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昨天18:21

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藥企銷售費用一直是市場關(guān)注的焦點。北京商報記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股382只醫(yī)藥股中，逾四成個股2020年銷售費用開銷出現(xiàn)同比增長的情形，東方生物、沃森生物等21股2020年銷售費用增幅同比翻倍。從銷售費用的構(gòu)成來看，廣告宣傳推廣費仍是不少企業(yè)支出的“重頭戲”，其中復(fù)星醫(yī)藥2020年廣告宣傳推廣費達(dá)到56.08億元，位列醫(yī)藥股的第一。

66股銷售費用超10億

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計計算，A股382只醫(yī)藥股2020年的銷售費用合計支出數(shù)額約2692.98億元。

從披露的數(shù)據(jù)來看，這382只醫(yī)藥股中，有271股2020年銷售費用支出超億元，占醫(yī)藥股數(shù)量的比例約70.94%。

具體來看，有66只醫(yī)藥股2020年銷售費用支出超10億元，包括貴州百靈、華大基因、華蘭生物、海南海藥等個股。其中，濟(jì)川藥業(yè)、華潤雙鶴、邁瑞醫(yī)療、健康元等19股2020年銷售費用支出數(shù)額在30億元以上。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上海醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、步長制藥、華東醫(yī)藥、華潤三九等6股2020年銷售費用支出超50億元。

其中上海醫(yī)藥系醫(yī)藥股中2020年銷售費用支出最高的，約128.65億元，而上海醫(yī)藥也是醫(yī)藥股中唯一一只2020年銷售費用超百億元的個股。

排在上海醫(yī)藥之后的是恒瑞醫(yī)藥，該公司2020年銷售費用約98.03億元。數(shù)據(jù)顯示，復(fù)星醫(yī)藥、步長制藥、華東醫(yī)藥、華潤三九2020年的銷售費用分別約84.64億元、83.73億元、59.71億元、50.15億元。

經(jīng)北京商報記者計算，上海醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、步長制藥、華東醫(yī)藥、華潤三九2020年銷售費用支出合計數(shù)額約504.9億元，占382只醫(yī)藥股2020年銷售費用支出之和的比例約18.75%。

21股銷售費用增幅翻倍

北京商報記者通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，有159只醫(yī)藥股2020年銷售費用較2019年的支出數(shù)額同比增長，占醫(yī)藥股數(shù)量的比例約41.62%。

按照銷售費用增加數(shù)額指標(biāo)計算，九典制藥、紅日藥業(yè)、萬孚生物、藥明康德等44股2020年的銷售費用支出較2019年增加數(shù)額超億元，華蘭生物、沃森生物、以嶺藥業(yè)等7股在2020年的銷售費用支出則較2019年增加超5億元，而恒瑞醫(yī)藥2020年銷售費用則較2019年數(shù)額增加超12億元。

從銷售費用同比增幅來看，微芯生物、熱景生物、圣達(dá)生物等31只醫(yī)藥股2020年的銷售費用較2019年的數(shù)額同比增幅超50%，其中碩世生物、之江生物、圣湘生物、英科醫(yī)療等21股2020年的銷售費用則較2019年同比翻倍。

增幅最大的是東方生物，該股2020年的銷售費用約3.17億元，較2019年的0.29億元同比增長超10倍。南衛(wèi)股份銷售費用增幅排名在東方生物之后，計算的數(shù)據(jù)顯示，南衛(wèi)股份2020年的銷售費用支出較2019年同比增幅超8倍。

投融資專家許小恒在接受北京商報記者采訪時表示，銷售費用高企早已成為醫(yī)藥行業(yè)的普遍現(xiàn)象，也是醫(yī)藥行業(yè)一直在想方設(shè)法進(jìn)行“財務(wù)造假”的重要指標(biāo)，這一問題也被監(jiān)管重點關(guān)注。諸如，哈藥股份2020年銷售費用增長的相關(guān)情況就被交易所問詢。

