出品：全球財(cái)說

作為最早成立的一批股份制銀行之一，十年IPO之路仍未能修成正果，即便是股份制銀行中的“新生”-渤海銀行也已實(shí)現(xiàn)在港股上市，在外界看來廣發(fā)銀行未免悲情了些。

近日，廣東證監(jiān)局披露擬上市公司輔導(dǎo)工作進(jìn)度表，由中信證券輔導(dǎo)IPO的廣發(fā)銀行目前狀態(tài)為“輔導(dǎo)備案終止”。

廣發(fā)銀行發(fā)布聲明稱，銀行于2011年向相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送上市輔導(dǎo)備案申請(qǐng)，后因該行發(fā)生重大股權(quán)變更，且考慮當(dāng)時(shí)外部市場(chǎng)走勢(shì)等因素，已停止上市輔導(dǎo)工作。廣發(fā)銀行表示此次僅是輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)對(duì)該狀態(tài)的確認(rèn)及更新，并不會(huì)改變或影響銀行后續(xù)發(fā)行上市的目標(biāo)與計(jì)劃。

廣發(fā)銀行的上市大計(jì)實(shí)質(zhì)上還在堅(jiān)持中。7月23日，廣發(fā)銀行召開2021年上半年工作會(huì)議。廣發(fā)銀行行長(zhǎng)王凱在會(huì)上提出，力爭(zhēng)在“十四五”期間實(shí)現(xiàn)公開上市的目標(biāo)。

廣發(fā)銀行曾經(jīng)也有輝煌：最早一批成立的股份制銀行之一、第一家發(fā)行信用卡的銀行等等。與已經(jīng)上市的浦發(fā)銀行過去也不相上下，有段時(shí)間兩家銀行連開設(shè)網(wǎng)點(diǎn)都在較勁：廣發(fā)在北京新開設(shè)一家網(wǎng)點(diǎn)，很快旁邊就會(huì)開一家浦發(fā)銀行，反之亦然。

但現(xiàn)在廣發(fā)銀行和浦發(fā)銀行的差距不小。根據(jù)2020年財(cái)報(bào)，2020年末，廣發(fā)銀行總資產(chǎn)3.03萬億元，較年初增長(zhǎng)15.01%；本外幣貸款余額1.80萬億元，本外幣存款余額1.83萬億元，分別較年初增長(zhǎng)14.76%和15.68%，累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入805.25億元，同比增長(zhǎng)5.52%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)138.12億元，同比增長(zhǎng)9.79%。

浦發(fā)銀行截至2020年末，該行資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7.95萬億元，較上年末增長(zhǎng)13.48%；報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入1963.84億元，同比增長(zhǎng)2.99%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)583.25億元。

二者的資產(chǎn)規(guī)模、盈利狀況已然不在同一頻次。差距的拉大與IPO也有著莫大關(guān)系，浦發(fā)銀行已經(jīng)上市二十余年，而廣發(fā)銀行的IPO直到目前都未看到曙光，申請(qǐng)IPO之路無比坎坷崎嶇，而其間高管的更替、股東的更迭都對(duì)IPO進(jìn)展造成重大影響。

資料顯示，廣發(fā)銀行成立于1988年，是我國(guó)最早的股份制商業(yè)銀行之一。2006年廣發(fā)銀行開始重組，花旗銀行、中國(guó)人壽與國(guó)家電網(wǎng)共同入股廣發(fā)銀行，各持股20%。

2009年，廣發(fā)銀行開始準(zhǔn)備上市事宜，并在當(dāng)年年報(bào)中提出要積極推動(dòng)本行公開發(fā)行上市，成立上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

2011年廣發(fā)銀行還更換了新的LOGO，新標(biāo)志構(gòu)圖為正三角形，傳達(dá)以磐石之基、銳意向上之精神，展現(xiàn)廣發(fā)銀行堅(jiān)實(shí)穩(wěn)固、勵(lì)志進(jìn)取的企業(yè)形象。也暗含了廣發(fā)對(duì)未來的期許。但LOGO的更換并未給其IPO增添好運(yùn)。

2011年5月，廣發(fā)銀行就向廣東證監(jiān)局備案，正式啟動(dòng)“A+H”股IPO。2013年4月，廣發(fā)銀行股東大會(huì)正式授權(quán)董事會(huì)及高管層啟動(dòng)上市計(jì)劃。2013年12月初，因A股市場(chǎng)環(huán)境生變，廣發(fā)銀行決定暫擱A股上市計(jì)劃。2014年，廣東省政府以官方文件的形式，明確由廣東省金融辦牽頭，推動(dòng)廣發(fā)銀行上市，卻遇到原董事長(zhǎng)李若虹“落馬”事件影響。2016年，包含董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)在內(nèi)的四高管離職，標(biāo)志著花旗銀行在廣發(fā)銀行股權(quán)和管理權(quán)的完全退出，中國(guó)人壽（簡(jiǎn)稱“國(guó)壽”）正式升任廣發(fā)銀行大股東地位，廣發(fā)銀行由此也成為險(xiǎn)資背景的銀行。

國(guó)壽時(shí)代的廣發(fā)銀行，人事仍然未穩(wěn)。2018年12月25日，接任的董事長(zhǎng)楊明生又再次辭任，廣發(fā)銀行選舉王濱為該行董事及董事長(zhǎng)。

