孟子曰：魚，我所欲也，熊掌亦我所欲也；二者不可得兼，舍魚而取熊掌者也。

對(duì)于做投資來說，往往也是如此，高勝率與高賠率通常難以兼得。

但凡事都不是絕對(duì)的，只要你錢多，熊掌與魚都可以吃上；只要你悟性高，高勝率與高賠率也可以兼得。

業(yè)績(jī)爆發(fā)模式，就可以兼得高勝率與高賠率。這些年，業(yè)績(jī)爆發(fā)模式，越來越被市場(chǎng)認(rèn)知。但是，當(dāng)一種盈利模式被市場(chǎng)熟知后，它的有效性就會(huì)差很多，生效的條件也會(huì)更苛刻。

與此同時(shí)，大多人對(duì)于業(yè)績(jī)爆發(fā)模式，只知其形不知其神；只知其然，不知其所以然。

業(yè)績(jī)爆發(fā)模式，不是不能玩，也不是沒有暴利機(jī)會(huì)，但要把它玩好，也不是一件容易的事，需要正確的修煉方法。

業(yè)績(jī)爆發(fā)股，有哪些特征？

（1）業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。當(dāng)年的業(yè)績(jī)?cè)鏊僦辽俣际欠兑陨?，?shù)倍增長(zhǎng)是常態(tài)，極少數(shù)是幾十倍的增長(zhǎng)。19年的金溢萬(wàn)集，20年的天賜陽(yáng)光英科，今年的熱景明微奧特維，都是如此。業(yè)績(jī)?cè)鏊僭礁?，勝率越高；業(yè)績(jī)?cè)鏊僮畹停瑒俾试降?。業(yè)績(jī)?cè)鏊俚陀?倍的，直接pass掉，免得浪費(fèi)時(shí)間。

（2）估值十分便宜。基本都是低PB或低PE啟動(dòng)，兩倍左右PB啟動(dòng)的，占絕大多數(shù)，炒到10倍左右的PB甚至更高。如果啟動(dòng)時(shí)的估值偏高，那么意味著賠率有限，一年想炒出來三五倍，甚至更高，基本不現(xiàn)實(shí)。也就是說，估值越低，賠率越高；估值越高，賠率越低。

（3）股價(jià)處于歷史低位或相對(duì)低位。每年漲幅5倍左右的大牛股，沒有一只是在歷史高位啟動(dòng)的，除了次新股。幾乎所有的業(yè)績(jī)爆發(fā)股，都是低位啟動(dòng)。

（4）公司大多是行業(yè)龍頭，或細(xì)分行業(yè)龍頭。

（5）中小市值。啟動(dòng)時(shí)市值基本都在200億以下，大多在100億以下，50億以下的絕大多數(shù)。市值越小，賠率越高；市值越大，賠率越低。

業(yè)績(jī)爆發(fā)股，有哪些類型？

（1）周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)。這是最常見的業(yè)績(jī)爆發(fā)，它的賠率很高，但勝率偏低，容易夭折。周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，成功走出來的，大多都是5倍以上的漲幅，十倍股也比較常見。

（2）成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)。它是高勝率的業(yè)績(jī)爆發(fā)，但賠率大多沒周期股高，5倍10倍的沒么常見。

19年的晶方漫步者，20年的天賜陽(yáng)光，21年的明微富滿奧特維，都是此類。

業(yè)績(jī)爆發(fā)股，如何正確修煉？

（1）周期股的修煉方法。

前面說過，周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，非常常見，但勝率很低，大多都會(huì)夭折，能成功走出來的非常少。

為何會(huì)如此？

原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)橹芷诠蓸I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)沒有持續(xù)性，基本都是一錘子買賣，如果產(chǎn)品漲價(jià)，與業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，無(wú)法持性一年左右，基本都會(huì)完蛋。

所以，絕大多數(shù)的周期股業(yè)績(jī)爆發(fā)，是沒有參與價(jià)值的，因?yàn)槎紩?huì)掛掉，市場(chǎng)炒不起來。

產(chǎn)品漲價(jià)能持續(xù)一年左右、價(jià)格上漲幅度大、業(yè)績(jī)彈性5倍以上、啟動(dòng)時(shí)的PB2倍以下，最好1倍左右、歷史上沒有爆炒過，或最近N年沒炒過，這種業(yè)績(jī)爆發(fā)的周期股，勝率較高，而且賠率也很高。

