IEA預(yù)測(cè)，2017年化學(xué)原料占石油需求的12%，到2050年將占比將達(dá)到16%。國(guó)內(nèi)像金發(fā)科技（600143）掌握了可降解塑料核心技術(shù)，且新增產(chǎn)能陸續(xù)上馬的企業(yè)有望受到資本市場(chǎng)的關(guān)注。

金發(fā)科技成立于1993年，是中國(guó)乃至整個(gè)亞太地區(qū)規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最齊全的改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。金發(fā)科技的生物降解(可堆肥)塑料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化始于2004年。經(jīng)過16年的發(fā)展，現(xiàn)已具備年產(chǎn)6萬(wàn)噸生物降解聚酯合成及配套改性專用材料的生產(chǎn)能力，發(fā)展成為完全掌握聚合、改性、終端應(yīng)用等核心技術(shù)的生物降解塑料制造商，并建立了完善的全球銷售網(wǎng)絡(luò)。

可降解塑料是指在土壤、沙土、淡水環(huán)境、海水環(huán)境等自然界中，以及堆肥或厭氧消化條件等特定條件下，被微生物降解，最終完全降解為二氧化碳或甲烷、水及其元素的礦化無(wú)機(jī)鹽、新的生物質(zhì)(如死微生物等)的塑料。

降解率方面，根據(jù)相關(guān)檢測(cè)方法，生物降解塑料的生物降解率應(yīng)達(dá)到90%以上，視為完全生物降解。這是因?yàn)楫?dāng)降解發(fā)生在堆肥、土壤和其他環(huán)境條件下時(shí)，生物可降解塑料中含有的一小部分有機(jī)碳會(huì)變成生物質(zhì)或礦化無(wú)機(jī)鹽。

生物降解塑料有四種:淀粉基、聚己二酸/聚對(duì)苯二甲酸丁二醇酯(PBAT)、多羥基脂肪酸酯(PHA)和聚乳酸(PLA)。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)全淀粉塑料的廠家很少，以PBAT、PLA、PHA等新技術(shù)路線為主。金發(fā)科技的生物降解塑料主要是PBAT和PLA。

其中，鄰苯二甲酸丁二醇酯(PBAT)不僅具有良好的延展性、斷裂伸長(zhǎng)率、耐熱性和抗沖擊性，而且具有優(yōu)異的生物降解性。PBAT是生物降解塑料研究中最活躍的生物降解材料之一，具有最好的市場(chǎng)應(yīng)用。

金發(fā)生物降解塑料銷量由2016年的5751.74噸增長(zhǎng)至2019年的47508.88噸，復(fù)合增長(zhǎng)率為102.14%。其銷量同比增長(zhǎng)主要得益于歐洲客戶需求的持續(xù)增長(zhǎng)。

金發(fā)科技現(xiàn)擁有年產(chǎn)7.1萬(wàn)噸PBAT的產(chǎn)能，位居世界第二、亞洲第一。另有24萬(wàn)噸PBAT產(chǎn)能已備案，現(xiàn)有產(chǎn)能非常充足。此外，金發(fā)科技目前擁有一條年產(chǎn)6萬(wàn)噸的PBAT合成線一條和年產(chǎn)3萬(wàn)噸的PLA合成線一條，預(yù)計(jì)分別于2021年上半年和2021年第四季度投產(chǎn)。

生物降解塑料被用于生活的各個(gè)方面?？爝f、外賣、農(nóng)膜、超市購(gòu)物都對(duì)生物降解塑料有很大的需求。目前國(guó)內(nèi)產(chǎn)能尚未釋放，預(yù)計(jì)到2025年，全國(guó)可降解塑料需求量將超過140萬(wàn)噸。

根據(jù)預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)到2025年，塑料包裝年消費(fèi)量將超過300萬(wàn)噸。假設(shè)可降解塑料替代率為15%，可降解塑料需求將增加45萬(wàn)噸。

外賣也是一個(gè)重要市場(chǎng)。預(yù)計(jì)2025年我國(guó)外賣訂單量將增至567億份，外賣市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到29968億元。假設(shè)每個(gè)外賣訂單的塑料包裝和一次性餐盒消耗塑料30g，假設(shè)2025年可降解塑料替代率為15%，外賣行業(yè)將增加26萬(wàn)噸可降解塑料需求。

地膜在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中起著至關(guān)重要的作用。地膜覆蓋能顯著提高土壤溫度，防止土壤水分蒸發(fā)，提高肥效，促進(jìn)作物種子和生長(zhǎng)。假設(shè)2019-2025年中國(guó)農(nóng)膜使用量以2%的速度穩(wěn)步下降，2025年中國(guó)農(nóng)膜使用量為214萬(wàn)噸。假設(shè)當(dāng)時(shí)可降解塑料的替代率為15%，我國(guó)農(nóng)膜領(lǐng)域?qū)山到馑芰系男枨髮⒃黾蛹s32萬(wàn)噸。

據(jù)中國(guó)塑料協(xié)會(huì)塑料回收專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)每天使用10億個(gè)塑料袋購(gòu)買食品，其他超市每天使用超過20億個(gè)塑料袋，合計(jì)每天使用30億個(gè)塑料袋，每年至少使用1萬(wàn)億個(gè)塑料袋。假設(shè)過去5年塑料袋的使用量沒有太大變化，每年消耗購(gòu)物袋約400萬(wàn)噸，假設(shè)到2025年可降解塑料的替代率為10%，對(duì)新型可降解塑料的需求量約為40萬(wàn)噸。生物降解塑料被用于生活的各個(gè)方面?？爝f、外賣、農(nóng)膜、超市購(gòu)物都增加了對(duì)生物降解塑料的需求。到2025年，全國(guó)可降解塑料需求量將超過140萬(wàn)噸

金發(fā)科技作為我國(guó)改性塑料的行業(yè)龍頭，其產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不容小覷。加之禁限塑政策的實(shí)施，將有效促進(jìn)其完全生物降解塑料業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。目前，該公司產(chǎn)能充足，且2021年將會(huì)有新增產(chǎn)能投產(chǎn)。從未來(lái)生物降解塑料的市場(chǎng)增量和政策導(dǎo)向來(lái)看，金發(fā)科技仍將繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，是一家值得密切關(guān)注的公司。