【原】《炒股的智慧》：久賭必贏有訣竅

裝裝子的書房 2022-05-13

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2022年第8本

文/裝裝子

無意中在書店拿起的一本書，結(jié)果就愛不釋手了。

一開始還擔(dān)心是專業(yè)炒股書，自己會(huì)看不懂，沒想到此書語言通俗易懂，且充滿智慧，讓人一看就停不下來！

該書豆瓣評(píng)分也很高：9分。

作者陳江挺是專職炒股的散戶，他把自己多年炒股的成功經(jīng)驗(yàn)都寫進(jìn)了書中，內(nèi)容有不少重復(fù)，但廢話很少，干貨很實(shí)在。

書的內(nèi)容主要由三個(gè)部分構(gòu)成，首先是講投資心理學(xué)；其次是講技術(shù)炒股；最后引入了一些大師的炒股理論。

作者毫不避諱地說，在價(jià)值投資流行于股市的今天，他傾向于做的是中短期炒股。

在他看來，炒股就是賭博，而如何久賭必贏，就是他研究的重點(diǎn)。

尋找便宜的價(jià)值股，則不是他要做的事情，因?yàn)樗f，自己無法判斷什么時(shí)候才叫便宜，股市沒那么理性。

“我建議大多數(shù)股民不要以試圖買便宜貨作為投資策略，還是以'順勢(shì)而行’為自己操作的方法。因?yàn)橛绊懝蓛r(jià)的因素有很多，你永遠(yuǎn)不知道這個(gè)股價(jià)多少錢叫便宜！”

作者是如何炒股的呢，我總結(jié)了以下被反復(fù)提到的幾個(gè)點(diǎn)：

一
成為炒股專家

作者開篇就講了，這本書是寫給致力于成為炒股專家的人。

舍不得花時(shí)間研究，卻想炒股賺錢，在他看來，是不存在的事情。

因?yàn)?，無論做什么，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會(huì)在碰到些小困難時(shí)，就打退堂鼓。

想從股市不斷賺錢，你必須要有知識(shí)，有經(jīng)驗(yàn)，必須成為專家。

作者說，如果一個(gè)人沒拿真金白銀在股市干過5年，或是沒經(jīng)歷過虧錢，或是沒有不斷地學(xué)習(xí)，他永遠(yuǎn)不可能成功。

二

順勢(shì)而為

作者喜歡在牛市初期入場(chǎng)，即看到股市整體上漲之時(shí)。

大市好時(shí)再入，選牛勁很足的，然后選牛股中的龍頭股，最后注意選少量股民被套牢的股票——具體是指一直上升的線，比下跌再上的好；以及蓄力期越長(zhǎng)越好。

順勢(shì)而為時(shí)，不要計(jì)較入場(chǎng)價(jià)。很多股民就算看好了某只股票也要等股價(jià)回調(diào)才入市；作為一個(gè)習(xí)慣做法不值得鼓勵(lì)！

股勢(shì)好的時(shí)候可能一個(gè)回調(diào)都沒有，你只有眼睜睜看著股價(jià)離你而去。一旦將順勢(shì)而行當(dāng)成策略，就不要去計(jì)較入場(chǎng)小差價(jià)。

講這個(gè)，就涉及到作者使用的趨勢(shì)圖了。

這個(gè)趨勢(shì)圖主要由三個(gè)因素構(gòu)成：股價(jià)、時(shí)間和交易量。

如圖1，是一個(gè)明顯的升勢(shì)圖，這時(shí)該怎樣入場(chǎng)呢？這時(shí)何時(shí)入場(chǎng)都可以！不要管自己買得是否足夠便宜，因?yàn)榈人阋说臅r(shí)候，它就沒有升勢(shì)了！

圖1

需要說明的是，在正常的升勢(shì)中，每個(gè)波浪的最高點(diǎn)應(yīng)較上個(gè)波浪的最高點(diǎn)為高，最低點(diǎn)也應(yīng)較上個(gè)最低點(diǎn)為高。整個(gè)股價(jià)的運(yùn)動(dòng)應(yīng)該在走勢(shì)線之上。

而好的買入點(diǎn)，如圖2，波谷連接構(gòu)成支撐線，波峰連接構(gòu)成阻力線，只要股價(jià)突破了阻力線，就是買入點(diǎn)！

圖2

當(dāng)升勢(shì)跌破支撐線時(shí)，則是賣出點(diǎn)。（如圖3）

圖3

綜合買入賣出點(diǎn)，可參照?qǐng)D4！

圖4

說一下，在正常的跌勢(shì)中，波浪應(yīng)一浪低過一浪，最高點(diǎn)較上個(gè)最高點(diǎn)為低，最低點(diǎn)也較上個(gè)最低點(diǎn)為低。

