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$萬(wàn)科A(SZ000002)$ 我絕對(duì)不會(huì)買(mǎi)任何地產(chǎn)股。投資是講邏輯的，絕對(duì)不是看看財(cái)務(wù)報(bào)表這么簡(jiǎn)單。 房地產(chǎn)就像巴菲特買(mǎi)的伯克希爾紡織廠一樣，看著便宜，地產(chǎn)最后發(fā)現(xiàn)除了一堆現(xiàn)金和一些地沒(méi)啥用。而現(xiàn)金大多數(shù)都是借來(lái)的，要想賺錢(qián)必須借更多的錢(qián)，買(mǎi)更貴的地。最后賺白菜的錢(qián)。現(xiàn)在的房地產(chǎn)商業(yè)模式極差。房地產(chǎn)為何以前賺錢(qián)多，主要是體量大，賺1個(gè)點(diǎn)都是以?xún)|為單位，加上高杠桿，穩(wěn)賺不賠的紅利，以后怕是和建筑商一樣，賺點(diǎn)辛苦費(fèi)。伯克希爾紡織廠就是一堆沒(méi)用的資產(chǎn)只有破產(chǎn)清算一條路。純房地產(chǎn)最后沒(méi)有存在的必要。只需要建筑商+房地產(chǎn)商聯(lián)合體。比如最后的房地產(chǎn)估計(jì)是中國(guó)建筑這類(lèi)公司。類(lèi)似富士康，代工建房。現(xiàn)在房地產(chǎn)都坐在辦公室里，模板都成熟了。 不過(guò)核心位置地價(jià)還會(huì)一直漲，房?jī)r(jià)也是，但房地產(chǎn)商賺錢(qián)的天花板已經(jīng)到了。成熟行業(yè)，但高分紅意味著沒(méi)錢(qián)開(kāi)發(fā)。無(wú)解。 說(shuō)這么多，無(wú)非是提醒自己還要擁抱沒(méi)有天花板的碳中和。順勢(shì)而為真的很重要。 |
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