2019年7月29日，廣發(fā)銀行再換帥。其官網(wǎng)發(fā)布公告稱，“經(jīng)中國(guó)人壽集團(tuán)黨委研究決定，集團(tuán)公司黨委委員、副總裁尹兆君兼任廣發(fā)銀行黨委書記、擬任副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)，負(fù)責(zé)全面工作。同時(shí)免去劉家德廣發(fā)銀行黨委書記、副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)職務(wù)，另有安排”。

2017年，因僑興債廣發(fā)銀行被罰7.22億元，成為銀監(jiān)會(huì)史上最大罰單。為此同時(shí)給該行帶來巨大負(fù)面聲譽(yù)影響。

IPO的坎坷，給廣發(fā)銀行的發(fā)展也帶來禁錮，資本持續(xù)吃緊，對(duì)該行規(guī)模擴(kuò)張帶來很大影響，與浦發(fā)銀行差距拉開巨大就是佐證之一。

由于IPO遲遲未能成行，融資渠道狹窄，廣發(fā)銀行時(shí)刻面臨資本緊張的掣肘，尤其是核心一級(jí)資本吃緊。

截至2020年末，廣發(fā)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率、資本充足率分別為7.8%、9.85%、12.5%，較上年末分別下降0.55個(gè)百分點(diǎn)、0.8個(gè)百分點(diǎn)、0.06個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)現(xiàn)行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，作為非系統(tǒng)性重要銀行，廣發(fā)銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率不能低于7.5%、8.5%和10.5%，廣發(fā)銀行核心一級(jí)資本正在預(yù)警。

好在其大股東國(guó)壽對(duì)廣發(fā)銀行還比較支持，對(duì)其亦非常重視。根據(jù)2020年財(cái)報(bào)董事長(zhǎng)致辭中提到“作為重振國(guó)壽的中堅(jiān)力量，在'站起來、走起來’的良好基礎(chǔ)上'跑起來’，立足新起點(diǎn)，瞄準(zhǔn)新目標(biāo)，搶抓新機(jī)遇，堅(jiān)定不移地朝著一流商業(yè)銀行目標(biāo)奮勇邁進(jìn)，在重振國(guó)壽中發(fā)揮更大價(jià)值，作出更大貢獻(xiàn)”。

因此在廣發(fā)銀行多次增資方面國(guó)壽都在積極參與。

2019年廣發(fā)銀行增資300億，國(guó)壽也積極參與保證了對(duì)該行的持股比例不變。今年4月16日，根據(jù)北交所增資公告，廣發(fā)銀行擬向社會(huì)募資不超過400億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本金。此次募集資金對(duì)應(yīng)的持股比例不超過47億股。5月27日，國(guó)壽發(fā)布公告稱，擬以約8.81元/股認(rèn)購(gòu)約19.83億股廣發(fā)銀行擬增發(fā)的股份，總對(duì)價(jià)不超過174.75億元。本次交易后，國(guó)壽持有廣發(fā)銀行增資擴(kuò)股后的43.686%股份，持股比例保持不變。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，當(dāng)年的僑興債影響余波未了。

截至2020年12月31日，廣發(fā)銀行尚有作為訴訟被告及仲裁被申請(qǐng)人未決訴訟標(biāo)的本金金額125.46億元人民幣，其中惠州僑興風(fēng)險(xiǎn)事件引發(fā)的民事訴訟案件本金標(biāo)的金額108.41億元，就占到了絕大多數(shù)。

2020年廣發(fā)銀行不良貸款率1.55%，與2019年持平，撥備覆蓋率178.32%，撥備水平不高。貸款五級(jí)分類方面，其次級(jí)類貸款和損失類貸款增加，信用卡不良同比也從2019年的1.65%增長(zhǎng)至2020年的1.98%，高于公司類貸款不良率。

行業(yè)貸款方面，《全球財(cái)說》發(fā)現(xiàn)房地產(chǎn)貸款是其第一大貸款行業(yè)，在公司類貸款中占比超2成，不過根據(jù)其披露的不良情況看，房地產(chǎn)貸款不良率并不高，為0.2%，但在當(dāng)前環(huán)境下，廣發(fā)銀行房地產(chǎn)貸款不良是否會(huì)上升，有很大的不確定性。日前，廣發(fā)銀行與某大地產(chǎn)的貸款糾紛引發(fā)關(guān)注，此次廣發(fā)銀行與某大地產(chǎn)的貸款糾紛金額不算高，為1.32億元，據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，為這個(gè)金額雙方起了這么大糾紛影響，從側(cè)面或說明廣發(fā)銀行資本緊張，經(jīng)不起再進(jìn)一步的過多消耗。

圖片來源：廣發(fā)銀行2020年年報(bào)

同時(shí)值得注意的是，廣發(fā)銀行信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)的不良率大幅上升，從2019年的1.31%上升至2020年的10.11%。

盈利能力方面，廣發(fā)銀行多個(gè)盈利指標(biāo)下滑，具體看，其平均總資產(chǎn)收益率、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、扣除非經(jīng)常損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率、凈利息差、凈利息收益率等多指標(biāo)同比均出現(xiàn)下滑。

圖片來源：廣發(fā)銀行2020年年報(bào)