中國商報(bào) （記者 王立芳）賬戶制積累模式、繳費(fèi)個(gè)人承擔(dān)、享受稅收優(yōu)惠、投資風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)……4月21日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱意見）首次勾勒出我國個(gè)人養(yǎng)老金制度的基本框架。作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)（職業(yè)）年金的補(bǔ)充，被稱為養(yǎng)老第三支柱的個(gè)人養(yǎng)老金思路漸明。

首次明確制度框架

作為社保重大改革，加快發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系，將進(jìn)一步織密織牢養(yǎng)老保障網(wǎng)。此次意見對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金制度的參加范圍、制度模式、繳費(fèi)水平、投資方向、領(lǐng)取條件等均進(jìn)行了設(shè)定。

根據(jù)意見，在中國境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。根據(jù)人社部的數(shù)據(jù)，截至2021年11月末，全國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人數(shù)高達(dá)10.25億人，即個(gè)人養(yǎng)老金的參加范圍基本覆蓋了全體勞動(dòng)者。與現(xiàn)有社保體系不同，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。

具體來看，參加人通過由人社部組織建設(shè)的個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，該賬戶是參加個(gè)人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)與符合規(guī)定的商業(yè)銀行以及相關(guān)金融行業(yè)平臺(tái)對(duì)接，提供賬戶管理、信息查詢與核驗(yàn)、綜合監(jiān)管支撐等服務(wù)。

清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生對(duì)中國商報(bào)記者表示，明確賬戶制積累模式，有利于短期儲(chǔ)蓄向長期養(yǎng)老資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，可以增加養(yǎng)老金的資產(chǎn)規(guī)模及保障能力。另外，亦有利于集聚長期養(yǎng)老資金，可對(duì)沖人口老齡化背景下儲(chǔ)蓄率和投資率下降帶來的潛在影響。

在繳費(fèi)水平方面，意見規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。不過這一金額并非固定不變，而是由國家相關(guān)部門根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)上限。賬戶內(nèi)資金可用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品，并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，當(dāng)參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡或其他符合領(lǐng)取的條件時(shí)，可按月、分次或者一次性領(lǐng)取賬戶內(nèi)養(yǎng)老金，參與人死亡后，其賬戶內(nèi)的資產(chǎn)可繼承。

此外，該制度會(huì)選擇部分城市先試行一年，再逐步推開。對(duì)此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長、中國養(yǎng)老金融50人論壇核心成員董登新表示，這是個(gè)人養(yǎng)老金在國內(nèi)第一次發(fā)布統(tǒng)一規(guī)則，明確了基本制度框架，為未來個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施條例和細(xì)則指明了方向。

加快養(yǎng)老第三支柱建設(shè)

探索個(gè)人養(yǎng)老金制度的背后，是我國養(yǎng)老第三支柱發(fā)展缺位的現(xiàn)實(shí)。

在我國的“三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系”中，“第一支柱”是由政府主導(dǎo)并負(fù)責(zé)管理的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，“第二支柱”是政府倡導(dǎo)由企業(yè)自主發(fā)展的企業(yè)（職業(yè)）年金，“第三支柱”就是個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)。雖然20世紀(jì)90年代以來我國已建立了以第一支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)為主體、第二支柱職業(yè)養(yǎng)老和第三支柱個(gè)人養(yǎng)老為補(bǔ)充的多層次體系，但目前第二支柱和第三支柱均還比較薄弱。

“個(gè)人養(yǎng)老金制度為養(yǎng)老金體系的第三支柱，意義深遠(yuǎn)?！敝炜∩鷮?duì)中國商報(bào)記者表示，目前我國養(yǎng)老金體系存在養(yǎng)老資產(chǎn)總量不足、養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)性失衡、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展壓力大等問題。發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱，有利于增加養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模及其保障能力，矯正養(yǎng)老金體系的結(jié)構(gòu)失衡，提升基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展能力。

近年來，發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)多次被提及與強(qiáng)調(diào)。記者了解到，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)即為探索之一，2018年5月1日起在上海市、福建?。ê瑥B門市）和蘇州工業(yè)園區(qū)三地正式開始為期一年的試點(diǎn)。消費(fèi)者購買此類保險(xiǎn)后可以享受一定額度的個(gè)人所得稅稅收優(yōu)惠，在領(lǐng)取階段再繳納稅款。

