在遼港集團(tuán)大連港礦石碼頭，近段時(shí)間鐵礦石的到港量明顯增加，且大部分是20萬噸以上的貨船。最近一個(gè)月，鐵礦石到港量200多萬噸，相比一二月份增加了20%左右。
上海海光碼頭的一家廢鋼處理基地內(nèi)，堆放著的一萬四千噸左右的廢鋼，兩倍于去年的同期庫存量，達(dá)到歷史最高位。基地負(fù)責(zé)人表示，截至5月10日，廢鋼報(bào)價(jià)給鋼廠已經(jīng)突破4000元/噸了。目前，從疫情中逐步復(fù)蘇的實(shí)體產(chǎn)業(yè)正面臨大宗商品漲價(jià)帶來的新一輪考驗(yàn)。5月12日，黑色系商品延續(xù)漲勢(shì)，熱卷、螺紋、鐵礦、焦煤、動(dòng)力煤在繼11日刷新歷史高位記錄后再度普漲。全面跟蹤國內(nèi)商品走勢(shì)的文華商品指數(shù)今年以來漲幅已超過17%，文華工業(yè)品指數(shù)漲幅接近22%。螺紋鋼指數(shù)漲超39%，原油指數(shù)上漲超過35%，鐵礦指數(shù)上漲也逾26%。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面也漲勢(shì)火熱。進(jìn)入5月份，國內(nèi)鋼市大幅拉漲，鋼坯、鋼材、廢鋼等價(jià)格相繼刷新數(shù)年新高。多位專家向中國財(cái)富網(wǎng)表示，國內(nèi)商品市場(chǎng)在內(nèi)外盤聯(lián)動(dòng)的影響下創(chuàng)出新紀(jì)錄，價(jià)格轉(zhuǎn)折點(diǎn)可能在二季度末期出現(xiàn)。未來通脹或是影響A股的核心因素，投資者應(yīng)以科學(xué)合理的資產(chǎn)配置來抵御通脹對(duì)財(cái)富的侵蝕。“望煤止渴”“點(diǎn)石成金”“踏雪尋煤”……大宗商品的行情一日千里。國內(nèi)期交所大量提示風(fēng)險(xiǎn)，加班加點(diǎn)要求提高客戶保證金，可大宗商品的瘋狂漲勢(shì)卻依然沒有停歇！截至5月12日收盤，“黑色系”依舊漲勢(shì)兇猛，動(dòng)力煤、玻璃漲超5%，焦煤漲超4%，螺紋漲超2%。去年以來，大多數(shù)國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)黑色系期貨品種主力合約價(jià)格已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻倍。方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿認(rèn)為，導(dǎo)致商品牛市的主要因素在于國際市場(chǎng)貨幣超發(fā)、全球通脹預(yù)期等。當(dāng)前，海外疫情形勢(shì)復(fù)雜多變，將進(jìn)一步降低市場(chǎng)對(duì)于美國收緊貨幣政策的預(yù)期；同時(shí)，宏觀數(shù)據(jù)相對(duì)支撐大宗商品走勢(shì)。“從周期上看，本輪大宗商品周期自去年4月份開始，目前運(yùn)行在牛市周期的中后期。”中大期貨副總經(jīng)理景川表示。方正中期期貨研究院院長(zhǎng)王駿預(yù)測(cè)，二季度末全球經(jīng)濟(jì)將由強(qiáng)勁復(fù)蘇逐步回歸常態(tài)，貨幣政策亦有可能轉(zhuǎn)向，故二季度末大宗商品面臨回調(diào)之勢(shì)。值得關(guān)注的是，5月12日，國常會(huì)議要求，要跟蹤分析國內(nèi)外形勢(shì)和市場(chǎng)變化，做好市場(chǎng)調(diào)節(jié)，應(yīng)對(duì)大宗商品價(jià)格過快上漲及其連帶影響。加強(qiáng)貨幣政策與其他政策配合，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。招商證券分析，疫情之后全球經(jīng)濟(jì)從深度衰退中修復(fù)，生產(chǎn)擴(kuò)張?zhí)嵘龑?duì)大宗商品的需求，此外大宗商品本身兼具的金融屬性帶來短期的炒作，也將漲價(jià)效應(yīng)進(jìn)一步放大。國金證券表示，通脹或是未來影響A股乃至全球股市的核心因素，警惕全面通脹由預(yù)期轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)。對(duì)比過去10年前兩次大宗商品上漲（2009-2010年，2016-2017年），真正產(chǎn)生系統(tǒng)性通脹的是2009-2010年期間，2016-2017年主要以PPI上漲為主，CPI并沒有明顯上行。其中，關(guān)鍵在于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格是否呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。“此次大宗商品上漲呈現(xiàn)出類似2010年的工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品普漲的趨勢(shì)，我們有理由要去警惕全面系統(tǒng)性通脹對(duì)股票市場(chǎng)帶來的壓力?！眹鹱C券繼而指出，短期A股市場(chǎng)不具備持續(xù)反彈的動(dòng)力，仍面臨二次探底的風(fēng)險(xiǎn)。不過，在5月11日晚間，央行表示，全球大宗商品價(jià)格上漲可能階段性推升我國PPI，但輸入性通脹的風(fēng)險(xiǎn)總體可控。如何應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)？嘉實(shí)基金養(yǎng)老金投資聯(lián)席CIO王茜表示，雖然輸入性通脹的風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但短期內(nèi)可能很難判斷拐點(diǎn)，因此，要科學(xué)合理進(jìn)行資產(chǎn)配置才能抵御通脹對(duì)財(cái)富的侵蝕。當(dāng)前，股票市場(chǎng)結(jié)構(gòu)分化可能加劇，風(fēng)格可能會(huì)出現(xiàn)階段性轉(zhuǎn)換。高估值類成長(zhǎng)股將承受一定的估值壓力，周期類品種可能存在階段性的貝塔行情。嘉實(shí)周期行業(yè)投資副總監(jiān)肖覓提示，做周期板塊的投資一定不能去尋找最火爆、最景氣的行業(yè)去投資，而應(yīng)該是尋找現(xiàn)在還處在周期底部、甚至一些還處在虧損狀態(tài)的行業(yè)作為投資對(duì)象，標(biāo)的上也盡量選擇行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司，千萬不能為了追求組合的彈性和犀利程度在已經(jīng)相當(dāng)景氣的行業(yè)買一些質(zhì)地不怎么樣，但是理論彈性大的公司。（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）
|
