shù)（H30217）：從中證全指樣本中選擇三級中證行業(yè)醫(yī)療器械的不低于50只上市證券作為樣本股。2022年4月指數(shù)樣本股數(shù)量為66只，平均總市值為221億元。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年5月23日（典型熊市中）數(shù)據(jù)，中證全指醫(yī)療器械指數(shù)近三年和近五年的年化回報(bào)分別為11.05%和5.42%，遜于中證醫(yī)療指數(shù)的13.15%和9.19%。

2022年4月29日，該指數(shù)行業(yè)構(gòu)成是這樣的：其他29.42%、醫(yī)療設(shè)備25.06%、體外診斷24.31%和醫(yī)療耗材21.21%%。

同日，中證全指醫(yī)療器械指數(shù)PE（TTM）分別為24.93，處于上市以來（近九年）25%估值百分位以下。

跟蹤全指醫(yī)療器械指數(shù)的基金明細(xì)詳見下表。

5）、中證醫(yī)藥健康策略100指數(shù)（931166）：從滬深市場醫(yī)藥健康相關(guān)產(chǎn)業(yè)中選取高ROE、高增速且兼具低估值水平的100只上市公司證券作為指數(shù)樣本。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年5月23日（典型熊市中）數(shù)據(jù)，中證醫(yī)藥健康策略100指數(shù)近三年和后五年的年化回報(bào)分別為7.81%和5.40%，遜于中證醫(yī)療指數(shù)的13.15%和9.19%。

2022年4月29日，該指數(shù)行業(yè)構(gòu)成是這樣的：化學(xué)制劑21.14%、中藥14.04%、醫(yī)療設(shè)備11.07%、體外診斷8.98%、其他8.04%、疫苗7.58%、其他生物制品7.55%、醫(yī)療研發(fā)外包6.84%、醫(yī)療耗材5.28%、化學(xué)原料藥4.49%、血液制品2.30%、醫(yī)院1.92%、線下藥店0.40%和醫(yī)藥流通0.37%。

同日，中證醫(yī)藥健康策略100指數(shù)PE（TTM）為22.86，處于上市以來（近三年）25%估值百分位以下。

跟蹤中證醫(yī)藥健康策略100指數(shù)的基金明細(xì)詳見下表。

6）、中證中藥指數(shù)（930641）：選取滬港證券市場中最多50只涉及中藥生產(chǎn)與銷售等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為樣本。2022年4月樣本股數(shù)量為49只，平均總市值為168億元。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年5月23日數(shù)據(jù)（典型熊市中），中證中藥指數(shù)近三年和近五年的年化回報(bào)分別為6.45%和-1.88%，遜于滬深300醫(yī)藥指數(shù)的5.23%和3.16%。

2022年4月29日，中證中藥指數(shù)行業(yè)構(gòu)成是這樣的：中藥96.36%和化學(xué)制劑3.64%.

同日，中證中藥指數(shù)PE（TTM）分別為27.64，處于上市以來（近九年）25-50%估值百分位區(qū)間。

跟蹤中證中藥指數(shù)的基金明細(xì)詳見下表。

7）、中證醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)主題指數(shù) (931750) 在滬深市場中選取不超過50家為制藥企業(yè)提供藥物研究、開發(fā)和生產(chǎn)等服務(wù)的上市公司證券作為樣本。

中證滬港深醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)主題指數(shù)（931751）在滬港深市場中選取不超過50家為制藥企業(yè)提供藥物研究、開發(fā)和生產(chǎn)等服務(wù)的上市公司證券作為樣本。

根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)2022年5月23日數(shù)據(jù)，中證醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)主題指數(shù)近三年的年化回報(bào)分別為31.97%， 中證滬港深醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)主題指數(shù)近三年的年化回報(bào)分別為29.20%。

這兩個(gè)醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)（CXO）主題指數(shù)近三年的回報(bào)是所有醫(yī)藥醫(yī)療指數(shù)中最好的。

但因?yàn)榘l(fā)布時(shí)間太短（2021年9月27日發(fā)布），目前還沒有跟蹤基金。

3、小結(jié)

1）、醫(yī)藥類寬基指數(shù)中，成份股平均市值最大的滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)過往回報(bào)最好，符合行業(yè)向龍頭集中的事實(shí)。

2）、醫(yī)藥創(chuàng)新類指數(shù)過往3-5年回報(bào)好于滬深300醫(yī)藥衛(wèi)生指數(shù)。

3）、醫(yī)療類指數(shù)的回報(bào)又好于醫(yī)藥創(chuàng)新類指數(shù)。

4）、在所有醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)主題指數(shù)中，醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)主題指數(shù)過往3年回報(bào)最好，但此類指數(shù)成立時(shí)間太短，暫時(shí)還沒有跟蹤基金。

本文所有觀點(diǎn)和涉及到的基金不構(gòu)成投資建議，只是我自己思考和實(shí)踐的一個(gè)真實(shí)記錄，據(jù)此入市投資，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。