在這項重大決策面前，更需要篤定的心態(tài)、持續(xù)的投入、高超的智慧以及相當?shù)臅r間。
文｜《中國企業(yè)家》記者 于靜 編輯｜周春林
2020年9月，我國首次向全球宣布碳達峰、碳中和目標：二氧化碳排放力爭于2030年前達到峰值，努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。此后，節(jié)能降耗的關(guān)注度與日俱增。有些地方急于求成，甚至出現(xiàn)運動式減碳現(xiàn)象，但在一定程度上綠色發(fā)展逐漸成為人們共識。
敏銳的企業(yè)家們意識到，碳中和可以倒逼企業(yè)轉(zhuǎn)型，重塑企業(yè)發(fā)展未來，科技創(chuàng)新將大有可為；聰明的投資者們也將碳中和目標量化為具體的ESG指標，用其指導投資行為。比如，石油化工行業(yè)的投資人越來越傾向于投資短期項目，而那些具有技術(shù)實力和創(chuàng)新優(yōu)勢的新能源企業(yè)，則成為資本市場追捧的對象。但潛在的風險亦不容忽視。2021年，美國、中國、印度、巴西、英國、黎巴嫩等國家均爆發(fā)“電荒”，許多企業(yè)與居民受到波及。新舊能源替代帶來的不穩(wěn)定因素也在提醒著大眾，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎上。正如中央經(jīng)濟工作會議所言，“要正確認識和把握碳達峰碳中和。實現(xiàn)碳達峰碳中和是推動高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，要堅定不移推進，但不可能畢其功于一役。”在這項重大決策面前，更需要篤定的心態(tài)、持續(xù)的投入、高超的智慧以及相當?shù)臅r間。聰明大腦們的集體行動 如何讓低收入國家的人民過上更好的生活而又不使得環(huán)境繼續(xù)惡化，比爾·蓋茨的回答是：“我沒有解決方案?！?/span>比爾·蓋茨的新書《氣候經(jīng)濟與人類未來》廣受關(guān)注。即使如他這樣有錢又有想法的人，在書中也坦承要放棄化石燃料、實現(xiàn)零碳排放真的很難。畢竟，讓新的替代能源做到像化石能源一樣廉價甚至接近，沒有那么簡單。這并不意味著人類就該無所作為。比爾·蓋茨認為，為了實現(xiàn)零排放，一方面需要進一步投放光伏、風電這些現(xiàn)有的技術(shù)，另一方面還需要多方面的技術(shù)突破。他說他現(xiàn)在只會投放那些每年能帶來5億噸以上減排的新技術(shù)——假如進展順利的話。和比爾·蓋茨一樣，中國一些有錢又有想法的人也開始了他們的行動。以高瓴和紅杉為代表的投資機構(gòu)，紛紛發(fā)布了自己的主張宣言與行動方案。2021年3月20日，高瓴資本創(chuàng)始人、CEO張磊在參加中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟峰會時，發(fā)表演講稱：當綠色轉(zhuǎn)型成為明天最大的確定性，將有力地引導大量社會資本轉(zhuǎn)向碳中和領(lǐng)域，綠色股權(quán)（PE/VC）投資正當其時。一個月后，在紅杉中國發(fā)布“零碳報告”的儀式上，紅杉資本全球執(zhí)行合伙人沈南鵬表示：“紅杉會一如既往堅持'責任投資’，不斷深化在綠色科技領(lǐng)域的投資布局?！?/span>高瓴的布局走在多數(shù)投資機構(gòu)前面，且收益頗豐。自2020年起，高瓴開始致力于推動氣候變化等學術(shù)研究的平臺建設，成立了產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院與專門的氣候變化投資團隊，并推出了專項綠色基金。在我國“3060”目標提出之前，高瓴已經(jīng)投資寧德時代等多家企業(yè)。隨著寧德時代股價的飆升，這部分投資在2021年二季度減持時翻了三倍。在張磊看來，推進碳中和既是企業(yè)應對產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵舉措，也是影響企業(yè)未來發(fā)展的戰(zhàn)略抉擇，將奠定企業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵優(yōu)勢。