但前提是，要在股價(jià)低位或相對(duì)低位時(shí)發(fā)現(xiàn)，等到漲了幾倍再去追，要么喝湯，要么接盤。周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，只有買在低位，才是個(gè)好機(jī)會(huì)，也才拿的住。

就拿最近一年的海狗來說，如果你能在6塊左右或以下發(fā)現(xiàn)，并且當(dāng)時(shí)搞明白了集運(yùn)強(qiáng)周期反轉(zhuǎn)的邏輯，那是典型的價(jià)值投資，是一個(gè)高勝率高賠率的業(yè)績(jī)爆發(fā)股機(jī)會(huì)。

但在低位時(shí)沒發(fā)現(xiàn)，等漲到15以上才跟風(fēng)追進(jìn)去，那是典型的投機(jī)，既沒有勝率也沒有賠率，如果帶了杠桿，一季度接近腰斬的回撤，就可能直接被消滅掉，即使沒帶杠桿，也會(huì)掉層皮，跌得懷疑人生。

因此，玩周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，必須要選股非常苛刻，寧愿錯(cuò)過不要買錯(cuò)，否則，很容易夭折。

我們可以很明顯的發(fā)現(xiàn)，今年周期股業(yè)績(jī)普遍很好，但股價(jià)表現(xiàn)既無(wú)法與19年的豬雞ETC相比，更沒法與去年的口罩手套相比，原因就在于，絕大多數(shù)都不滿足苛刻的條件。

（2）成長(zhǎng)股的修煉方法。

與周期股相比，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，勝率要高得多，即使追漲買進(jìn)去，也很少會(huì)被套死，交易體驗(yàn)要比周期股好得多。

但是，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，賠率一般沒周期股高，因?yàn)槌砷L(zhǎng)股的業(yè)績(jī)彈性，絕大多數(shù)都無(wú)法超越周期股，一年5倍以上漲幅的相對(duì)較少，一年10倍的更是可遇而不可求。

玩成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，一季報(bào)是最重要的選股時(shí)點(diǎn)：

一季報(bào)扣非翻倍以上增長(zhǎng)的成長(zhǎng)股，納入觀察視野，3倍以上業(yè)績(jī)?cè)鏊俚模攸c(diǎn)跟蹤，如果是賽道股，那么可以先上車再補(bǔ)票。

因?yàn)?，成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)?cè)鏊?，一旦出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，或者業(yè)績(jī)加速的拐點(diǎn)，絕大多數(shù)都會(huì)保持一兩年的高成長(zhǎng)，容錯(cuò)的幾率，要比周期股大得多。所以，大多時(shí)候，是可以先追進(jìn)去，然后再補(bǔ)功課的。

另外，對(duì)于成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)來說，啟動(dòng)時(shí)的估值，也可以比周期股的尺度更高，3倍左右的PB，或者5倍以下都是可以接受的，不過，業(yè)績(jī)彈性越大，估值越低，漲幅會(huì)越大。

今年的明微電子，是非常經(jīng)典的成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)爆發(fā)，一季報(bào)凈利潤(rùn)斷層，中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告再次斷層，而且，二季度增速環(huán)比大幅增長(zhǎng)?；咎崆版i定了今年的10倍股，雖然理想買點(diǎn)早已過去，但依然具有研究?jī)r(jià)值。

除了明微電子之外，科沃斯、士蘭微、富滿電子、瑞芯微、全志、拓邦、晶瑞、奧特維、康希諾、九典等，都是典型的成長(zhǎng)股業(yè)績(jī)爆發(fā)，一季報(bào)斷層的公司，中報(bào)很可能再次斷層。

業(yè)績(jī)爆發(fā)股，何時(shí)是賣點(diǎn)？

不管是周期股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，還是成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)爆發(fā)，當(dāng)它們成功走出來之后，都不用著急賣出，可以一直持有到上升趨勢(shì)結(jié)束后再賣出。

周期股對(duì)產(chǎn)品價(jià)格非常敏感，當(dāng)供求關(guān)系逆轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)拐點(diǎn)時(shí)，就是賣點(diǎn)。而大多數(shù)業(yè)績(jī)爆發(fā)的成長(zhǎng)股，賣點(diǎn)基本都在第二年的一季度，可以走完5浪主升之后再閃人。

低位看邏輯，高位看K線。不管任何股票，賣點(diǎn)最終都要看K線，看趨勢(shì)。

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“你的轉(zhuǎn)發(fā)，是哥的動(dòng)力”。