復(fù)星醫(yī)藥廣告宣傳推廣費排第一

據(jù)一位醫(yī)藥行業(yè)人士透露，藥企銷售費用構(gòu)成名目較多，包括職工薪酬及相關(guān)福利、市場推廣及廣告成本、差旅和會議費用、辦公費用等。北京商報記者注意到，廣告宣傳推廣費仍是不少藥企銷售費用項目下的重要支出項目。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，A股382只醫(yī)藥股中，有316股披露了2020年的廣告宣傳推廣費的相關(guān)數(shù)據(jù)。這316股中，有21股2020年的廣告宣傳推廣費的支出超10億元，其中復(fù)星醫(yī)藥成“廣告王”。數(shù)據(jù)顯示，復(fù)星醫(yī)藥2020年廣告宣傳推廣費達(dá)到56.08億元，位列醫(yī)藥股首位。北京商報記者注意到，2018年、2019年復(fù)星醫(yī)藥的廣告宣傳推廣費均在A股醫(yī)藥股中排名第一。

從另一個維度看，復(fù)星醫(yī)藥2020年的廣告宣傳推廣費占銷售費用的比例約66.26%。值得一提的是，5月6日復(fù)星醫(yī)藥股價以跌停收盤。盤后交易信息顯示，5月6日一機(jī)構(gòu)賣出復(fù)星醫(yī)藥3.35億元，一機(jī)構(gòu)則買入2.29億元。關(guān)于公司相關(guān)問題，北京商報記者致電復(fù)星醫(yī)藥董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過對方電話未有人接聽。

經(jīng)計算，除了復(fù)星醫(yī)藥外，還有123只醫(yī)藥股2020年廣告宣傳推廣費占銷售費用的比例超五成，西藏藥業(yè)、昂利康、辰欣藥業(yè)等22股2020年廣告宣傳推廣費占銷售費用的比例更是超九成。

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝認(rèn)為，以市場推廣之名推動背后的市場營銷，是醫(yī)藥行業(yè)的潛規(guī)則，因此市場推廣費一直是商業(yè)賄賂的高發(fā)區(qū)，同樣也是醫(yī)藥企業(yè)的灰色地帶。

艾力斯銷售費用率居首

許小恒告訴北京商報記者，銷售費用率通常是用來衡量藥企銷售費用控制能力的重要指標(biāo)，銷售費用率越低，表明企業(yè)銷售費用控制力越強(qiáng)。

據(jù)數(shù)據(jù)顯示，有124只醫(yī)藥股2020年的銷售費用率超30%，占醫(yī)藥股數(shù)量的比例約32.46%，還有42股2020年的銷售費用率超50%，其中苑東生物、復(fù)旦張江、步長制藥、特寶生物等“上榜”。

數(shù)據(jù)顯示，艾力斯為銷售費用率最高的醫(yī)藥股，該股2020年的銷售費用率達(dá)到16432.44%。艾力斯于2020年12月2日上市，是一家專注于腫瘤治療領(lǐng)域的創(chuàng)新藥企業(yè)，目前已在非小細(xì)胞肺癌（NSCLC）小分子靶向藥領(lǐng)域構(gòu)建了優(yōu)勢研發(fā)管線。年報數(shù)據(jù)顯示，艾力斯2020年營業(yè)收入約56.09萬元，當(dāng)期的銷售費用約0.92億元。艾力斯在2020年年報中表示，公司于2020年建立銷售團(tuán)隊，由此導(dǎo)致人員費用、會議費等大額銷售費用發(fā)生。

在艾力斯之后的是神州細(xì)胞，該股2020年的銷售費用率約5021%，澤璟制藥以126.79%的銷售費用率位列醫(yī)藥股的第三位。

北京商報記者通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，銷售費用率排名前10的醫(yī)藥股中，有半數(shù)企業(yè)系科創(chuàng)板上市的公司。一位醫(yī)藥行業(yè)人士表示，一般而言，創(chuàng)新藥由于需要學(xué)術(shù)推廣，其銷售費用通常高于仿制藥。

另外，披露的數(shù)據(jù)顯示，國際醫(yī)學(xué)、共同藥業(yè)、奧美醫(yī)療等7股2020年的銷售費用率則低于1%。