值得注意的是，要觀察交易量在股價(jià)上升或下跌時(shí)是否反常！正常來說，在上升階段，交易量增加，下調(diào)階段，交易量減少。

如果交易量沒有增加，突破阻力線的現(xiàn)象便沒有很大意義，只有在交易量增加的前提下，突破阻力線才可以認(rèn)為股票的運(yùn)動(dòng)進(jìn)入新的階段。

正如有人問一位投資專家：“股價(jià)為什么會(huì)升？”他想了會(huì)兒說：“因?yàn)橘I者多過賣者?！?/span>

如果你發(fā)現(xiàn)一只股票無法繪制出有一定規(guī)律的趨勢(shì)圖，那么這只股票不適合炒作。因?yàn)槟闵兑?guī)律都掌握不到，還怎么炒？

作者說，順勢(shì)而為，是炒股的大智慧，千萬別在股市做逆行者！“大市不好時(shí)，什么股票也別買。”

說明一下支撐線和阻力線：

一旦阻力線被突破，股價(jià)應(yīng)該繼續(xù)上升，雖然可能有回調(diào)，但回調(diào)不應(yīng)該跌到阻力線之下，否則便是不正常運(yùn)動(dòng)。

同樣，一旦支撐線被突破，股價(jià)應(yīng)往下跌，否則的話，便是不正常運(yùn)動(dòng)。如果股價(jià)一跌破支撐線便反彈到支撐線之上，可能是買股的好時(shí)機(jī)。

作者自己習(xí)慣用200天平均線來衡量股價(jià)的長(zhǎng)期走勢(shì)，50天平均線來衡量中期走勢(shì)。他不怎么看50天以下的平均線，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)其參考價(jià)值不高。股票短期的運(yùn)動(dòng)方向他注重股價(jià)及交易量。他通常不買股價(jià)在200天平均線下的股票，做短線時(shí)例外。

三

制定炒股計(jì)劃

人性有很多弱點(diǎn)，所以你必須在炒股時(shí)，給自己制定一個(gè)理性的計(jì)劃，譬如盈利到哪里就要止盈，虧損的底線又是什么。

一位缺少計(jì)劃的投資者，他的輸贏是隨機(jī)的。

這個(gè)計(jì)劃要符合你的個(gè)性，且它是你應(yīng)該遵守的投資紀(jì)律，能夠幫助你更理性地看待股市。

四
培養(yǎng)對(duì)股市的直覺

留意每天的交易總量。如果股市交易總量很大，但指數(shù)不升，或開盤走高，收盤低收，這就給你危險(xiǎn)信號(hào)了。

留意一下周圍發(fā)生了什么事：中央銀行是否要調(diào)整利率？周邊國(guó)家是否有動(dòng)亂？

大市的轉(zhuǎn)變通常有一個(gè)過程，它較單獨(dú)股票的轉(zhuǎn)向來得慢。大市的轉(zhuǎn)變可能需要幾天，也可能是幾星期，重要的是感到危險(xiǎn)的時(shí)候，你必須采取行動(dòng)。

譬如如果你最近經(jīng)常因?yàn)橐恢还善彼缓糜X，那么不管它今后是漲還是跌，你都應(yīng)該將其賣掉，好讓自己安心睡個(gè)好覺，千萬不要硬撐！

你要留意股市跌到底時(shí)所提供的信號(hào)。當(dāng)股市跌了很多，跌到大家都失去信心的時(shí)候，你會(huì)發(fā)現(xiàn)有一天股市狂升，可能升1%或2%，交易量很大，這往往是跌到底的信號(hào)，大戶開始入場(chǎng)了。

但這還不是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)，被下跌套牢的股民可能乘這個(gè)反彈賣股離場(chǎng)。如果在此之后，股票指數(shù)突破上一個(gè)波浪的最高點(diǎn)，你可以證實(shí)跌勢(shì)基本結(jié)束，是進(jìn)場(chǎng)的時(shí)機(jī)了。

從圖上看這時(shí)應(yīng)有升勢(shì)時(shí)具備的特點(diǎn)。

五
小批入場(chǎng)

