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瑞安房地產(chǎn)最終放棄對佛山嶺南天地項目的開發(fā)，日前將剩余兩宗土地退回當?shù)貒敛块T，并獲得現(xiàn)金補償26.53億元。原本在這兩宗土地上，公司計劃建設(shè)佛山最高地標建筑。公司公告稱，此次退地符合提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率及提升資金效益的輕資產(chǎn)策略。隨著退地完成，公司將業(yè)務(wù)觸角縮回大本營上海及長江沿岸城市。
拿下佛山嶺南天地地塊14年之后，豪宅開發(fā)商瑞安房地產(chǎn)（00272.HK）日前進行最后一次出售，將嶺南天地項目7號和8號地塊土地退回佛山禪城區(qū)國土部門。根據(jù)公告，該項目7號、8號地塊土地面積分別為8109.35平方米、16385平方米，土地性質(zhì)均為辦公及商業(yè)用途。根據(jù)公司公告中所載對上述兩宗土地估值，7號、8號土地賬面凈值分別為9.92億元、14.58億元。這筆交易，佛山禪城區(qū)將向公司發(fā)放現(xiàn)金補償26.53億元。據(jù)公開報道，7、8號土地目前暫被用作停車場。這兩宗地塊曾被寄予厚望，公司計劃原地建設(shè)430米和265米的城市地標建筑。嶺南天地項目位于佛山祖廟東華里。2007年，公司以耗資75.1億元、樓面價約5004元/平方米的代價斬獲該地塊。該項目占地面積65萬平方米，總建筑面積150萬平方米，為彼時廣東省內(nèi)規(guī)模最大舊改項目。根據(jù)公司規(guī)劃，嶺南天地項目投資規(guī)模超200億元，分5期開發(fā)且將在2018年全部完工。實際上，這個項目并未被公司完全開發(fā)，在拿地之后，已發(fā)生兩次出售。2011年至2012年，公司向日本三井出售嶺南天地項目中兩宗土地，對價6.14億元；2016年，公司將嶺南天地項目中的4號地塊出售給碧桂園，回籠資金17.26億元。
斑馬消費注意到，這2輪出售過程中，公司的整體策略發(fā)生了變化。2013年，公司決定不再直接參與舊改項目，2015年提出輕資產(chǎn)模式。此后，公司在嶺南天地項目中采取維持策略，2020年報披露，佛山嶺南天地于2021年及之后可供銷售及預(yù)售的物業(yè)應(yīng)占建筑面積為2800平方米。隨著7、8號土地的出讓完成，公司在大灣區(qū)土地儲備為0，意味著將徹底退出火熱的大灣區(qū)。據(jù)去年年報，除佛山嶺南天地項目，公司2021年及以后可供銷售集預(yù)售的物業(yè)項目分布在上海、武漢和重慶，其可售及預(yù)售應(yīng)占建筑面積合計30.07萬平方米。
2016年出售嶺南天地4號地塊、2017年出售重慶天地11幅地塊79.2%股權(quán)，隨著2019年資產(chǎn)出售計劃完成，公司才重新出現(xiàn)在公開土地市場上。2020年，公司競得位于上海青浦區(qū)的蟠龍?zhí)斓貎煞≌玫?，借以強化在上海住宅市場的可售資源。另外，聯(lián)合高富諾收購南京甲級寫字樓南京國際金融中心。瑞安房地產(chǎn)一直以豪宅開發(fā)商著稱，上海新天地、武漢天地等城市中心住宅及商業(yè)深入人心。最吸睛的在2008年，公司毗鄰上海地標新天地開發(fā)的豪宅項目翠湖天地三期嘉苑售價最高13萬元/平方米，直逼湯臣一品的房價引發(fā)熱議。
以豪宅產(chǎn)品立身，公司在全年還是遭遇了黑天鵝。2020年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入、歸母凈利潤分別為45.97億元、-7.40億元，同比分別增長-55.76%和-138.30%。去年上半年，受疫情影響，公司投資物業(yè)及其他物業(yè)資產(chǎn)的公平值下降，及住宅項目施工延遲交付，公司錄得虧損16.22億元。隨著下半年疫情影響減弱，公司錄得凈利潤8.82億元。排除疫情因素，公司最近幾年業(yè)績增長也已陷入瓶頸。2016年至2019年，公司營業(yè)收入分別實現(xiàn)176.00億元、184.51億元、248.41億元和103.92億元，同比分別增長171.94%、4.84%、34.63%和-58.17%。同期，歸母凈利潤分別實現(xiàn)10.88億元、16.69億元、19.06億元和19.32億元。住宅產(chǎn)品一直是公司的業(yè)績支撐，2020年，公司合約銷售額211.84億元，住宅合約銷售額210.00億元，占比99%。去年，公司住宅平均售價5.28萬/平方米，較上年增長89%。在上海市場，去年住宅平均售價更高，上海太平橋項目達到16.36萬元/平方米；上海瑞虹新城1、2號地塊平均售價分別為13.08萬元/平方米、10.93萬元/平方米。公司的存貨周轉(zhuǎn)效率卻在逐年降低，從2016年的0.47降至2020年的0.12。隨著存貨變現(xiàn)能力減弱，推高公司債務(wù)，其負債總額從2019年的591.09億攀升至2020年的687.42億元，資產(chǎn)負債率從54.52%升至59.53%。
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