今天的發(fā)布會(huì)，從國(guó)家層面看，是我國(guó)在電池技術(shù)上有了重大突破，極大緩解了從原料端被人“卡脖子”的隱憂；從企業(yè)層面看，寧德時(shí)代展現(xiàn)出在我國(guó)鈉離子電池賽道的領(lǐng)跑能力，也許會(huì)打開(kāi)市場(chǎng)對(duì)其更高估值的想象力。
 圖片來(lái)源于陸玖財(cái)經(jīng)
用了幾十年的鋰電池，迎來(lái)了一位挑戰(zhàn)者。 7月29日，寧德時(shí)代舉行鈉離子電池發(fā)布會(huì)，發(fā)布了其開(kāi)發(fā)的第一代鈉離子電池。該電池有目前全球最高水平的能量密度，在快充性能、低溫性能和系統(tǒng)集成效率方面，都表現(xiàn)良好。 鈉離子電池還具有成本低、在我國(guó)儲(chǔ)量大等優(yōu)勢(shì)，能顯著降低電池造價(jià)，并且能極大緩解我國(guó)電池原料被“卡脖子”的隱憂。 關(guān)于鈉離子電池的應(yīng)用場(chǎng)景，汽車行業(yè)資深分析師梅松林博士向陸玖財(cái)經(jīng)表示：“過(guò)去的鈉離子電池主要應(yīng)用在儲(chǔ)能領(lǐng)域，但現(xiàn)在技術(shù)發(fā)展得很快，有望在2023年前發(fā)展為鋰離子電池的互補(bǔ)汽車動(dòng)力電池?！?/span> 也許是得益于這場(chǎng)發(fā)布會(huì)，鈉離子板塊幾乎全線飄紅，截至7月29日收盤，寧德時(shí)代漲幅6.05%，股價(jià)達(dá)556.8元，還有百川股份、嘉寓股份等相關(guān)概念股漲停，欣旺達(dá)、鵬輝能源等科創(chuàng)板上市概念股漲幅超過(guò)13%。 鈉離子電池在成本和原料上占優(yōu)
鈉離子電池是一種二次電池（即可充電的電池），主要依靠鈉離子在正極和負(fù)極之間移動(dòng)來(lái)產(chǎn)生電能，實(shí)現(xiàn)電池的工作，與鋰離子電池工作原理相似。由于鈉元素分布更廣泛，鈉離子電池的最大優(yōu)勢(shì)是成本。汽車行業(yè)專家鄭云（化名）向陸玖財(cái)經(jīng)表示：“因?yàn)槭雏}中就存在鈉離子，成本才4000-5000（元）每噸，和鋰動(dòng)不動(dòng)就8-9萬(wàn)（元）一噸相比，價(jià)格優(yōu)勢(shì)極其明顯。”而據(jù)中信證券研究顯示，鈉離子化合物（氯化鈉等）約250元/噸，為電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格的1/50。目前，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格由2021年初的5萬(wàn)元/噸漲至8.55萬(wàn)元/噸，波動(dòng)很大。根據(jù)中科海鈉披露，鈉離子電池BOM成本較鋰電池低30%左右。提高廉價(jià)金屬的使用，降低貴重金屬的使用，是降低電池成本的常見(jiàn)方式之一。電動(dòng)星球蟹老板表示：“鈉離子電池價(jià)格毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)更便宜，事實(shí)上在鈉離子電池之前，也就是目前電動(dòng)車中主流的兩種動(dòng)力電池，磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，都是通過(guò)降低貴重金屬的含量，提高廉價(jià)金屬的含量，來(lái)降低原材料獲取的難度和開(kāi)采成本。”中科海納官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，鈉離子電池主要電荷載體的鈉，其地殼豐度約為2.75%，遠(yuǎn)高于鋰的0.0065%。而我國(guó)的鋰資源也較為匱乏，是全球第一鋰資源進(jìn)口國(guó)，中國(guó)科學(xué)院院士鄭綿平在2017年表示，我國(guó)在鋰資源方面對(duì)外的依存度達(dá)到70%。按鄭云的說(shuō)法，鈉離子電池推廣使用后，至少在原料上我國(guó)“不會(huì)被卡脖子了”。從儲(chǔ)能電池到動(dòng)力電池
鈉離子電池的成本雖低，但由于鈉元素的原子質(zhì)量是鋰元素的3.3倍，鈉離子電池能量密度顯著低于鋰離子電池，所以在發(fā)展早期，鈉離子電池在儲(chǔ)能市場(chǎng)的應(yīng)用前景更被看好。鈉離子電池在儲(chǔ)能層面的應(yīng)用也有政策的支持。7月23日，發(fā)改委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》（以下簡(jiǎn)稱“《指導(dǎo)意見(jiàn)》”），其中明確提到，加快飛輪儲(chǔ)能、鈉離子電池等技術(shù)開(kāi)展規(guī)?；囼?yàn)示范。不過(guò)，在儲(chǔ)能方面的應(yīng)用可能不如在新能源汽車上的應(yīng)用更能吸引資本，能成為動(dòng)力電池的最佳選擇之一，大概率能帶來(lái)更大的想象空間。此次寧德時(shí)代就在發(fā)布會(huì)上宣布，其開(kāi)發(fā)的第一代鈉離子電池，電芯單體能量密度已經(jīng)達(dá)到了160Wh/kg，為目前全球最高水平，略低于磷酸鐵鋰電池，而其下一代鈉離子電池能量密度將突破200Wh/kg。如果寧德時(shí)代真的能實(shí)現(xiàn)自己的計(jì)劃，那么鈉離子電池能量密度的短板將在幾年內(nèi)被補(bǔ)齊。