不知道大家最近有沒(méi)有發(fā)現(xiàn)，市面上的理財(cái)產(chǎn)品，收益率正在變得越來(lái)越低？

比方說(shuō)，大家手機(jī)支付寶里的余額寶，七日年化收益率從幾年前的7%到現(xiàn)在的1.9%左右。

比方說(shuō)，前幾年發(fā)行的3年期國(guó)債，年化收益率能達(dá)到4%，但現(xiàn)在，年化收益率卻只剩下2.75%左右了。

再比方說(shuō)，素來(lái)以安全保本著稱的銀行理財(cái)產(chǎn)品，也隨著今年資管新規(guī)正式落地，打破了剛兌，由原來(lái)的保本保息變成“自負(fù)盈虧”，利率低不說(shuō)，還不保證收益了。

這些現(xiàn)象其實(shí)都從側(cè)面印證了，我國(guó)利率下行的必然趨勢(shì)。

今天的文章，保財(cái)君就帶大家了解一下，為什么都說(shuō)利率下行是必然趨勢(shì)，以及該如何應(yīng)對(duì)利率下行給我們帶來(lái)的影響。

主要內(nèi)容：

為什么利率下行是必然趨勢(shì)？

利率下行對(duì)我們會(huì)造成哪些影響？

如何應(yīng)對(duì)利率下行？

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為什么利率下行是必然趨勢(shì)？

（1）國(guó)家宏觀調(diào)控的結(jié)果

調(diào)控利率是國(guó)家調(diào)節(jié)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平衡的手段之一。當(dāng)然了，國(guó)家并不是，也不能直接操控市場(chǎng)，而是通過(guò)貨幣政策去實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)市場(chǎng)利率的目的。

從短期來(lái)看，寬松的貨幣政策會(huì)讓市場(chǎng)的利率水平降低（即我們常說(shuō)的“降息”），而緊縮的貨幣政策則會(huì)讓市場(chǎng)的利率水平升高（即我們常說(shuō)的“加息”）。

而基準(zhǔn)利率作為央行調(diào)控貨幣政策的“錨”，其變化將會(huì)影響商業(yè)銀行的存貸款利率和放貸能力，并最終將影響傳導(dǎo)到企業(yè)、居民等非金融主體。

因此，一旦一個(gè)國(guó)家和地區(qū)的央行開(kāi)啟了降息通道，金融市場(chǎng)上大多數(shù)的資金借貸型投資項(xiàng)目的收益率都會(huì)相應(yīng)地降低。

看到這里，有朋友可能想問(wèn)，不想利率下行，國(guó)家加息不就行了？

當(dāng)然沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。

因?yàn)槭袌?chǎng)利率一旦降到比較低的水平，就很難再恢復(fù)到高位。

我國(guó)目前人口老齡化嚴(yán)重，新生兒出生數(shù)量下降，人口數(shù)量減少了，人口紅利不再，加之大部分人的資產(chǎn)都在房產(chǎn)里，手上可動(dòng)用的錢(qián)不多，經(jīng)濟(jì)缺乏活力。

央行為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，鼓勵(lì)人們借貸消費(fèi)，防止人們把過(guò)多的錢(qián)放在銀行當(dāng)中，只能選擇將利率維持在比較低的水平。

（2）經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律

短期的市場(chǎng)利率受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控影響，而長(zhǎng)期的市場(chǎng)利率走勢(shì)則是由全球的人口結(jié)構(gòu)變化、社會(huì)的生產(chǎn)力水平以及金錢(qián)的時(shí)間價(jià)值等多個(gè)因素共同決定的。

先看前者，目前全球大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)都面臨比較嚴(yán)重的人口老齡化問(wèn)題，而一旦一個(gè)國(guó)家和地區(qū)進(jìn)入人口老齡化階段，社會(huì)整體的欲望會(huì)降低，社會(huì)生產(chǎn)力會(huì)下降，從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，無(wú)法支持很高的利率水平。

而后者，伴隨著工業(yè)革命進(jìn)入后半程，全球的經(jīng)濟(jì)增速都在放緩，很多發(fā)達(dá)國(guó)家的GDP增速每年都不超過(guò)2%，各國(guó)央行為了刺激經(jīng)濟(jì)而不斷地放水、降息，金錢(qián)所代表的時(shí)間價(jià)值也不可避免地變得越來(lái)越低。

我們也可以把這個(gè)規(guī)律簡(jiǎn)單理解為：越發(fā)達(dá)的國(guó)家或地區(qū)，他們的利率越低。

縱觀全球，無(wú)論是美、英、日、韓等發(fā)達(dá)國(guó)家，利率都在下行，趨近于0，而瑞士、日本、丹麥、瑞典、挪威等國(guó)家更是負(fù)利率。

反而是欠發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，利率還挺高，越南是4.75%，印尼甚至更是我們中國(guó)20多年前到30年前的利率水平。

