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今天就說(shuō)一個(gè)期貨界的大師。 他從1972年到1988年的十幾年間，把一個(gè)賬戶從5000美元做到了1500萬(wàn)美元以上，收益超過(guò)令人驚訝的3000倍。同一時(shí)期，巴菲特的收益率與他差得不是一星半點(diǎn)。 他沒(méi)進(jìn)過(guò)名校，沒(méi)有名師指點(diǎn)，完全自學(xué)成才，無(wú)師自通。 他的這些成就是在高杠桿高風(fēng)險(xiǎn)的期貨市場(chǎng)上取得的。 他研發(fā)了期貨市場(chǎng)上第一套商品期貨自動(dòng)化交易系統(tǒng)。 他非常低調(diào)，低調(diào)到連金融圈都沒(méi)多少人知道。 他是一位頂級(jí)交易員，也是充滿智慧的哲學(xué)家。 他就是艾迪·塞柯塔。 由于塞柯塔遠(yuǎn)離華爾街，在毗鄰塔霍湖的家中的交易和工作，所以他既沒(méi)什么名聲，也沒(méi)有太多資料。盡管他是一位頂級(jí)期貨大師，也只能通過(guò)杰克·施瓦格的《金融怪杰》來(lái)一窺這位大師的風(fēng)采。 雖然塞柯塔的做派與華爾街絕大多數(shù)的期貨交易員不太一樣，不過(guò)，他的行事風(fēng)格倒是很像中國(guó)傳統(tǒng)的隱士，身懷絕技卻默默無(wú)聞，充滿智慧卻謙遜低調(diào)。 塞柯塔剛出道的時(shí)候在華爾街的一家大型經(jīng)紀(jì)公司做分析師，他的工作內(nèi)容是分析雞蛋期貨市場(chǎng)和小雞肉期貨市場(chǎng)。后來(lái)他看到了一種理論：“采用純粹的、機(jī)械的趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)進(jìn)行交易，可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)?！睘榱藱z驗(yàn)這種說(shuō)法，塞柯塔編寫了計(jì)算機(jī)程序，在經(jīng)過(guò)檢驗(yàn)以后，他發(fā)現(xiàn)這套理論是可行的。 通過(guò)研究分析市場(chǎng)，把錢投入實(shí)際的交易，以此支持自己的觀點(diǎn)和見解就成了讓塞柯塔著迷神往的事。同時(shí)，塞柯塔的工作環(huán)境讓他越來(lái)越感覺(jué)到無(wú)法成長(zhǎng)。尤其是當(dāng)塞柯塔認(rèn)為做出了對(duì)客戶有利的建議時(shí)，經(jīng)紀(jì)公司為了自身利益卻刪除和封殺了他的交易建議。于是，塞柯塔辭掉了工作，躬身入局期貨市場(chǎng)，開始了以交易為生的職業(yè)生涯。 成功交易三要素
這句出自《孫子兵法·形篇》的名句，意思是說(shuō)以前那些善于領(lǐng)兵作戰(zhàn)的人的打仗的時(shí)候，首先考慮是如何讓自己不打敗，其次才是等待可以打敗敵人的機(jī)會(huì)。為什么要這樣考慮問(wèn)題呢？因?yàn)樽约翰槐淮驍〉闹鲃?dòng)權(quán)是掌握在自己手中，而能否打敗敵人，則要看敵人是否給我們以可乘之機(jī)。 偉大的毛澤東同志把孫子的這句話總結(jié)成更為精練的八個(gè)字：“保存自己，消滅敵人”。 事實(shí)上，孫子的兵法和毛澤東的軍事思想也可以完美地運(yùn)用在投資上，股神巴菲特就提出過(guò)成功投資的三個(gè)秘訣：“第一，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量避免風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一、第二條。” 在塞柯塔看來(lái)，做期貨交易要想成功有三個(gè)要素： （1）止損。 （2）還是止損。 （3）依然是止損。 如果能遵循這三條法則，就有交易成功的機(jī)會(huì)。 簡(jiǎn)單解釋一下，因?yàn)槠谪浭潜ＷC金交易，所以止損是開倉(cāng)下單的重要組成部分。如果沒(méi)有止損，一次交易就可能因?yàn)楸瑐}(cāng)而虧光本金。 所以，不論是期貨市場(chǎng)還是在股票市場(chǎng)，投資的智慧都是相通的。甚至不論是投資方面還是在軍事領(lǐng)域，頂尖的智慧也是相通的。 交易法則塞柯塔的交易法則是： （1）截?cái)嗵潛p。 （2）讓利潤(rùn)奔跑。 （3）不下重注。 （4）堅(jiān)定不移地遵循交易法則。 （5）知道何時(shí)該打破交易法則。 如果說(shuō)前三條是頂級(jí)交易員共同的特點(diǎn)，那么第4條和第5條顯然就是塞柯塔個(gè)性化的內(nèi)容。而且這兩條看似矛盾的法則，卻透著他哲學(xué)家般的智慧。 首先，遵循交易法則是成功交易必須要做的，而且大部分時(shí)間都要這樣做。其次，隨著對(duì)市場(chǎng)的研究不斷深入，自我的認(rèn)知不斷提高，當(dāng)這兩者從量變到質(zhì)變的時(shí)候，也就是打破交易法則和修改完善交易法則的時(shí)候。