北京時(shí)間5月2日凌晨消息，一年一度的巴菲特股東大會(huì)舉行，因受疫情影響，本次股東大會(huì)繼續(xù)在線上舉行。年度股東大會(huì)的地點(diǎn)也暫時(shí)移師洛杉磯，是這一備受矚目的盛事首次在奧馬哈市以外的地方舉行。巴菲特的老搭檔——97歲的芒格在股東大會(huì)上“回歸”，二人再度并肩回答投資者提問。伯克希爾的其他副董事長阿吉特·賈恩和格雷格·阿貝爾也出席了會(huì)議。

在本次股東大會(huì)上，巴菲特對美國經(jīng)濟(jì)、稅率、股票回購、航空股、銀行股、比特幣等一系列的廣泛議題進(jìn)行了回應(yīng)和討論。巴菲特表示，大多數(shù)投資者從長期來看會(huì)受益于購買一只標(biāo)普500指數(shù)基金、雖然航空股最近有很快復(fù)蘇但是仍不愿買回航空股、雖然鐘愛銀行股但銀行股在伯克希爾的持倉組合中占比不會(huì)超過10%等。巴菲特拒絕對比特幣進(jìn)行回應(yīng)，而他的老搭檔芒格則對比特幣進(jìn)行了直接抨擊，稱比特幣令人作嘔，有悖現(xiàn)代文明。

以下為巴菲特股東會(huì)要點(diǎn)匯總：

巴菲特：在美聯(lián)儲(chǔ)和國會(huì)行動(dòng)下

經(jīng)濟(jì)以一種非常有效的方式復(fù)蘇

巴菲特將美國經(jīng)濟(jì)從疫情危機(jī)中復(fù)蘇歸功于美聯(lián)儲(chǔ)和國會(huì)的迅速行動(dòng)?！敖?jīng)濟(jì)在3月份急轉(zhuǎn)直下。通過美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)，以及后來國會(huì)在財(cái)政方面的行動(dòng)，它以一種非常有效的方式復(fù)活了，”巴菲特在伯克希爾的年度股東大會(huì)上的開場白中說。

他補(bǔ)充說，伯克希爾哈撒韋公司自身的業(yè)務(wù)已隨著整體經(jīng)濟(jì)大幅增長，并暗示航空公司等企業(yè)仍是受疫情持續(xù)影響最嚴(yán)重的企業(yè)之一。

“我們的業(yè)務(wù)做得非常好。這是一次非常、非常、非常不尋常的衰退，因?yàn)樗蔷植康摹搅朔峭瑢こ５某潭?。目前?jīng)濟(jì)中很多領(lǐng)域的業(yè)務(wù)都非常好。”“但如果你從事的是國際航空旅行等業(yè)務(wù)受到嚴(yán)重打擊的少數(shù)行業(yè)，那仍然存在問題?！?/span>

巴菲特：世界變化太大

最好投資指數(shù)基金

巴菲特說，大多數(shù)投資者從長期來看會(huì)受益于購買一只標(biāo)普500指數(shù)基金，而不是挑選個(gè)別股票，甚至包括伯克希爾哈撒韋公司。

“我推薦標(biāo)普500指數(shù)基金…我從未向任何人推薦伯克希爾，因?yàn)槲也幌Ｍ藗円驗(yàn)檎J(rèn)為我在引導(dǎo)他們買入某些東西，”他說?！拔宜篮?，我的遺孀會(huì)有一個(gè)基金，其中90%會(huì)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)基金。”

另一方面，他的搭檔查理·芒格有不同的觀點(diǎn)。他在回答同樣的問題時(shí)表示：“我個(gè)人更喜歡持有伯克希爾而不是市場?！薄拔液軜芬獬钟胁讼?。我認(rèn)為我們的業(yè)績比市場平均水平要好?！?/span>

巴菲特回應(yīng)拋售航空股：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比預(yù)期要好 但目前仍不會(huì)買回航空股

巴菲特在回應(yīng)減持航空股時(shí)表示，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇整體上比預(yù)期要好了很多，雖然航空股最近有很快復(fù)蘇，但是仍不愿買回航空股，因?yàn)樯虅?wù)出行和旅游仍未自底部完全復(fù)蘇。巴菲特解釋說，伯克希爾持有7000億美金左右的股票，最后僅賣掉了1%到1.5%，減持的比例其實(shí)并不大。

巴菲特：投資不僅是選一個(gè)新興行業(yè)

