個(gè)人養(yǎng)老金的時(shí)代來了！從今以后，我國(guó)10.3億基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人可以選擇多給自己存一份養(yǎng)老金。

《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(下稱“意見”)4月21日公布。意見提出，推動(dòng)發(fā)展有政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的個(gè)人養(yǎng)老金，健全多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。

個(gè)人養(yǎng)老金的“誕生”是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度建立以來的一個(gè)里程碑，標(biāo)志著我國(guó)三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的真正確立。相關(guān)研究已經(jīng)預(yù)測(cè)，我國(guó)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)的累計(jì)結(jié)余將在2035年耗盡。盡快建立個(gè)人養(yǎng)老制度，擴(kuò)大養(yǎng)老金收入來源是我國(guó)完善養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的必需選項(xiàng)。

意見規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。國(guó)家制定稅收優(yōu)惠政策，鼓勵(lì)符合條件的人員參加個(gè)人養(yǎng)老金制度并依規(guī)領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，意見規(guī)定了個(gè)人養(yǎng)老金頂層設(shè)計(jì)的基本架構(gòu)，第一次明確了個(gè)人養(yǎng)老金制度的相關(guān)規(guī)范。但這個(gè)意見還沒有細(xì)則，只是出了原則性的規(guī)定，下一步人社部、稅務(wù)總局，銀保監(jiān)等相關(guān)部門還將發(fā)布實(shí)施條例和細(xì)則，將進(jìn)一步明確稅收減免等民眾關(guān)心的政策。

第一財(cái)經(jīng)采訪的業(yè)內(nèi)人士建議，個(gè)人養(yǎng)老金制度應(yīng)該從此前稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的中吸取經(jīng)驗(yàn)，通過技術(shù)和部門間的協(xié)調(diào)，簡(jiǎn)化稅前抵扣流程手續(xù)，增加制度對(duì)個(gè)人的吸引力。

何為個(gè)人養(yǎng)老金？

華中師范大學(xué)公共管理學(xué)院副教授孫永勇在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示，一般說的按月繳費(fèi)的養(yǎng)老保險(xiǎn)通常是指政府辦的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)。除了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)之外，還有兩個(gè)層面的養(yǎng)老金：一個(gè)是職業(yè)養(yǎng)老金(比如我國(guó)的企業(yè)年金和職業(yè)年金)，是一種以勞動(dòng)關(guān)系為依托的養(yǎng)老金計(jì)劃，由用人單位和勞動(dòng)者一起參加。而個(gè)人養(yǎng)老金通常是特定金融機(jī)構(gòu)所提供的針對(duì)個(gè)人的養(yǎng)老金計(jì)劃。

意見規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制度，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，實(shí)行完全積累。參加人通過個(gè)人養(yǎng)老金信息管理服務(wù)平臺(tái)(下稱“信息平臺(tái)”)，建立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶是參加個(gè)人養(yǎng)老金制度、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。

在我國(guó)三支柱的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中，第一支柱是由政府主導(dǎo)并負(fù)責(zé)管理的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，第二支柱是政府倡導(dǎo)由企業(yè)自主發(fā)展的職業(yè)年金和企業(yè)年金，第三支柱是個(gè)人養(yǎng)老金制度。

五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)和養(yǎng)老金研究中心研究總監(jiān)朱俊生對(duì)第一財(cái)經(jīng)，發(fā)展個(gè)人養(yǎng)老金制度意義深遠(yuǎn)，目前我國(guó)養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)失衡，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)作為第一支柱，幾乎承擔(dān)了全部養(yǎng)老責(zé)任，卻面臨較為嚴(yán)重的可持續(xù)發(fā)展壓力。通過完善制度設(shè)計(jì)和產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展養(yǎng)老金第三支柱，引導(dǎo)個(gè)人財(cái)富投向長(zhǎng)期養(yǎng)老金融產(chǎn)品，能夠進(jìn)一步優(yōu)化國(guó)民退休收入結(jié)構(gòu)。

