一直想認真寫一篇關于投資的文章，不僅是因為對投資行業(yè)的敬畏和尊重，也是我對于自己投身商海幾十年來的思考總結。我自己經(jīng)歷過從走出象牙塔的一介書生到商人、投資人的轉變，經(jīng)歷過自己作為一個商海小學生被江湖老油條、商海騙子“圍獵”的心理煎熬、斗智斗勇，見證過很多人因為投資失敗生活困頓、家境落敗、甚至家破人亡、鋃鐺入獄的真實故事，所以，說起投資這個事，可以說是千言萬語，感慨萬千。

投資給別人，無論是借錢給別人的債權投資，還是股權投資，看似很簡單，其實這是一個很深奧、很微妙、很不好做的技術活。投資是多種知識、技術的高度融合，是人、錢、項目的高度融合。投資沒有公式可套，每一個單一個體的風險都是不一樣的，看似一樣的項目，一樣的風險控制措施，這個項目放款了可能沒風險，另一個可能風險就很大，很難標準化、程式化操作。投資最難的是對人性的把握、人心的把握，很難處理好規(guī)模和放權的關系。下面人的能力都不可能達到老大的能力，項目少，老大親自把關問題還不是很大，一旦項目多、把權力交給下面人，最終往往給老板整出一地雞毛，體制內賠的是國家的錢，還無所謂，體制外都是老板自己的錢。投資、特別是債權投資，風險和收益不成正比。掙錢是百分之幾的收益，或者是利息，或者是擔保費，承擔的是百分之一百的風險。投資的風險是滯后的，今天看起來天下太平、歌舞升平，其實潛在的大雷暗潮洶涌?！?/span>借錢出去時候是爺，收錢回來的時候是孫子”。投資一旦是做成規(guī)模，“開弓沒有回頭箭”，基本上停不下來，停下來要么去死，要么氣球繼續(xù)吹下去，一直到吹炸為止，就不可能給你第三種選擇。

所以，只有在投資行業(yè)趟久的人、只有經(jīng)歷過投資多個輪回的人才能夠看透投資的本質和特點，才能夠體會到投資的風險和魅力，“投資有點可能會讓你上天堂，但投資主要還是送你下地獄”。

投資一定需要年齡和社會閱歷。有人總結說，“巴菲特99%的財富是52歲以后掙的”。想學會投資、學好投資很不簡單。“欲入商圈，學徒三年”“三年可以教出一個鼓皮匠，教不出來一個生意人”，這些千百年來的諺語已經(jīng)對投資、對商海風險做出來了很好的總結。

很多投資失敗的經(jīng)歷，都是因為社會閱歷不夠、對投資的認識不夠造成的。比如有的騙子專門打國有體制的主意，借各地政府招商引資、和國有企業(yè)搞所謂的合作合資，最后騙了不少錢跑路走人；比如有的從體制內退休出來、跳槽出來的領導干部，選擇商海打拼，結果沒幾年時間，自己的錢被賠個精光、被騙個精光；比如在國有銀行曾經(jīng)當行長，高估了自己，把平臺帶給自己的資源當做自己很牛逼，出來開投資公司，不幾年整的一地雞毛、一身被告、狼狽不堪。我從不否定這些體制內人的基本素質、政策水平，只是講他們的經(jīng)歷太簡單了，投資閱歷太差了，商海見識太差了，在體制內你很優(yōu)秀，出來以后就知道了投資商海是多么不容易。

除了從體制內盲目出來做投資失敗的案例，還有一類就是年輕人因為社會閱歷淺投資失敗的。比如“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，盲目創(chuàng)業(yè)、一心做大、沒有風險意識的投資失??；比如前幾年風光、如今壽終正寢的金融行業(yè)P2P，隨便一個公司都是幾個億、幾十億的大窟窿，固然騙子騙走占了一部分，更多的是投資失敗，出事的公司主要的是一批年輕大學畢業(yè)生，敢想敢干、也有管理能力和市場營銷能力，但是社會閱歷不夠、風險認識不夠，大部分項目投資失敗，要不回來，那邊客戶一鬧，最后鋃鐺入獄，家破人亡。

所以，投資這個行業(yè)，沒有豐富的社會閱歷是不行的，“東西南北中，工農商學兵”“從小賣蒸饃，啥事都經(jīng)過”，只有經(jīng)歷，才有見識；只有經(jīng)歷，才能認識；只有經(jīng)歷，才能看透；只有經(jīng)歷了，才知道風險；只有經(jīng)歷了，才懂得珍惜機會；只有經(jīng)歷豐富了，才能夠庖丁解牛，觸類旁通，把握規(guī)律，活學活用，成為一個合格投資人。

