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碳中和領(lǐng)域分鋰電池、光伏和儲能三大超級賽道，其中鋰電池和光伏已經(jīng)上漲比較多，屬于資金的存量博弈市場，而儲能板塊目前還是增量資金市場。 未來，新增儲能將主要集中在“光伏+儲能”、“風(fēng)電+儲能”、“電化學(xué)能+儲能”等新型儲能方面，因此儲能概念板塊是相對鋰電和光伏的補(bǔ)漲板塊，這個(gè)方向在未來一段時(shí)間應(yīng)該是市場的一個(gè)共識的主線。 在說儲能龍頭股之前，我們先來梳理一下儲能背后的邏輯是什么？ 第一，市場成長空間大。近五年來我國新能源儲能實(shí)現(xiàn)從0到1的突破，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的趨勢。預(yù)計(jì)，到2025年我國新型儲能裝機(jī)規(guī)模超過30GW，截至2020年底，新型儲能的累計(jì)裝機(jī)規(guī)模約3.27GW，這意味著，五年將要增長近10倍，股價(jià)將會出現(xiàn)戴維斯雙擊。 第二，儲能板塊迎來利好消息密集期。分時(shí)電價(jià)機(jī)制的實(shí)施，進(jìn)一步加快儲能萬億市場發(fā)展，儲能市場處在爆發(fā)前夜，即將進(jìn)入快速發(fā)展階段。 第三，儲能需求持續(xù)高增長。隨著可再生能源裝機(jī)增加、成本下降，發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)儲能需求將持續(xù)增長。 第四，頭部公司受益更大。擁有規(guī)模和成本優(yōu)勢，且技術(shù)水平領(lǐng)先的龍頭公司競爭力明顯更強(qiáng)，頭部公司有望在行業(yè)高速成長期獲得更大的市場份額。 目前，儲能系統(tǒng)的成本構(gòu)成中，電池是儲能系統(tǒng)最重要的組成部分，成本占比60%左右，其次是儲能逆變器，占比20%左右。 但是，電池環(huán)節(jié)本身存量市場大，所以電池儲能的增量空間相對小。未來儲能逆變器、系統(tǒng)集成和能量控制系統(tǒng)三個(gè)環(huán)節(jié)的增量空間是最大的。 所以我特地用了一天時(shí)間，幫大家梳理出來了儲能產(chǎn)業(yè)鏈上的龍頭公司。 第一，比亞迪（擁有儲能電池、電池管理系統(tǒng)、儲能逆變器、能量控制系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），公司全產(chǎn)業(yè)鏈布局儲能板塊。公司的儲能產(chǎn)品暢銷歐美，是北美市場最大的電池儲能供應(yīng)商。 第二，寧德時(shí)代（儲能電池、電池管理系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），公司是全球動力電池龍頭，專注于新能源汽車動力電池及儲能系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)。未來有望受益全球電動化浪潮以及儲能大規(guī)模應(yīng)用，業(yè)績有望持續(xù)高速增長。 第三，陽光電源（儲能逆變器和系統(tǒng)集成），公司是全球最有經(jīng)驗(yàn)的儲能設(shè)備及系統(tǒng)解決方案供應(yīng)商。公司擁有儲能逆變器的核心設(shè)備，參與的全球重大儲能系統(tǒng)項(xiàng)目超過900個(gè)，其中，北美工商業(yè)儲能市場份額超過15%，澳洲戶用光儲系統(tǒng)市占率超10%。 公司積極布局儲能市場，伴隨近期儲能相關(guān)政策的出臺及新能源配儲經(jīng)濟(jì)性提升，需求有望快速啟動，儲能業(yè)務(wù)有望成為業(yè)績新亮點(diǎn)。 第四，固德威（儲能逆變器），公司已經(jīng)逐步發(fā)展到儲能全線二十多個(gè)系列光伏逆變器產(chǎn)品，充分滿足戶用、扶貧、工商業(yè)及大型電站需求。公司是全球逆變器十大公司之一，全球市場占有率穩(wěn)步提升。公司儲能逆變器在權(quán)威排名中摘得桂冠，具有核心競爭能力。 第五，上能電氣（儲能逆變器和系統(tǒng)集成），人氣龍頭股。公司儲能逆變器相關(guān)產(chǎn)品已大規(guī)模應(yīng)用在光伏+儲能、風(fēng)電+儲能等領(lǐng)域。 公司主要產(chǎn)品包含光伏逆變器、儲能雙向變流器，與華能集團(tuán)清潔能源技術(shù)研究院達(dá)成戰(zhàn)略合作，已共同為多個(gè)儲能示范項(xiàng)目提供了光伏儲能系統(tǒng)解決方案。 第六，盛弘股份（儲能逆變器、能力控制系統(tǒng)和系統(tǒng)集成），人氣龍頭股。公司現(xiàn)擁有較為完善的儲能解決方案及成熟的儲能系統(tǒng)集成能力。公司的儲能逆變器技術(shù)達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水平，而且光儲一體集裝箱系統(tǒng)、戶外儲能系統(tǒng)和能量管理系統(tǒng)項(xiàng)目已經(jīng)量產(chǎn)。 第七，科華數(shù)據(jù)（儲能逆變器），公司在發(fā)電側(cè)、電網(wǎng)側(cè)、用戶側(cè)、微網(wǎng)等儲能領(lǐng)域打造多項(xiàng)應(yīng)用“首例“。公司已經(jīng)開發(fā)多能源互補(bǔ)儲能系統(tǒng)解決方案和用戶側(cè)并網(wǎng)儲能系統(tǒng)解決方案，繼續(xù)提升公司在光伏發(fā)電、儲能、能源互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的市場競爭力。公司開發(fā)了基于液流電池的新型儲能逆變器，并已經(jīng)獲得重要客戶的小批量訂單。 第八，科士達(dá)（儲能電池、儲能逆變器和系統(tǒng)集成），公司是最早布局并擁有儲能核心技術(shù)的公司之一，在行業(yè)內(nèi)具有較高的知名度，儲能產(chǎn)品遠(yuǎn)銷海外地區(qū)，具有一定的核心競爭能力。公司加大海外光伏及儲能渠道的建設(shè)力度，與寧德時(shí)代合資公司，預(yù)計(jì)今年年中開始投產(chǎn)，公司的儲能業(yè)務(wù)有望迎來高速增長 $盛弘股份(SZ300693)$ $上能電氣(SZ300827)$ $固德威(SH688390)$ |
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