《中國(guó)養(yǎng)老金精算報(bào)告(2019-2050)》預(yù)測(cè)顯示，當(dāng)期結(jié)余將于2028年出現(xiàn)赤字并不斷擴(kuò)大。2019年末城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存54623億元。累計(jì)結(jié)余將于2027年達(dá)到峰值并在2035年耗盡。

《中國(guó)養(yǎng)老金精算報(bào)告(2019-2050)》課題組成員，中國(guó)社科院世界社保研究中心執(zhí)行研究員張盈華對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，2035年累計(jì)結(jié)余耗盡，此后的繳費(fèi)只能覆蓋基金支出的七八成，這意味著，如果不提高繳費(fèi)率，就得降低養(yǎng)老金待遇，無論從哪個(gè)方面，隨人口老齡化加快、制度養(yǎng)老負(fù)擔(dān)加重，擴(kuò)大養(yǎng)老金收入來源都是必不可少的。

張盈華表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度為個(gè)人提供增加養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備的渠道，希望年輕人早做準(zhǔn)備、多做儲(chǔ)備。通過投資于遴選出來的合格個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品，可以在安全性和盈利性兼顧情況下，增加個(gè)人養(yǎng)老資產(chǎn)儲(chǔ)備，這比銀行存款的收益更高，比理財(cái)、基金等投資的安全性更高，同時(shí)也能享受稅收優(yōu)惠，對(duì)于個(gè)人是有好處的。

孫永勇認(rèn)為，在當(dāng)前推出個(gè)人養(yǎng)老金，會(huì)產(chǎn)生一些積極影響。對(duì)個(gè)人而言，目前職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的實(shí)際替代率已經(jīng)只有40%多，而企業(yè)年金的覆蓋面也很窄，個(gè)人養(yǎng)老金的發(fā)展可以為一些有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力的民眾提供一個(gè)提高自己未來養(yǎng)老金水平的渠道。另一方面，對(duì)于有一定經(jīng)濟(jì)實(shí)力的普通民眾，目前可投資的渠道也比較有限，把資金存入銀行收益率也比較低，通過個(gè)人養(yǎng)老金把一部分資金轉(zhuǎn)入資本市場(chǎng)進(jìn)行專業(yè)化運(yùn)營(yíng)，也有可能獲得更高的收益率。

誰可以參加個(gè)人養(yǎng)老金？

意見規(guī)定，在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，可以參加個(gè)人養(yǎng)老金制度。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，個(gè)人養(yǎng)老金的參與資格和覆蓋對(duì)象首次明確為中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者，這與試點(diǎn)時(shí)只有城鎮(zhèn)職工可以參加相比是一個(gè)巨大的突破，實(shí)現(xiàn)了制度的統(tǒng)一和制度的公平。

人社部的數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人為10.3億人，企業(yè)退休人員月人均養(yǎng)老金為2987元，城鄉(xiāng)居民月人均養(yǎng)老金為179元。

第一財(cái)經(jīng)從參與了政策咨詢的人士處了解到，是否要將參加第三支柱的范圍限制為參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人曾經(jīng)存在分歧意見，有專家認(rèn)為雖然基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的覆蓋面已經(jīng)到了10.3億人，但仍然有一些勞動(dòng)者是沒有參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的，尤其是一些靈活就業(yè)的勞動(dòng)者，若第三支柱與第一支柱捆綁，會(huì)阻礙他們參加第三支柱。最后形成的意見是要從多層次的角度來建立第三支柱，第一支柱是基本保障，第三支柱是補(bǔ)充，還是要在有基本保障的前提下再加入第三支柱。

稅收優(yōu)惠細(xì)則尚未明確

意見規(guī)定，參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金的上限為12000元。這表示在這個(gè)額度內(nèi)可以稅前抵扣，不作為參加者交稅的基數(shù)。