半年報顯示，新能源和碳中和是高瓴布局的重點方向之一。不僅在二級市場上布局了隆基股份、比亞迪、通威股份、寧德時代、蔚來、小鵬、信義能源等熱門公司，高瓴的一級團隊還投資了碳阻跡、愛科農(nóng)、藍晶生物等企業(yè)。臨近2021年底，他們的步伐仍然沒有止步，調(diào)研了拓邦股份、麥格米特、匯川技術(shù)等多家新能源及相關(guān)企業(yè)。與高瓴相比，紅杉中國在碳中和方面出手更為謹慎。2021年3月，其與遠景共同成立總規(guī)模為100億元人民幣的碳中和技術(shù)基金，投資和培育全球碳中和領(lǐng)域的領(lǐng)先科技企業(yè)，并且在10月分兩次對遠景進行了數(shù)億美元的投資。在“3060”目標的引導下，2021年投身其中的資本也越來越多。據(jù)統(tǒng)計，僅在上半年，碳中和一級市場的投資規(guī)模就達到了405.29億元人民幣，創(chuàng)歷史新高。除了高瓴和紅杉外，其他有成熟案例的投資方還包括達晨財智、德同資本、東方富海、經(jīng)緯中國、綠動資本-中美綠色基金、深創(chuàng)投、同創(chuàng)偉業(yè)、英諾天使基金、凱輝基金等。碳中和需要更多行業(yè)參與 2021年，資本市場上新能源板塊再次烈火烹油。光伏領(lǐng)頭羊隆基的表現(xiàn)可圈可點，寧德時代的表現(xiàn)更是意味著一個新時代的開啟。在光伏產(chǎn)業(yè)鏈中，隆基是典型代表。下游需求旺盛，而上游硅材料受疫情以及行業(yè)周期性影響供不應求，漲價成為硅原料2021年主旋律。價格高于傳統(tǒng)能源，不利于新能源的發(fā)展，“降本增效”也成為新能源領(lǐng)域永恒的命題。此前隆基已經(jīng)通過單晶硅片的突破，倒逼行業(yè)進入“平價上網(wǎng)”時代，2021年11月30日，中游環(huán)節(jié)的隆基再次率先打響降價第一槍，各尺寸硅片降價0.41元/片~0.67元/片，降幅為7.16%~9.75%。考慮到它做出這個決定的11月意外狀況頻發(fā)——組件在美國邊境被扣留，以及一家電池工廠意外起火，這樣的表率行動尤顯珍貴。緊隨其后，硅片行業(yè)排名第二的中環(huán)股份也宣布下調(diào)價格。與光伏行業(yè)的隆基類似，鋰電行業(yè)上游鋰礦資源一礦難求，造成有“鋰”走遍天下、無“鋰”寸步難行的局面。作為中游電池廠商，寧德時代憑借其電池端的技術(shù)優(yōu)勢，承受住了來自上游原材料漲價的壓力，將漲價消化在自身環(huán)節(jié)，并沒有向下游傳導電池價格。隆基和寧德時代兩家企業(yè)，恰好代表了碳中和的兩端：一個事關(guān)能源供給，如何提供清潔高效能源；一個事關(guān)能源需求，如何在使用端降低能耗。除了那些被資本瞄準的新能源企業(yè)，碳中和還需要更多行業(yè)、更多人一起努力。供給端主要是指由之前的煤炭、天然氣逐漸替代為太陽能、風能、生物質(zhì)能等新能源，僅僅依靠“新能源”的發(fā)展還不夠，還需要與之配套的“新能源體系”，主要是指儲能和運輸。2021年，在大公司們競相布局的儲能領(lǐng)域，氫能最受追捧，原因在于它不僅可以作為儲能方式，還可以作為二次能源直接使用。隨著新能源的發(fā)展，中石化、中石油等傳統(tǒng)能源龍頭紅利削弱，考驗著這些央企大佬們的市場化運作能力。而氫能，是中石化、中石油為自己尋找的轉(zhuǎn)型方向之一。全國發(fā)展和改革工作會議關(guān)于能源結(jié)構(gòu)的表述是這樣的：“先立后破有序推進能源結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，積極推進以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點的大型風電、光伏基地建設，繼續(xù)發(fā)揮傳統(tǒng)能源特別是煤炭、煤電的調(diào)峰和兜底保供作用。”