選擇偉大的公司要復(fù)雜得多

巴菲特稱，投資不僅僅是選擇一個(gè)新興行業(yè)。巴菲特警告新手投資者，選擇偉大的公司比僅僅選擇一個(gè)有前途的行業(yè)要復(fù)雜得多。

巴菲特說，在20世紀(jì)初，大約有2000家公司進(jìn)入了汽車行業(yè)，因?yàn)橥顿Y者和企業(yè)家都期望這個(gè)行業(yè)有一個(gè)驚人的未來。2009年，有三家汽車制造商幸存，其中兩家破產(chǎn)了，巴菲特說。

巴菲特談氣候變化

2050年前關(guān)閉所有火電廠

有投資者問道伯克希爾·哈撒韋公司在氣候變化方面做出的有益貢獻(xiàn)，巴菲特回應(yīng)稱“我們做得已經(jīng)比其他公司好”。巴菲特和副董事長格雷格給出他們的承諾：將投資180億用于西部能源建設(shè)，已經(jīng)投入50億；2020年，伯克希爾·哈撒韋公司已經(jīng)在可再生資源領(lǐng)域額外投入300億，實(shí)現(xiàn)去碳化的目標(biāo)；2050年前，將關(guān)閉所有火電廠，具體包括2021-2030年間關(guān)閉16家。

巴菲特：蘋果是家非凡公司

賣出一些蘋果股票“可能是個(gè)錯(cuò)誤”

巴菲特承認(rèn)，在2020年出售部分蘋果股票“可能是個(gè)錯(cuò)誤”，在科技股引領(lǐng)的2020年之后，蘋果股價(jià)今年進(jìn)一步上漲。

巴菲特表示，我們對于蘋果5.3%的持股率已經(jīng)是很高的市場安全水平，而且持有的市值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他股票。蘋果是一個(gè)非凡的公司，他們有優(yōu)秀的管理層，他們的產(chǎn)品在全球范圍也有忠實(shí)的粉絲，蘋果的品牌和產(chǎn)品都非常杰出，利潤率也非常高。同時(shí)手機(jī)在所有年輕人生活中都是必不可少的必備品。

他補(bǔ)充說：“去年我賣出了一些股票，盡管我們的股東仍然看到他們的股票上漲，因?yàn)槲覀兓刭徚斯善薄！薄暗@可能是個(gè)錯(cuò)誤。”

巴菲特：SPAC投機(jī)行為是市場殺手

對SPAC的狂熱不會(huì)持續(xù)下去

巴菲特和芒格對股市中猖獗的投機(jī)行為提出了警告，特別是對SPACs的投機(jī)，并表示這是新投資者涌入股市的副產(chǎn)品。巴菲特警告說，沒有人告訴你這種狂熱什么時(shí)候會(huì)結(jié)束，這對股市來說是個(gè)殺手”。

巴菲特說，這種狂熱不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)下去，它會(huì)讓并購環(huán)境更具競爭性?！皳?jù)我所知，Spacc通常需要在兩年內(nèi)花完他們的錢。如果你用槍指著我的頭，要我在兩年內(nèi)再買一家公司，我會(huì)買一家。來自私募股本基金的壓力總是很大?！?/span>

巴菲特：保留現(xiàn)金十分重要

在股票價(jià)格膨脹，有崩盤趨勢的情況下，應(yīng)該守住現(xiàn)金還是買股票？

巴菲特回應(yīng)道：”伯克希爾的整體資產(chǎn)是在現(xiàn)金之外的，但是保留現(xiàn)金十分重要，因?yàn)楸Ａ衄F(xiàn)金才能維護(hù)股東和投資人的利益。但是買股票也不意味著今天買明天賣，情況是一直變化的，但用別人的錢去推動(dòng)自己的利益，我們是不會(huì)做出這樣的事的。”

巴菲特：不擔(dān)心公司稅率提高

有些公司試圖販賣焦慮

巴菲特和芒格表示，拜登政府提議的公司稅率上調(diào)對股東不利，但他們對此并不特別擔(dān)心，公司會(huì)適應(yīng)。巴菲特指出，有些公司試圖販賣焦慮，他們說提高的稅率會(huì)轉(zhuǎn)嫁給客戶。

巴菲特說：“當(dāng)他們發(fā)表聲明說這對你們所有人都很可怕時(shí)，這是一種公司謊言?！?/span>

巴菲特是民主黨人，他表示投票贊成拜登。巴菲特說他不喜歡在伯克希爾股東大會(huì)上深入探討政策細(xì)節(jié)。但他確實(shí)指出，在其職業(yè)生涯初期的公司稅率比現(xiàn)在高得多，超過50%。

