僅次于2019年同期93名和2015年同期105名。

易方達(dá)明星基金經(jīng)理林森近日已離職，在此之前還有農(nóng)銀匯理明星基金經(jīng)理趙詣、中歐基金投資總監(jiān)周應(yīng)波等。

伴隨市場走低，“賺錢效應(yīng)”下降，有市場人士提出，基金經(jīng)理又一波“離職潮”已經(jīng)來襲。

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，2022年離任的基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)到了91名。從2015年以來看，在過去8年間，這一數(shù)據(jù)僅次于2019年同期93名和2015年同期105名。

第一財經(jīng)記者復(fù)盤過去8年基金公司基金經(jīng)理離職數(shù)量，及基金經(jīng)理變動率（基金經(jīng)理卸任產(chǎn)品數(shù)量占基金公司總體產(chǎn)品數(shù)量的比率）后發(fā)現(xiàn)，2022年內(nèi)基金公司基金經(jīng)理平均變動率，處于過去8年最低水平。

復(fù)盤基金經(jīng)理“離職潮”

Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月17日，2022年市場中162家公募基金公司的平均基金經(jīng)理變動率為10.55%，這一數(shù)據(jù)低于近8年的平均水平。

數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)

Choice數(shù)據(jù)顯示，2022年工銀瑞信基金、博時基金、天治基金的基金經(jīng)理離職數(shù)量達(dá)到4名，為全市場最多；而天治基金、金鷹基金、中郵創(chuàng)業(yè)基金、申萬菱信基金、匯添富基金今年離職基金經(jīng)理數(shù)量也達(dá)到3名。

從基金經(jīng)理變動率來看，中信建投證券股份有限公司的基金經(jīng)理變動率達(dá)到了200%，恒生前海基金的基金經(jīng)理變動率則為80%，達(dá)誠基金基金經(jīng)理變動率則達(dá)到了50%。

根據(jù)中國證券投資者保護基金有限責(zé)任公司發(fā)布的《公募基金管理人投資者保護狀況評價報告》來看，2021年公募行業(yè)基金經(jīng)理發(fā)生變動的情況同樣保持了相對穩(wěn)定的水平。

報告顯示，2021年納入評價的144家公募基金管理人的基金經(jīng)理年內(nèi)共發(fā)生變動3929次，平均每家公募基金管理人的基金經(jīng)理變動27.3次，較上一年度增加 4.6次。

從各公募基金管理人的情況來看，基金經(jīng)理變動率為0的有6家，占比4.17%；變動率介于 0~0.5（含）的有64家，占比44.44%；變動率介于0.5~1（含）的有60家，占比41.67%；

變動率介于1~2（含）的有14家，占比9.72%。

信達(dá)證券研發(fā)中心數(shù)據(jù)顯示，復(fù)盤歷史上基金經(jīng)理離職潮出現(xiàn)的歷史階段。權(quán)益基金經(jīng)理離職人數(shù)高峰主要出現(xiàn)在2015年第二季度、2021年第三季度、2022年第一季度和2015年第三季度，離職基金經(jīng)理人數(shù)分別為85人、55人、45人、45人，對應(yīng)Wind全A季度收益分別為22.46%、-10.04%、-32.92%和-13.92%?？梢钥吹?015年市場極端行情下出現(xiàn)了權(quán)益基金經(jīng)理離職潮。

信達(dá)金工與產(chǎn)品研究團隊從整體時間區(qū)間看季度市場表現(xiàn)與權(quán)益基金經(jīng)理離職人數(shù)的相關(guān)度后發(fā)現(xiàn)，2000年初至今，Wind全A季度收益與權(quán)益基金經(jīng)理離職人數(shù)相關(guān)性并不大。