然而，自試點(diǎn)推出以來，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)卻面臨“叫好不叫座”的局面，試點(diǎn)一年五個(gè)月后，銷售額僅約1.8億元。究其遇冷原因，業(yè)界多認(rèn)為是由于稅收優(yōu)惠力度不夠，對(duì)高收入者吸引力小，對(duì)中低收入者也不友好：或是因收入達(dá)不到個(gè)稅起征點(diǎn)而無法享受，或是投?？赡苊媾R將來領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)多繳稅的不利情況。

央行在去年9月發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告2021》中提出，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)暴露出稅收優(yōu)惠的激勵(lì)效果較為有限、手續(xù)相對(duì)繁瑣、涉及多個(gè)領(lǐng)域、產(chǎn)品同質(zhì)化等問題，后續(xù)改革方向大致包括建立以賬戶制為基礎(chǔ)的個(gè)人養(yǎng)老金制度；探索多種形式的激勵(lì)政策；將符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品都納入第三支柱投資范圍；推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融改革等。第三支柱養(yǎng)老的制度性思路逐步建立和完善。

IPG中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜表示，未來隨著養(yǎng)老第三支柱的大力發(fā)展，其積累的資金規(guī)模和可持續(xù)發(fā)展的要求，必將成為資本市場(chǎng)的潛在長期資金和重要力量。

必要性和優(yōu)勢(shì)凸顯

與個(gè)人理財(cái)相比，個(gè)人養(yǎng)老金制度的必要性和優(yōu)勢(shì)體現(xiàn)在哪里？

意見明確，國家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

“國家會(huì)利用稅收優(yōu)惠手段提升個(gè)人為未來養(yǎng)老做儲(chǔ)備的積極性，與個(gè)人理財(cái)相比，個(gè)人養(yǎng)老金制度能夠得到稅收政策的支持?！敝炜∩硎荆泻芏嗳颂貏e是年輕人會(huì)覺得養(yǎng)老是一件長期、遙遠(yuǎn)的事情，不會(huì)為其做專項(xiàng)儲(chǔ)備，即使進(jìn)行了個(gè)人理財(cái)，可能也不會(huì)有明確的養(yǎng)老規(guī)劃，以及“?？顚Ｓ谩钡囊庾R(shí)。而“個(gè)人養(yǎng)老金制度就是通過制度化的設(shè)計(jì)，幫助人們對(duì)抗人性當(dāng)中的短視，基于長期來進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃?！?/span>

有保險(xiǎn)從業(yè)者對(duì)記者表示，后續(xù)稅收優(yōu)惠細(xì)則具體如何確定非常關(guān)鍵，關(guān)系到個(gè)人養(yǎng)老金制度的運(yùn)行效果。朱俊生建議，相關(guān)部門在制定個(gè)人養(yǎng)老金制度稅收細(xì)則時(shí)應(yīng)在此前試點(diǎn)的個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)基礎(chǔ)上進(jìn)一步加大優(yōu)惠力度，如提高計(jì)稅扣除限額、簡化稅前抵扣流程、降低保險(xiǎn)金領(lǐng)取階段稅率等，此外還可采取直接財(cái)政補(bǔ)貼。

除了優(yōu)化稅收方案，根據(jù)意見，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)系副主任李文中認(rèn)為，在保障個(gè)人養(yǎng)老金賬戶內(nèi)金融產(chǎn)品安全性的前提下，提高收益才能讓產(chǎn)品具有吸引力，這是政策設(shè)計(jì)者及承擔(dān)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)需要面對(duì)的挑戰(zhàn)。

各項(xiàng)配套舉措也將加快落地。證監(jiān)會(huì)4月21日表示，將加快資本市場(chǎng)深化改革各項(xiàng)措施落地，抓緊制定出臺(tái)個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金配套規(guī)則制度，完善基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)建設(shè)，優(yōu)化中長期資金入市環(huán)境。持續(xù)加強(qiáng)機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員監(jiān)管力度，提升管理人管理能力和規(guī)范化運(yùn)作水平，強(qiáng)化投資者保護(hù)，保障養(yǎng)老金投資運(yùn)作安全規(guī)范，促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金高質(zhì)量發(fā)展。銀保監(jiān)會(huì)也透露，下一步，銀保監(jiān)會(huì)將與相關(guān)部門密切協(xié)作，研究制定個(gè)人養(yǎng)老金相關(guān)配套政策，推動(dòng)金融信息平臺(tái)系統(tǒng)建設(shè)，共同推進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金制度發(fā)展。