可以看到，利率水平和一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平是成反比的。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)，利率就越低。因此，只要我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)是不斷發(fā)展的，那么利率下行就是一個(gè)必然的趨勢(shì)。

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利率下行對(duì)我們會(huì)造成哪些影響？

1、利率下行帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)

首先，利率不斷下行帶給我們最直接的影響就是：投資收益縮水的風(fēng)險(xiǎn)，也叫“再投資風(fēng)險(xiǎn)”。

所謂再投資風(fēng)險(xiǎn)就是投資者在自己之前投資的某個(gè)項(xiàng)目滿期之后將本息取出來(lái)再去找新的項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)新項(xiàng)目的投資收益率已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如從前的收益了。

1990年，我國(guó)一年期的存款基準(zhǔn)利率是10.08%，而到了今天，我國(guó)一年期的存款基準(zhǔn)利率是1.5%。且每存一期利率就可能下降一些。

如何在低利率下保護(hù)好財(cái)富且穩(wěn)穩(wěn)賺錢(qián)，是接下來(lái)我們要討論的話題。

2、低利率與長(zhǎng)壽帶來(lái)的養(yǎng)老挑戰(zhàn)

在低利率的背景下，我們還同時(shí)面臨老齡化的問(wèn)題。

根據(jù)中國(guó)最新的生育報(bào)告顯示，中國(guó)總和生育率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全球平均水平。

全球主流國(guó)家生育率

我國(guó)綜合生育率走勢(shì)

生育率在走低，而人均壽命卻在不斷延長(zhǎng)。

專(zhuān)家預(yù)測(cè)，2050年我國(guó)的老齡化人口將達(dá)3.9億人，屆時(shí)每3.3個(gè)中國(guó)人中就有1個(gè)65歲以上的老人。

老齡化是經(jīng)濟(jì)社會(huì)進(jìn)步下人口再生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)變的結(jié)果，低生育率和壽命延長(zhǎng)是人類(lèi)社會(huì)不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)壽時(shí)代。

我們的壽命越來(lái)越長(zhǎng)，需要的錢(qián)越來(lái)越多，與此同時(shí)又要面臨“再投資風(fēng)險(xiǎn)”。越往后行動(dòng)，這種矛盾會(huì)越加?。?/p>

一是中短期內(nèi)，大家可能會(huì)面臨通脹升高，貨基收益率卻下降的局面。以后持有大量現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，那么錢(qián)將會(huì)越來(lái)越不經(jīng)花了。

二是在長(zhǎng)期低利率的環(huán)境下，像商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司等這種能為我們提供長(zhǎng)期資金配置需求的金融機(jī)構(gòu)，收益也會(huì)隨著利率下行逐漸收縮。像目前能買(mǎi)到的3.5%預(yù)定利率的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)，在未來(lái)也越來(lái)越難見(jiàn)到了。

3

如何應(yīng)對(duì)利率下行？

假如我們對(duì)未來(lái)的判斷是“利率上行”，那么現(xiàn)階段我們應(yīng)該更多地關(guān)注短期投資，好快速回籠資本，乘著利率上漲的風(fēng)“躺贏”；

假如我們對(duì)未來(lái)的判斷是“利率下行”，那么現(xiàn)階段我們就更應(yīng)該關(guān)注長(zhǎng)期投資，好在今天就鎖定長(zhǎng)期收益，以抵御未來(lái)利率的下行。

那基于我們上文的“利率下行是必然趨勢(shì)”的結(jié)論，我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)呢？那就是依靠能夠?qū)崿F(xiàn)“長(zhǎng)期鎖息”的投資產(chǎn)品，同時(shí)這個(gè)產(chǎn)品又要滿足我們對(duì)安全和增值的需求。

有沒(méi)有這樣的產(chǎn)品呢？有，比如30年期的國(guó)債，從購(gòu)買(mǎi)之日起就鎖定了未來(lái)30年的收益，以國(guó)家信用背書(shū)，安全感滿滿。當(dāng)前我國(guó)30年國(guó)債的收益還有3.38%左右。

另外就是增額終身壽險(xiǎn)和年金保險(xiǎn)這類(lèi)長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)了，從投保之日起，就可以終身鎖定最高3%-3.5%的年化復(fù)利收益。保單受《保險(xiǎn)法》保護(hù)，安全性毋庸置疑。收益方面，目前優(yōu)秀的長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄險(xiǎn)大概能達(dá)到3.5%的內(nèi)部收益，而且是復(fù)利。

在利率下行的大環(huán)境下，能像這類(lèi)產(chǎn)品一樣有著不低的利率，長(zhǎng)期鎖息功能，又有《保險(xiǎn)法》背書(shū)的安全的投資產(chǎn)品，實(shí)在不多了。隨著利率的持續(xù)下行，相信往后這樣的產(chǎn)品也會(huì)越來(lái)越難見(jiàn)。

大家且買(mǎi)且珍惜~