因而，他們認(rèn)為市場漲跌方向或者劇烈波動行情并非顯著導(dǎo)致權(quán)益基金經(jīng)理離任，兩者之間并不存在相互決定性。

“反思?xì)v次出現(xiàn)的基金經(jīng)理離職潮，特別是頂流基金經(jīng)理'公奔私’現(xiàn)象，一方面，公募產(chǎn)品投資限制約束相對嚴(yán)格，相較而言，私募基金在個股持有比例與倉位變動等方面更為靈活；另一方面，公募基金的考核與激勵機制可能是基金經(jīng)理加入私募基金行業(yè)的主要動因，不同于公募基金的相對收益考核，私募基金的絕對收益考核機制與靈活的股權(quán)激勵機制，更利于能力邊際圈全面均衡的基金經(jīng)理發(fā)揮其實力與主觀能動性?！毙胚_(dá)金工與產(chǎn)品研究團隊表示。

的確，今年不少公募資深基金經(jīng)理在離任后，選擇創(chuàng)立或者加盟私募。

今年2月，興證全球基金原副總經(jīng)理董承非正式宣布加入上海?？べY產(chǎn)管理有限公司，任公司管理合伙人、首席研究官。

同樣于1月份離任的華安基金原投資總監(jiān)、基金經(jīng)理崔瑩也已加盟上海勤辰私募基金管理合伙企業(yè)。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會信息顯示，崔瑩基金從業(yè)證書的變更日期為2022年4月26日。

未出現(xiàn)贖回潮

一個值得關(guān)注的話題是，慕名而來的投資者，是否會因為基金經(jīng)理的離任而大比例選擇贖回？

從已經(jīng)離任的基金經(jīng)理產(chǎn)品規(guī)模來看，雖然總體規(guī)模略微減少，但大比例的贖回并未發(fā)生。

例如，董承非在2021年10月20日卸任了興全趨勢投資、興全新視野兩只代表作，截至卸任前的2021年三季度末，上述兩只基金的基金份額分別為341.47億份、104.33億份，到了最新的2022年一季度末，兩只基金的基金份額分別為336.01億份、81.28億份，雖然有所贖回卻相對可控。

再比如，2021年12月17日，中歐基金前投資總監(jiān)周應(yīng)波卸任了中歐時代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、中歐明睿新常態(tài)等基金的基金經(jīng)理，截至卸任前的2021年三季度末，上述三只基金的合計基金份額為227.84億份，到了2022年一季度末，三只基金的合計基金份額為206.1億份，平均每只小幅減少了約7億份，也未發(fā)生大比例贖回。

從市場總體而言，近期股市下跌中也沒有出現(xiàn)基金集中贖回。

證監(jiān)會副主席王建軍5月10日接受央視采訪時表示，目前市場杠桿資金規(guī)模有限、風(fēng)險可控，公募基金總體是凈申購，沒有出現(xiàn)集中贖回。

復(fù)盤歷史上歷次贖回潮后，信達(dá)證券研報顯示，在熊市初期偏股型基金的贖回壓力最大，贖回影響持續(xù)半年左右，到熊市中后段贖回壓力逐步減弱。在熊市初段，基金贖回份額往往會達(dá)到高峰（2015年Q3和 2018年Q1），到了熊市中后期，贖回壓力會減輕，比如2016年初和2018年下半年，基金贖回壓力都不是很大。

一方面，熊市初期保險等機構(gòu)資金可能會有較多的贖回，另一方面，在牛市頂點往往新發(fā)基金會達(dá)到高位（比如2015年第二季度和2017年第四季度-2018年第一季度），新發(fā)基金封閉期過后可能會出現(xiàn)一定的贖回，一般滯后于新發(fā)基金高峰1-2個季度。

但是從2022年一季報的數(shù)據(jù)來看，存量基金凈贖回份額僅為262.8億份，比2021年四季度更低。存量基金凈申購率也在繼續(xù)回升，暫時還沒有出現(xiàn)贖回風(fēng)險，目前仍然需要觀察二季度的數(shù)據(jù)。