任何時(shí)候，不管你本金有多大，都要小批入場(chǎng)，以防被剃光頭。因?yàn)橘?0次虧1次，結(jié)果仍然可能是致命的！

所以，不要all in，也不要杠桿炒股！

入場(chǎng)時(shí)，確認(rèn)獲勝概率超過50%，下小注，久賭必贏。

六
止損，止損

進(jìn)場(chǎng)的第一原則：必須設(shè)置自己的止損點(diǎn)，止損點(diǎn)不應(yīng)超過投資額的20%。

永遠(yuǎn)記住：只虧小錢。

讀書筆記

1. 你認(rèn)為什么因素使投資者入市買股票？華爾街有過調(diào)查，使一般投資者入場(chǎng)買股價(jià)的原因，最主要是股價(jià)在升，而不是股票的成本收益比率低或紅利高！

同樣，投資人賣股票的最主要原因，是因?yàn)楣蓛r(jià)在跌！

請(qǐng)記住：當(dāng)街頭巷尾的民眾在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時(shí)候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動(dòng)力就枯竭了。而大眾恐懼的時(shí)候，則該賣的都已經(jīng)賣了，股票也差不多跌到頭了。

2. 賣壓是一種股市用語。是指在股市上大量拋出股票，使股價(jià)迅速下跌。

3. 研究公司的經(jīng)營(yíng)情況必須具備一點(diǎn)會(huì)計(jì)的常識(shí)，能看懂公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但這里面的游戲也很復(fù)雜。

以銷售收入而言，公司是怎樣計(jì)算銷售收入的？有些公司賣貨后收到錢才算收入，有些發(fā)了貨就算收入，更有些把訂單都算在內(nèi)。發(fā)了貨能否收到錢是個(gè)問題，訂單也有可能被取消。

固定資產(chǎn)怎樣算也有學(xué)問。有些老工廠在紙面上還值不少錢，而實(shí)際上那些舊機(jī)器送人都沒人要，你說固定資產(chǎn)是多少？按通常的買價(jià)減去折舊來算固定資產(chǎn)，得到的數(shù)字可能很漂亮，其實(shí)沒多大意義。讀者們?cè)谘凶x財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，必須留意這些細(xì)節(jié)。

4. 盈利增長(zhǎng)的前提是銷售收入的增長(zhǎng)。一個(gè)公司的銷售收入如果無法增長(zhǎng)，盈利增長(zhǎng)通常是玩會(huì)計(jì)游戲的結(jié)果，對(duì)這一點(diǎn)讀者們要留意。

5. 另一必須留意的是銷售收入增長(zhǎng)速度和盈利增長(zhǎng)速度的關(guān)系。

公司的營(yíng)業(yè)額由1億元升到2億元，100%的增長(zhǎng)率。但盈利只從5角升到6角，20%的增長(zhǎng)。這時(shí)要好好調(diào)查一下為什么。

是不是同類產(chǎn)品多了競(jìng)爭(zhēng)者，公司只好削價(jià)求售？雖然營(yíng)業(yè)額不錯(cuò)，但收益率卻降低了！如果是這樣的話，這只股票的升幅也就有限了。

6. 大家讀新聞或聽名嘴推薦之時(shí)別全信，要留個(gè)心眼。但錢不撒謊！股票升一定是買股的多過賣股的，反過來股票一定跌。不管別人嘴上說什么，我們看錢怎么走！

7.炒股的最基本信條是，在任何時(shí)候，你手上持有股票的上升潛力必須大過下跌的可能，否則不應(yīng)留在手里?？吹轿ｋU(xiǎn)信號(hào)，表示你的獲勝概率此時(shí)已不超出50%。

8.如果股市大多數(shù)人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場(chǎng)，還有誰來買股使股市繼續(xù)升得更高？

反之，如果大多數(shù)股民不看好股市，他們都已經(jīng)脫手出場(chǎng)，那么股市的繼續(xù)下跌的空間也已不大。

你如果隨大流，則你將常常在高點(diǎn)入市，低點(diǎn)出市，你將成為失敗者。

9.股價(jià)升了一段時(shí)間之后，如果你忽然發(fā)現(xiàn)股票的交易量很大，股價(jià)卻沒有升高。這也是危險(xiǎn)信號(hào)，它告訴你有人乘這個(gè)機(jī)會(huì)在出貨。這通常是股價(jià)到頂?shù)男盘?hào)，起碼短期內(nèi)如此。

10.暴升常是股價(jià)短期到頂?shù)男盘?hào)，特別是最后兩天，交易量猛增，公司并沒有特別的好消息。這是危險(xiǎn)信號(hào)，它在說：我在吸引最后的傻瓜入場(chǎng)，當(dāng)最后的傻瓜上鉤之后，我就要回頭了。