要做好投資，除了豐富的社會閱歷之外，還需要廣博全面、扎實專業(yè)的知識積累。要敏銳把握國家政策，要通曉宏觀經(jīng)濟知識、金融知識，要熟悉法律知識、財務知識，要了解行業(yè)業(yè)態(tài)、行業(yè)賺錢模式，要學習研究企業(yè)管理知識，要熟練使用各種投資工具、風險控制工具，要學習心理學、社會學。

要做好投資，要有很高的情商，善于學習，善于思考，善于總結，把握投資的一些規(guī)律：

在正確的時間做正確的事，是每個人都追求的境界。選擇投資作為自己的職業(yè)，也就意味著你必須終生都與保守主義的價值觀為伍，以有罪推論的眼光來看待項目和看待對方的人。凡是投資的事，都要向最壞處著想，要想到一旦最壞的結果發(fā)生了你有沒有預案。

投資最怕的是系統(tǒng)性風險。所謂系統(tǒng)性風險，就是這種風險是來自外部的，非自身可以控制，但風險的成因則是自身對趨勢的誤判，或過于前瞻，或過于自我。一旦發(fā)生了系統(tǒng)性風險，就像突然來了地震或者海嘯，這種情況下即使行業(yè)中做得最好的，也恐怕難以幸免。

對待朋友，我們當然要正直，要誠心正意；但是一旦朋友開口借錢，一旦面對動輒千萬的投資，一定要分清朋友和生意的界限。面對基于各自立場的生意，利益才是雙方關注的焦點。因為在面對生意的時候，我們并不是一種單純的個人行為，不管這個事情是不是由你一個人在運作，你只能代表公司，你的失誤或者成功都與公司的利益息息相關。

在生意的過程中，我們最大的困惑是信息的不對稱。除了項目本身的情況，更重要的是對方的想法和內心世界難以把握。解決信息不對稱的問題，很多時候你并不能通過理性的方式、通過研究通過計算去獲取，它更多的時候來自于菲利普·費雪所說的“閑聊”。一個微妙的舉止，一句話的得體與否，都可以影響雙方氣場的強弱。不卑不亢當然是最不錯的方式，但很多時候我們總是輕易將自己的意圖寫在臉上。你如何急迫地希望達成交易，你的公司如何的弱小，你掌握的信息如此之少，種種，都會在你的舉手投足中流露出來。所以，因為信息的不對稱，或者，因為缺少感知信息的能力，或者無法控制內心的焦急，我們就選擇與對方談戀愛——將自己的欽佩之情毫無掩藏地表露出來，以過分的誠懇將自己的信息統(tǒng)統(tǒng)告訴對方，想對方所想，傾我所能為對方尋找和設計解決問題的方案。這樣做當然可以獲得對方的好感，甚至運氣好的時候還有可能得到幾個相互欣賞與愛戀的知己。但是，很多時候更多的結果是—–你燃燒了自己，只是照亮了對方。男人和女人談戀愛可以，但生意卻萬萬行不得。你的一片熱忱，常常會被對方所用，使自己陷于被動和失敗?！拔冶緦⑿恼彰髟?，奈何明月照溝渠”！

“水無常勢，戰(zhàn)無常法”，投資沒有簡單公式可套，準確的判斷很多時候來自經(jīng)驗。在投資的過程中，專業(yè)最多也就占到30%的份額，另外的70%是性格、教養(yǎng)和知識。當然，那30%你必須演練到爐火純青的程度，那是你的手藝，就像作詩一樣，需要基本的詞匯量和平仄的功夫，但絕妙的詩句全賴于詩外的功夫。成功的投資者是一種更接近于老中醫(yī)的職業(yè)，望聞問切是基本的功夫，準確的判斷來自于經(jīng)驗，巴菲特說好企業(yè)是可以聞出來的，說的就是這個意思。技術到了，但是修為不夠，你同樣成不了一個優(yōu)秀的投資人。

貪婪與恐懼幾乎就涵蓋了人性的全部，人只有在性和金錢面前，才會無法控制自己的欲望而進退失據(jù)。一個合格的投資者就是一個能夠控制自己欲望的人，一個以保守主義和悲觀主義作為底線?！安灰晕锵?，不以己悲”，我們要讓自己的臉上留下些許從容淡然的痕跡，至少不要留下太多恐懼與貪婪的痕跡，留下被焦慮折磨過的痕跡。