巴菲特拒絕討論比特幣

芒格：討厭比特幣的成功 與文明相悖

當(dāng)被問及如何評價(jià)比特幣時(shí)，巴菲特拒絕討論這個(gè)話題，而芒格則表示，我憎恨比特幣的成功，我不喜歡這種虛擬貨幣綁架我們現(xiàn)有的貨幣系統(tǒng)。比特幣就好像一種憑空生出的金融產(chǎn)品，我不滿意這一點(diǎn)，我認(rèn)為這一點(diǎn)和我們文明的發(fā)展是相悖的。

芒格表示：“我不歡迎一種對綁架者和勒索分子如此有用的貨幣。我也不喜歡向一個(gè)剛剛憑空發(fā)明了一種新的金融產(chǎn)品的人多掏幾億、幾十億美元。所以我想我應(yīng)該謙虛地說，這個(gè)該死的發(fā)展是令人厭惡的，而且與文明的利益背道而馳?！?/span>

巴菲特點(diǎn)評銀行股

持倉比例不會(huì)超過10%

對于銀行股，巴菲特在股東會(huì)上表態(tài)稱，雖然他仍鐘愛銀行股，但銀行股在伯克希爾的持倉組合中占比不會(huì)超過10%，他不愿持有更高比例的銀行股。巴菲特解釋說，伯克希爾去年拋售了許多銀行股票，不是因?yàn)閷︺y行業(yè)缺乏信心，而是決定重新平衡投資組合，避免過于偏重于某一領(lǐng)域。

巴菲特回應(yīng)馬斯克承保火星移民

“只要看給多少保費(fèi)就好了”

針對馬斯克此前提及的巴菲特是否會(huì)為火星移民承保，巴菲特回答：“這個(gè)問題很簡單，只要看給多少保費(fèi)就好了。如果保費(fèi)高，當(dāng)然是愿意的，當(dāng)然也要看馬斯克的意愿?！倍讼柋ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)副董事阿吉特表示：“我很擔(dān)心，他（馬斯克）太有冒險(xiǎn)精神。”

巴菲特認(rèn)為Robinhood這種交易程序

讓股票市場越來越像賭場

巴菲特說，像Robinhood這樣的交易應(yīng)用程序，利用個(gè)人的賭博傾向，使股票市場變得“賭場化”。

巴菲特談到Robinhood時(shí)說：在過去12-18個(gè)月內(nèi)，Robinhood已經(jīng)成為市場所呈現(xiàn)的“賭場性質(zhì)方面非常重要的一部分”。“你知道，這沒有什么不合法的，也沒有什么不道德的。但我不認(rèn)為你會(huì)建立一個(gè)讓人們這樣做的社會(huì)?！?/span>

巴菲特談通脹

我們看到了嚴(yán)重的通脹

巴菲特表示，在COVID-19復(fù)蘇期間，伯克希爾哈撒韋公司看到了價(jià)格壓力上升的跡象，這證實(shí)了許多市場參與者對通脹壓力增加的擔(dān)憂。

“我們看到了嚴(yán)重的通脹。我們在漲價(jià)，別人也在漲價(jià)。而且漲價(jià)正在被接受。“我們真的做了很多住房。成本一直在漲，漲，漲。鋼的成本，你知道，它們每天都在上漲?！斑@是經(jīng)濟(jì)——真的，太熱了。我們沒想到會(huì)這樣，”他補(bǔ)充道。

巴菲特談投資化石燃料公司

這沒什么不道德

巴菲特在伯克希爾哈撒韋年度股東大會(huì)上談到了他對雪佛龍和其他化石燃料公司的投資，稱這不會(huì)讓他陷入任何道德上的困境?！　?/span>

他說：“在這個(gè)問題上站在相反立場持極端觀點(diǎn)的人都有點(diǎn)瘋狂。我不希望在三年內(nèi)禁止所有碳?xì)浠衔?。這不可行。另一方面，隨著時(shí)間的推移，正在發(fā)生的事情將會(huì)被適應(yīng)?！?/span>

巴菲特去年曾說過，企業(yè)應(yīng)該專注于創(chuàng)造股東價(jià)值，而不是投資于氣候變化等社會(huì)事業(yè)?！斑@是股東的錢，”他說。