然后，經(jīng)過(guò)修改完善后的交易法則 人即系統(tǒng)，系統(tǒng)即人作為頂級(jí)交易員，塞柯塔除了有成功的交易法則和經(jīng)驗(yàn)，還有一個(gè)與眾不同的地方。就是他研發(fā)了第一套商品期貨自動(dòng)化交易系統(tǒng)，可以對(duì)客戶的資金進(jìn)行管理。更厲害是，他的這套交易系統(tǒng)能顯著跑贏一般的趨勢(shì)跟蹤交易系統(tǒng)，他是怎樣做到的？ （1）用系統(tǒng)的優(yōu)勢(shì)克服人性的弱點(diǎn)。 從交易的角度看，自以為是，頭腦發(fā)熱，貪婪恐懼，沖動(dòng)交易，賭徒心理......這些人性的弱點(diǎn)，每一個(gè)對(duì)期貨交易都會(huì)造成極大的問(wèn)題。所以，構(gòu)建交易系統(tǒng)的一個(gè)目的，就是克服人性的弱點(diǎn)。 （2）使用系統(tǒng)，但不依賴系統(tǒng)。 系統(tǒng)也有弱點(diǎn)，人類也有優(yōu)勢(shì)。比如在遇到突發(fā)事件的時(shí)候或者需要做出重大決策的時(shí)候，人類的應(yīng)變能力和決策能力顯然要好于系統(tǒng)的機(jī)械計(jì)算。所以，塞柯塔對(duì)交易系統(tǒng)的看法是要游走于“完全遵循”和“稍有違背”之間，維持生態(tài)的平衡，保持交易的彈性。 （3）人與系統(tǒng)共同成長(zhǎng)。 在塞柯塔看來(lái)，系統(tǒng)交易從本質(zhì)來(lái)說(shuō)，就是一種主觀交易，因?yàn)榻灰紫到y(tǒng)本身就是由人開發(fā)出來(lái)的。塞柯塔在不斷地學(xué)習(xí)中，會(huì)把其他杰出交易者的交易法則和自己的思考所得不斷地添加到交易系統(tǒng)中，使得交易系統(tǒng)不再是一個(gè)機(jī)械計(jì)算的機(jī)器，而是可以與系統(tǒng)的設(shè)計(jì)者共同成長(zhǎng)的生命。 用合伙人的標(biāo)準(zhǔn)挑選客戶像塞柯塔這樣的高手，有許多人想委托他投資再正常不過(guò)了。但是，塞柯塔選擇客戶的策略相當(dāng)有遠(yuǎn)見，那就是用合伙人的標(biāo)準(zhǔn)挑選客戶。 啥是合伙人的標(biāo)準(zhǔn)？叫我看，至少要滿足三個(gè)條件：一是有共同的理想追求，二是價(jià)值觀相近，三是自我驅(qū)動(dòng)。這三個(gè)條件看起來(lái)簡(jiǎn)單，真拿到世界上套用一下，會(huì)發(fā)現(xiàn)符合者寥寥無(wú)幾。 當(dāng)然，挑選客戶肯定不用完全按照這三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，但是，有一條是必須要有的，那就是價(jià)值觀相近。塞柯塔就是這么做的。他會(huì)通過(guò)充分全面的面談和篩選，摸清楚客戶的動(dòng)機(jī)、目標(biāo)和態(tài)度，然后才會(huì)做出接受與否的決定。塞柯塔需要是能夠理解和接受他的交易原則和策略，能夠長(zhǎng)期支持他的客戶，而不是過(guò)于關(guān)注賬戶短期漲跌的客戶。 就這樣，塞柯塔在早期只找到了六個(gè)客戶。不過(guò)大多數(shù)人一直跟隨著他。 不愧是哲學(xué)家級(jí)別的頂級(jí)高手。當(dāng)別人來(lái)者不拒的時(shí)候，他卻用合伙人的標(biāo)準(zhǔn)挑選客戶，不能不說(shuō)這是他極具智慧的策略。投資本身就是一件充滿風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)，整個(gè)過(guò)程曲折坎坷，只有愿意接受長(zhǎng)期主義價(jià)值觀的志同道合者，才能走到一起，才能一起走下去。 交易不應(yīng)有悲喜在塞柯塔看來(lái)，凡事皆有正反兩端。對(duì)交易來(lái)說(shuō)，有賺錢的喜悅，必定伴有賺錢的痛楚，比如因?yàn)橘嶅X而埋下驕傲自大的禍種。有虧錢的痛苦，必定也會(huì)伴有虧損的欣喜，比如從虧損中吸取教訓(xùn)并避免再次犯錯(cuò)。這不就是老子所說(shuō)的“禍兮福之所倚，福兮禍之所伏”。 甚至可以這樣認(rèn)為，交易根本不應(yīng)該有悲喜，勝不足喜，敗不足悲。如果你致力于成為杰出的交易者，這些個(gè)人情感越是強(qiáng)烈、豐富，你離自己設(shè)定的目標(biāo)也就越來(lái)越遠(yuǎn)。 最后，再欣賞兩句塞柯塔那充滿辯證思想的投資智慧。 在談到如何在市場(chǎng)中長(zhǎng)期生存時(shí)，塞柯塔說(shuō)：
在談到失敗的交易者如何才能重塑自我，轉(zhuǎn)變?yōu)槌晒Φ慕灰渍邥r(shí)，塞柯塔說(shuō)：
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