這種短期狂升但沒有驚人好消息的股票跌起來一樣快。這是大戶吸引傻瓜的常用手法。

11.巴菲特的投資智慧：

1）要有點(diǎn)貪念，但不能太多。

2）要有耐心。

3）要擁有足夠的知識(shí)進(jìn)行獨(dú)立思考。

4）要自信。

5）別不懂裝懂。

12.巴菲特認(rèn)為的好公司的特點(diǎn)：

（1）公司做什么生意容易理解。

（2）經(jīng)營(yíng)這家公司不需要天才，平常人也可以。

（3）能提供可預(yù)計(jì)的盈利。

（4）經(jīng)營(yíng)者擁有公司股份。

（5）公司不應(yīng)有太多存貨且貨如輪轉(zhuǎn)。

（6）公司的固定資產(chǎn)回報(bào)率高。

13.巴菲特認(rèn)為成功的投資只需了解2點(diǎn)：

（1）如何對(duì)生意估價(jià)；

（2）了解股價(jià)的變化規(guī)律。

14.索羅斯的投資哲學(xué)：

（1）不要第一次就入市太深，從小量開始，如果進(jìn)展順利，再加碼。

（2）市場(chǎng)是愚蠢的，你也用不著太聰明。你不用什么都懂，但你必須在某方面懂得比別人多。

15.巴魯克投資自律的要點(diǎn)：

1）學(xué)習(xí)快速干凈地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯(cuò)，越快止損越好。

2）別買太多股票，最好買幾只股票，以保證你能夠仔細(xì)地觀察它們。

3）不要嘗試成為萬事通，專心于你了解最多的行業(yè)。

16.利物莫語錄：

1）對(duì)每天都要買賣的人來說，他不可能有足夠的理由和知識(shí)使他每天的買賣都是理性的。

2）世界上沒有比虧錢更好的老師。當(dāng)你學(xué)習(xí)怎么做才不會(huì)虧錢時(shí)，你就開始學(xué)習(xí)怎么賺錢了。

3）大錢不存在于股票的日常小波動(dòng)，大錢只存在于大勢(shì)之內(nèi)。因此你需要判定大勢(shì)的走向。

4）忽略大勢(shì)，執(zhí)著于股票的小波動(dòng)是致命的，沒有人能夠抓到所有的小波動(dòng)。這行的秘訣就在于牛市時(shí)，買進(jìn)股票，安坐不動(dòng)，直到你認(rèn)為牛市接近結(jié)束時(shí)再脫手。

5）我只在升勢(shì)的時(shí)候買股票，此時(shí)我才覺得舒服。我每多進(jìn)一手都一定較上一手的價(jià)格更高。

6）記住，股票從來就沒有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進(jìn)場(chǎng)后，如果第一手沒給你利潤(rùn)，別進(jìn)第二手。

7）市場(chǎng)走向和你的期待相反時(shí)，你希望每天都是最后一天，你的小虧最終成為大虧。市場(chǎng)走向和你的期待相同時(shí)，你恐懼市場(chǎng)明天會(huì)轉(zhuǎn)向，你過早離場(chǎng)。希望使你多虧了錢，恐懼使你少賺了錢。一位成功的炒手必須時(shí)時(shí)和人類這個(gè)根深蒂固的天性搏斗。在希望的時(shí)候，他必須恐懼，在恐懼的時(shí)候，他必須希望。

17.施瓦格（Jack Schwager）的“市場(chǎng)智慧”：

施瓦格說與他所面談的所有優(yōu)秀炒家都感到風(fēng)險(xiǎn)控制比所有其他的一切都更重要。因?yàn)闆]有什么方法是百分之百的，你必須避免被一場(chǎng)災(zāi)難所淘汰。

1）要維持有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，你必須自律。

2）要實(shí)施你的交易方法，你必須自律。

3）你如果有炒股經(jīng)歷，你就明白要嚴(yán)守自己的規(guī)則是多么地困難。我常感嘆人為什么容易頭腦發(fā)熱，包括我自己。

4）虧損是游戲的一部分。

5）業(yè)余炒手因?yàn)榇筇潛p而破產(chǎn)，專業(yè)炒手因獲小利而破產(chǎn)。

6）發(fā)現(xiàn)壓力的根源，解除壓力。一旦你發(fā)覺自己感到有壓力，這時(shí)明智的做法是盡快解脫，直到晚上能睡安穩(wěn)覺為止。

18.影響股價(jià)的因素：

1）利率。利率高，錢進(jìn)銀行，股市低迷，股價(jià)下跌，公司借貸成本增加，盈利變少。

2）稅收。企業(yè)稅增加，實(shí)際盈利變少，股價(jià)下跌。

3）匯率。匯率升高，貨幣升值，出口困難，營(yíng)業(yè)額低，股價(jià)下跌。