梅松林向陸玖財(cái)經(jīng)表示：“過(guò)去的鈉離子電池主要應(yīng)用在儲(chǔ)能領(lǐng)域，但現(xiàn)在技術(shù)發(fā)展得很快，有望在2023年前發(fā)展為鋰離子電池的互補(bǔ)汽車動(dòng)力電池?！?/strong>寧德時(shí)代的時(shí)間計(jì)劃與梅博士的判斷一致，發(fā)布會(huì)上，寧德時(shí)代稱，已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)行鈉離子電池的產(chǎn)業(yè)化布局，計(jì)劃于2023年形成基本產(chǎn)業(yè)鏈。除能量密度外，寧德時(shí)代鈉離子電池還擁有諸多亮點(diǎn)，如在常溫下充電15分鐘，電量可達(dá)80%，基本具備了快充能力。而在零下20°C低溫的環(huán)境下，仍然有90%以上的放電保持率，同時(shí)在系統(tǒng)集成效率方面，也可以達(dá)到80%以上。這些特性解決了新能源汽車充電慢、冬天續(xù)航低等痛點(diǎn)，讓鈉離子電池成為動(dòng)力電池的有力競(jìng)爭(zhēng)者。概念股應(yīng)聲大漲
東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，7月29日鈉離子電池板塊高開(kāi)，并震蕩走高，截至中午該板塊漲幅高達(dá)4.72%，下午開(kāi)盤延續(xù)了上漲趨勢(shì)，收盤漲幅為5.97%。相關(guān)的稀土板塊、新能源板塊的投資情緒也應(yīng)聲而起，嘉實(shí)基金和華泰柏瑞基金的稀土ETF收盤漲幅均超過(guò)8.5%。此番鈉離子板塊的全面上漲，可能與寧德時(shí)代（300750.SZ）下午的發(fā)布會(huì)有一定關(guān)聯(lián)。在發(fā)布會(huì)開(kāi)始之前寧德時(shí)代的股價(jià)經(jīng)歷了高開(kāi)、回落，接著又高走，最終收于556.80元，漲幅為6.05%。陸玖財(cái)經(jīng)多次撥打?qū)幍聲r(shí)代官網(wǎng)的投資者熱線（+86 0593-8901666），均無(wú)人接聽(tīng)，而其四川、青海分公司拒不透露相關(guān)信息。其中曾表示過(guò)對(duì)鈉離子電池有技術(shù)儲(chǔ)備的百川股份（002455.SZ）股價(jià)于今天上午漲停，股價(jià)達(dá)到14.93，連續(xù)兩天封上漲停板；科創(chuàng)板塊的欣旺達(dá)（300207.SZ）擁有鈉離子電池補(bǔ)鈉的方法、鈉離子電池及其制備方法等多項(xiàng)專利，今日收盤漲幅達(dá)到13.49%；鵬輝能源（300438.SZ）今年5月曾在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)，公司已經(jīng)做出鈉離子電池樣品（采用磷酸鹽類鈉正極與硬碳體系負(fù)極），6月份進(jìn)行中試，預(yù)計(jì)年底前批量生產(chǎn)，截至今日收盤漲幅15.25%；中鹽化工（600328.SH）則作為全球領(lǐng)先的金屬鈉生產(chǎn)廠家，金屬鈉產(chǎn)能為6.5萬(wàn)噸，占全球產(chǎn)能的41.8%，規(guī)模優(yōu)勢(shì)明顯，在今天收獲了5.35%的漲幅。此外，嘉寓股份、奧克股份等概念股也沖至漲停，京山輕機(jī)等跟漲。陸玖評(píng)論新能源行業(yè)的新興增長(zhǎng)極
除了《指導(dǎo)意見(jiàn)》，山東、河南、天津等地方政府也紛紛出臺(tái)儲(chǔ)能新規(guī)，要求新建的新能源項(xiàng)目配套10%的儲(chǔ)能比例。這意味著蓄電池將成為新能源行業(yè)的新興增長(zhǎng)極。鈉離子電池在儲(chǔ)能上有出色表現(xiàn)，加上成本更低，極有可能接著政策東風(fēng)快速發(fā)展。在動(dòng)力電池方面，隨著技術(shù)的發(fā)展，鋰電池和鈉電池也許最終會(huì)正面對(duì)決，但目前來(lái)看，雙方各有優(yōu)缺點(diǎn)，沒(méi)有哪一方有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。而新能源的市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，鋰、鈉電池未必會(huì)是你死我活的關(guān)系，還有可能像現(xiàn)在磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池一樣并存。今天的發(fā)布會(huì)，從國(guó)家層面看，是我國(guó)在電池技術(shù)上有了重大突破，極大緩解了從原料端被人“卡脖子”的隱憂；從企業(yè)層面看，寧德時(shí)代展現(xiàn)出在我國(guó)鈉離子電池賽道的領(lǐng)跑能力，也許會(huì)打開(kāi)市場(chǎng)對(duì)其更高估值的想象力。第一代鈉離子電池可能是寧德時(shí)代下一個(gè)“萬(wàn)億”市值的開(kāi)端，更可能是中國(guó)鈉電池產(chǎn)業(yè)鏈“百萬(wàn)億”市場(chǎng)的第一步。
真相無(wú)法揭露，只能接近
作者 : 楊知潮 張怡 編輯 : 麗雅 排版 : 忠瑞 出品｜陸玖財(cái)經(jīng)·北京辦公室
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