董登新認(rèn)為，個(gè)人養(yǎng)老繳費(fèi)方式和繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)上充分體現(xiàn)了低成本，低門檻和普惠性的特征，12000元數(shù)額并不高，這說明個(gè)人養(yǎng)老金制度主要針對(duì)的是中低收入人群，對(duì)于沒有第二支柱的勞動(dòng)者來說，個(gè)人養(yǎng)老金制度具有很好的的普惠性和未來發(fā)展的空間。

目前政策還沒有12000元的繳納方式，是分月按照每月1000元繳納還是按年繳納尚未明確。董登新表示，根據(jù)國(guó)際慣例來看，繳納的方式是比較靈活的，可以按月交，也可以按年交，也可以半年交，政策只是規(guī)定不能超過12000元這個(gè)上限。

朱俊生認(rèn)為，稅收優(yōu)惠政策有利于提升需求與參加積極性，擴(kuò)大第三支柱覆蓋率。從前期試點(diǎn)來看，此前試點(diǎn)稅延操作流程復(fù)雜，增加了參保的難度。繁瑣的抵扣流程影響了企業(yè)組織員工購買和員工個(gè)人自發(fā)購買的積極性，建議將稅前抵扣納入個(gè)人所得稅專項(xiàng)扣除項(xiàng)目，簡(jiǎn)化稅前抵扣流程。增加制度的吸引力。

朱俊生還認(rèn)為，享受稅惠的繳費(fèi)額度較為有限，未來可持續(xù)提高。當(dāng)前個(gè)人繳費(fèi)稅前扣除標(biāo)準(zhǔn)較低，消費(fèi)者實(shí)際稅前扣除的額度很有限，節(jié)稅效果不明顯，難以充分提升消費(fèi)者需求。建議在新個(gè)稅提高起征點(diǎn)、增加專項(xiàng)扣除的背景下，適當(dāng)提高稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)稅前抵扣標(biāo)準(zhǔn)。比如，每月抵扣額度可提高至2000或3000元。

意見也為提高稅收優(yōu)惠留出了空間，稱人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平和多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)上限。

投資封閉運(yùn)行退休后方可領(lǐng)取

個(gè)人養(yǎng)老金是以個(gè)人賬戶為基礎(chǔ)的。意見規(guī)定，參加人應(yīng)當(dāng)指定或者開立一個(gè)本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，用于個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、歸集收益、支付和繳納個(gè)人所得稅。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶實(shí)行封閉運(yùn)行，其權(quán)益歸參加人所有，除另有規(guī)定外不得提前支取。

領(lǐng)取條件為參加人達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡、或是完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)(境)定居等情況，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

董登新表示，意見的一大亮點(diǎn)是首次明確了個(gè)人養(yǎng)老金提取時(shí)間只能是退休時(shí)領(lǐng)取，非政策規(guī)定的特殊情況不得提前支出。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)現(xiàn)了封閉積累退休提取，正是因?yàn)橛袊?yán)格的提取規(guī)定，才能享受個(gè)稅遞延的優(yōu)惠。

朱俊生認(rèn)為，明確賬戶制積累模式，有利于短期儲(chǔ)蓄向長(zhǎng)期養(yǎng)老資產(chǎn)轉(zhuǎn)化，可以增加養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模及其保障能力，矯正養(yǎng)老金體系的結(jié)構(gòu)失衡，提升基本養(yǎng)老保險(xiǎn)可持續(xù)發(fā)展能力。另外，可集聚長(zhǎng)期養(yǎng)老資金，可對(duì)沖人口老齡化背景下儲(chǔ)蓄率和投資率下降影響經(jīng)濟(jì)增速的不利影響。

意見還規(guī)定，個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶資金用于購買符合規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品，參加人可自主選擇。

朱俊生表示，第三支柱覆蓋的范圍將逐步拓展至包括商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、基金產(chǎn)品、銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款等適合投資的金融產(chǎn)品。擴(kuò)大參與的金融機(jī)構(gòu)與產(chǎn)品范圍，有助于促進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，豐富產(chǎn)品形態(tài)，從而增加公眾的選擇權(quán)，提高個(gè)人養(yǎng)老金賬戶市場(chǎng)的運(yùn)行效率。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）