而需求端則包括鋼鐵、水泥、化工等工業(yè)行業(yè)脫碳，以及交通行業(yè)、建筑行業(yè)、服務行業(yè)脫碳。這將波及更多人、更多企業(yè)。比起新能源可以輕裝上陣，許多既有行業(yè)往往面臨轉(zhuǎn)型和發(fā)展的雙重難題，挑戰(zhàn)更為艱巨。ESG成為投資和經(jīng)營標準 蒸汽機的發(fā)明把人類帶入工業(yè)時代，電力的發(fā)明推動世界走向第二次工業(yè)革命。能源的走向往往決定了國家興衰，當然也包括企業(yè)和個人命運走向。在互聯(lián)網(wǎng)興起之前，能源是容易造就首富的行業(yè)，比如光伏行業(yè)的施正榮、彭小峰、李河君。然而與新能源的前景不相稱的是其脆弱性，迅速崛起又迅速倒下。如何既不錯過財富盛宴，又能規(guī)避投資風險？高瓴和紅杉不約而同選擇了以ESG作為參考標準。所謂ESG投資，是指在基于傳統(tǒng)財務分析的基礎上，通過E（environment，環(huán)境保護）、S（society，社會責任）、G（governance，公司治理）三個維度考察企業(yè)中長期發(fā)展?jié)摿?，希望找到既?chuàng)造股東價值又創(chuàng)造社會價值、具有可持續(xù)成長能力的投資標的。張磊在演講中稱，在全階段的投資周期中，高瓴都高度重視ESG因素，將其作為必不可少的投資決策標準；同時通過前瞻性的行業(yè)研究，持續(xù)加大對新能源、綠色低碳技術(shù)等領(lǐng)域的投資布局。而沈南鵬也在一系列有關(guān)碳中和的演講中提到，紅杉投資決策中增加了一項重要指標，即：企業(yè)的ESG以及零碳管理。為了加強專業(yè)性戰(zhàn)略指導，紅杉中國在11月邀請新能源領(lǐng)域權(quán)威專家李俊峰擔任碳中和研究院院長。之所以重金布局遠景，也是看到了它在評估企業(yè)ESG方面的成績。紅杉中國方面稱，遠景基于其數(shù)字智能化思路升級打造的“遠景方舟碳管理系統(tǒng)”，會幫助投資人準確計算出相關(guān)數(shù)據(jù)，便于投資決策。而用ESG指導投資也成為全球投資者共識。2021年10月31日，世界各國領(lǐng)導人參加的第二十六屆聯(lián)合國氣候大會吸引了企業(yè)家和投資人的關(guān)注。為了避免隨著政策和消費行為的改變，以及帶來的企業(yè)資產(chǎn)縮水的現(xiàn)象，投資者們對企業(yè)信息披露力度的呼聲與日俱增，并且游說談判代表們討論一種簡化的信息披露辦法，以便讓企業(yè)可以在一個容易操作的框架內(nèi)披露信息。目的只有一個，讓資本了解企業(yè)面臨風險的程度，避免將資金分配給不可持續(xù)的個體。ESG還有一個重要的意義，那就是可以指導企業(yè)經(jīng)營，重塑企業(yè)競爭力?！靶屡d市場投資教父”馬克·墨比爾斯在《ESG投資》一書中對時下大熱的ESG進行了全景式的解讀，其中一個重要觀點是：三者中最重要的是G（公司治理）。在他看來，如果沒有良好的治理，沒有壟斷或國家補貼的公司往往會在一個又一個危機中搖搖欲墜，最終破產(chǎn)。通過良好的治理，它們能夠滿足人們對環(huán)境和全球供應鏈在社會經(jīng)濟方面的普遍關(guān)切，從而實現(xiàn)穩(wěn)步增長。在政策導向與投資者共同推動下，中國企業(yè)的ESG實踐也在逐步深入。新浪財經(jīng)2021年12月首次發(fā)布了中國企業(yè)ESG500強榜單，贛鋒鋰業(yè)因為在開采、生產(chǎn)、再生利用等方面為推動清潔能源取代傳統(tǒng)能源做出的貢獻入圍。贛鋒鋰業(yè)自2018年以來成為特斯拉、寶馬、LG等全球知名巨頭的供應商，除了自身在技術(shù)、保供等方面的優(yōu)勢，ESG是很重要的加分項。相關(guān)負責人表示，隨著公司的發(fā)展壯大，ESG是個很好的約束自己的指標。在碳中和的大勢面前，聰明的腦袋們總有辦法讓符合趨勢的企業(yè)一路綠燈，而相反的企業(yè)則很可能寸步難行。
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