2018年第一個上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)誕生，不是螞蟻金服也不是陸金所，而是一家名不見經(jīng)傳的上海平臺——點(diǎn)牛金融。

北京時間2018年3月20日，點(diǎn)牛金融在美國納斯達(dá)克成功上市，收盤價4.62美元，市值約為0.67億美元，折合人民幣4.24億元，是目前市值最小的互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司，號稱中國車貸第一股。

細(xì)數(shù)已經(jīng)上市的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，除拍拍貸外，余下的上市互聯(lián)網(wǎng)金融公司都有“第一股”稱號傍身，有著各式各樣的“第一股”稱號：

宜人貸——中國P2P第一股

信而富——中國金融科技第一股

趣店——中國分期信貸第一股

和信貸——納斯達(dá)克中國互金第一股

眾安保險——互聯(lián)網(wǎng)保險第一股

樂信——分期電商第一股

簡普科技（融360）——金融AI第一股

（排名不分先后）

此前有媒體爆料，P2P行業(yè)頭部平臺微貸網(wǎng)已啟動上市計劃，首選目標(biāo)市場為紐交所，而微貸網(wǎng)的主營業(yè)務(wù)也是車貸，累計交易額已達(dá)1752億元，但“中國車貸第一股”的坑已經(jīng)被點(diǎn)牛金融占了，微貸網(wǎng)未來會以什么形象登錄資本市場呢？讀懂新金融就這一問題向微貸網(wǎng)求證，但發(fā)稿前未獲回復(fù)。

“網(wǎng)貸暫行辦法”發(fā)布20萬、100萬資產(chǎn)禁令后，車貸成為最受歡迎的網(wǎng)貸資產(chǎn)之一，以車貸為主要業(yè)務(wù)的P2P平臺不在少數(shù)，看來未來“第一股”的問題會令很多車貸平臺頭疼。而先于所有車貸平臺上市的點(diǎn)牛金融究竟是一家什么樣的平臺呢？

根據(jù)公開資料，點(diǎn)牛金融的運(yùn)營主體是上海點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司，成立于2015年11月17日，主要業(yè)務(wù)為車抵貸，借款期限30到90天不等，從業(yè)務(wù)規(guī)模上看，點(diǎn)牛金融處于穩(wěn)定增長狀態(tài)。

點(diǎn)牛金融官網(wǎng)顯示，2017年12月25日，其披露招股書時，累計成交額約為12.2億元，而在2018年3月21日，這一數(shù)據(jù)增長至15億元。從《點(diǎn)牛金融2017年全年運(yùn)營報告》可以看出，2017年下半年成交量較上半年有所增長，平均每月成交額從6166萬元增長至8468萬元，詳見下圖：

圖片來源：《點(diǎn)牛金融2017年全年運(yùn)營報告》

雖然點(diǎn)牛金融以中國車貸第一股的稱號登錄資本市場，讀懂新金融致電點(diǎn)牛金融客服得知，目前點(diǎn)牛金融主營的業(yè)務(wù)為車貸和企業(yè)貸，而車貸產(chǎn)品主要是點(diǎn)車貸。

《點(diǎn)牛金融2017年全年運(yùn)營報告》顯示：2017年，點(diǎn)車貸的交易占比為21.77%，另一款疑似車貸產(chǎn)品的“牛車貸”的產(chǎn)品交易占比為4.8%，詳見下圖：

 圖片來源：《點(diǎn)牛金融2017年全年運(yùn)營報告》

如果點(diǎn)牛金融除了點(diǎn)車貸、牛車貸外的其他產(chǎn)品與車貸無關(guān)，則意味著2017年點(diǎn)牛金融業(yè)務(wù)中的車貸占比至多為26.57%。

點(diǎn)牛金融的總市值約為4.24億元，在已經(jīng)上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)中屬于袖珍型選手。

但讀懂新金融注意到，2017年7月24日，主要業(yè)務(wù)同為車貸的北京P2P平臺愛錢幫以出讓70%股份的代價完成了5億元B輪融資，若以此計算，愛錢幫的估值約為7.14億元。

愛錢幫宣布融資時的總成交量近百億元、單月成交量為8.46億元，這兩項數(shù)據(jù)比點(diǎn)牛金融高出數(shù)倍，但是估值卻不到點(diǎn)牛金融市值的2倍。

從這個角度看，點(diǎn)牛金融市值似乎偏高。不過成交數(shù)據(jù)雖然是判斷一個P2P平臺價值的關(guān)鍵維度，但P2P平臺價值不能單以成交數(shù)據(jù)去判斷，存量資產(chǎn)狀況和未來發(fā)展?jié)摿Χ际桥袛嘁罁?jù)。

而且有了上市公司這個金子招牌，點(diǎn)牛金融未來的可能性有很多。所以筆者一時間也搞不清楚點(diǎn)牛金融的市值是高了還是低了，親愛的讀者，你認(rèn)為究竟是點(diǎn)牛金融的市值偏高，還是愛錢幫的估值偏低？“微貸網(wǎng)”們上市后，會以什么“第一股”的形象出現(xiàn)？歡迎留言討論。