每一個人在投資面前都是渺小的，做好投資需要團隊配合，需要朋友幫襯。終其一生，我們都在經(jīng)營著信任。社會是這樣，團隊之間更是這樣。之所以被稱為團隊，其前提就是彼此之間的信任。如果沒有了基本的互信和基于信任的彼此依賴，那么，增加的溝通成本和由溝通不暢產生的摩擦成本，都將給組織帶來巨大的傷害。對話需要基礎，價值觀需要認同，知識和判斷能力也需要彼此基本的認知，團隊的配置也是基于對對方的充分了解。同樣地，過分的高估或偏狹的自我認知，都容易導致信任的喪失。因為信任是來自對你一貫行為的認知，一貫的偏狹，一貫的違背常識，都會使認知的基礎發(fā)生偏移。

投資是在風險可控情況下的概率博弈，對天使投資、早期項目的投資要慎之又慎。風險可控是最基礎的前提，這個風險可控包含了多重意義。從個人的角度講，你本身是一個富人，投資的錢并不會對你的生活造成影響，而項目又有值得下注的理由；從機構的角度講，如果你已經(jīng)有足夠的收益，那么，在資金充裕的情況下對早期項目進行少量布局也是應該的，但這種布局也同樣不是基于他看得有多清楚。對早期項目的投資都要慎之又慎，因為我們實在找不出一種可以控制風險的方法，那種基于我看懂而別人沒看懂的理由，其背后的邏輯都是基于對自己過分自信。

底線思維、悲觀和保守是一種遠見和大智慧。關于投資的哲學只有一種，那就是保守主義。無論是本格雷厄姆還是巴菲特、芒格都是信奉保守主義的投資大師，甚至可以說，所有成功的投資人都是保守主義的。保守主義者的基本信條是“承認無知和包容不確定性”，商業(yè)的世界同樣是非線性的、自發(fā)秩序的，這個秩序既無法全知，也不可計劃，就像海森堡的粒子測不準原理一樣，你不可能同時知道粒子的位置和動能。投資也是一樣，一旦下注，那么，它就脫離了你的掌控，太多的因素可以影響它的方向和速度。

選最好的投資項目，做時間的朋友。投資是關于時間的藝術。這里說的時間，不是時間點的問題這是針對項目而言的；對于風投來說，時間就是等待發(fā)生。風險投資的本質是在你以為的對的趨勢里，埋下的關于野心和欲望的種子，因此，耐心不僅是一項基本功，也是一種品質。另一方面，投資也是分大年小年的，就像波爾多的葡萄酒，不同年份的酒，產量和口感也大不相同。

資源和關系都是相對的，重要的不是你有什么資源，而是你能給別人帶來什么資源，“多去找市場，少去找市長”。沒有資源，無從開始，太有資源，就是詛咒。但凡上了年紀或小有所成的創(chuàng)業(yè)者，常常會有意無意炫耀他的資源，有多少關系可以幫忙，有多少資源可以導入，但這些東西恰恰成為他投機思維的佐證。資源的弊病還在于，你很難擺脫積累這些資源過程中的思維定勢和路徑依賴。

不要把事情想得很完美了再行動，先行動起來再不斷完善。完美主義是創(chuàng)業(yè)的敵人。完美主義，意味著精雕細琢，意味著反反復復的推敲，就像賈島那樣，月下徘徊，為“推”還是“敲”，拈斷數(shù)莖須。而創(chuàng)業(yè)是速度的戰(zhàn)爭，研發(fā)需要精益，創(chuàng)業(yè)更需要果決和寸勁，決策無對錯，低成本快速失敗好過完美的慢。

創(chuàng)業(yè)需要勇氣和野心，要敢闖敢干，“空談誤事，實干興業(yè)”。創(chuàng)業(yè)，是創(chuàng)業(yè)者用你的勇氣和野心去換取資源的支持，而投資，無非是用你的錢為勇氣和野心站臺，為它們加持。野心代表了格局，勇氣代表了能力。對創(chuàng)業(yè)者而言，勇氣和野心是他們天然需要的。

投資是人生最頂級的職業(yè)，“能把投資做好的都是人精”。最后，請記住這段投資行業(yè)的名言吧：“你永遠賺不到超出你認知范圍之外的錢，除非你靠運氣。但是靠運氣賺到的錢，最后往往又會靠實力虧掉，這是一種必然。你所賺的每一分錢，都是你對這個世界認知的變現(xiàn)。你所虧的每一分錢，都是因為對這個世界認知有缺陷。這個社會最大的公平就在于：當一個人的財富大于自己的認知的時候，這個社會有100種方法收割你，直到你的認知和財富相匹配為止。”